新疆银行发行1.9亿元同业存单 发行收益率2.09% (新疆银行发行的最大票面纸币是多少)

9月14日，中外货币网公告显示，新疆银行股份有限公司发行2024年第061期同业存单，简称：24新疆银行CD061，发行收益率2.09%，期限9个月，通常发行量1.9亿元。

依据评级结果，新疆银行股份有限公司信誉主体评级为“AA+”。

---

金融去杠杆进程及对银行业的影响剖析论文

随着金融去杠杆监管措施的不时推进，商业银行的资产负债出现了一些变化：

一是银行业扩张增速放缓。 截至2017年4月末，银行业资产同比增速由2016年末的16%降至13%。 2017年上半年，约4家全国性大中型商业银行总资产出现降低，少数银行二季度总资产增幅低于一季度。 从不同类型的银行来看，往年以来中小银行扩张速度快于大银行的局面曾经改动，中小银行去杠杆逐渐落实。 往年一季度季报显示，五大行总资产较去年末增长3.67%，而8家股份制商业银行资产仅增长0.81%，4家上市城商行资产增长3.64%。

二是去杠杆推高同业负债多少钱，参与商业银行负债本钱。 受去杠杆政策影响，市场流动性相对紧张。 虽然央行经过地下市场操作和MLF维持过度流动性，但同业负债本钱继续高位运转，参与了商业银行的负债本钱。

三是去杠杆，紧缩同业资产。 去杠杆造成商业银行利差空间收窄，同时监管要求进一步规范同业资产操作。 因此，商业银行的同业资产都有不同水平的降低。 假设用银行对金融机构债务规模来近似同业规模，同比增速将从去年四季度的20%以上降低到2017年6月末的11%。

第四，去杠杆挤压“影子银行”，商业银行表外理财逐渐萎缩。 商业银行去杠杆集中紧缩了部分表外业务，造成表外融资进一步紧缩，部分表外业务转回商业银行资产负债表。

去杠杆化的影响如下：

三是流动性控制压力加大。 目前流动性掩盖率仍处于达标过渡期，达标要求将逐年提高。 但同业负债关键受外部要素影响，动摇性较大，不利于商业银行的资产负债控制。 因此，去杠杆会进一步加大流动性控制的压力。

(二)同业业务去杠杆化及其影响剖析。

金融去杠杆以来，同业业务遭到抑制，增速下滑。 3、4月份，同业存单净融资额也清楚降低。 股份制银行净融资额收缩最为清楚，延续两个月降低超越80%。 近期银行发行同业存单关键以滚动发行维持资产为主，新增发行增速失掉控制。

从去杠杆对同业业务的影响来看

：

第一，直接形成部分业务暂停。 出于慎重思索，银行经与监管机构和同业沟通，思索到目前监管政策中存在尚未明白或自身掌握不透的相关政策要求，曾经暂停了部分同业业务的展开，详细包括：中止展开投资理财业务；暂停同业资金对接银行授信审批资产业务；暂不投资新的直贴票据的资管业务等。

第二，造成同业业务规模紧缩。 在资产方面，由于投资理财、同业资金对接等业务的暂停，存量业务到期难以续接，资产规模不得不紧缩。 在负债方面，随着各机构同业业务规模的紧缩，同业资金融出量将有所降低，从而影响银行的流动性控制，令银行主动降低规模。

第三，业务创新基本停滞。 目前同业机构关于监管尚未明白的业务都比拟慎重，市场缺乏创新环境，买卖对手之间创新协作阻碍较大，创新业务形式难以构成。

（三）银行资产控制业务去杠杆状况及影响剖析

自2014年末尾，由于实体部门融资需求继续下滑，此前蓬勃开展的“非标”业务大幅萎缩。 为维持必要的收益和规模扩张，影子银行体系转而经过委外加杠杆方式，将资金少量性能到债券、股票、私募股权等资产市场，实质上是应用了从央行取得资金本钱较低、市场上存在相对高收益投资标的之间的套利时机。

委外业务基原本自银行资金，委外控制人大多为券商、基金公司和保险公司。 银监会等监管部门此轮连发多道指令要求降低杠杆，引发了银行委外资金的赎回兜售风，对债市构成了压力。 特别是一些小城商行被强迫去杠杆，相应的资管公司或基金公司就必需以盈余为代价卖债，资产减速升值。 往年前三个月委外基金的规模缩量清楚。 统计显示，截至一季度末，有916只基金的资产净值在2亿元以下，其中有222只小基金的资产净值低于5000万元，占基金总数的27.2％。

对资管行业而言，本轮去杠杆除了带来各类资管产品自身杠杆水平的降低之外，一个关键影响就是对委外控制人的洗牌。 简易通道业务失去存在的基础，机构间的协作由此更新为优势互补；委外投资出现分化，在委外控制人的选择上，愈加注重投资才干；市场将完善委外投资的控制机制，树立白名单机制，增强活期汇报和沟通，实行末位淘汰制度，规则委外控制人跟投比例等。 这些都将对资管行业发生深远影响，引导行业回归资产控制的实质。

（四）银行金融市场业务去杠杆状况及影响剖析

银行金融市场业务自营投资以债券投资为主，其中又以银行间债券市场为重。 债券市场加杠杆的通常方式是经过债券回购来启动融资，经过启动屡次质押回购循环操作，让投资者购入数倍于自有本金的债券量，提高杠杆率。

2014年至2016年10月我国债市出现继续近三年的牛市行情，中债银行间债券总指数累计下跌23.5％。 银行债券投资的比重全体上升，2014年至2016年债券投资占金融机构资金运用的比重由13.1％提高到22.8％。 2014年至2016年金融机构债券投资余额增速区分为15.6％、36.3％和25.3％。 银行经过发行同业存单和理财富品主动负债所筹措的资金少量投资债市。 截至2016年底，银行理财富品资金性能于债券资产的比例为43.76％。

在2016年底的中央经济任务会议上，中央提出要实施稳健中性的货币政策，金融市场去杠杆的一系列措施关键依赖货币政策调控以及产品层面监管政策的落地。 关键措施如下：一是央行频繁经常使用创新货币政策工具调控货币市场，逐渐抬升资金本钱，迫使金融机构去杠杆并奖励资本脱虚向实。 二是调整场内质押式回购规则。 2016年12月《债券质押式回购置卖结算风险控制指引》出台，2017年4月《质押式回购资历准入规范及规范券折扣系数取值业务指引》出台，从杠杆率限制、入库债券规范从严等方面修订了回购置卖的业务规则。 三是监管协同更新，陆续出台相关政策指引限制产品层面的杠杆率。 自2016年起，“一行三会”陆续出台《关于进一步增强信托公司风险监管任务的意见》、《关于增强组合类保险资产控制产品业务监管的通知》、《证券期货运营机构私募资产控制业务运作控制暂行规则》及《关于规范金融机构资产控制业务的指点意见》，关于产品杠杆明白提出监管要求。

一系列去杠杆政策对金融市场发生的影响有：

第一，银行间债市出现较为猛烈的调整。 2016年11月份以来，随着货币政策由前期的稳健偏宽松逐渐转向稳健中性，监管推进金融去杠杆，银行间债市出现较为猛烈的调整，中债综合指数从2016年11月至2017年5月初累计下跌3.44％，10年期国债收益率从2.73％上传至3.70％。

第二，债券市场成交量清楚缩减。 往年一季度银行间债市现券日均成交量同比降低19％；4月份同比降低25％，环比降低22％，5月份同比降低21％，整个二季度同比降低19％。

第四，市场利率走升并逐渐向实体经济融资本钱传导。 在货币政策中性叠加金融去杠杆政策影响下，去年四季度以来货币市场利率中枢有所抬升。 往年5月份，同业拆借加权平均利率为2.88％，区分比去年12月份和去年同期高0.44和0.78个百分点；质押式回购加权平均利率为2.8％，区分比去年12月份和去年同期高0.36和0.85个百分点。

普通来看，货币市场利率向债券市场走势的传导总体较为顺畅，两者走势较为分歧。 去年四季度以来，债券收益率跟随货币市场利率上升而上升。 1年和10年期国债到期收益率由2016年10月末的2.17％和2.74％升至往年5月末的3.45％和3.61％。

同理，货币市场利率走高也对银行存款利率构成一定传导。 往年3 月份，非金融企业及其他部门存款加权平均利率为5.53％，比去年12 月和去年同期区分上升0.26 和0.23 个百分点。 在普通存款中，执行上浮利率的存款占比为58.57％，比去年12 月上升5.84 个百分点。

第五，银行流动性控制难度相应加大。 近年来，随着货币供应方式变化，央行地下市场操作关键采用逆回购和 MLF，目的是“削峰填谷”，坚持银行体系流动性基本稳如泰山。 调控方式的转变意味着央行的货币投放要紧盯市场需求，在缓慢抬升资金本钱的同时，还要确保不出现流动性危机。 如此一来，央行货币政策工具操作频率加大，流动性投放的动摇性参与造成银行流动性控制难度相应加大。

金融去杠杆环节中面临的关键疑问

（一）商业银行流动性控制难度加大

近年来，监管明白商业银行同业负债不超越全部负债的三分之一，而去杠杆加大了同业负债多少钱的动摇率；同时，市场资金多少钱常年高位运转降低了部分企业的融资需求，微观经济中M2增速出现清楚降低，从而造成全社会存款增长难度加大，造成商业银行流动性控制难度进一步加大。

（二）商业银行资本补充渠道有待拓宽

结合国际监管阅历，2015年银监会正式印发《商业银行杠杆率控制方法（修订）》。 从2016年末尾，央行微观慎重评价体系也将微观资本充足率和杠杆率归入控制范围，重点对商业银行的资本数量和质量提出更高的要求。 加上近期出台的一系列监管措施，表外业务或许存在回流表内的趋向，商业银行的资本充足率及杠杆率也存在控制压力。 若商业银行未来要坚持合理的资产负债杠杆水平，就要求拓宽外部资本补充渠道，紧跟监管情势变化，积极经过各类资本工具的创新研讨，增强资本外部补充才干。

（三）监管政策细节亟待明白

目前关于部分疑问，监管部门与市场机构之间还存在分歧，沟通协调要求时期，同时思索部分政策还需进一步明白规范，估量监管层从成功全部审核到监管政策执行细则出台仍需相当一段时期，这将对下半年受监管影响较大的同业业务展开发生影响。

（四）业务判定规范有待明白

从目前审核反应来看，各地监管机构在详细业务疑问上的认定规范不尽相反，要求银监会启动规范一致。 在现场审核环节中，各地银监分支机构的监管力度也有所差异。 少数分支机构仅对可以明白判别存在违犯现行监管规则的业务提出整改要求，关键还是监管目的套利或许违规放贷等方面疑问。 关于一些触及“同业空转”的判定由于没有明白的规范，也有少数分支机构并未直接提出整改要求。

政策建议

（一）增强监管政策协分配合、稳妥有序推出来杠杆

一方面要增强“一行三会”之间的信息共享和政策协调，统筹货币政策措施和金融监管措施的出台，防止政策叠加共振触发无序去杠杆风险。 另一方面，要合理掌握去杠杆的政策节拍和力度，防止引发银行过快紧缩信贷和表外融资损害短期经济增长。

金融监管方面，特别留意绝不为处置风险而引发新的风险。 一是监管政策实行新老划断，新增部分依照新的监管规范启动，对存量业务支持存续到期后启动自然消化。 二是合理布置过渡。 自查督查和规范整改任务之间布置4至6个月的缓冲期，为银行成功合规达标预留时期。

（二）增强风险提示和言论引导

银监会表示，立法任务要把防控金融风险放到愈减轻要的位置，确保不出现系统性、区域性金融风险。 要针对突出风险，及时补偿监管短板，排查监管制度破绽，完善监管规制。 银监会发布了2017年立法任务方案，称往年将放慢对银行股东代持、资管业务、理财业务等重点范围的立法任务。

金融去杠杆更多着眼于经过化解金融风险以成功经济持久、颠簸、继续增长。 在此环节中，需掌握好节拍，防止急于求成引发市场剧烈动乱，因此应增强言论引导，协助市场构成稳如泰山、有效的金融监管预期，成功制度协调、金融稳步去杠杆。 同时，监管层应将监管重心前移，由注重预先控制转换为注重事前、事中控制。

（三）增强监管协作、完善穿透式监管

在现有分业状况下，需统筹金融信息统计任务，对风险摸底防控，重点排查，增强监管协作，成功穿透式监管，进一步提高风险信息披露规范和金融产品信息披露水平，实际防止监管套利。 常年来看，要求革新并完善顺应现代金融市场开展的金融监管框架，针对资产控制业务构建和设计一致的全体监管框架，成功金融风险监管的全掩盖。

（四）建议明白政策细则、一致政策执行规范

关于风险资本计提、同业资金投资的嵌套穿透等相关疑问，建议在充沛调研和思索业务虚际状况的基础上，尽快明白相关政策，以免由于政策不明白而造成业务暂停。 另一方面，建议一致各地监管分支机构的执行尺度。

（五）协调推进经济范围和金融范围的各项革新

金融去杠杆旨在为实体经济的长效开展营建一个安康的金融环境，但是经济继续、颠簸增长的关键仍依赖于实体经济范围的革新。 “脱实向虚”疑问的症结在于实体经济的效率低下，其中加快攀升的企业债务杠杆、房地产泡沫、少量“僵尸”国企对金融资源的常年占用都是影响经济革新和优化效率的关键阻碍，这些疑问不处置，“脱实向虚”疑问仍会东山再起。

显然，金融加杠杆是在实体经济复苏乏力的背景下发生的。 常年来看，唯有协调推进经济范围和金融范围的各项革新，才干使金融回到服务虚体经济的根源，而实体经济效率的提高也将有效防范金融风险的出现，进而成功经济和金融的良性循环，让商业银行积极回归根源，有效服务客户，支持实体经济开展。

（六）积极创新外部资本工具、拓宽资本补充渠道

在保养金融稳如泰山，确保不出现系统性风险的底线下，商业银行不论是从监管还是从自身运营的角度，都有必要进一步提高资本的质量和数量，目前商业银行外部资本补充关键包括股权融资、优先股和二级资本工具债几种方式，后续应进一步在监管机构的引领下，增强资本工具创新，为商业银行稳健开展提供支持。

本文源自《债券》杂志

相关问答：金融高杠杆有什么影响

答：金融高杠杆在加大收益的同时，会同时增微风险。最鲜明的例子就是08年金融危机，危机前美国投行赚得盆满钵满，危机后雷曼兄弟开张，全球经济大衰退。

企业大额存单操持质押业务后在什么科目下核算

流动性：大额存单可随时在市场出售变现，银行承兑汇票变现更灵敏大额存单属于可转让存单，在流动性方面颇具优势，持有大额存单的客户，可以随时将存单在市场上出售变现，经过以“实践上的短期存款”取得“按常年存款利率计算的利率支出”。 目前银行承兑汇票通常以标的方式供者购置，经过债务转让方式参与流通性，且转让方式方式多样，资金灵敏周转。 收益性：大额存单对者意义不大，收益不如银行承兑汇票理财大额存单在发行利率方面将以市场化方式确定,固定利率存单采用票面年化收益率的方式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率(Shibor)为浮动利率基准计息。 目前的同业存单有几个关键期限6M和3M、1M，6M的AAA银行如今是3.22%，同期shibor是3.189%，从过去1年看，同业存单刚出来时刻高于shibor6m40bps，目前回归到4bps。 且一末尾银行要势必将鼎力让利促销，预估银行发行的6M大额存单利率5.2%上下，前面可转让、质押了到4.8%左右。 银行承兑汇票大部分产品利率在6%-8%之间，两者利差抵达1.20%，收益清楚高于大额存单理财。 安保性：大额存单可在二级市场转让，存投机炒作风险大额存单对提早支取通常有一定限制，但可在二级市场流通转让，持有存单的者经过转让，可成功短期资金按常年存款利率计算的利息支出。 比如，者买入期限为5年的大额存单，持有1个月后卖出，其间的收益是按常年存款利率计算，者让短线资金经过长线性能的方式，取得了较高收益。 值得留意的是，由于大额存单利率多少钱是随行就市的，当市场利率动摇较大时，者在“短炒”环节中或许遭受一定的损失。 作为一种新型金融产品，大额存单由于可在二级市场转让，这让它有或许成为一种潜在的投机炒作产品，进而引发较大市场风险。 银行承兑汇票理财不存在炒作风险，到期银行无条件承兑，且每个均有风险防控措施、引入担保等保证，对来说，收到银行承兑汇票似乎收到了现金，对者来说，到期100%能收到本息。 方便性：团体者初次风险评价须在网点操持团体者要求购置大额存单可以在发行人的营业网点、电子银行、第三方以及经中国人民银行认可的其他渠道发行，但购置银行理财客户初次风险评价必需亲临银行网点。 银行承兑汇票理财一切流程在上均可成功，流程简易，操作简易，部分还可以设置预定招标性能，替者省时省力。 规模限制：大额存单30万起步价，普通老百姓吸引力小首先，大额存单门槛较高,30万元的门槛将少数储户拒之门外;其次,大额存单的利率偏低,不及银行承兑汇票理财利率。 对普通者的吸引力很小,但是关于还是有一定吸引力的。 目前大额存单团体和理财富品也不能低于1个月，而银行承兑汇票理财在期限选择上愈加灵敏，不局限于央行对大额存单约束的9种期限。 综上所述，不知道你能否发现了这两种理财方式的区别呢？关于广阔者来说，大额存单稳健理财由银行发行，具有收益相对较高、运作规范、持有安保、并且可在二级市场转让，流动性好；银行承兑汇票理财在收益性、流动性和方便性方面都要优于大额存单理财，不论怎样说，者关键要结合自身的状况启动合理的布置和性能。 不少年轻者适宜选择门槛低、收益高、流动性强的理财富品，银行承兑汇票的低门槛、安保性和流动性是比拟适宜的选择；一些年岁较大或许稳健的者仍偏爱活期存款、国债、银行理财等稳健的种类，大额可转让存单的推出，也将为这些稳健者提供一种新的理财渠道。

固定收益理财富品都有哪些分类？

一、银行存款银行存款是最普通、最为社会熟习的固定收益金融产品，关键包括活期存款、活期存款、大额存单、同业存单等。 活期存款和活期存款收益率关键受央行调控，目前存款基准利率处于近年位置，不过如今银行可自主上浮基准利率的50%。 截至2015年6月末，我国本外币存款到达136.0万亿元，有力的支持我国投资和社会开展。 同业存单发行人为银行，关键投资主题为银行以及部分保险、基金等。 依照不同可以划分出较多种类，以一年期为主，依据WIND统计，2015年上半年我国共发行了2207只同业存单，由于主体评级不同，票面利率也不尽相反。 往年6月份我国运转银行发行大额存单，首批之后已有第二批发行，团体和企业都能启动投资，属于较新的存款种类，规模不大，从已发行状况看，发行利率基本都在基准利率基础上上浮40%，一年期票面利率为3.15%。 总体看，存款是最基础的固定收益类金融产品，是入门级投资产品，具有安保、流动性较初等特点，除特别种类没有任何门槛限制，但是收益率相较而言较低，要求有效控制该类产品性能比例。 二、银行理财银行理财是为顺应居民财富控制需求以及利率市场化应运而生的，截至2015年上半年，我国银行业理财余额估量到达18万亿元，稳如泰山规模最大的资产控制规模产品。 银行理财富品多种多样，依照能否保本可以分为保本和非保本，依照期限可以分为3个月以内、3-6个月、6-1年以及1年以上，其中3个月以内是最关键种类，依照币种可分为人民币理财富品和外币理财富品等等，投资者要求依据自身实践状况购置不同种类理财富品。 银行理财收益率因产品期限、风险等级、发行机构等各异，由于理财富品也是吸储的关键手腕，因此中小银行的理财预期收益率要高于大行。 随着央行屡次下调基准利率以及市场流动性的富余性，目前银行理财富品收益率有所降低，但是仍处于阶段性高位。 银行理财普通流动性较低，到前期无法变现，但是全体安保性较高，关于部分浮动收益率产品，银行为了维持声誉基天性够兑现预期收益，存在刚兑惯例，全体风险相对较低。 未来，监管部门推进银行理财控制专业化、净值化，有望成为银行转型的关键支撑点。 三、债券债券是对典型的固定收益金融产品，发行人按期支付利息，到期归还本金。 截至目前，我国资本市场存续只债券，存续规模到达41.48万亿元，目前我国已成为第三大债券市场。 我国债券种类丰厚多样，可以分为国债、中央政府债、金融债、短期融资券、中期票据、企业债、公司债、资产证券化债券、定向工具等，其存续规模占比区分为24.27%、6.02%、32.92%、5.11%、9.01%、7.26%、2.09%、4.58%。 债券属于规范化金融产品，具有流动性强的特点，同时由于完全市场化运作，关于投资低级别信誉风险的债券要求愈加慎重，不过我国债券发行设有受托控制人、内外部增信、信息披露等多重维护投资者的措施。 债券收益率关键与货币政策、市场供求变化、以及券种风险状况有较大相关，以后，遭到政府降低融资本钱、宽松货币政策等要素影响，债券收益率处于近年来的低位。 全体看，我国债券市场投资门槛较高，团体投资者所能够投资的种类较少，关键包括部分国债、买卖所初等级券种，少数券种关键适宜机构投资者性能资产。 四、固定收益类基金为了发扬专业化控制优势，充沛发扬集中控制、风险分散的组合控制特点，很多公募基金公司也开发了少量以投资固定收益金融产品为主的固定收益率基金产品，关键包括货币市场基金和债券基金。 货币市场基金关键是银行协议存款、债券等金融产品的一类基金，具有风险低、流动性高、收益适中的特点，是银行存款的关键替代产品。 目前，市场共有货币市场基金合计248只，份额总计为.28亿份，占公募基金总份额的40.01%，成为第一大基金种类，资产性能方面关键是银行协议存款，性能比例为60%左右。 同时，货币基金营销也与互联网深化结合，从而一度涌现了各种互联网“宝”，其在为投资者提供高于银行存款收益的同时，也提供了随时提现的便利，较传统货币基金T+1的赎回方式，更为方便。 债券基金关键是以债券作为投资标的的公募基金，债券基金可以进一步划分为纯债基金、混合一级债券基金以及混合二级债券基金。 纯债基金投资范围包括国债、央票、金融债等各类固定收益类金融产品。 混合一级债券基金的投资范围除了纯债基金所能投资标的以外，还可以投资可转债、可转债转股构成的股票，但不能直接在二级市场上买卖股票、权证等权益性产品。 混合二级债券基金除了混合一级债基的投资标的，还可以直接在二级市场启动股票投资。 债券基金关于债券的投资比例不得低于基金资产的80%。 从债券基金指数看，往年来随同债券牛市的带动，债券型基金指数也一路走高。 总体看，固定收益率基金具有集中控制、风险分散、专业投资等特点，尤其是债券型基金能够规避债券投资门槛、投资标的选择难等疑问，而且门槛较低，适宜于团体和非专业机构的投资。 五、信托信托作为一类非规范化金融理财富产品，流动性较低，市场流转较为困难，但是收益率相对较高，目前平均预期收益率为9%左右，同时遭到不同资金投向的风险水平而言，不同类别信托产品的预期收益率也有一定差异。 信托产品发行依然遭到严厉的监管部门备案监管，同时也树立了信托保证基金，关于投资者的权益失掉充沛保养。 当然，信托产品只能销售给合格投资者，主流产品终点认购金额为100万元，门槛相对较高，非高净值人群认购才干有限。 六、资管方案2012年至今，证监会、保监会等我国金融机构关键监管机构相继发布了《证券公司客户资产控制业务控制方法》及配套细则、《关于保险资产控制公司有关事项的通知》、《期货公司资产控制业务试点方法》等监管方法，进一步放宽了证券、保险、基金公司资产控制投资范围，各类资管方案如雨后春笋不时涌现。 资管方案属于类信托产品，关键投资股权、债务、资产收益权等方式，启动资金运用，为投资者提供固定收益报答。 资管方案收益率相对较高，可以到达9%左右，而且能够在买卖平台启动转让，流动性相对较好，但是风险性略高，同时投资者维护措施仍缺乏。 七、P2P作为结合互联网和传统信贷业务的一种互联网金融，P2P借贷从2005年末尾以网络平台方式在英美等兴旺国度开展并逐渐成熟，2006年底末尾进入中国。 P2P关键针对的融资主体是小微企业主。 网络平台的P2P投资标的关键由信誉标、秒标、净值标、担保标、流转标、抵押标。 目前，我国有2000余家P2P平台，截至2015年上半年，P2P行业累计出现的疑问平台到达786家，尤其是随着微观经济下行压力增大，信誉风险加大，P2P坏账继续参与，行业自觉开展的后遗症凸显，监管部门末尾逐渐增强行业监管，规范各平台运营。 P2P是一类收益率较高的理财富品，平均年化收益率可以到达13%，但是由于P2P平台或许存在诈骗行为以及融资方无法到期付款，投资所承当的风险也较大。 同时，P2P投资门槛低，适宜各类支出人群，结合互联网平台，操作便利，由于属于非标产品，流动性较低。 八、分级基金A分级基金A普通是依照一定规则商定一定收益率，诸如一年期定存+3%，因此具有固定收益类金融产品特性，但是分级基金A的收益不是以现金方式支付，而是以母基金份额支付，同时由于分级基金A的买卖性较为复杂，属性也较为多样，其与固收类产品还是有许多不同之处。 分级基金A包括债券价值、期权价值、配对价值三种价值。 债券价值是指分级基金有商定的固定收益率。 期权价值是指分级A的折算还有一项条款，即分级B净值低于某位置时，会发生下折，此时分级A超越火级B的部分将以母基金的方式给予投资者，对分级A有利，购置A相当于拥有了一个看跌期权。 配对价值关键变如今由于分级A和分级B是由母基金拆分而成，三者之间可以转换。 分级A关键投资者为保险等机构以及团体投资者。