多家大行齐喊 12月前开启大幅降息 加央行将减速货币宽松步伐

加拿大最大的银行之一表示，加拿大央行将放慢货币宽松步伐以防止经济衰退。加拿大帝国商业银行(CIBC)周四发布的最新预测显示，以行长麦克莱姆(Tiff Macklem)为首的政策制定者将在12月和1月的会议上区分将政策利率下调50个基点。加拿大国度银行及此前的花旗银行也认同年底前将迎来大幅降息。

该行估量，加拿大央行将于明年6月以2.25%的政策利率完毕宽松周期。依据上个月的一项考察，这一降息节拍将比大少数经济学家预期的更快、更深。

加拿大央行从6月便末尾下调基准隔夜利率，尔后在7月和9月的会议上下调了25个基点，将利率从加息周期高峰期的5%降至4.25%。

CIBC首席经济学家Avery Shenfeld在电话采访中表示:“如今确实是时辰宣布抗通胀战役取胜、并推进经济再度运转起来了。”“没有理由不放慢大幅降息进程。”

在预测出现变化之际，人们愈加担忧加拿大的休息力市场和经济增长正以超出预期的速度放缓。上周发布的务工数据显示，加拿大8月新增了22,100个务工岗位，尽管未出现大规模裁员，但失业率异常跃升至6.6%。

Shenfeld说，失业率的上升关键集中在加拿大的年轻人和新移民群体中，但也在向壮年职员蔓延。他补充说，加拿大的失业率或许在未来几个月升至6.8%或6.9%。这并非Shenfeld的基本情境预测，但他不扫除央行在10月23日的会议上大幅降息的或许性。

上周，Macklem重申，假定通胀和经济放缓速度快于预期，官员们或许会降息50个基点或更多。不过，他反驳了这种或许性，指出在经济增长走强或通胀继续的状况下，暂停降息也在思索之列。

加拿大国度银行(National Bank of Canada)也估量央行将在往年年底前降息50个基点，称政策利率往年估量将抵达3.5%，明年宽松周期完毕前将抵达2.75%，为借贷本钱既不抚慰也不限制经济增长的中性利率的估量中值。

加拿大央行前行长波洛兹(Stephen Poloz)周四表示，假定下行风险确实进一步积聚，或存在理由将利率下调至该中点以上以缓解经济状况。尽管未明说经济衰退，但他提到:“我们应该为经济衰退做好预备，而不是伪装它不会出现。”

CIBC和National Bank参与了花旗银行剖析师Veronica Clark的行列，Clark是最早预测本轮降息50个基点的剖析师之一，并估量加拿大央行将在10月的下次会议上降息。

加拿大其他关键银行，如蒙特利尔银行、多伦多道明银行、加拿大皇家银行和加拿大新斯科舍省银行仍估量Macklem将以25个基点的幅度下降借贷本钱。

CIBC的Shenfeld称，“目前利率过高，不利于经济展开，他们有才干延迟实施部分减息措施。”他补充称，官员们或许心愿抚慰该国停滞不前的楼市。

加拿大第二季度经济年化增长率为2.1%，但关键由政府支出和企业投资所推进，消费出现出疲软态势，并关键受人口高速增长支撑。早些时辰的经济产出目的显示，该国经济增长将在2024年下半年清楚放缓。

此外，Shenfeld提出这一呼吁的要素之一在于加拿大失业率高于经济处于平衡外形(经济学家称之为NAIRU)的实际水平。尽管NAIRU是一个规范的经济概念，但加拿大央行任务人员从2022年末尾的研讨拥戴经常经常使用这一目的，以为该目的“难以准确估量”。

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2022年是不是买房的好机遇？你有买房的计划吗？

2022年是不是买房的好机遇？

其实关于要求买房的刚需人来说，不论是低价，还会低价，到了要求的时刻不论机遇你都得买，只不过你买房的时刻是不是遇到了好政策，实属运气，其实2022年就是一个买房好机遇。

先来回想一下2021楼市。

一、2021年的楼市动乱

2021年上半年楼市加快增长，到了下半年直接腰斩。

要素是由于疫情后货币环境较宽松，运营贷等各种投机投资资金流向楼市，叠加一线城市“学区房”热，全国一线及中心二线城市的新房和二手房价同步飞涨，尤其是珠三角和长三角更为清楚。

2021年大城市的楼房成交量并不理想，特别是二手房这块业务的保费量直接比腰斩还惨，一降再降，从2万套左右，直接降到1万套左右，甚至月成交量低于一万，更别说二三线城市的二手房成交了，一般区更是半年没一个。

当然做最关键的还是银行杠杆率太高，而超八成杠杆全部流入房地产行业，更可怕的是，购房需求的放缓迹象曾经末尾显现，一旦前期居民购房需求跟不上，资产多少钱在下跌到难以接受的水平时，那么开发商和银行手中的杠杆就会雪崩式崩塌，肯定会出现暴跌，似乎气泡破灭，经济末尾由兴盛转向衰退，人称“泡沫经济”(Foam Economy)。

这也是为什么二手房速冻，新房降温，房企资金无法回笼，房企债务危机立刻到来的要素，现金流干枯，无法良性循环，某大就是例子。

住建部末尾严控炒楼，哄抬多少钱，约谈炒房客、房企、银行，银行不得不踩急刹车了。

二、2022楼市将是颠簸的一年

为什么这样说？

虽然出台了“限涨“政策，但是很多中央也推出“限跌”政策，以确保楼市的稳如泰山，经过了2021的动乱，稳如泰山继续性是肯定的。

2月24日，国务院资讯办公室举行发布会。

住建部部长王蒙徽对2022楼市重磅定调，关键为两个方面：

网络百科-房地产泡沫

3.4%！美国通胀预期大幅优化，美联储何时加息、何时缩减QE？

首先简答：看来最快明年三月，最迟明年六月，明年将至少加息一次性，大约率三次。

周三（12月15日），美联储宣布将每月资产购置规模增加300亿美元（目前每月增加150亿美元，说明继续关紧水龙头）；同时，依据美联储的加息途径点阵图显示，估量2022年美联储将加息三次，2023年加息三次。

从美联储宣布加息的措辞中不美观出，加息实则是为预防经济过热；此次加息或许正是为未来或许的金融危机，提早铺垫好缓冲地带。

本周多家央行展现鹰派姿态，英国央行甚至率先领跑，宣布自疫情迸发以来初次加息，显然很多国度央行将跟进。

之前说过屡次了，美联储的首要目的都是发明一个稳如泰山的货币环境。 为了成功这一目的，美联储以为目的通胀率（经过将其坚持在2%的低且稳如泰山的利率）是成功这种稳如泰山的最佳方式。 也就是说，为了将通胀率坚持在2%上下，美联储将不惜动用各种工具，而其中加息（抑制通胀）、或减息（防止通缩）是最关键的工具。 正因如此，美国前40年的平均通胀率是1.78%（请见附图），也就是说，40年前的100美元，相当于如今的50美元。

目前，美国通胀猛升，同比增长超越了6.8%，而上一次性同比增长6.8%以上，还是在里根时代。那时，为了遏制高通胀，美联储的平均利率超越10%（对比一下，目前是0-0.25%）、银行存款利率曾超越15%，房贷利率曾超越18%之高！

事先的美联储主席沃尔克用紧缩性货币政策来应对事先美国每年10％的通胀。 在1980年3月份，他将联邦基准利率从10.25％优化到20％，在当年6月份他持久的下调的利率，随后通货收缩继续，于是他在12月又将利率提高到20％，并坚持在16％以上。 不时到1981年5月终止。 这种极端的利率上调整政策被称为“沃尔克冲击 (The Volcker Shock)”，确实完毕了美国的通货收缩！

目前，美联储转入鹰派，非但已然确认将进入加息周期，更有或许大幅加息。那将对经济和金融市场发生什么影响呢？

首先，人们以为美联储直接控制着一切利率。 理想上美联储直接控制的只是联邦基准利率——银行间为了维持法定最低储藏金，而启动的隔夜拆款利率。 该利率的变化会影响短期利率，特别是货币市场利率、银行储蓄存款利率和浮动存款利率，对常年利率暂时影响不大；

其次，加息能使借贷本钱回到更“正常”的水平，也会削弱公司的盈利才干，由于扩展资本所需的本钱提高了。目前，企业正处于盈利衰退时期，这对市场并不失望；

第三，高利率将是冷却房市的利器。关于美国购房者而言，假设所开放到的30年房贷利率升至4.0%，他们的房贷利息支出将比目前的利率水平超出60%；

第四，随着借贷本钱的上升，将促使消费者重新衡量消费支出。 较高的信誉卡利率，以及更合理的银行储蓄利率抑制了激动性购置，致使购置力降低。 但从整个经济层面来看，投资者经过高利率的收益，却为家庭参与了固定的年支出；

第五，当利率低于正常水平，投资者会甘冒超高风险来参与投资收益，比如投资高新 科技 股。 如此一来，报答率或许提高，并促进 科技 创新，但也有很大约率使得这些投资者巨亏。 当利率提高的时刻，避险心情会上升，增加了高风险投资的激动。 这样的投资环境将增加金融市场的动摇，使更多投资者取得更安保的投资收益，股市也将成为华尔街俗称的“猪市”了；

第六，在高利率的推进下，大宗商品如钢铁、煤炭等动力消费者，将具有更大消费动力，若将利润用于再投资以发生更多产品供应，将会造成大宗商品多少钱降低。

总之，在美联储收紧货币的环节之中，大约率，美股将随之大幅调整、房价将同时随之下跌、大宗商品多少钱也将下跌，特别是大宗商品市场中以美元定价的黄金，则将继续堕入漫漫熊市之中，那关于多年前抢购黄金的中国大妈而言，解套也将愈加遥遥无期了……点到为止吧。

美国通胀是心怵不正的拜登形成的，疫情时期不去想法控制疫情，反尔逆时而动，是历届总统打压别国动用兵力最多的总统！狠毒之心最重的总统！！印钞最多的总统！！！把全球逼得不去美元化，否则对美贸易得于向美进贡！！！！

呼吁各持美国债国齐抛美债，让美国还全球一个安康，友好，相互尊重的地球大家园。

美联储应该马上加息，马上缩减QE，但美联储为什么要含模糊糊表示到2023年底以前，才或许加息两次呢？

由于这次假设美联储加息，至少会给美国带来四个重创。

第一个重创：美联储这次加息从全球各国吸引回的美元，恐怕再也出不了国门，这意味着美国再也薅不了全球羊毛。

我们知道，美联储每印100美元由华尔街推销到市场，美国国度就能取得100美元暴利，华尔街经过玩“钱变钱” 游戏 ，也至少可以取得100美元暴利。

所以，美元实践上是可以让美国政府和华尔街取得“一变二”暴利的特殊商品。

但是，美元这个特殊商品不能过多地推销给美国国际市场，否则势必引发美国通货收缩。 只要不时推销到全球市场，不时稀释全球各国手中的美元，让全球各国手中的美元外表没有升值，实践上不时在升值，美国政府和华尔街才既取得了“一变二”的暴利，又不时薅了全球各国的羊毛。

而要把美元多推销到全球市场，只能降息，把美元利息降至接近零。 道理不言自明：美元持有者一定会追求利益最大化，在美国取得低利息甚至零利息美元后，一定要到高利息国度投资，才干取得最大化利益。

所以，美联储降息，赶美元岀国门，才是美国政府和华尔街薅全球各国的羊毛。 升息，吸引美元回流美国，虽然会造成一般国度或部分地域经济动乱，华尔街的金融大鳄们会趁机去薅羊毛，但那只属于零星商业式的薅羊毛，不属于美国全体国度式的薅羊毛。

那么，升息既然会造成美国不能全体国度式薅羊毛，美联储为什么还要周期性升息呢？

由于美联储深知，不能一味地降息赶美元出国门，否则造成全球市场美元过剩，反而会葬送美元。 只要以逸待劳，不时经过升息吸引美元回流，造成全球市场的美元阶段性紧缺，美联储才干把升息降息的花招常年玩下去。

可不，2008年全球金融危机后，尤其2020年新冠疫情后，由于美联储QE了过多的美元，自己破坏了周期性升降息的 游戏 规则，才造成岀现全球性去美元化。

迄今为止，全球去美元化已升华到了五个层次。

第一个层次：越来越多的国度减持美元美债。

第二个层次：俄罗斯宣布将把财富基金中的美元清零。

第三个层次：美元的结算霸权被撼动了。 5月份，欧元的结算比例已超越美元。

第四个层次：美元的汇率霸权被撼动了。 欧元、人民币等关键货币兑美元都升了值。 那么想想，那些储藏美元的央行、企业及团体，怎样或许对美元升值无动于衷？

第五个层次：欧盟以反垄断为名，拒绝全球十大银行发行8000亿欧元基金债券，十大银行中关键是美国银行。 要知道，这实践上是在阻止美国银行把美元推销到欧洲市场。 由于常年以来，正是美国的全球级大银行，或许经过直接投资，或许经过对外存款，或许经过购置别国基金债券等方式，源源不时把美元推销给全球市场。

那么请想想，在美元利息为0-0.25％的前提下，美元已遭遇五个层次的去美元化，越来越难流出国门。 一旦美联储升息，吸引美元回流美国，全球各国还不趁机半推半赶地礼送美元回国？美元这次回国之后，还或许再流出国门吗？美元再流不出国门，美联储再怎样QE美元薅全球各国的羊毛？美国政府早已财政绰绰有余，靠举债度日，债务早已超越了下限，实践上早已在靠美联储疯狂QE美元薅全球各国的羊毛过日子。 一旦羊毛薅不成了，美国政府的日子还怎样过下去？

第二个重创：美联储这次加息，会成为压垮美国软弱经济的最后一根稻草。

美国承诺活动40亿美元征地款，还承诺税收活动，忽悠郭台铭去美国办厂，特朗普还亲身列席奠基仪式，但之后却没了下文。 为什么？由于美国的职工工资本钱和福利本钱真实太高了，工厂建成开工之日，就是天天盈余之时，所以郭台铭醒悟过去后，才及时悬崖勒马。

这说明：一，在美国办实体企业本钱太高了。 二，再有钱，在美国也很难找到实体经济的投资项目。

本钱越高，美国的实体经济越软弱。 美国实体经济的独一优势，就是存款利息低。 假设美联储把利息也升上去了，还不会成为压垮美国许多实体经济的最后一根稻草吗？

曾记否？特朗普2016年刚上前，就赶上美联储加息。 虽然每次只加息0.25％，极为缓慢，3年也才加息到2.25％，但美国软弱的实体经济早受不了了，特朗普因此才不时向美联储喊话：“应该改升息为降息！应该改升息为降息！应该改升息为降息！”（关键的话特朗普每次喊三遍）。

新冠疫情之后，美国实体经济更软弱。假设美联储这次加息，只怕拜登会天天向美联储喊话，而且每次至少喊10遍！

第三个重创：美联储假设这次加息，极有或许诱发股市“次贷危机”。

美元多到了过剩的境地，利息又简直为零，当然会抚慰美国人疯狂投资。

实体经济投资项目难找，就竞相投资虚拟经济，关键是投资股市、楼市和各种基金理财等等。

虚拟经济的投资，实践上比实体经济的投资更软弱，更容易草木皆兵。

从2005年到2008年，美国人关键是疯狂投资楼市。 到前期，不时有专家提示楼市泡泡过大，小心出现房地产次贷危机。 虽然美联储一再安抚，但前期仍有了模棱两可的加息意思。 虽然美联储仍在安抚并未加息，依然引发了房地产兜售，进而引发次贷危机，再进而引发2008年全球金融危机。

这次美国人炒股比十几年前炒房更疯狂，美国股市泡泡也比当年的楼市泡泡大得多。

假设美联储加息，极有或许诱发美国股市“次贷危机”。

第四个重创：美联储这次加息，极有或许成为压垮美国债市的最后一根稻草。

美国仅联邦政府债务已达28.3万亿美元，早已超越了下限。 国民欠债近15万亿美元，比企业欠债还多，也超越了下限。 企业欠债逾10万亿美元，许多困难企业深陷债务压力。 一旦美联储加息，会大大减轻政府、国民和企业的还债付息担负。 政府可以多印美元减轻担负，国民和企业呢？恐怕很多家庭和企业只要破产。

加息既然会给美国带来上述四大重创，虽然美国的通胀预期大幅优化，已达3.4％，美联储还敢随便加息吗？

美联储恐怕只能走一步看一步，尽量往后拖。 拖到2023年底，要么更失去了加息的时机和条件，要么加息也无济于事。

假设美国PPI、CPI、中心CPI数据以及大宗商品多少钱继续攀升，失业率在降低不扫除2022年美联储加息的或许性

美联储，全球经济的指挥棒，地球上最有势力的机构，如今想加息也偷偷摸摸鬼子进村了——悄然地启动，打枪地不要。

维持联邦基金利率目的在0.00%-0.25%不变。

维持每个月1200亿美元购债步伐不变。

将超额预备金利率（IOER）上调至0.15%，之前为0.10%。

将隔夜逆回购利率上调至0.05%，之前为0.00%。

中位数预期显示到2023年年底将加息2次。

13名美联储官员估量2023年年底前将加息，而3月份时估量加息的仅有七人。

上方就是我给大家的解读。

美联储有两个使命，

1.积极提高务工率

2.控制通胀，坚持物价稳如泰山。

它这次既没有缩减购债 ，也没有上调联邦贴现利率 和联邦基金利率这两个关键目的。

说明使命1是联储很看重的。

但提高了IOER,等于变相的提高了联邦基金利率，说明使命2也是在努力统筹着。

史上最低的联邦贴现利率 和联邦基金利率，源源不时地给美国的经济开展提供资金。

但美国的大资金也和中国大资金犯一样的缺点，

就爱玩来钱快的金融，

不喜欢搞苦哈哈利润低的实业。

大批资金充满股市和银行间市场。

为了抽空 资本市场积水，

美联储最近屡次展开创纪录的逆回购，收回流动性。

一边购债放水，一边逆回购抽水，联储自己都精分了。

有点搬起石头砸自己脚的觉得。

就似乎 父母给孩子不少钱去买学习用品，孩子却用这钱去炒鞋炒卡了。

美联储： 我希望经济增长啊，我给企业放水，助力你们扩展规模，迅速生长。

企业：美股不时涨，商品也大涨，我们偷偷进场，赚点容易钱不好么？傻子才拿钱扩产能搞研发呢。

所以今天提高 隔夜逆回购利率至0.05%（之前为0.00%），就是为了强化从资本市场积水坑里抽水的才干， 未来美联储还会不时有创纪录的逆回购。

提高明额预备金利率（IOER），则是为了控制涨破天的通胀。

IOER的事儿说来话长，它最后被提出，是作为美国利率的地板 。

假设拆借利率（银行间相互借钱的利率）低于把钱存入央行的利率（IOER）, 那大家必需会把钱存入央行。 所以银行要想借到钱，必需得比IOER 高， IOER就是地板了。

但后来美联储自己挖坑自己跳，把地板整成了天花板。

联储放水太多之后，银行同业市场上囤积了少量资金。

假设拆借利率>IOER， 大笔资金争着往外借，就把拆借利率压低到IOER的水平。

假设拆借利率