瑞丰银行拟发行50亿元可转债 破发 破净外形下此前屡次申报未果 (瑞丰银行拟发行股票)

媒体9月11日讯（记者 史思同）在接连尝试屡次后，近日又再次申报转债发行方案，拟发行不逾越50亿元可转债。而关于最终能否经过上交所审核，并取得中国证监会赞同注册的选择，瑞丰银行直言“尚存在不确定性”。

媒体记者留意到，银行发行可转债关键是为补充中心一级资本，但自2023年以来，就再未有新的银行转债成功发行。在业内人士看来，这与监管关于银行再融资的慎重态度亲密相关，未来银行转债的发行或也将相对较少。

与此同时，在银行股坚定率降低的背景下，目前银行转债转股难度也普遍提高。以后存续的14支银行转债中，仅有张行转债、紫银转债、青农转债3支可转债最新转股比例超20%。对此，业内普遍以为，以后情势下，引入战略股东或是银行转债的较优出路。

拟发行50亿元可转债补充中心资本，瑞丰银行屡次申报转债发行方案未果

详细来看，瑞丰银行本次拟发行可转债总额为不逾越50亿元，详细发行规模由该行董事会及董事会授权人士依据股东大会的授权在上述额度范围内确定。

关于此次募集资金的用途，瑞丰银行称，本次发行可转债募集的资金，扣除发行费用后将一切用于支持公司未来各项业务展开，在可转债持有人转股后依照相关监管要求用于补充公司中心一级资本。

不过目前，该行此次发行可转债事项尚未获批，还需经过上交所及证监会审核赞同前方可实施。“最终能否经过上交所审核，并取得中国证监会赞同注册的选择及其时期尚存在不确定性。”瑞丰银行表示。

媒体记者留意到，在此之前，瑞丰银行已先后于2023年3月、4月、5月和9月，以及2024年4月份，屡次在上交所披露发行可转债的募集说明书等相关文件，但是直至今天，其申报仍在继续。

与此同时，自2023年末尾，商业银行也都再没有发行新的转债。对此，剖析师王明路以为，这面前和监管关于银行再融资的慎重态度是分不开的，未来银行转债的发行或许也相对较少，而瑞丰银行后续发行转债的进度也要求进一步跟踪。

据了解，去年8月27日，证监会公布《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管布置》，明白了以后再融资监管的总体要求。随后11月，上交一切关担任人就优化再融资监管布置的详细行动状况答记者问，再次强调要“严峻限制存在破发、破净情形上市公司再融资”。

但通常上，近年来，银行全体估值处于较低水平，包括瑞丰银行在内，以后42家上市银行均为破净外形。股价方面，截至9月11日收盘，瑞丰银行报4.44元/股，相比8.12元/股的发行价跌幅达45.32%。

未来资本将减速消耗，银行转债转股难度普遍提高

近年来，外部环境一直变化对中小银行资产质量、风险管控才干及风险抵御才干提出了更高要求，商业银行也在积极经过发债等各类资本补充手段优化资本实力。

据了解，瑞丰银行于2021年6月成功在上交所上市，通常募集资金净额11.82亿元，中心一级资本失掉有效补充。但近年来，随着业务规模一直扩张，该行资本充足水平也在继续降低，2021年至2023年中心一级资本充足率从15.41%降至12.68%。

往年以来，瑞丰银行资本实力有所优化。截至6月末，其资本充足率为14.22%，较上年末优化0.17个百分点；一级资本充足率为13.04%，中心一级资本充足率为13.03%，均优化0.35个百分点。

展望后续，瑞丰银行直言，随着服务虚体经济高质量展开、助力浙江树立共同富有示范区的一系罗列措的片面推进，可以预期，公司的资本在未来将会减速消耗。

“补充中心一级资本外源渠道有IPO、配股、定向增发、可转债、直接入股方式的专项债等方式。”据固定收益首席剖析师王冠军引见，相对一般债券融资来说，可转债融资本钱低，发行要求不高，但是全体融资规模有限。同时，要想投资者把可转债转为一般股，要求依赖积极地市场表现，还面临较长的等候期，当可转债转换为股票时，银行的中心一级资本失掉补充。

不过值得一提的是，在银行股坚定率降低的背景下，目前银行转债转股难度普遍提高。数据显示，以后存续的14支银行转债中，已有5支可转债剩余年限有余两年，但转股比例却均在30%以下。其中，仅有张行转债、紫银转债、青农转债3支可转债最新转股比例超20%。

对此，业内普遍以为，引入战略股东或是以后情势下银行转债的较优出路。“在银行股坚定率降低的背景下，银行转债转股难度普遍提高，引入战略资金增持转债并溢价转股成为临到期银行转债成功转股目的的一种惯例选项。”固收剖析师李清荷表示。