全球市场恐重演灾难性骚动 日元或许进一步走强 摩根士丹利正告 (全球市场恐重现象)

Norinchukin Research Institute行动顾问、前日本金融服务厅高官Tomoko Amaya以为，日本央行往年仍有或许加息，意味着市场不能无视“黑天鹅”再次飞出。摩根士丹利战略师正告，若美联储降息幅度逾越25个基点，或许形成日元进一步走强，促使买卖员撤出美国资产，全球市场恐重演灾难性骚动。

周二（9月10日）美股收盘，除了道琼工业指数小跌之外，其他三大指数都是下跌的。道琼斯工业指数下挫92.63点或0.23%，收40736.96点；规范普尔500指数小涨24.47点或0.45%，收5495.52点；纳斯达克指数下跌141.28点或0.84%，收17025.88点；费城半导体指数走高54.89点或1.19%，收4680.67点。

虽然股票市场在8月的暴跌后逐渐稳如泰山上去，并预期9月震荡后，10月会迎来下跌，但日元套利买卖的噩梦尚未完毕。

“日元套利买卖”是指投资者近年来透过借出廉价的低利率日元，投入高息的资产，尤其是美国科技股。但是，日本7月加息15个基点，促使买卖者卖出资产，成为美国股市于8月5日崩盘一大要素。

近两周，日本各项经济数据表现均超出预期，6月居民通常支出时隔27个月回正，以及二季度内需回暖，提供日本央行喊出“继续加息”的底气。

对此，Tomoko表示：“虽然市场在过去一两个月经验了一些骚动，但我不以为市场失去了决计。目前市场曾经恢复了足够的稳如泰山性，因此日央行往年仍有或许加息，而加息将使银行受益。”

日本央行观察人士也普遍以为，若市场不像8月初那样不稳如泰山，日本央行将在1月份再次加息。

目前，美联储9月启动降息周期似乎已板上钉钉，市场更多聚焦终究是下调25个基点，还是50个基点。

摩根士丹利战略师Michael Wilson就表示，若美联储在9月一末尾就大幅降息，恐怕将再次引发日元套利平仓的灾难。

“若美联储9月大幅降息，美股或许面临日元套利买卖进一步平仓的风险。若最后降息幅度逾越25个基点，或许抚慰日元进一步走强，这将促使日元买卖员在国际利率走高后撤出美国资产，全球市场会重演骚动方式。”

BK Asset Management外汇战略董事总经理Kathy Lien也表示，估量日元套利买卖的平仓将在9月份继续，进而带来再次发生大规模兜售的风险。

彭博社报道，日本央行官员以为，下周举行利率会议时简直没有必要上调基准利率，由于他们仍在关注金融市场挥之不去的震荡，以及7月加息的影响。

报道引述知情人士表示，在9月20日为期两天的政策会议完毕时，日本央行或许会维持利率在0.25%区间不变，由于鉴于最近的市场骚动，包括日经225指数在8月5日创下历史最大跌幅，央行要求细心监控金融市场。