徐翔被诉民事赔偿案宣判后续 被判连带责任的文峰股份上诉 (徐翔被诉民事案件最新)

媒体资讯9月7日讯（记者 王健文）9月4日晚间，文峰股份（601010.SH）公布公告称，徐翔、徐长江及文峰股份被诉操纵证券买卖市场责任纠纷一案做出一审问决，徐翔、徐长江被判赔偿4名投资者损失算计110.26万元，文峰股份承当连带赔偿责任，但值得留意的是，文峰股份在通常承当责任后，有权向徐翔、徐长江追偿。

案件似乎并未终结，从媒体资讯记者取得的案件判决书来看，在事情风暴漩涡中心的徐翔并未出庭应诉，徐长江则辩称自己不存在操纵证券市场的行为，被判定承当连带赔偿责任的上市公司文峰股份表示作为被操纵对象，自己也是受益人，不应被列为原告。

目前，早已改换了实控人的文峰股份表示将就本案向江苏省初级人民法院提起上诉。

操纵股价，徐翔、徐长江获利数十亿

在十余年前的资本市场中，徐翔称得上是一位风云人物。1977年，徐翔出生于浙江宁波，十几岁时就末尾涉足股市。至1997年时，年仅20岁的徐翔曾经身价数百万元。尔后几年中，徐翔在资本市场中的名号愈发响亮，曾被奉为“宁波涨停板敢死队总舵主”。

2009年，徐翔进军私募行业，在上海成立了泽熙投资。至2012年年底，泽熙投资的控制规模超百亿，旗下数只基金的收益率也内行业内首屈一指。

但短短几年，徐翔的传奇故事便“戛但是止”。2015年11月，徐翔在前往宁波介入祖母百岁宴的路上，被公安机关抓获。据2016年的庭审信息，在2010年至2015年间，徐翔控制139个证券账户，先后与13家上市公司的董事长或实控人协作，运行或制造利好信息，抬升股价，进而经过大宗买卖取得股票并经过集中竞价卖出，以此获利。

而经过此次投资者诉徐翔、徐长江、文峰股份等操纵证券市场责任纠纷案的判决书，可以一窥徐翔等人当年的“生财之道”。

文峰股份成立于1995年，关键从事百货、超市、电器以及购物中心的连锁运营业务，关键运营地为南通市及上海市。2011年，公司在上交所上市。在2014年时，公司的控股股东为文峰集团，实控人为徐长江。文峰股份正是上述13家上市公司之一。

2014年10月至12月，徐长江想要减持其控制的文峰集团、新有斐大酒店所持的文峰股份股票。但彼时，文峰股份的股价并不算高。2014年10月8日，公司复权后股价仅为2.93元/股。

在此背景下，徐长江搭上了徐翔。双方商定，由徐翔担任二级市场股价并接盘徐长江大宗买卖减持的股票，徐长江则要求将部分文峰股份股票转让给徐翔，并控制文峰股份公布股权转让、“高送转”等信息，拉升股价以成功高位减持套现目的。双方商定的减持底价为14元/股，超出部分五五分红。

综合此前文峰股份收到的行政奖励选择书，2014年12月，文峰集团先后与徐翔之母郑素贞、天然人陆永敏签署协议，以8.64亿元的多少钱，区分向两人转让了14.88%上市公司股份。转让成功后，文峰集团的持股比例由65.28%降至35.51%。

2015年2月，文峰股份在年报中放出利好信息，宣布每10股转增15股，并分红3.6元。与此同时，徐翔也同步执行，一审问决书显示，2014年12月至2015年5月间，徐翔延续买卖文峰股份股票2274.80万股。

尔后，公司股价大涨。据一审问决书，在两者联手操纵时期，文峰股份股票多少钱涨幅256.11%，同期上证综合指数涨幅44.29%，偏离211.82个百分点。公司股票换手率为345.13%，操纵前同时段换手率115.18%，介入229.95个百分点。

仰仗上述操作，徐翔和徐长江获利颇丰。其中，徐长江经过大宗买卖减持套现67.61亿元，盈利51.48亿元。除去税款17.40亿元外，违法所得达34.07亿元。而徐翔经过买卖公司股票，累计获利4.54亿元。此外，徐长江减持之后，按商定应酬给徐翔报酬10亿余元，但尚未支付。

东窗事发，股民损失终究谁来赔？

在此次操纵市场事情出现后不久，徐翔、徐长江先后获罪。

2017年1月，徐翔因犯操纵证券市场罪，判处有期徒刑5年6个月。另据徐翔妻子应莹在微博上走漏，徐翔被奖励金110亿元。2017年4月，徐长江也因操纵证券市场罪，被判处有期徒刑两年六个月，缓刑三年。

东窗事发后，也有许多置办过文峰股份股票的投资者向徐翔、徐长江、文峰股份等相关方发动索赔。

据裁判文书网，2017年至2018年间，有多位投资人以证券虚伪陈说的案由起诉文峰股份等相关主体。但彼时，法院以为以虚伪陈说为由要求相关方承当赔偿责任的主张于法无据，上述赔偿要求均不被支持。

在上述案件败诉后，2021年7月，4位投资者再次发动了对徐翔、徐长江、文峰股份的诉讼。与前述案件不同，此次诉讼的理由为操纵证券买卖市场责任纠纷。直到2024年9月，一审问决出炉，投资者一方胜诉。

值得留意的是，此次案件的审理环节中，徐翔经法院合法传唤，无合理理由未到庭介入诉讼，未提交书面争辩意见，也未延聘代理律师，因此法院启动了列席判决。

经测算，4位投资者的损失区分为5.38万元、85.97万元、18.28万元、0.63万元。因此，法庭判决徐翔、徐长江向上述4位投资者赔偿损失110.26万元。文峰股份也要承当连带赔偿责任，在通常赔偿后可向徐翔、徐长江追偿。

不过，此次投资者的“胜利”面前，仍有几个争议焦点待解。

首先，除徐翔、徐长江两位当事人外，文峰股份作为上市公司，也被要求承当连带赔偿责任。文峰股份作为上市公司，并非天然人，能否存在操纵证券买卖市场的行为，又能否应当连带承当民事责任？其次，此前徐翔、徐长江曾经因操纵证券市场罪被追责，并被刑事罚没，那么此次民事判决，如何表现《证券法》中有关民事赔偿优先的规则？

针对首个争议点，在一审庭审中，文峰股份也辩称，公司客观上不存在操纵证券买卖市场的故意，客观上也未实施操纵证券买卖市场的行为，也不是刑事判决或行政奖励所认定的侵权人。文峰股份称，“作为被操纵的对象，公司相同是受益人，不应被列为原告。”

而南京市中院以为，文峰股份在未经董事会群体决策的状况下，受徐长江控制、指使，公布利好信息。公司内控制度失灵，形成在徐翔、徐长江要求的时期节点，配合公布对其股价出现严重影响的信息，未能有效对等维护中小投资者合法权益，文峰股份对案涉操纵证券买卖市场行为的出现具有过失。因此，公司应当就案涉操纵证券买卖市场行为承当赔偿责任。

其中，徐翔、徐长江积极策划、相互配合实施案涉操纵证券买卖市场行为，系操纵证券买卖市场行为的“元凶”，在该二人共谋并通常操纵文峰股份股价环节中，徐翔控制账户组延续买卖文峰股份股票，徐长江滥用其董事长、通常控制人身份控制文峰股份公布信息，二人均获利微小，其行为损害了文峰股份的合法权益，故徐翔、徐长江应系案涉操纵证券买卖市场行为的最终责任承当主体。

关于第二个争议点，要求指出的是，针对徐翔、徐长江等人涉嫌操纵证券市场案的刑事判罚，在2017年曾经作出。而在此次4名投资者诉徐翔、徐长江操纵证券市场责任纠纷案的一审问决中，提及徐翔、徐长江因操纵证券买卖市场被刑事奖励的状况，但没有提及二人曾经被罚没的奖励及详细金额。

据青岛市中级人民法院官微，2017年1月，徐翔因操纵证券市场罪，被判处有期徒刑五年又六个月；另据徐翔妻子应莹集团微博走漏，徐翔被奖励金110亿元，同时约210亿元家庭财富被司法机关查封、扣押和解冻。

2017年4月27日，青岛市中级人民法院以操纵市场罪判处徐长江两年六个月，缓刑三年，并奖励金十二亿元，随案移送的原告人徐⻓江违法所得人⺠币二十五亿元依法上缴国库；继续追缴原告人徐⻓江违法所得人⺠币九亿零七百八十一万零二百四十三元四⻆六分，依法上缴国库。

据记者了解，上述判决中提及的“继续追缴”的9亿余元违法所得，也已上缴国库。值得一提的是，触及徐长江的这两笔违法所得，算计34余亿元，均是从文峰股份控股股东江苏文峰集团有限公司账户上先后直接划走的。

据国度级证券期货投资者教育基地“中证报价投教基地”在2023年10月官方公布的投保典型案例中称，2022年10月，上海金融法院在审理13名原告投资者诉原告鲜言操纵证券市场民事侵权案件中，依据《证券法》确立的民事赔偿优先准绳，对鲜言操纵证券市场刑事案件罚没款作了相应保全，优先用于执行民事判决确定的赔偿责任。“中证报价投教基地”在上述文章中称，该案一审问决鲜言赔偿投资者损失470余万元，目前保全款项已执行终了，最大水平成功中小投资者权益救援，并称“本案成功通常了《证券法》有关民事赔偿优先的规则，是全国首例落实民事赔偿责任优先的证券侵权案件”。

“鲜言案”关于此次4名投资者诉徐翔、徐长江操纵证券市场责任纠纷案有无自创意义呢？有资深法律界人士表示，2017年的刑事罚没判决如何在2024年的民事赔偿判决中表现“民事赔偿优先”，是操纵证券市场民事侵权案中值得讨论的一个疑问。要求留意的是，2017年针对徐翔、徐长江二人的刑事罚没，事先还没无相关民事纠纷的明白受益人，7年后的2024年8月，此次南京中院的一审问决，初次认定了徐翔、徐长江操纵证券市场责任纠纷案中的受益者，那么，之前构成的刑事罚没如何作出相应保全并优先用于民事赔偿，这样的探求对操纵证券市场案的司法通常很有启表示义。该法律界人士还提示，如何维护上市公司现有中小投资者的利益，也是要求考量的疑问。

同时，华东政法大学国际金融法律学院教授郑彧对媒体资讯表示，证券法存在关于民事赔偿优先的规则。不过从通常操作的角度而言，此次文峰案中的判决仅提及原告要求向投资者启动赔付，但并未提及详细的赔付形式。

此次索赔案中投资者方的委托诉讼代理人、上海久诚律师事务所许峰律师对媒体资讯表示，此次判决还没有失效，目前还不存在执行的疑问。

上海汉联律师事务所合伙人宋一欣律师也表示，此次案件作为国际少有的操纵股价民事赔偿案件，其参考价值和积极意义还是清楚的。但就此次案件而言，后续其他投资者能否可以依例启动起诉，还要看法院如何认定诉讼时效。

9月4日晚间，文峰股份公布公告称，公司将就本案向江苏省初级人民法院提起上诉。这一案件最终结果如何，仍待后续判决结果出炉。

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徐翔案宣判结果如何

徐翔案最新进度讯息，继续一年的徐翔案,算是画上了句号。 徐翔，1978年生，人称“宁波涨停板敢死队”总舵主，“私募一哥”。 那么，徐翔案宣判结果是什么？上方我整理的徐翔案判决书全文内容，一同来看看吧。

徐翔案判决书全文_徐翔案宣判结果_徐翔案进度最新讯息

今天23日，青岛市中级人民法院对原告人徐翔、王巍、竺勇操纵证券市场案启动一审宣判，原告人徐翔、王巍、竺勇犯操纵证券市场罪，区分被判处有期徒刑五年六个月、有期徒刑三年、有期徒刑二年缓刑三年，同时并处分金。 法庭宣判后，原告人徐翔、王巍、竺勇均表示听从法院判决。

徐翔案件回忆

2016年4月29日，新华社释出讯息，徐翔等人涉嫌操纵证券市场、内情买卖罪恶，于近日被依法同意拘捕，此外，中信证券股份有限公司总经理程博明、经纪业务开展委员会行政担任人刘军、权益投资部担任人许骏等人涉嫌罪恶，也被青岛市公安局依法批捕。

徐翔被带走后，泽熙系名下和其父母持有的包括宁波中百、大恒科技、文峰股份等价值数十亿的上市公司股份全部遭到解冻。 此外，跟随他的好友和泽熙系的高官们也悉数失联。 但是数月之后，很多人陆续回归。

2016年12月5日至6日，由山东省青岛市人民检察院提起公诉的徐翔、王巍、竺勇操纵证券市场案，在青岛市中级人民法院一审地下开庭审理，庭审中，公诉人出示了指控原告人徐翔、王巍、竺勇操纵证券市场的13组1000余份证据及综合证据。 3名原告人对公诉机关指控的罪恶理想均不持异议。 在法庭最后陈说中，三名原告人均表示认罪认罚，并恳求法庭从宽处分。 最后法庭宣布休庭，择期宣判。

徐翔案细节

这位刚满40岁、其貌不扬的中年人，曾是中国私募证券基金中“神”一样的存在，而其股市生涯最终因协助13家上市公司大股东的减持套现等市场操纵行为画上句号，成为中国资本市场首例资讯型市场操纵案。详见财新 *** 稿|徐翔案落幕 “股神”褪色

青岛市中级人民法院往年1月23日一审宣判，徐翔犯操纵证券市场罪，被判处有期徒刑五年六个月。 财新记者得知，徐翔被处分金110亿元，这已在中国创下团体因经济罪恶被处分金的新纪录。

“徐翔作为私募基金从业人员，从‘私募明星’沦为‘座上客’，损害了行业的声誉，扰乱了行业次第，经验深入，全行业应当深化反思，引以为戒。 ”基金业协会表示。

过桥减持

协会披露，在上市公司股票多少钱拉升后，徐翔用泽熙产品及其控制的证券账户以大宗买卖的方式接盘上述公司股东减持的股票，并随后在二级市场全部兜售，兜售环节中伴有少量竞价买卖行为。 涉案上市公司股东将大宗买卖减持股票超越商定底价的部分，依照商定的比例与徐翔等人五五或许四六分红，汇入徐翔等人指定的账户。 徐翔等人收到分红款项后，销毁双方签署的协议。

协会还披露，在10起上市公司操纵环节中，徐翔经常使用泽熙产品接盘上市公司股东以大宗买卖方式减持的股票，但是徐翔合法失掉的大宗买卖减持分红均汇入徐翔等人的团体账户。

徐翔实践控制139个证券账户，触及76个自然人和1个合伙企业。 依据《判决书》中徐翔的证言，除泽熙2-5期是对外地下募集外，其他均是自有资金。

徐翔、王巍、竺勇，在二级市场竞价买卖及大宗买卖接盘后在二级市场兜售获利49.78亿元;徐翔独自失掉大宗买卖减持分红款21.24亿元，徐翔等人共同失掉大宗买卖减持分红款15.91亿元;王巍在二级市场竞价买卖获利5亿元。

辞职减持

协会披露，2012年底，徐翔与X公司董事长吴某见面，建议吴某辞去董事长职务以多减持股票。 吴某辞职后，2013年6月，徐翔经常使用泽熙产品买了X公司300多万股票，以展理想力并表达与吴某的协作诚意。 双方屡次商谈后，达成操纵X公司股票的合谋。

据财新记者了解，吴某即向日葵 此前的实践控制人吴建龙。 2013年2月，向日葵释出公告称，董事长吴建龙递交辞职报告，将不在公司担任职务。 尔后，泽熙与吴建龙的减持大戏末尾演出。

2013年9月5日，吴建龙全资控制的香港优创经过大宗买卖减持5599万股，占公司总股本的5%，均价5.39元;9月10日，吴建龙自己减持5599 万股，均价4.76元;9月13日，吴建龙减持1599万股，香港优创减持4000万股，算计减持5599万股，均价都为4.28元;9月23日，香港优创减持5599万股，均价3.90元;9月26 日，吴建龙减持5599万股，均价4.07元。

5个买卖日，吴建龙套现12.6亿元。 不难发现，每次都减持5599万股，每次都经过大宗买卖，均价刚好为4.5元。 值得一提的是，吴建龙所减持的股票，简直全部由“泽熙大本营”国泰君安上海打浦路营业部接盘。

早在当年二季度，“泽熙11期”就跻身向日葵第五大流通股东。 此外，向日葵副总经理、董秘及财务总监杨旺翔，身兼大恒科技、宁波中百、康强电子等多家泽熙系公司的独立董事。 徐翔案发后，杨旺翔曾失联。

虚伪定增

协会披露，在全部上市公司的操纵环节中，徐翔都经常使用了泽熙产品延续买卖，拉升股价。 在一些公司的操纵环节中，徐翔还应用泽熙产品的影响力诱使他人跟风买卖。 例如，依据《判决书》中徐翔的证言，其联系D上市公司释出定向增发预公告后，用泽熙产品在二级市场买入1500万股，从而进入十大流通股东名册，有利于稳如泰山股价和定向增发。

据财新记者了解，D上市公司为西方金钰 ，徐翔与西方金钰时任董事长赵兴龙合谋定向增发，徐翔在二级市场拉抬股价，赵兴龙配合释出利好。

2014年5月31日，西方金钰公告15亿元的融资预案，定增物件为瑞丽金泽，这家公司仅有两名股东，赵兴龙和朱向英。 朱向英在案发后向买卖所确认，其所持瑞丽金泽股份“系徐翔出资，自己仅为徐翔代持”。

2014年6月，徐翔控制的“泽熙1号”在二级市场买入1500万股西方金钰，末尾出如今前十大股东名单中。

据财新记者了解，徐翔在2015年7月8月间，将其买入的西方金钰股票全部兜售，获利将近10亿元。 目前，徐翔经过朱向英持有西方金钰定向增发股票1.44亿股仍被解冻。

徐翔一审被判刑五年半是怎样回事？

由于徐翔独自和和伙同他人合谋操纵相翻开市公司的股票买卖，被判操纵证券市场罪。

基本案情：

2009年至2015年，徐翔成立上海泽熙等一系列公司，经过信托方案及合伙企业型私募基金的方式启动证券投资。 在2010年至2015年间，徐翔独自或伙同他人，先后与13家上市公司的董事长或许实践控制人合谋操纵相翻开市公司的股票买卖。

一审讯决：

2017年1月23日，青岛市中级人民法院对原告人徐翔、王巍、竺勇操纵证券市场案启动一审宣判，原告人徐翔、王巍、竺勇犯操纵证券市场罪，区分被判处有期徒刑五年六个月、有期徒刑三年、有期徒刑二年缓刑三年，同时并处分金。

扩展资料：

徐翔案判定依据：

《刑法》第180条相关规则：

“证券、期货买卖内情信息的知情人员或许合法失掉证券、期货买卖内情信息的人员，在触及证券的发行，证券、期货买卖或许其他对证券、期货买卖多少钱有严重影响的信息尚未地下前，买入或许卖出该证券，或许从事与该内情信息有关的期货买卖，或许暴露该信息，或许明示、暗示他人从事上述买卖活动，情节严重的。”

而依据《刑法》第182条之相关规则：

“(一)独自或许合谋，集中资金优势、持股或许持仓优势或许应用信息优势结合或许延续买卖，操纵证券、期货买卖多少钱或许证券、期货买卖量的;

(二)与他人串通，以事前商定的时期、多少钱和方式相互启动证券、期货买卖，影响证券、期货买卖多少钱或许证券、期货买卖量的;

(三)在自己实践控制的账户之间启动证券买卖，或许以自己为买卖对象，自买自卖期货合约，影响证券、期货买卖多少钱或许证券、期货买卖量的;

(四)以其他方法操纵证券、期货市场的。”

中国法律法规信息库：中华人民共和国刑法

人民网：徐翔、王巍、竺勇操纵证券市场案一审宣判