寿险银保新业务价值飙升299% 财险净利翻番 总投资收益上升57.1%… 中国太平半年效果单揭晓 (寿险银保新业务是什么)

8月27日，中国太平保险集团（以下简称：中国太平）披露2024年中期业绩。这份答卷，不乏有诸多亮眼之处。

报告显示，上半年中国太平股东应佔溢利60.27亿港元，同比增长15.4%；保险服务支出558.75亿港元，同比增长3.2%；保险服务业绩112.49亿港元，同比增长38.0%；净投资业绩75.03亿港元，同比增长360.7%；总资产16404亿港元，较去年末增长8.7%；总投资收益372.4亿港元，同比增长57%，年化总投资收益率5.27%，同比上升1.38个百分点。

在中国太平诸多业务幅员中，各家子公司均有亮点。其中太平人寿新业务价值十分突出，太平财富保险太平财险净利润同比翻倍。

2024年上半年太平人寿的原保费由去年同期之1152.65亿港元增长4.3%至1201.86亿港元。以人民币口径计算新业务价值为66.94亿元人民币，同比增长83.6%，新业务价值率24.6%，同比上升12.4个百分点。估量新业务价值是上市险企中最优表现。

同期，太平财险的原保费支出为187.53亿港元，同比增长1.7%；除税后溢利3.71亿港元，同比增长100.3%；净投资业绩0.99亿港元，同比扭亏为盈；综分解本率97.0%，同比降低0.6个百分点。

寿险差强者意： 银保新业务价值增长299% 首年保费同比降低30%

2024年上半年中国太平的寿险业务坚持增长。中国太平的寿险业务区分由太平人寿、太平养老的人寿及养老保险业务、太平人寿（香港）及太平新加坡的人寿保险业务运营。

总体来看，中国太平的寿险业务坚持稳步增盈态势，保费规模及净利润坚持增长。2024年上半年，四家子公司寿险业务的算计保险服务支出为324.71亿港元，同比增长4.7%；算计原保费支出为1361.07亿港元，同比增长约3%；寿险净投资业绩为61.59亿元同比剧增1229.3%；除税后溢利78.45亿港元，同比介入4.9%。

聚焦到寿险业务的“相对主力”太平人寿来看，业务稳健增长中略有瑕疵。 一方面是保费规模及新业务价值坚持正增长，且保单继续率有所提高。另一 方面，在同业竞争较大的状况下，市场份额略有收缩。

上半年，太平人寿的原保费由去年同期之1152.65亿港元增长4.3%至1201.86亿港元。 以人民币口径计算新业务价值为66.94亿元人民币，同比增长83.6%，新业务价值率24.6%，同比上升12. 4个百分点。招商证券估量新业务价值是上市险企中最优表现。 个险及银保13月继续率区分为98.8%、98.6%，25月继续率区分为95.1%、97.8%。美中有余的是，按国度金融监视控制总局刊发的原保费计算，太平人寿的市场份额较年终降低0.6个百分点，为4.2%。

分渠道来看，2024年上半年太平人寿个险渠道的原保费支出为772.06亿港元，同比增长5.2%； 银保渠道的原保费支出为383.24亿港元，同比增长3.5%； 集团渠道的原保费支出为5.38亿港元，同比降低11.9%；多元销售渠道的原保费支出为41.16亿港元，同比降低2.6%.

在“报行合一”的背景下，太平人寿银保渠道能够逆流而上，成功正增长，表现十分突出。 相较之下，A股五大上市险企中，仅有的银保渠道相同成功了正增长。但是这两家机构都面临同一个疑问，即银保渠道新业务（首年保费）都发生下滑。

进一步解构太平人寿银保渠道的缴费类别来看，长险首年保费同比降低约30%至94.27亿港元，其中期缴93.35亿港元，同比降低30.4%。银保渠道之所以能取得正增长，是由于续年保费在基数较大的基础上取得大幅增长22.7%至288.61亿港元。 值得留意的是，在人民币口径下，太平人寿银保新业务价值同比增长299.7%，新业务价值率20.0%，同比上升16.4个百分点。

太平人寿总经理程永红在业绩公布会上表示，“个险渠道NBV增长58.2%，银保渠道则成功299.7%的三位数增幅。”这标明，太平人寿在个险和银保两大渠道均成功了清楚增长，其中银保渠道的增长尤为突出：“银保渠道成功新业务价值17.1亿，奉献了NBV增量的42%”。

此外，太平人寿代理人数22.8万，较年终净增加0.7万；月人均期缴原保费23415元人民币，较年终增长62.5%。

财险质效双升： 净利翻倍至3.7亿 综分解本率降低0.6%

2024年上半年，天然灾祸频发，在此背景下，太平财险的综分解本率依然失掉改善，风险控制一直优化。

总体来看，太平财险的业务坚持增长态势，其中净利润增幅微小。2024年上半年，太平财险保险服务支出为166.63.亿港元，同比增长3.5%；原保费由去年同期的184.33亿港元增长1.7%至187.53亿港元； 除税后溢利3.71亿港元，同比增长100.3%；净投资业绩0.99亿港元，同比扭亏为盈；综分解本率97.0%，同比降低0.6个百分点。

拆分财险业务种类来看，上半年车险、非车险原保费占比区分为55.4%、44.6%。其中，车险原保费支出为103.92亿港元，同比增长0.9%；非车险原保费支出为83.6亿港元，同比增长2.9%。

在业务结构上，太平财险启动了继续优化，非车险业务拉动了全体业务的增长。“非车险保险服务支出56.9亿，同比增长12.1%。非车险保费占比37.6%，同比优化两个百分点”，太平财险副总经理陆晓龙指出，“面对复杂严厉的运营情势，太平财险经过守正创新，优化质量和效益，推进了高质量展开并取得了清楚成效。”

此外，太平财险的偿付才干充足率满足监管要求。

坚持耐久投资，总投资收益上升57.1%

上半年，国债利率下行，权利市场坚定较大，优质标的稀缺，“资产荒”已是常态，投资难度以不用赘述，中国太平报告期内投资规模依然稳健增长，净投资收益稳步优化，总投资收益大幅增长，年化总投资收益率提高。

报告显示，中国太平的投资资产为14764亿港元，较去年末增长9.4%；除税后溢利263.25，同比增长183.3%。

净投资收益由2023年上半年的221.13亿港元上升10.8%至2024年上半年的245.01亿港元；已成功及未成功资本利得由2023年上半年的15.91亿港元大幅增长为2024年上半年的127.41亿港元，关键要素是权利结构优化调整，表现好于去年同期。

受上述要素综合影响，2024年上半年本集团投资资产的总投资收益为372.42亿港元，较2023年上半年的237.04亿港元上升57.1%，年化总投资收益率由2023年上半年的3.89%上升至2024年上半年的5.27%。

中国太平董事会秘书张若晗说，“罗马不 是一天建成的，企业运营也是如此，要坚持正确的战略方向，并坚决有力的行动战略，运营效果就肯定会随着各项任务稳妥有序推进，逐渐显现出来。 在资产性能方面，我们也不受短期市场坚定和心境的左右。公司坚决规划大盘蓝筹，坚持高股息、高分红投资战略。由于只需坚持上去，这类资产就能发扬相似于耐久期固定收益的性能作用，有利于坚持投资收益的稳如泰山。”

关于未来的投资战略，中国太平投资控制部总经理张作学表示，下一步，公司将增强对微观经济情势的研讨和利率走势的研判，将做好长短期利率统筹平衡，掌握阶段性的高点。会介入耐久期利率债的性能，改善资产负债的久期缺口，也会关注利率的短期坚定，经过买卖和证券风险对冲来增厚组合的收益。