小鹏下半场押宝 半年兑现两成销量 MONA (小鹏下半场押金多少)

8月20日晚，小鹏汽车（下称“小鹏”）公布2024年上半年财报。

营收优化，毛利好转，组织架构调整带来的优势正逐渐体如今财务数据上，但小鹏仍未成功盈利。

“有决计四季度创新高”

财报显示， 上半年小鹏成功营收146.6亿元 ，其中汽车销售支出为123.6亿元，占总支出的84.3%，服务及其他销售支出为22.96亿元。

营收增长与小鹏上半年交付表现有关。 往年上半年，小鹏累计交付5.2万辆，同比增长25.6%，时期，售价较高的车型X9交付量加快爬升，上半年累计交付1.3万辆，是汽车营收优化的要素之一。

这一交付表现并未让市场满意。上半年，小鹏月均交付量仅8671辆，被蔚来（月均1.46万辆）和理想（月均3.15万辆）拉开较大身位。 对照全年28万交付目的来看，上半年仅成功了18.6%，有余两成。

这也意味着公司若要成功销量目的，需在剩下6个月中成功22.8万辆的交付，月均交付3.8万辆，数字拉升至4倍多，关于当下的小鹏而言几无或许。

为了缓解市场顾忌，公司董事长何小鹏在电话会上表示， 有决计在往年三季度和四季度交付量继续增长，并且在四季度创新高，他说决计关键来自公司旗下第二品牌MONA M03的上市 ，“新车上市后会进入微弱的产品周期和加快展开的顺风期。”

作为与滴滴协作的首款车型，有信息称，MONA M03起售价不逾越13.59万元。8月13日晚，小鹏汽车发公告称， 公司已于7月30日末尾消费量产车辆小鹏MONA M03，并方案于8月27日正式上市。

基于此，何小鹏给出三季度展望，估量交付4.1万辆至4.5万辆，同比介入2.5%至12.5%。由于MONA M03 8月底才正式上市交付，9月将是其第一个完整交付月，也是其初始销量最直观的表现。

靠“卖技术”稳住毛利率

上半年，小鹏全体毛利率抵达13.5%，较去年同期优化14.9个百分点，这得益于第二季度毛利率的稳如泰山。

财报显示，公司二季度全体毛利率抵达14%，同比优化17.9个百分点，其中汽车毛利率为6.4%，去年同期为-8.6%，关键受本钱下降以及车型产品组合调整影响。

除汽车毛利率转正外，服务及其他业务的毛利率坚持高位也是小鹏全体毛利率优化的关键要素之一。 记者发现，其二季度服务及其他的毛利率为54.3%，同比优化25.7个百分点，环比优化0.4个百分点， 这关键是小鹏和群众启动平台与软件战略技术协作有关的技术研发服务的支出坚持稳如泰山且有增长趋向。

业内人士表示，双方的两种协作方式都需等到2026年才会出现基于群众车型销量的不要钱，但会在往年与明年延迟取得前期的技术授权费用，该费用不与销量挂钩，这部分技术授权费用基本上是90%以上的毛利率，直接提高了小鹏其他业务的支出和毛利。

关于未来的毛利率展望，何小鹏在业绩会上表示， 下半年毛利率会较上半年有过度增长。

他解释称，下半年公司产品出口量占比或会上升，从第三季度末尾，小鹏很或许会末尾从与群众的协作中取得一些支出。与此同时，公司还将加快优化产量并下降消费本钱。

此外，第二品牌MONA的销量正在介入，公司估量它将成为高销量车型。同时，小鹏将于第四季度推出新改款车型P7+，这将是新平台推出的首款成功本钱下降的产品，估量小鹏P7+的利润率将抵达两位数。

针对未来公司的降本战略，何小鹏坦言，“过去小鹏比拟‘偏科’，以技术和产品为主，下半年将会把商业才干作为重点，趋向过去看，包括技术降本、设计降本、供应链降本以及跟群众的协作而出现的全体运营的改善，都将在往年下半年甚至明年全年的各季度报告中展现。”

净盈余收窄

上半年，小鹏仍未摆脱盈余境遇，虽同比收窄48.4%，但累计盈余依然抵达26.52亿元。

财报显示，上半年公司研发支出抵达28.2亿元，同比优化5.8%，小鹏表示该部分投入关键用于自动化以及新车型研发。以自动化作为中心竞争力，公司的研发费用很难压降，目前智驾方面，小鹏在国际推出首个量产的端到端大模型，此模型的运转使开城速度放慢，往年7月XNGP（小鹏汽车的自动驾驶辅佐系）可开放至一切城市，开城速度上和华为都处于第一梯队。

早在往年2月18日，何小鹏公布的全员信中便提到，方案“以智驾为中心的AI技术”方面的研发投入算计35亿元。此次业绩会上，何小鹏再次针对研发费用作出预测，基于公司目行进入强势产品周期，许多设计和产品开发方面的研发开支曾经启动，估量下半年的研发开支将介入，“就全年而言，公司估量研发费用累计约为70亿元”。

销售、普通及行政开支在上半年抵达29.6亿元，同比增长1.1%，关键由于二季度该数据抵达15.7亿元，因向特许运营店支付的佣金介入以及销售、推行及广告开支介入形成该部分支出介入。

业内剖析称，自去年三季度公司开启“木星方案”的渠道革新方案后，小鹏末尾介入授权店比例，尤其是将重点聚焦在三四线城市，经过扩充经销方式加快下沉市场，为Mona的低价车型作预备。记者查询发现，截至往年上半年，小鹏共有611家门店，其中约71%的门店为经销商门店，二季度门店数净增37家。

下半场，押注Mona的小鹏能否改动情势，仍未可知。