超威半导体下跌3.29% 报152.62美元 (超威半导体下跌)

8月22日，超威半导体(AMD)盘中下跌3.29%，截至23:43，报152.62美元/股，成交30.37亿美元。

财务数据显示，截至2024年06月29日，超威半导体支出总额113.08亿美元，同比增长5.56%；归母净利润3.88亿美元，同比增长446.43%。

半导体掀起涨停潮，近20股涨停或涨超10%，这些范围有望迎来估值修复行情

半导体掀起涨停潮。

受巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司抄底台积电等信息抚慰，11月15日，A股Wind半导体精选指数大涨超7%，个股掀起涨停潮，其中聚辰股份、创耀科技20cm涨停，卓胜微()、芯朋微、圣邦股份()、和林微纳、韦尔股份()、兆易创新()等近20股涨停或涨超10%。

美股半导体指数进入技术性牛市

半导体板块为何突然迸发？宝盈基金基金经理张闻天表示，关键要素是：1、市场预期往年第三季度是相关公司基本面和业绩最差的阶段，后续产业链有望从库存出现拐点角度逐渐迎来修复；2、最近A股板块热点轮动，半导体的机构持仓相对较少，机构资金补仓迹象清楚；3、巴菲特增持晶圆代工龙头企业台积电的信息催化。

往年以来，受下游消费疲软态势影响，半导体产业全体景气欠佳，半导体板块继续堕入调整。 截至15日收盘，半导体精选指数年内累计仍下跌23.15%，近40只概念股跌幅仍超20%，韦尔股份、汇顶科技()、芯海科技等多只概念股股价腰斩。

不只是A股，全球半导体行业都堕入寒冬，股价大幅回调，如费城半导体指数年终至今一度下跌近50%，英伟达、台积电、超威半导体（AMD）等半导体巨头公司年内股价均曾一度腰斩。

不过，半导体公司股价在一个月前迎来转机。 美股半导体公司股价率先迎来反弹，费城半导体指数近一个月涨幅23.35%，进入技术性牛市，关键成份股纷繁筑底反弹，近半数成份股近一月涨幅超20%，其中拉姆研讨、阿斯麦、运行资料、英伟达区分下跌52.4%、47.76%、44.62%和37.07%。

半导体基金份额逆市增长

受半导体板块大涨影响，11月15日收盘，重仓半导体的场外基金和场内跟踪芯片产业的指数基金群体走高，如芯片ETF基金、芯片50ETF和芯片龙头ETF日内区分大涨7.19%、7.1%和6.53%。

场外基金中，重仓半导体的泰信中小盘精选、诺安生长()、招商优势企业、银河创新生长等主动型基金净值日涨幅均超5%。

不过，全年来看，半导体主题基金全体业绩表现不佳，少数基金年内盈余20%以上。

数据显示，基金投资者关于半导体主题基金的态度却出现越跌越买态势。

Wind数据显示，截至2022年11月15日，近一个月来6只半导体主题ETF基金份额成功增长，算计参与11.83亿份，其中国泰CES半导体芯片ETF、国联安中证全指半导体ETF和华夏国证半导体芯片ETF份额区分增长6.52亿份、6.22亿份和3.29亿份。

主动型基金中，国泰CES半导体芯片ETF、国联安中证全指半导体ETF和华夏国证半导体芯片ETF的最新规模均已超越百亿元，区分为112.53亿元、122.28亿元和177.98亿元。

往年9月，首批主投科创板芯片的ETF正式获批，9月30日，华安上证科创板芯片ETF、嘉实上证科创板芯片ETF成功发行上市，继续为半导体板块带来增量资金。

从场外半导体主动型基金份额来看，截至三季度末，蔡嵩松的诺安生长第三季度份额增长23亿份，孔学兵的金信稳健战略和金信行业优选份额区分增长2.7亿份和8.4亿份，泰信中小盘精选、招商优势企业和银河创新生长等份额均成功下跌。

这些范围有望迎来估值修复行情

基金投资者加仓半导体主题基金热情高涨，离不开半导体产业包括的常年投资机遇。

金信基金基金经理孔学兵近日在接受券商中国记者采访时表示，中国拥有全球半导体最大的运行市场，每年半导体的出口总额甚至超越了原油。 中国从制造大国走向制造强国的跨越，无论从效率优化还是安保可控角度来讲，都要求有弱小的半导体产业支撑，半导体行业包括着常年投资机遇。

不过，国际半导体公司经过多年开展，所处的行业位置时辰在出现变化，相关公司股价表现将会继续分化。 孔学兵指出，国际半导体行业叠加了无法防止的周期性动摇和国产替代培育的生长机遇，行业分工越来越细，产业链基本上成功了全掩盖，从去年的全体性缺芯到往年的结构性紧缺、部分范围累计库存过大出现阶段性过剩，各细分范围的景气度差异十分清楚，表如今股价上就出现了分化。 比如一些消费类芯片景气度出现下滑，股价跌幅庞大，而少数细分范围小龙头，则是仰仗前瞻的业务规划、继续地研发积聚，掌握住了国产替代机遇，运营业绩和市场份额清楚优化，相关公司在往年行业全体低迷的市场环境下，股价有较为清楚的相对收益。

从基本面角度看，宝盈基金基金经理张闻天以为，半导体高景气范围从往年四季度进入去库存阶段，芯片设计公司库存压力逐渐缓解，如今半导体高景气标的从下行阶段进入磨底环节，估量到明年二季度出现业绩盈利拐点。

股价方面，短期买卖和预期要素往往早于业绩盈利拐点，似乎上一轮半导体周期见底环节（2019Q1-2019Q3），行情亦早于盈利拐点到来。 而半导体设计往年跌幅普遍在50%以上，站在以后时期点，维持半导体股价处于相对底部区域的前期判别。

机构看好半导体行业哪些范围？中期视角来看，宝盈基金基金经理张闻天以为，自身具有一定阿尔法逻辑的赛道或许标的，以及前期股价跌幅较大、后续有一定公司产品阿尔法逻辑的标的有望迎来估值修复行情。

开源证券表示，晶圆厂资本开支高企，国际半导体资料与设备自主化减速破局，中国大陆晶圆制造产能占比依然较低，而国际半导体市场需求在全球占比拟高，晶圆制造产能供应相比需求仍有较大优化空间。

孔学兵则比拟看好国产化替代减速和优秀公司市场份额优化带来常年投资时机。 国产替代环节，要求依托继续的研发积聚和产业链的协同配合，从点到线、再到面，成功关键中心技术从0到1的打破，国产化替代有望减速的半导体范围关键集中在晶圆制造前道环节。 受微观景气影响水平较大的消费类芯片和功率半导体，目前正处于库存去化阶段，边沿冲击最困难的时辰曾经过去，未来具有一定的估值修复空间。 但拉长看，这些品类或许受制于浸透率较高和竞争加剧，估值水平或许逐渐向消费电子靠拢，不太适宜沿用半导体估值框架。