先声药业2024中期业绩 增长动能继续更新 多个差异化创新药行将获批 (先声药业2023年营收)

8月21日，先声药业发布了其2024年度中期业绩。公告显示，该公司上半年成功总支出31.14亿元人民币，其中创新药业务支出22.03亿元，占总支出比例高达70.7%。运营净利润（扣非利润）5.38亿元，同比增长36.5%。在22日举行的业绩发布会上，先声控制层引见了多个管线内差异化创新药项目和行将获批产品展现出微弱的创新驱动展开势头。

创新药业务继续发力 商业化产品扩至七款

往年上半年，先声药业创新药业务表现尤为亮眼，占总支出比例继续维持在70%以上，由于产品结构的优化，带来毛利率同比增长3.4%。从治疗范围来看，肿瘤、神经系统、自身免疫三大范围支出区分为6.19亿元、9.09亿元和8.50亿元，算计占总支出的76.4%。

先声药业在中期业绩发布会上总结了创新药业务的亮点表现。公司自2020年在港交所上市以来，坚持每年上市一款以上创新药的速度，目前已商业化7款创新药，并有多款创新药行将获批上市。特地是“科赛拉、先诺欣、恩立妥”三款近两年上市的商业化创新药，有望成功加快上量，推进业绩继续增长。此外，行将获批的“先必新舌下片、恩泽舒、科唯可”等创新药将为其带来新的增长动能。

详细来看，往年3月，先声药业自主研发的抗肿瘤创新药恩泽舒获NMPA受理上市开放，这标志着先声有望为铂类化疗失败的卵巢癌患者带来全新的治疗选择。

5月，与Idorsia协作开发的失眠症新药科唯可®在港获批，为拓展香港市场打下基础。6月，先声与迈博药业结合开发的恩立妥正式获NMPA赞同上市，用于一线治疗RAS/BRAF野生型的转移性结直肠癌。

此外，先声自主研发的抗新冠口服药先诺欣®也于7月成功由附条件审批转为惯例赞同，成为国际首个获此认可的同类创新药，据先声业绩发布会披露，7-8月两个月先诺欣的发货量曾经靠近去年整个上半年的75%。先诺欣转为惯例赞同后，也将有望成为国际首个可在连锁药店销售的新冠特效药，带来更多的可及性。

上述效果离不开先声药业对研发的继续投入。2024年上半年，先声药业研发投入总额达6.12亿元，占支出的19.7%。其中研发费用5.66亿元，占支出的18.2%。近年来，随着创新药产品陆续上市以及这部分支出占比维持在高位，先声药业的潜在集采风险已失掉充沛开释，创新转型的规模化效应和盈利才干逐渐显现，为继续的研发和业务展开提供了有力支持。

目前，先声药业拥有逾越60项创新药研发管线，报告期内新增NDA两项，新分子IND获批六项，达成FPI/FIH六项，LPI两项，多个创新药项目已推进至关键注册临床研讨阶段。这些管线规划旨在强化现有顺应症的产品组合，并开拓新的大顺应症范围。

先声药业董事长任晋生表示:“公司将继续聚焦肿瘤、神经系统、自身免疫等重点范围，放慢创新药研发和商业化进程，为患者提供更多高质量的创新药物，成功可继续高质量展开。”

基于成熟的商业化才干 政策支持迎来新机遇

除了创新实力，先声药业在市场准入和销售网络方面的优点也十分突出。目前先声药业已构建起掩盖全国超3000家三级医院和17000家其他医疗机构的营销网络，拥有约3900名营销及支持人员，有14种产品进入百余个声威指南和途径，超40个产品归入国度医保目录。

2024年，国度医保目录的新一轮调整有望为创新药的放量翻开空间。先声药业将充沛掌握这一机遇，增强学术推行和渠道下沉，优化创新药的可及性。

随着国度对创新药展开的支持力度不时加大，先声药业也迎来了新的展开机遇。2024年7月5日，国度经过了"全链条支持创新药展开"的实施计划，上海等多地政府也出台了相关支持政策。这意味着国度将愈加注重创新药的展开，有望处置创新药在定价、支付、准入等方面的痛点疑问，为创新药企提供愈加广阔的展开空间。

先声药业董事长任晋生在业绩发布会上表示，创新药展开的关键在于医保定价及支付机制、医院准入和投融资等方面，要求进一步改善和协同。在政策的鼎力支持下，创新药立项质量将不时优化，海外授权和国际协作也将日益频繁，行业展开前景广阔。

此外，先声药业还高度注重股东利益，经过继续分红回馈投资者。先声药业行动董事兼首席财务官万玉山表示：“2020-2024年上半年累计分红逾越18亿元港币，公司对报答投资者十分注重，依据公司的业务需求与现金流状况，未来的分红比例预期在净利润的30%-60%之间，报答投资者不时以来对我们的支持。”

同时，万玉山也估量：“往年毛利率上升到80%左右，研发费用率终年预期在20%左右，销售费用率预期终年会维持内行业内合理水平。”

随着多个创新药产品在近期内获批上市，先声的创新药组合将愈加丰厚，在聚焦范围内更好的发扬协同效应。未来，先声药业将进一步完善控制和合规体系，确保业务继续、高质量增长，为投资者发明更大价值。