美元将继续走弱日元年底前或再涨11% 美数据下修搅动汇市！纽约银行 (美元继续走强)

美东时期周三，纽约银行市场战略师表示，随着越来越多美国经济数据走向负面，他估量美元将继续走弱。

而同时，日元或许会在后续几个月继续走强，特地随着日元的“套利买卖"或许还有大批待平仓合约，这将给日元后续带来下跌动力。

美元将继续走弱

纽约银行初级新兴市场战略师Geoffrey Yu在接受采访时表示，美元兑一些关键货币的弱势估量将继续到年底。

在他宣布此番言论之前，美国才刚刚发布了大幅的务工数据下修。美国劳工统计局周三宣布，在截至2024年3月的12个月内，非农务工数据初步下修81.8万人。此前发布的非农数据显示，触及调整的报告期内总共新增290万个务工岗位，平均上去每个月24.2万人。扣掉81.8万人后，月平均增速将降低至17.4万人。

在这一信息影响下，市场对美联储减速降息的押注提高，美元再度遭遇兜售。荷兰国际集团（ING）的剖析师表示，这些数据或许给美元带来“下行风险”。

截至发稿，美元兑日元日内涨0.23%至145.44日元。自7月初以来，日元一度大幅下跌，带动日元从161日元一度升回145关口上方。不过过去两周，日元涨势有所回落，如今仍在145关口左近徘徊。

当被问及日元后续走势时，Yu回答说：“我们估量将看到美元兑日元走到130日元的关口，至少在年底前会是这样，因此会有更多的下行空间…依据我们的数据，日元通常上仍处于十分低的水平。”

假设日元兑美元升至130日元的水平，意味着较如今145日元的水平下跌11%以上。

套利买卖平仓还未完毕

本月早些时辰，随着日本央行加息，日元走强，日元套利买卖末尾大举平仓，并形成全球市场出现大幅兜售。

虽然近两周来，日元涨势有所放缓，但华尔街战略师们仍不愿对套利买卖的平仓冲击解除警报。他们正告投资者，这种往常那个趋向还远未完毕。

纽约银行的Yu也表达了相似观念。

“在我们的数据中，我们依然看到大批未被平仓的日元空头头寸，尤其是来自跨境投资者的头寸。在8月的前几周，我们确实看到了日元现金需求和流动性需求的激增，但它也在某种水平上趋于稳如泰山。”

他表示：“我以为，在美联储降息途径的影响被市场消化后，接着我们会遇到日本政府换届的疑问，在那之后我们就会制定美元兑日元的中期战略。后续或许会有进一步的套利买卖平仓，但不会像我们两周前看到的那样坚定。”

---

谁能帮我把本次华尔街金融危机的来龙去脉详细地给兄弟解释一下!

刚刚过去的一周，一场千载难逢的金融大海啸席卷整个华尔街。 一家接一家大型金融机构轰然倒下，美国政府史无前例地动用万亿美元生死大救赎，各国央行绝后分歧出手救市，投资者的心随着股指猛烈动摇而上下坎坷。 是什么要素造成了这场危机？开展中的中国资本市场该从中吸取怎样的经验？日前，本报记者独家采访了中国证监会研讨中心主任祁斌。 祁斌表示，美国投资银行运营形式的保守转变、美国金融市场过度自在的监管和开展形式以及过于廉价的信誉，是造成华尔街金融危机的三座冰山。 他以为，我们应该仔细研讨华尔街危机给我们带来的启示，自创其经验，但也要充沛思索我国国情，要看到我国资本市场的开展形式和开展阶段与华尔街的不同。 我国资本市场开展应该慎重推进金融创新，强化风险控制机制，走可继续开展的路途。 海面下的三座冰山祁斌以为，美国次贷危机的迸发只是海面上的浮冰，是华尔街金融危机的直接诱因。 华尔街金融危机的根源，源自隐藏于水底的三座冰山，其最早的构成，在某种意义上可以追溯到上个世纪的九十年代。 第一，美国投资银行的运营形式在过去十年间出现了庞大变化，过度投机和过高的杠杆率使得投行走上了一条不归之路。 传统上以赚取佣金支出为主、对资本金要求很低的投资银行，在高利润的诱惑和剧烈竞争的压力下，少量从事次贷市场和复杂产品的投资，投行悄然变成了追逐高风险的对冲基金。 例如，高盛公司在近年内，直接股权投资和其他投资所获占到其总支出的80％左右。 出于竞争压力，其他投资银行也在做相似的转型。 在对少量金融衍生品的买卖中，投行赚取了少量利润，例如高盛和摩根斯坦利两家投行在过去十几年中每年的平均净资产报答率高达20％左右，远远高出商业银行12％－13％的报答率。 但同时，这些投行也拆借了少量资金，钱不够就借，杠杆比率一再提高，从而积聚了庞大的风险。 雷曼兄弟宣布进入破产维护时，其负债高达6130亿美元，负债务益比是6130∶260，美林被收买前负债务益比率也超越20倍。 过高的杠杆比率，使得投行的运营风险不时上升，而投资银行在保守介入的同时，却没有对风险启动足够的控制。 一方面，由于杠杆率较高，一旦投资出现疑问会使其盈余水平远远超出资本金；另一方面，高杠杆使得这些投资银行对流动性要求较高，在市场较为宽松时，尚可经过货币市场融资来填补买卖的资金缺口，而一旦自身财务状况好转，评级公司降低其评级使融资本钱上升，便或许形成投资银行无法经过融资维持流动性，贝尔斯登便是因此遭挤兑而倒下。 相同，评级公司降低雷曼兄弟的评级，也是其彻底崩盘的关键要素。 1998年，常年资本控制公司（LTCM）一家对冲基金倒下，就掀起了金融市场的轩然大波，而如今这么多投资银行实践上在变相从事对冲基金的业务却缺乏相应的风险控制措施，潜在的风险可想而知。 第二，美国金融市场过度自在化的开展形式走到了极端，衍生品过度众多，监管常年缺位，直至出现系统性的解体。 摩根斯坦利亚洲区前主席曾表示，在全球一切金融市场中，东京和纽约的金融市场或许是两个极端。 东京市场是全全球最没有创新的证券市场，而纽约市场是全全球最有生机的市场。 他说，两个市场迥然不同的要素或许十分小，那就是，在两个市场上对证券的定义有所不同。 在东京市场，证券被定义成为Stock or Bond--也就是，股票或债券。 假设一个金融产品不是股票或许债券，上市之前政府的审批或许长达两年。 而纽约是另外一个极端，那就是Anything Under the Sun--太阳底下的任何东西，只需你能想到，上午一包装，下午就能卖出去。 所以各种金融衍生品和证券化产品在美国十分多，金融机构不停地发明出各种各样眼花纷乱的复杂产品，经过柜台买卖（OTC），不要求论证，也没有监管，只需有对手方买，能够成交就行，当然这些对手方大都也是金融机构。 这种形式使得金融产品极大地丰厚，但有时刻容易走过头了，使得资产证券化产品等金融衍生品过度众多。 一旦系统性风险出现的时刻，危机就来得很快。 第三，从上个世纪九十年代末尾，美国信誉体系越来越廉价，不只透支了未来，也埋下了一颗定时炸弹。 这从申办信誉卡可见一斑。 九十年代初期，中国留在校生到美国，大约半年后才干拿到第一张信誉卡。 但到九十年代末期，一个刚到美国的中国留在校生一周之内就会收到几张信誉卡，甚至在机场飞机刚落地就有信誉卡公司主动给他操持。 上个世纪九十年代以来，美国人透支未来的消费习气愈演愈盛，而透支的利息高达17%左右，信誉卡公司为了追逐这个高额利润，就疯狂地四处寻觅下一个客户，甚至主动给毫无信誉记载的人邮寄信誉卡。 同时，17%的利润，也使得信誉卡公司能够承当较大比例的坏帐，所以少量信誉卡公司也疏于控制信誉卡经常使用环节中的各种风险，出现了疑问就轻松地将其作为坏帐撇掉。 但假设某一天这17%的高利润不能延续，风险就来了。 很大水平上，次贷的出现就和廉价的信誉相关。 格林斯潘时期，美联储不时降低利息，少量资金涌入房地产市场，推高房价。 房地产市场的继续火爆，使得美国众多银行关于房地产市场的预期过于失望，存款条件不时清闲，以致于没有任何信誉记载或信誉记载很差的居民也可以开放存款。 这些低质量的存款随后经过美国兴旺的金融衍生品市场不时包装被销往全球，但是，复杂的金融衍生工具和漫长的销售链条，造成投资者看不到存款质量的上下，与此同时，风险可以失掉分散但却无法能消弭，等到美国进入加息周期，房地产市场泡沫分裂，这些风险就会像埋藏的定时炸弹被引爆。 深入反思华尔街危机的经验此次危机不会是华尔街最后一次性金融危机。 华尔街不时地出现这种危机，历史上已出现过很屡次，这次只是又出现了一次性而已。 祁斌以为，华尔街的开展历史中，大大小小的危机出现过上百次。 从某种意义过去说，金融市场的开展历史就是一部不时出现危机、不时启动修正的环节，只是这次危机是最新的一次性，并且在很多人看来，其触及面之广和影响之大，是史无前例的。 他表示，我们应该深入剖析华尔街危机的成因和经验，并给正在开展中的中国资本市场提供有益的自创。 首先，是要对美国投资银行运作形式的缺陷深化剖析。 近年来，投资银行纷繁末尾由传统上以服务为主、靠赚取佣金的业务形式转向以资金买卖为主的运营形式，少量涉足衍生品买卖、对冲基金这些风险较高的范围，变相成为对冲基金，而在这一环节中风险控制又没有及时跟上，造成其纷繁堕入困境。 华尔街金融机构过度强调短期报答的奖励机制也是危机发生的诱因之一，金融机构高管的薪酬和奖励机制没有与机构的风险控制、常年业绩相挂钩，构成了较高的品德风险，促进控制层短期行为倾向较重，为迎合追求利润的要求，投资银行不时设计复杂的产品以致于其自身都难以对这些产品的风险加以判别，也就难以启动风险控制了。 此外，此次危机暴显露投资银行资本金缺乏的疑问和运营形式的缺陷。 未来，全能银行能否会成为投行业务的独一宿主？独立的投行还会不会有存在的空间？假设有，如何修正现有的投行的运营形式，能否要求对投资银行的资本金设定愈加严厉的要求？能否应该思索将高风险的投资业务剥离成为独立子公司？高盛和大摩开放成为银行金融控股公司，并不意味着投资银行业务的完毕，或许更多的是投行业务控制形式的转型，以及对过去一段时期保守品格的修正。 商业银行和投资银行可以相互自创对方的控制形式。 但与此同时，并入或转为商业银行的投资银行如何实际做到有效监控风险？与商业银行的文明抵触如何协调？这些疑问依然要求我们深化研讨。 第二，美国九十年代以来的货币政策惹起了很多人的反思。 上个世纪九十年代以来，美国金融市场曾出现过数次较大的危机，美联储屡次采取注资、降息等方式，这在事先或许是不得已的选择，但是这也许是对未来的一种过度透支，暂时把疑问掩盖下去，最后疑问暴露的时刻，变得无法收拾。 当然，众所周知，这其中的平衡是很难掌握的。 第三，如何对金融创新实施有效监管值得我们反思。 此次危机标明，在证券化产品风险充沛暴露前就启动大规模推行存在一定疑问，也不契合慎重监管的准绳。 全球化和金融混业也加大了监管的难度。 如何强化监管部门对创新产品的客观判别和裁量的权益，同时又能保证这种裁量的迷信性及防范或许的品德风险？如何树立一个顺应不时开展变化的金融市场的有效金融监管体系？这些都要求我们进一步思索。 第四，国际金融市场咨询日趋严密，如何防范或有效阻断金融风险的传递要求深化研讨。 此次危机标明，在国际金融市场日趋一体化的状况下，金融风险在各个不同的子市场及全球市场的传达更为迅速、更为普遍，如何对大规模的系统性金融风险有较为有效的预警措施？如何有效阻断金融风险的传递？如何树立起不同国度监管机构之间的协调机制？这些都值得我们进一步研讨。 辩证看待华尔街危机华尔街出现的危机，在我国也激起了普遍的讨论，这关于我们愈加迷信地推进资本市场的开展将起到十分积极的作用。 但兴旺市场出现的风暴也给我们带来了很多疑惑，虚拟经济的利与弊、金融创新的风险与报答、资本市场开展形式的选择等，都成为讨论的焦点。 要进一步讨论美国次贷危机可以给我们提供什么阅历和经验，还要求我们深入看法华尔街和中国资本市场的不同---开展阶段的不同和开展形式的不同。 祁斌表示，这场危机给我们提供了一次性观察和反思金融市场开展形式和方向的时机。 他以为，要求细心比拟中美两国金融市场的异同点，才干准确解读次贷危机。 不仔细研讨和吸取华尔街危机的经验是不担任任的，误读华尔街的危机也是十分风险的。 在开展阶段上，美国市场经过了两百多年的开展，在一些范围中，如一些传统的投行业务，曾经到达一定的饱和期，开展速度也清楚放慢了。 同时，我们还应该看到，虽然此次危机对其金融体系有很大的打击，但美国市场依然是一个相对兴旺的市场。 美国市场的金融产品高度复杂，甚至近年来高度众多。 而我国的资本市场仍处于新兴加转轨的初级阶段，国民经济关于资本市场提供的服务还有庞大的需求，同时，我国经济的转型和自主创新经济体系的构建也要求资本市场提供有效的支持。 从金融产品的角度来看，我们也处在开展的早期。 两者的状况有很大的不同。 因此，我们不能由于美国金融市场的危机而中止我们开展的步伐。 我们应该在仔细研讨和吸取美国市场的经验的同时，锲而不舍地推进资本市场的革新和开展，走稳健开展和可继续开展之路。 不能由于美国市场犯了错误，我们也停上去，那将使我们错失良机。 全球金融市场的竞争是十分剧烈和严酷的，对此，我们一定要有十分觉醒的看法。 从开展形式来看，美国金融市场的开展形式基本上是一个自下而上、自我演进的形式。 其间有过一次性严重调整是在1929年前后。 两百多年前美国资本市场萌芽时，完全是任其自然的形态，政府不介入，在前100年里甚至对上市公司没有信息披露的法律要求，134年里都没有证券监管机构。 到1929年股市解体，政府不介入不行了，才启动修正，成立了监管机构，制定了证券买卖和监管的法律法规，试图寻觅到政府与市场的平衡点。 随后，这个环节也不时在不时地重复和摇晃中。 近年的一个例子是，1998年，美国的常年资本公司形成美国市场解体后，很多人士都呼吁对对冲基金（hedge fund）实施监管，但是到如今美国监管机构还没有这样做。 总体来说，美国反对政府干预的力气十分强。 置信这次危机以后，要求增强对hedge fund监管的声响又会高起来。 而我们则是自上而下的开展形式，从市场开展早期末尾，不时是政府和市场力气来共同推进市场的开展。 应该说，没有相对的自在也没有相对的管制，金融市场的安康开展要求寻觅两者的平衡点。 此次危机迸发以后，美国将无法防止地从过度的自在化向两边点回归。 而我国资本市场的开展，在相当长一段时期内，简化行政审批，增强监管，推进市场化革新不时是小气向和主旋律。 过去三十年，中国经济社会出现了庞大的革新，依照西方经济学家的评论，在人类历史上，还从未有过如此多的人，在如此持久的时期里，生活水平取得了如此庞大的提高，正是由于经济范围的市场化革新才使得中国经济成为了全全球最为亮丽的一道景色线。 资本市场的开展规律也是如此，但是这一市场化革新的环节也必需是一个渐进的环节，要求我们掌握节拍，不时找寻政府与市场力气的合理的平衡点，以愈加有效地推进我国资本市场的开展。 此次美国的危机提供了一个过犹不及、自在化众多、整个社会也为此支付了高昂本钱的经典案例，对我们很有警示和协助作用。 同时，此次危机也再次证明，虚拟经济的开展假设脱离了实体经济开展的实践要求就会发生灾难性的结果。 资产证券化等金融创新的出现本意，是将这些存款在证券化市场上启动分拆、打包、定价和买卖，为广阔投资者所持有，进而起到分散风险的作用，但是由于金融衍生工具过于复杂，销售链条过长，同时出于对高额利润的自觉追求和竞争的压力，一切介入这些环节的金融机构都无视了必要的风险控制。 加之越来越多的金融机构地道为了追求高利润而参与到复杂金融衍生品的创设、买卖和投机中，使这些业务变成了地道的金钱游戏，使得很多复杂产品尤其是金融衍生品的市场买卖与其分散金融市场风险的初衷差之千里，远远脱离了实体经济开展的需求，金融危机的最终来临成为肯定。 但是，虽然虚拟经济的开展环节中不时有剑走偏锋的状况出现，我们不能由此否认虚拟经济对实体经济开展的关键推进作用。 历史重复证明，资本市场在推进各国经济开展环节中起到无足轻重的作用，依然还是当今全球竞争的战略制高点。 真正的华尔街是什么？华尔街实践上不光是指它物理上的含义和它作为一个金融市场的代表，它其实还是指美国金融服务业的一批专业人才，这批人大约有30万，假设说每天黄昏，一切的这些人群都退去的时刻，华尔街只是一座空城。 他表示，由于华尔街出现大规模的动乱，少量训练有素的金融专业人才失去任务，一部分华尔街的金融人才特别是我国留在校生或许为我国金融机构所用，使我国资本市场在金融人才的国际竞争中取得有利位置。 祁斌表示，在全球化时代的今天，国际竞争日趋白热化，我国资本市场要屹立于全球之林，最基本的还是要不时优化自身竞争力。 为此，我们要继续强化基础性制度树立，放慢我国资本市场革新和开展的步伐，推进资本市场的安康和可继续开展。

全球第一大外汇储藏国是哪个国度？

全球第一大外汇储藏国是日本。 日本的疆土面积虽然很小，但是经济兴旺，是全球上的经济强国。 目前日本的国际消费总值仅次于美国，居全球第二位，人均国民消费总值也居全球前列。 为了应付国际支付的要求。

各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握的外汇资产即外汇储藏，日本的外汇储藏居全球第一位。

外汇储藏的关键组成

为了应付国际支付的要求，各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握的外汇即外汇储藏。 同黄金储藏、特别提款权以及在国际货币基金组织中可随时动用的款项一同，构成一国的官方储藏储藏资产总额。

关键用途外汇储藏的关键用途是支付清偿国际收支逆差，还经常被用来干预外汇市场，以维持该外货币的汇率。

关键方式有政府在国外的短期存款，其他可以在国外兑现的支付手腕，如本国有价证券，本国银行的支票、期票、外币汇票等。 第二次全球大战后很长一段时期，西方国度外汇储藏的关键货币是美元，其次是英镑，20世纪70年代以后，又参与了德国马克、日元、瑞士法郎、法国法郎等。

我国人均外汇储藏在金砖国度中排在第几位

另内在欧洲货币市场上派生出的欧洲美元存款，依照前述方法预估，其规模超越4万亿美元。 因此，全球市场上的狭义美元货币总量约在16万亿美元以上。 依据美联储及相关学者的统计，由于团体旅游出访小额携带、官方海关运输出境、地下走私出境等要素，有60%的美元现钞（约4500亿美元）在美国境外流通，这部分流出的美元所带来的货币替代、潜在流动风险等疑问也经常被人关注。 除此之外，美国境内发行的美元存款货币均存在于美国境内银行的资产负债表，至 2007年底，美国对外负债中的“货币当局、银行及相关金融机构”栏目下的“货币与存款”金额18万亿美元，该部分可以近似以为是本国政府与居民持有的美国境内美元外汇存款（不包括欧洲美元）。 因此，在12万亿美国境内发行的美元中，约有225万亿美元为境外居民所持有。 美国境内美元存量表现出的清楚特点是：高货币乘数和高流通速度。 从货币乘数而言，美国国际M3/M1、M2/M1的比例在全球简直是最高的，尤其是在 1990年代以来该比例呈加快下跌之势；同时，美国的货币流通速度也超出普通国度水平，狭义美元货币存量与美国GDP的比率在全球属于较低的国度之列。 因此，若以正常的货币流通速度判别，关于美国的实体经济而言，美元并未有过量发行之赚。 关于美国及全球经济发生关键影响的或许并不在于美元的存量规模，而是在于美元的巨额流量不时改动着美元货币的境内外持有人结构，进而影响了美元国际货币性能的正常发扬。 从1960年至2007年第三季度的48年内，美国因贸易赤字而向本国居民净支付了65万亿美元（48年间美国进出口贸易总额为62万亿美元）。 同期，美国因对外直接投资、证券投资、银行放款、持有本国资产等投资活动，向本国支付了91万亿美元。 因此，在此时期美国总共对外支付了156万亿美元。 本国政府和居民在取得了上述美元后，经过对美国的国债投资、证券投资、存入美国银行等投资或储藏活动，将152万亿美元变成了美国国际的各种美元资产。 但在152万亿的美元资产中，除了25万亿的直接投资外，其他85%均以有价证券或银行存款的方式存在。 而两者收支的差额约4000多亿美元关键是在境外流通的美元现钞。 为此，笔者以为，第一，从美元的存量结构看，在美国境内，M3/GDP、M2/GDP的比重都属于低的国度，因此外表上美元并未过量发行；关于在美国境外流通的美元，除了欧洲美元对国际资本流动性影响仍要求进一步论证外，境外流通的4500亿美元现钞，由于持有人结构较分散、团体持有金额不高，并以纸币的方式流通，对金融市场及全球经济的影响较有限。 第二，依照国际收支平衡账户的原理，美国的美元流入与流出总是平衡（除了美元现钞流出外），但是随着累积规模的超速扩展，维持这种平衡的风险越来越大，存在很多人称之为“恐惧的平衡”。

货币种类是指当今全球各外货币的称号。 如今各个国度都有自己的货币，种类单一，称号各异。 从国际贸易的支付角度来看，可大体分为两类：可自在兑换的货币，又称可兑换货币。 这种货币的持有者可以将其兑换成任何其他国度的货币而不受任何限制。 目前，全球上已有50多个国度接受了《国际货币基金协议》中关于货币自在兑换的规则，这些国度的货币被以为是可自在兑换的货币。 其中关键有，美元、英镑、徳国马克、日元、瑞士法朗、意大利里拉、荷兰盾、比利时法朗、丹麦克朗、瑞典克朗、挪威克朗、奥天时先令、港币、加拿大元、溴大利亚元、新加坡元等。 [1]

非自在兑换货币，又可分为有限制的自在兑换货币和不能自在兑换的货币两种。 前者是指虽支持启动国际经济往来的付款和资金转移，但却施加各种限制的国度的货币；后者指极少败经济完全封锁国度的货币。 我国人民币属非自在兑换货币。

这个只要央行可以知道详细数据，但却不会发布的，外界只能估测。

最少应该满足国民消费要求，即1万亿以上的规模。

中国有多少美元 - ： 中国6月外汇储藏 亿美元,预期 亿美元,前值 亿美元中国6月外储环比参与32亿美元,为延续第五个月上升,创2014年6月来最长上升周期中国6月sdr计价外汇储藏亿,前值亿

中国GDP全球排名,： 依据全球银行2006年7月4日发布的2005年全球GDP排名: 大陆(2229万亿美元) 即排名全球第四(如加上前港澳,也是全球第四) 中国大陆人口约131亿 中国大陆人均GDP=/131≈1700美元,居全球第100位左右(如加上前港澳,中国人均GDP迫近2000美元) 据联邦调查局03年报告:在中国大陆拥有超越100万美元金融资产的人有236万他们拥有的财富曾经超越了9690亿美元

美国在全球出口贸易欧盟和中国各占多少 - ： 2008年全球GDP总量是7647亿美圆 2008年美国GDP总量是1398亿美圆,约占全球GDP总量的183 09年欧盟的GDP约合亿(美元) 欧盟的GDP占比略低于美国,

全球美元总量多少多少在美国多少在其他中央量化宽松政策增发的美元全部流向美国国际 - ： 全球一共存在多少美元其散布在何处又是如何散布的关于这些疑问的了解可以协助我们更片面的认清美元美国境内美元存量的统计口径包括了M0(流通中的美元现钞)、M1、M2、M3(狭义货币),截至2007年底,美联储发行的流通

全球GDP总量达74万亿美元,中国如今处于什么水平 - ： 大吉经济团为您解答:2011年的统计结果还没有出来2011年的前三季度GDP约为32万亿元,我们估量2011年全年GDP大约在45万亿人民币左右,换成美元约714万亿2010年中国国际消费总值(GDP)亿元约合604万亿美元

中国GDP占美国多少 - ： 2012年美国的gdp总量是 15·92万亿美元;中国的gdp总量是7·42万亿美元,占美国gdp总量的46·6%

全球GDP是多少美国、中国、日本、欧洲各占多少： 2008年全球各国最新GDP排名排名 国度 总值(亿美元) 人均(美元)1 美国 日本 中国 德国 英国 法国 意大利 西班牙

美国有多少黄金储藏

截至2022年12月1日，排名第一。

截至2022年12月1日，我国外汇储藏规模为亿美元，全球排名第一。

储藏金是一种减轻本钱和进度风险而在项目方案中设置的一种预备。

目前我国是全球第二大外汇储藏国,对吗

疑问一：美国的黄金储藏究竟多少 766吨。

美国全球上黄金储藏最多的国度，也是全球第一经济体。

以下是全球黄金储藏最多的十个国度名单：

1 美国 766

2 德国 739

4 意大利 732

5 法国 732

6 中国 1658 18

7 瑞士 117

8 俄罗斯 101

9 日本 34

10 荷兰 6

疑问二：美国黄金储藏量是多少？中国又有多少？全球黄金(,960,077%)委员会（WGC）日前发布了各国及国际组织3月黄金储藏量状况（以去年年底为基准），美国以吨高居榜首。 中国排名第六，是黄金储藏最多的开展中国度。 WGC的报告显示，我国3月的黄金储藏为吨，占外汇储藏的16%。 而美国以吨稳居第一，在其外汇储藏中所占比例高达704%。

疑问三：中国储藏存在美国的黄金有多少中国总黄金储藏为吨 其中600户寄存在美国 美国拥有全球上最多的黄金储藏 有8133吨

疑问四：美国这么多黄金储藏有什么目的这是由于美国在一百年前取缔了英国，成为全球第一强国，工业高度兴旺，这时降生了兴旺的金融业。贸易的放慢开展，让顺差都流向了美国，而以前都是用黄金做为国际贸易的支付货币

二战完毕后，1945年12月27日，参与布雷顿森林会议的国中的22国代表在《布雷顿森林协议》上签字，正式成立国际货币基金组织和全球银行。 两机构自1947年11月15日起成为结合国的常设专门机构。 中国是这两个机构的开创国，1980年，中华人民共和国在这两个机构中的合法席位先后恢复。

布雷顿森林体系以黄金为基础，以美元作为最关键的国际储藏货币。 美元直接与黄金挂钩，各外货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。 在布雷顿森林体系下，美元可以兑换黄金和各国实行可调理的钉住汇率制，是构成这一货币体系的两大支柱，国际货币基金组织则是维持这一体系正常运转的中心机构，它有监视国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币相关三大职能。

布雷顿森林体系的树立，在战后相当一段时期内，确实带来了国际贸易绝后开展和全球经济越来越相互依存的时代。 但布雷顿森林体系存在着自己无法克制的缺陷。 其致命的一点是：它以一外货币（美元）作为关键储藏资产，具有内在的不稳如泰山性。 由于只要靠美国的常年贸易逆差，才干使美元流散到全球各地，使其他国度取得美元供应

但这样一来，肯定会影响人们对美元的决计，惹起美元危机。 而美国假设坚持国际收支平衡，就会隔绝国际储藏的供应，惹起国际清偿才干的缺乏。 这是一个无法克制的矛盾。 这就是著名的特里芬难题

布雷顿森林体系

从50年代前期末尾，随着美国经济竞争力逐渐削弱，其国际收支末尾趋向好转，出现了全球性“美元过剩”状况，各国纷繁抛出美元兑换黄金，美国黄金末尾少量外流。 到了1971年，美国的黄金储藏再也支撑不住日益众多的美元了，尼克松自愿于这年8月宣布丢弃按35美元一盎司的官价兑换黄金的美元“金本位制”，实行黄金与美元比价的自在浮动。 至此，美国黄金为8133吨黄金。 全球官方黄金储藏一览表（2009/4）(前50名) 序号 国度（地域）组织 数量（吨） 黄金占外汇储藏% 1 美国 759 2 德国 629 3 国际货币基金组织 4 法国 574 5 意大利 658 6 中国大陆 1054 12

疑问五：各国黄金储量有多少2016年迄今，据剖析师张尧浠统计

第1名：美国

官方黄金储藏吨

黄金储藏占外汇储藏的比例：76%

现金价值：4043亿

第2名：德国

官方黄金储藏吨

黄金储藏占外汇储藏的比例：699%

现金价值：1679 亿

第3名：意大利

官方黄金储藏吨

黄金储藏占外汇储藏的比例：699%

现金价值：1679亿

第4名：法国

官方黄金储藏吨

黄金储藏占外汇储藏的比例：654%

现金价值：1211亿

第5名：中国

官方黄金储藏吨

黄金储藏占外汇储藏的比例：23%

现金价值：906亿

第6名：俄罗斯

官方黄金储藏吨

黄金储藏占外汇储藏的比例：162%

现金价值：744亿

第7名：瑞士

官方黄金储藏：1040吨

黄金储藏占外汇储藏的比例：67%

现金价值：517亿

第8名：日本

官方黄金储藏：7652吨

黄金储藏占外汇储藏的比例：26%

现金价值：380亿

第9名：新西兰

官方黄金储藏：6125吨

黄金储藏占外汇储藏的比例：633%

现金价值：304亿

第10名：印度

官方黄金储藏：5578吨

黄金储藏占外汇储藏的比例：65%

现金价值：277亿

疑问六：中美两国黄金储藏各有多少美国8130吨，中国1850吨

疑问七：美国的中央银行黄金储藏量是多少？有句话，很珍惜的话，要对你说，由于一年或许才干说一次性，我想如今是该大声福出来的时刻了，我要大叫……春节快乐：）

疑问八：为什么有60多个国度把黄金储藏寄存在美国曼哈顿的金库里（包括中国）？！！安保 保险 牢靠

纽约金库是纽约联邦储藏银行的关键组成部分。

该银行是美国最关键的联邦储藏银行，不但担负着美

国财政部和美国联邦储藏银行同国外启动的金融买卖

和外汇买卖等多种业务，同时还处许多本国中央银行

担负资金转账任务。

纽约联邦储藏银行位于距华尔街不远的自在街，

离百老汇大街也仅一二百米之遥。跨进银行矮小的拱

形大门，给人的第一觉得是这里的安保人员同其他政

府机构人员相比似乎不够热情，神情严肃。到这里的

外部人一切随身东西均必需寄存，所到之处都有警察

或有关人员“护送”，寸步不离。

在保安人员和银行官员的率领下，需穿过几道走

廊和乘电梯到位于地下数十米深处的金库门口，金库

门口装有繁重的大门。

进入金库，首先映入视野的是区分寄存在一个个

贮藏室内的金块，在不很明亮的灯光下放着金光。储

藏室正面均装着铁栅栏，上方挂着几把大锁。栅栏后

面，一块块黄金似乎墙砖那样堆放着，有的房间内的

号码明晰可见。由于铸造年代不同，金块的外形也不

尽相反，有的完全像普通的砖块，有的是两边呈梯形

的金锭。

在4年前，纽约金库内存有金块共约1．05万吨，

区分堆放在120多个贮藏室里。按事先的黄金市场多少钱

计算，价值约为1330多亿美元，估量约占全球各国官

方黄金储藏总量的30％左右。要求说明的是，这么多

的黄金并不都属于纽约联邦储藏银行和美国一切，

基本上都是全球80多个国度的中央银行和国际组织存

放在这里的。

这些国度为什么情愿把少量的黄金储藏寄存

在纽约金库呢？这关键是由于纽约是全球最关键的金

融中心和最大的资本市场，把黄金寄存在这里关于国

际间的资金流通来说最为简易。此外，纽约金库的设

施先进，保安措施严密，黄金存在这里不会出现什么

异常。

寄存在纽约金库各个贮藏室内的黄金属于哪个国

家是保密的，纽约联邦储藏银行里数千名任务人员中

只要很少几团体知道它们的主人。金块在这里也并非

长眠不动。黄金的调动即资金支付也是很有意思的过

程。举个例子，假设纽约银行收到某个国度要求向另

一账户国支付价值5000万美元黄金的文件后，银行便

按规则程序确认文件密码及内容无误后，即通知金库

将这笔美元所折合的黄金（4吨左右）从某一贮藏室移

至另一室内。金库人员依据指令从某个室内取出所需

黄金准确称重，再移至另一个贮藏室内。这一听似简

单的支付环节往往要求破费几天时间，并要求至少5名

有关人员在场监视执行。

纽约金库在保安方面的措施令人蔚为大观。首先

是金库的设计极为安保牢靠。纽约金库树立在曼哈顿

岛南端地下的岩基之上，距离空中约80英尺，金库墙

壁厚达数米。金库大门的设计更是共同牢靠，大门的

门框是一个重达140吨的钢筋混凝土构件，所谓的门则

是置于门框内的一个重量为90吨的钢质圆柱，圆柱中

间为一狭窄通道。转动转轮把手使圆柱通道对准门框，

金库的大门即开启，再转动机关使圆柱旋转90度，大

门即封锁。另一机关还可在大门封锁后令大门降低使

金库处于气密和水密形态。据引见，即使窃贼得以钻

入金库，在大门封锁一段时期之后也会窒息而亡。

纽约联邦储藏银行的警卫力气也十分弱小。自从

纽约金库建成70多年来，至今没有出现任何抢劫和盗

窃金库的执行，也不曾发现这样的图谋。

（本文在《全球》第5期刊登）>>

疑问九：美国的黄金储藏全球第一，这对美国的经济意味着什么？黄金在国际金融流通中被称作“硬通货”，是保证国度金融次第的最后一张王牌，黄金储藏量越多，说明该外货币的后台越强，美元这半个多世纪以来之所以被当作外汇储藏，也正由于这个要素。

近年来，美元疲软，美元的外汇储藏位置曾经降低，欧元突起，所以，国度外汇储藏必需向多元化方向开展。

当供，货币的坚硬水平也与国民经济有关，国民经济越好，货币越坚硬。 但是国民经济是个不稳如泰山要素，就如98年亚洲金融危机，亚洲一片繁荣，唯有香港、台湾所受影响较小，不是他们经济抗性强，是由于他们有中国大陆这个大经济体的支撑，索罗斯财团本想经过在市场上资金介入，发生虚伪兴盛，然后迅速撤资，釜底抽薪把香港经济搞垮，没想到关键时刻中国大陆动用外汇储藏，迅速填补缺漏，才支撑了港台的经济，其他亚太国度就没那么幸运了。

所以黄金储藏只是保证，自己经济的弱小才是硬道理。

（当然也最好有个大靠山。^_^）

美国外汇储藏排名为什么低

目前我国是全球第二大外汇储藏国是对的。 依据查询相关资料信息，依据全球前十大外汇储藏排名，中国属于第二大外汇储藏国，仅次于美国。 中华人民共和国外汇储藏的关键组成部分是美元资产，其关键持有方式是美国国债和机构债券。

美国外汇储藏排名低的要素是美元是当今全球上最为通用的货币。 美元是当今全球国际经贸范围中大宗商品定价、买卖、结算的主导通用货币”，美国不要求持有少量的外汇，在国际经贸范围可以随处经常使用美元。 美国以后持有的外汇储藏，用于满足企业和居民偶发的换兑需求即可。 所以美国外汇储藏少，排名也就低了。

以后国际金融经济背景（美国日本等国度的态度，充任的角色之前采取的措施等）

全球金融一体化对我国的影响及对策　提要：　经济全球化曾经构成当代全球经济开展最关键的趋向性特征，作为推进这一趋向的两股关键力气，跨国公司的全球投资以及全球资本的跨国流动也惹起了普遍关注。 人们经常把前者称之为消费一体化(或全球化)，把后者称之为金融一体化，其中又以金融一体化的开展尤为有目共睹。 概括地说。 以后的金融一体化趋向有几个比拟清楚的特征：一是金融市场的一体化水平加深。 各个地域之间的以及全球不同类型的金融市场相互贯串，咨询亲密，金融风险的“传染”效应增大。 二是公家资本流动成为国际资本流动的主力，大约占全球资本流动的3／4，其中相当大一部分流向了新兴经济地域。 三是跨国银行出现出“全能化”开展趋向，业务趋于综合化。 四是大规模的银行兼并风起云涌，仅1999年就出现了七起大规模的金融机构兼并案(王雪冰，2000)。 我国以后正在经过不时的革新与开展追求融出全球经济、贸易和金融体系。 全球金融的一体化在给我国的金融业带来机遇的同时，也将带来应战，因此有必要结合我国金融开放的进程，仔细剖析，延迟应对。 一、全球金融一体化进程中的中国金融业1978年以来的革新开放为我国的经济开展注入了耐久的生机，使其成为全球上增长最快、并且最具增长潜力的经济体。 1978年～1999年我国的实践GDP增长速度创下了全球之最，20年间经济规模增长了6倍，而同期全球经济仅增长了2．2倍。 按购置力平价计算，1998年我国GDP相当于开展中国度的30．1％，全全球的12％。 按汇率折算，占全球的3．2％。 商品与服务出口总额占到了开展中国度的17．5％，全全球的3．1％(见表1)。 由于革新与开放双管齐下，成功的对外开放政策大大提高了我国经济的外向化水平，使其越来越深地融人全球经济一体化的进程之中。 1979年～1998年问，全全球出口额增长了3．3倍，而我国的出口增长了13．5倍(国际货币基金组织，1999；《1999／2000中国对外经济贸易年鉴》)。 1998年中国出口总额为1838亿美元，占全球出口总额的3．4％，成为全球第9大出口国。 1999年我国出口总额进一步参与到1949亿美元，较上年增长了6．1％。 得益于休息力本钱优势及庞大的市场潜力，中国成为对本国直接投资最具吸引力的国度。 1997年中国吸收的本国直接投资为452．6亿美元，仅次于美国，居全球第二位。 1998年参与到了454．6亿美元，1999年为404亿美元。 1999年中国的出口、出口和FDl区分占当年GDP的16．73％、19．67％和4．08％(见表2)。 与此同时，我国的境外直接投资也在稳步增长。 我国经济出现出越来越清楚的国际化趋向。 在贸易和投资的带动下，我国的金融业也末尾逐渐融人全球金融体系。 1980年4月中国恢复了在国际货币基金组织(IMF)的成员资历，同年5月恢复了在全球银行的位置，随后又成为国际清算银行的成员。 这标志着我国曾经是现存国际金融体系的关键介入者。 但由于市场开放水平不高，在1996年我国实行人民币经常项目下的自在可兑换以前，全球金融一体化对我国的影响尚不清楚。 1996年以后，国际金融体系对中国国际金融和经济的影响末尾加深。 经过不时引进外资金融机构、开放B股股票市场以及越来越多的海外借款和债券发行，国际金融市场直接地将自己与国际金融市场咨询起来。 从目前与WTO各缔约方谈判的进度状况看，我国有望于年内加人WTO，金融市场的开放也会随之放慢。 估量到2020年，中国有或许全方位地融入全球贸易和金融体系。 届时，中国与国际金融体系的咨询将会愈加直接和亲密。 (一)银行业　近二十年来，遵照稳妥、有序的准绳，我国逐渐扩展了银行业的对外开放。 从1981年引进第一家外资银行以来，外资银行在华业务不时处于安康开展形态。 1997年亚洲金融危机之后，我国金融的对外开放并没有因此而放慢。 1999年3月，中国人民银行又取消了对外资银行的地域限制，支持其在中国境内一切中心城市设立分支机构。 7月，又进一步扩展了上海、深圳外资银行运营人民币业务的范围。 我国银行业的对外开放政策取得了清楚的成效。 统计标明，截至1999年4月末，我国境内共设立本国银行分行154家，外地注册银行13家(含合资银行7家，独资银行6家)，外资财务公司7家，本国银行代表处257家，简直聚集了全球上一切最有实力的大银行。 这些在华外资银行关键散布在大城市和沿海城市，其中上海、深圳区分占47％和14％。 截至1999年10月底，外资银行资产总额为313．36亿美元，其中存款总额为222．49亿美元；负债总额为286．11亿美元，其中联行及隶属机构来账206．69亿美元，占72．24％，存款为49．97亿美元，占17．74％，资本(或营运资金)为26．93亿美元。 外资银行曾经成为中国金融市场上的一支关键的力气，在促进中国经济、金融开展中发扬了积极作用。 (二)保险业　与加快开放的银行业相比，中国保险业的开放相对慎重一些。 从外资保险机构的设立状况看，自1992年美国国际集团成为首家失掉在华营业资历的外资保险公司以来，外资保险公司普通以每年1?2家的速度进入中国市场。 截至1998年底，7年来总共同意了12家外资保险公司的营业性机构，但开放区域仅限于上海、广州两个城市。 1999年4月5日，中国一次性同意了美国丘博保险集团、美国恒康相互人寿保险公司、英国保诚保险公司和加拿大永明人寿保险公司等4家外资保险公司进入中国市场，在华外资保险机构到达了16家。 从保险业务来看，1998年，国际保费支出1247亿元人民币，其中外资份额为1％。 (三)证券市场　由于过火强调筹资性能，我国证券市场的一个关键特点即发行市场开展迅速，而买卖市场发育缓慢。 相应地，这一特征也反映在证券市场的对外开放上。 统计标明，截至1999年12月底，我国共有43家H股公司在香港联交所发行股票和上市，有1家公司在纽约股票买卖所发行股票和上市，有1家公司在新加坡买卖所发行股票和上市。 上述发行累计筹资119．76亿美元，其中H股市值占到了香港股市总值的1．26％(1998年底)(王雪冰，2000)。 除此以外，我国还有49家红筹股公司在香港联交所上市(香港国际金融中心课题组，1999)。 在国际股票市场，另有108家公司发行外资股B股股票(其中有27家只发行B股股票)，累计筹资47．45亿美元(王雪冰，2000)。 但与此同时，股票的流通市场却发育缓慢。 受证券市场自身开展阶段、监管水平以及人民币资本项目下无法自在兑换的影响，本国证券投资者及证券中介机构在进入我国证券市场时要遭到严厉的限制，本国证券投资者只能将外汇资金投资于B股市场。 证券市场的不平衡开放态势仍将继续一个较长的时期。 二、全球金融一体化对我国金融业的影响金融开放曾经使我国在吸引外资及促进经济增长方面取得了庞大收益。 从常年看，逐渐扩展金融开放，并最终融人全球金融体系不只可以使我国继续取得这些收益，也有助于放慢国际金融业的革新与开展，增强国际竞争力。 不过同时也应看到，由于一体化是以全方位的高度开放为前提的，这一环节肯定会使我国的银行、保险及证券等相关行业在国际金融市局面临日趋剧烈的国际竞争，从业务、人才、控制等方面给我国金融产业的各个范围带来直接冲击，并将进一步对我国的微观金融调控和金融监管提出新的应战。 因此，对我国的金融业而言，全球金融一体化既是机遇，也是应战。 (一)对银行业的影响　从常年看，我国银行业将从逐渐融入全球金融一体化进程中取得多种收益，诸如有助于增加我国银行业在国际市场准人方面遭到的限制，有利于国际银行拓展海外业务，成功跨国运营等。 除此以外，最大的收益还体如今制度革新与制度创新方面。 融人全球一体化一方面意味着我国的银行业将要面对资金实力充足、控制先进、服务高效的国际大银行的有力竞争，有助于从外部增强我国银行业革新与开展的压力和动力，放慢我国银行业的革新和现代化进程；另一方面也意味着我国的银行业，包括中央银行的监管方式，必需与国际规范接轨，有利于推进我国银行业革新的规范化。 但是从短期看，甚至从中短期看，这种融入并不是没有本钱的。 我国银行业的现状是，虽然在阅历了十多年的革新开放之后曾经取得了长足的开展，但银行体制革新与开展的最终目的还远未成功，许多深层次的制度性疑问，如商业化水平较低，奖励机制歪曲，创新才干不强，不良资产比例初等，依然没有失掉基本处置。 许多方面远远落后于国际先进水平。 差距悬殊下的市场竞争肯定会给国有银行带来负面影响。 可以预见，一旦现有的各类维护性措施取消后，国际银行业将出于十分不利的竞争位置：　首先，向外资银行开放中资企业的人民币业务无法防止。 由于外资银行的资金本钱低、存款开发才干强、存款质量高，有或许造成少量效益好、讲信誉的优质客户向外资银行转移，而效益和信誉评级较差的客户，以及一些政策性业务继续留在国际银行，出现“逆向选择”的现象。 这可视为对中资银行的最大要挟。 其次，外汇业务方面的限制也将逐渐取消。 依托经过国际市场筹集低本钱资金的优势，外资银行就能以较低利率对国际客户提供外汇存款，从而凸现其外汇业务的优势，对国际银行的外汇业务发生较大冲击。 第三，人民币业务的地域限制也将最终解除。 目前，在华外资银行关键散布在大城市和沿海城市，仅上海、深圳、北京三地就集中了在华外资银行总数的70％。 随着人民币地域限制的清闲，外资银行将会向更多的沿海城市扩展，增强对优质客户的争夺。 第四，在开放其他金融服务方面，外资银行将居于垄断位置。 外资银行在金融数据处置和咨询服务以及混业运营方面具有相对优势，它们熟习国际金融范围，常年剖析国际金融情势，注重市场开发，有丰厚的市场竞争阅历，具有很强的技术和金融产品开发才干，尤其是在团体资信系统方面，能够提供优秀的服务。 因此，在提供其他金融服务方面，外资银行将处于垄断位置。 最后，外资银行出于开拓国际市场方面的思索，将吸引走大批国际银行界优秀的控制和专业人才，给国际银行的运营控制构成一定的冲击。 以上竞争格式必将对国际银行业发生严重影响：　一是市场份额出现流失。 我们可以对比加人世贸组织作一个简易的估量。 依据预测，中国参与WTO五年之后，外资银行的外币存款市场份额将上升到15％。 人民币存款的市场份额将上升到5％至10％(宫占奎，2000；王雪冰，2000)；其外币存款市场份额可超越1／3，人民币存款市场份额将到达15％左右；两边业务的市场份额很有或许超越50％；外资银行将取得绝大部分金融衍消费品买卖业务以及投资银行业务的市场份额。 十年之后，外资银行将占有整个银行业市场1／3的份额(王雪冰，2000)。 二是盈利才干降低。 随同着中资银行市场份额的增加和优质客户的增加，其盈利才干肯定随之降低，最终将影响到中资银行的收益。 假设思索到中资银行特别是国有商业银行同时还肩负着繁重的历史包袱，这种状况将使中资银行处于十分风险的境地。 三是影响中资银行的流动性。 资金来源逐渐从中资银行分流到外资银行，必将对中资银行的流动性发生不利影响。 鉴于中资银行特别是国有商业银行的不良资产比例曾经很高，流动性损失不只会好转国际银行的风险状况。 甚至有或许对中资银行的生活构成要挟。 (二)对保险业的影响　虽然我国保险业在革新开放后取得了迅猛的开展，但与具有几百年开展历史的本国保险业相比仍显得十分稚嫩。 1998年底，我国的保险深度(即人均保费)为12美元，列全球第60位；保险密度(保费占GDP的比重)为1．57％，居全球第55位(胡颖,2000)。 此外，我国的保险业缺乏一个完整的包括代理人、经纪人、公估行在内的中介体系以及以“松懈监管”为特征的现代保险监管体系。 国际各保险公司在运营机制、风险处置技术、科技运用水平、资金运用才干、产品创新以及售后服务等方面也远远落后于国际知名的保险公司。 这种差距固然意味着国际保险公司可以经过融人国际保险市场，经过与国际大型保险公司展开竞争与协作而不时增强竞争力，但同时也意味着十分不利的竞争位置。 与银行业的状况相似，从短期看，这种竞争劣势也将造成国际保险公司业务流失，市场份额降低。 由于我国保险业尚处于初级阶段，市场份额的缩减将给民族保险业的常年开展带来庞大压力。 同时，外资公司还将仰仗其灵敏的控制机制和优厚薪酬待遇吸引国际保险公司的高层控制人员，形成国际保险公司人才流失。 除此以外，保险业的开放必将进一步促进市场主体以及保险业务的多元化，对中国现行的保险控制体制和监管制度提出更高的要求。 (三)对中国证券业的影响　与国际上比拟成熟的证券市场相比，我国证券市场存在的差距是相当清楚的。 这种差距关键体如今以下几个方面：　一是市场规模较小，资本市场的深度不够。 截至1998年底，中国股市市场价值占GDP的比重还缺乏25％。 而1996年美国的这一数字为115．6％，英国为151．9％，日本为67．2％。 一些开展中国度，如韩国、泰国、墨西哥和印度也区分到达了28．6％、53．9％、31．8％及34．4％(周道许等，2000)。 资本化比率低不只说明了我国的证券市场仍处于初级阶段，也反映了其较低的抗风险才干。 二是市场结构不合理。 在股票市场和债券市场这两大构成中，我国的证券市场过度侧重于股票市场，而债券市场又关键集中于国债市场。 截至1999年11月，国际上市的企业债券仅有11支。 这与兴旺国度构成了鲜明对比。 1970年～1985年间，在美国，债券融资额约为股票融资额的10倍(深交所，1999)。 三是市场分割严重。 比如A股、B股的割裂；国度股、法人股、团体股的割裂；产权买卖市场与证券市场的割裂等。 市场割裂严重破坏了证券市场的完整性和一致性。 四是市场流通性不够。 目前，国度股、私有法人股的流通疑问依然没有处置，A股中60％一70％的股票是不能流通的。 五是各市场主体行为的高投机性。 国有企业倾向于上市“圈钱”；券商负盈不负亏，违规操作，过度承当风险。 团体投资者追涨杀跌，自觉跟风。 整个证券市场出现出高风险的特征。 六是中外证券中介机构在竞争实力上差距悬殊。 国际证券中介机构在运营控制机制、服务水平、创新才干、资金实力等方面远远落后于国际知名的证券中介机构。 单从资产规模来看，目前我国最大的证券公司??国泰君安的总资产大约300亿元。 而1998年末，美林证券公司总资产达2998．04亿美元，摩根斯坦利的总资产更高达3175．90亿美元。 它们任何一家券商的资产规模，比我国全部的90家券商的资产总和还大出许多(周道许等，2000)。 竞争力之悬殊显而易见。 上述疑问选择了我国证券市场还远远不能顺应对外开放的要求。 在条件不成熟时过快开放资本市场，将会造成一系列消极结果。 开展中国度在金融自在化环节中所遭遇的一系列金融危机，特别是1994年出现的墨西哥金融危机以及1997年出现的亚洲金融危机，就是这种结果的集中表现。 但差距并不意味着我们可以有限期地推延证券市场的开放进程。 这不只不契合金融一体化的总体趋向，也不利于我国证券市场自身的开展。 在这个意义上，金融全球化实践上意味着对我国证券业开展与规范的更高要求。 (四)对我外货币政策的影响　全球金融一体化将促使我外货币政策的制定和实施更多地依赖于市场手腕，放慢成功微观调控方式从直接向直接的转变。 但从近期看，鉴于我国的经济转轨仍要继续一个较长的时期，金融一体化将对我国既有体制下货币政策的有效性发生不利影响。 关键体如今以下几个方面：　一是货币政策控制力削弱。 相关于国际银行，货币政策对外资银行的控制才干要弱些。 外资银行的资金来源关键来自国外金融市场，它们受利率管制、窗口指点信贷政策等货币政策的约束很小。 当国际货币政策的意图出现变化时，它们会经过转向国外市场加以规避。 这肯定会增加货币政策的直接掩盖面，使货币政策的作用出现“走漏”，弱化其政策效果。 二是货币政策中介目的的有效性削弱。 目前，我外货币政策是以货币供应量为中介目的，但是我国如今的货币供应量统计遗漏了两项内容：一是国际金融机构外汇存款；二是外资金融机构存款。 这两项内容所触及的金融业务量(以资产度量)占国际全部金融业务量的14％，对货币供应量中介目的的成功会发生一定的影响。 并且随着外资银行业务量的扩展，这种偏向也会随之加大。 另外，随着金融机构多元化及其业务多元化的开展，微观的货币需求形式也会随之出现变化。 而金融创新的开展，利率市场化压力的增大也都会削弱货币供应量作为中介目的的有效性。 三是部分货币政策工具的效率有所削弱。 我国现行的关键货币政策工具有地下市场操作、利率控制、预备金制度、再存款、再贴现等。 金融开放除了有助于增强第一项工具的效果外，对其他政策工具都有抵消作用：　首先是利率控制的有效性削弱。 外资银行外汇存款利率基本不受中央银行管制，外资银行业务量占比的参与实践上意味着不受利率管制的金融业务量越来越大。 结果肯定会削弱央行利率控制的有效性。 其次是存款预备金调整的效率弱化。 外资银行在中国境内的存款通常不受其存款来源的制约，它们可以从国际金融市场取得资金，因此，就总体来言，外资银行的开展倾向于削弱预备金制度的有效性。 最后是再存款、再贴现机制造用降低。 这些政策工具对国际银行业的资金支持具有积极作用，但对外资银行的调控作用不大。 四是货币政策的内在约束增强。 国际金融机构的介入，将使货币政策的对外依赖水平有所参与。 这样，中央银行在选择货币政策时，要求亲密关注国际金融市场的变化状况，尤其是关键兴旺国度与开展中国度货币政策的取向，采取相应对策，以便将外资银行对货币政策的不利影响增加到最低水平。 (五)对金融监管的影响　在全球金融一体化的大背景下，金融市场以及金融机构的开展会愈加迅速，金融创新也愈加生动，对我国的金融监管是一个严峻应战：(1)多元化的金融机构不时对其金融产品启动分拆组合，发明出新的金融工具。 历史的阅历标明，金融创新经常是作为金融监管的统一面而出现的，并且是推进金融监管开展变化的主导力气。 (2)混业运营的水平越来越深，银行业、证券业、保险业相互交叉的状况越来越普遍，彼此之间的界限愈加模糊。 如何对金融机构的全体风险启动片面监管至今依然是个全球性的课题。 (3)巨型金融集团应运而生，它们的业务范围更广，金融种类更多，机构设置普及全球。 如何对这些金融集团启动有效监管要求更高层次的国际协作。 (4)一些传统的注重隔离风险的“防火墙”措施已逐渐失去作用，国际金融市场风险不只可以在全球范围内迅速转移和传达，同时还具有倍数加大作用，破坏力更大。 作为这些应战的一个集中展现，对冲基金在亚洲金融危机中所表现出的高举债、极度投机和不受监管就是一个生动事例。 思索到我国的市场化进程还不够深化，金融监管依然出于从方案到市场、从传统到现代的转变环节之中，高效的监管体制尚未构成，监管当局的监管才干还相当有限，应战显而易见。 三、面对全球金融一体化的对策针对全球金融一体化带来的机遇和应战，我们应该未雨绸缪，积极预备，以趋利避害，放慢我国的经济开展和金融现代化进程。 这要求我们除了要积极慎重地扩展对外资金融机构的开放外，更关键地是要采取实际措施放慢我国金融业的安康开展，改善货币政策的调控机制，提高金融监管水平。 (一)放慢成功国有银行的商业化进程，增强国际竞争力　首要义务是理清产权相关，树立有效的银行法人控制结构，放慢国有商业银行的商业化革新。 与此同时放慢启动不良资产重组。 成功银行的资产重组可以经过成立资产控制公司的方法，剥离和处置不良资产。 要求强调的是，存量不良资产的处置固然是一个方面，但更关键的疑问是防止边清算边发生，甚至新增速度超越化解速度。 这意味着银行自身的革新无论如何都是最基本的。 其次是放慢构成有效的竞争机制。 工、农、中、建4大国有商业银行无论从资产数量、人员数量、营业网点还是从业务份额上都在我国银行业占有相对比例。 这样的垄断机制既不利于经过竞争提高商业银行的运营效率，也不利于中央银行的直接调控。 因此，可以思索经过适当清闲市场准人的方法，引进外资银行，开展区域性银行以及面向中小企业的中小银行，以培育新的竞争主体，增强市场竞争。 第三是对国有银行现有的组织机构启动调整，撤并有效机构，清算包袱，提高竞争力。 国有商业银行革新进度缓慢的一个相当关键的要素就是机构臃肿，冗员太多。 截至1998年底，工、农、中、建4家国有商业银行累计拥无机构14．4万个，金融从业人员近167万人(见表3)。 以机构和人员论，可谓全球之最。 其中中国工商银行更是以其员　工数量之巨可谓全球银行之最。 但其中很大一部分比例是冗员，非业务部门人员的比例超越1／3，而在华外资银行的这一比例只要1／10，差距显而易见。 机构臃肿、人浮于事严重影响运营效率。 依据1999年第7期英国《银行家》杂志的统计，虽然中国国有商业银行的一级资本与全球上几家最大的商业银行差距并不很大，但是资产报答率却相差悬殊。 第四是要树立合理的人才奖励机制。 金融全球一体化的到来，将使国有商业银行出现严重的人才流失，因此有必要革新国有商业银行旧有的奖励机制。 目先人才竞争的格式曾经出现。 外资银行钱多人少，为搜罗人才，不惜工本。 初步估量，目前在北京和上海，外资银行的初级控制人员中大约有1／3来自中资银行，他们都是各个部门的业务主干。 另有1／3来自外方，1／3来自海外归国人员。 这种格式曾经为国有银行的奖励机制敲响了警钟。 如何才干树立合理的人才奖励机制?不外乎以下五个方面：　产权机制市场经济中拿什么来承当责任，拿什么来承当风险?靠的就是产权。 用自己的财富来承当投资风险的人，最有积极性关心投资收益。 玩自己的钱和玩他人(公家)的钱不只风险偏好不一样，投资效果也一模一样。 经理市场在市场经济中做老板的毕竟是少数，绝大少数是打工族。 为什么这些没有物质资本或物质资本不多的人也在玩儿命任务?靠的就是经理市场。 经理市场说穿了就是人材市场，是给人材定价的一种机制。 经过经理市场，优秀的专业人材就可以树立起自己的声誉，权衡、显示并且变现自己的人力资本。 从最基本的意义上说，经理、医生、律师、会计师、大学教授等职业的兴盛都是树立在经理市场的基础上的。 正由于有了经理市场，才会不时涌现出相似李?亚科卡(曾任福特公司及克莱斯勒公司总裁)、杰克?威尔治(任通用电气总裁)这样的运营巨擘。 奖励机制小到奖金、补贴，大到股票期权都可以视作奖励机制。 奖励机制愈加富于技术性，运行范围最广，方式更为灵敏。 乌纱帽机制也就是官僚科层体制，这可以视为与经理市场平行的一种奖励机制。 现阶段国有银行对初级运营控制人员的奖励和约束就关键靠这种机制。 这种机制的优势是有助于防止在转轨时期出现控制真空，缺陷是对人材的定价信息不地下，不利于人力资本积聚。 思想政治任务这一条可以视为当代中国对现代控制的一条奉献。 它不只被历史证明是我党行之有效的关键法宝，在今天依然具有关键的理想意义。 大体上说，树立国有银行人才奖励机制可以从这五个方面着手，最终逐渐过渡到关键依托前三种机制。