地量行情是一种资金面现象 天风战略 实质是市场分歧参与 (地量时的走势)

摘 要

中心结论： 地量行情的实质是资金行为的进一步“缩圈”，继24 年以来A 股与美股“脱敏”走独立行情后，近期的地量行情下市场进一步与分子端“脱敏”——7 月以来，关键经济数据公布后市场日内坚定降低，等候地量之后的坚定加大。

投资启示： ）空间角度看，以后地量水平去除新股影响后，仍清楚高于2018 年Q4 的最低值，大约相当于2018H1 的中枢 ，如以2024/8/14的全A成交额为3700亿元（去除新股后可比口径），仍远高于2018年Q4地量水平的中枢低点（2273亿元）； ）时期角度看，2018 年下半年的地量行情中，地量后一个月左右现地价，地量行情维持一个季度左右 。 ）行业结构看 ，去除新股影响后可比口径下，大少数行业地量水平仍高于18年低点，而 银行、出版、电力、煤炭开采、工业金属等具有肯定红利属性的板块和食饮、汽车等消费类板块以后地量水平和 年最低点相似 ，且相对水平也偏低，从量能水平看或许是率先“到位”的方向。

地量行情是一种资金面现象，实质是市场分歧参与，面前或许是对分子端的“脱敏”

24年以来，A股便与美股“脱敏”走独立行情；7月以来， 关键经济数据公布后市场日内坚定降低，说明市场对自身的基本面数据趋于钝化，关于数据都当作“预期内”看待 。理想上，缩量的环节代表一种低分歧的资金行为，等候分歧加大。

地量行情的空间：按可比口径测算，以后A股地量水平大约相当于2018H1、2019的中枢，仍高于2018Q4的低点水平 。2024年8月14日，去除新股后的全A成交额为3700亿元，仍远高于2018年Q4地量水平的中枢低点（按20MA测算为2273亿元）。

地量行情的时期：在2018年的地量行情中，地量后一个月左右现地价，地量行情维持一个季度左右 。

在剔除新股影响后，部分红利和消费行业缩量水平或许“到位”

大少数一级行业地量水平仍清楚高于2018年的低点，而地量水平低于18年的电子、国防军工等则在2018年-2024年阅历较大个股涨幅，不能和2018年直接比拟。

二级行业看，银行、出版、电力、煤炭开采、工业金属等具有肯定红利属性的板块和食饮、汽车等消费类板块以后成交额/自在流通市值的水平和18年最低点相似，且相对水平横向比拟也偏低，从量能水平看或许是率先“到位”的方向。

投资战略：掌握消费板块坚定率阶段加大机遇，终年仍看“耐烦资产”

等候地量之后的坚定加大，掌握消费阶段大坚定：首先，8月以来的A股行情展现出市场对内需政策预期的高度敏理性：1）在7月30日的政治局会议通稿中，提振消费相关表述位于各范围细分政策之首，提出“把服务消费作为消费扩容更新的关键抓手，支持文旅、养老、育幼、家政等消费”。2）7月25日，《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》中明白对触及范围的1500亿资金，对内需支撑政策的中央与中央的资金分担作出了布置。第二，内需类消费板块在24H2或许重复的海外衰退买卖+美国大选买卖中相对出海链或占优。第三，以后主动偏股公募基金延续5个季度赎回，而最新24Q2数据显示消费板块主动减仓较多，拥堵度已清楚缓解。终年来看，高股息超额反转条件或有两类：一是终年国债利率中枢不再下行，二是高股息板块股息率进一步优化受阻。终年品格切换需耐烦等候更多右侧信号，具有垄断性、稀缺性的高股息资产有望取得价值重估。

风险提醒： 1 ）过去历史阅历仅供参考；2 ）行业跨期比拟仍存在无法比要素，仅供参考；3 ）政策出台和落地具有不确定性。

目 录

内容目录

1. 地量行情的时期与空间

1.1. 以后地量行情如何对应2018年

1.2. 哪些行业以后地量水平已抵达2018年低点

1.2.1. 跨期行业比拟的留意事项

1.2.2. 大部分行业成交额水平高于18年地量，红利类行业则较为靠近18年地量

2. 行业比拟之资金面：北向买卖盘加仓银行、减仓电力设备

3. 行业利润预期&估值：全A估值（TTM）34%分位，增速预期仍低

3.1. PB-ROE视角看行业：全A低PB对应低ROE

3.2. 申万一级行业预期利润&估值

4. 品格日历效应跟踪：历史阅历看，小盘、红利或占优

5. 行业拥堵度与超额收益：消费短期超额较高

6. 风险提醒 17

正 文

1. 地量行情的时期与空间

1.1. 以后地量行情如何对应2018 年

2024年8月以来，A股延续创成交额地量：8月9日两市成交创出5659亿的地量，8月12日、8月13日全A延续创4987亿元、4799亿元的新低；此前的最低量是22年12月（疫情开放时期）的5751亿，再往前是22年9月30日的5616亿，继续往前追溯则是20年5月的5237亿。近期的地量水平是2021年以来的新低。对近期A股的地量行情我们有如下思索：

1） 地量行情是一种资金面现象，实质是市场分歧参与，面前或许是对分子端的“脱敏”。 我们在《如何看待A股近期的“独立行情”》（外发日期：2024/8/8）中指出，24年以来，A股便与美股“脱敏”（图1）走独立行情，关键要素一是其在AI产业趋向的行情中触及的个股市值相对较小，二是内需和供应格式或许是以后A股更关键的因子。而近期的地量行情是更进一步的“脱敏”—— 7月以来，关键经济数据公布后市场日内坚定降低（图2），说明市场对自身的基本面数据趋于钝化，关于数据都当作“预期内”看待。理想上，缩量的环节代表一种低分歧的资金行为，等候分歧加大 。

2）地量行情的空间：按可比口径测算，以后A股地量水平大约相当于2018H1、2019的中枢，仍高于2018Q4的低点水平 。从通常成交额口径看，以后成交额/自在流通市值水平清楚高于2018年Q4的低点（图3）。思索到2018年后存在大批新股发行，A股扩容后全A股池与2018年或许无法比（我们在《红拖延，万物生——品格切换的一些思索》（外发日期：2024/8/2）指出，高市值个股往往对应更高的资金敏理性，即更低的换手率水平），我们去除2018年后发行的新股以可比口径重新测算，发现以后地量水平更相似2018H1、2019，仍清楚高于2018Q4（图4）。 2024年8月14日，去除新股后的全A成交额为3700亿元，仍远高于2018年Q4地量水平的中枢低点（按20MA测算为2273亿元） 。

3）地量行情的时期：在2018年的地量行情中，地量后一个月左右现地价，地量行情维持一个季度左右 。2018年9月17日，全A创当年最低成交额2067亿元，而全A当年最低价于2018年10月19日创出；且2018年9月-2019年1月，全A成交额中枢（20MA）在2200亿-3600亿之间震荡。

1.2. 哪些行业以后地量水平已抵达2018 年低点

1.2.1. 跨期行业比拟的留意事项

指数层面的最低点预测较难，但从行业结构看，部分行业或许率先构成一个一直震荡的底部区域，其中一小部分种类率先出清反 转 。本节关键尝试寻觅哪些行业以后地量水平或许曾经与2018年的底部相似。

将一个行业跨期作自身类比有两类疑问： 一是以后与2018年时隔6年，时期部分行业大批新股入池，虽行业称号仍分歧，但是当一个行业新参与股票占比逾越50%以上，我们很难以为其与2018年可比（如图6的美容护理）； 二是行业自身有产业生命周期和微观逻辑变化， 例如新动力在2018年-2024年即使除去新股上市影响，原股池也阅历了很大的市值生长（图5、图6的电力设备），对应的是行业的加快展开；这类行业在资金行为或许也会出现变化——从偏爱初创、高生长类型的资金逐渐换手至偏爱成熟、大市值品格的资金（这与我们在《红拖延，万物生——品格切换的一些思索》（外发日期：2024/8/2）所指出的大市值个股或许资金敏理性更强、换手更低分歧，见图7-8），形成行业换手的地量水平也和过往无法比。关于第一类疑问，我们测算去除新上市个股的可比行业指数；关于第二类疑问，我们按图6拆解结果，对原股池自身市值变化较大的行业启动留意。

1.2.2. 大部分行业成交额水平高于18 年地量，红利类行业则较为靠近18年地量

我们在剔除新股影响后，按与2018年分歧的股池测算以后各行业缩量能否“到位”：

1） 大少数一级行业地量水平仍清楚高于2018年的低点（图9），而地量水平低于18年的电子、国防军工等则在2018年-2024年阅历较大个股涨幅（图6），或许会遇到1.2.1中的第二类疑问。

2） 二级行业看， 银行、出版、电力、煤炭开采、工业金属等具有肯定红利属性的板块和食饮、汽车等消费类板块以后成交额/自在流通市值的水平和18年最低点相似（图10） ，且相对水平横向比拟也偏低，从量能水平看或许是率先“到位”的方向。

2. 行业比拟之资金面： 北向买卖盘加仓银行、减仓电力设备

2024年8月7日至2024年8月13日净流向前五行业：

北向资金：医药生物、银行、公用事业、交通运输、纺织服饰

融资融券：食品饮料、通讯、交通运输、轻工制造、商贸批发

2024年8月7日至2024年8月13日净流向后五行业：

北向资金：有色金属、家用电器、机械设备、电子、电力设备

融资融券：公用事业、传媒、机械设备、电子、计算机

本周（2024年8月7日至2024年8月13日）北向资金流出，关键流入行业为医药生物、银行、公用事业、交通运输、纺织服饰；北向本周净流向-116.01亿元。杠杆资金流出；杠杆资金流入行业前五为食品饮料、通讯、交通运输、轻工制造、商贸批发，后五为公用事业、传媒、机械设备、电子、计算机。以两大资金主体合力结果来看，医药生物、银行、交通运输、食品饮料、纺织服饰取得较强共识，而家用电器、计算机、机械设备、电子、电力设备则面临两大资金主体共同流出压力。

3. 行业利润预期&估值：全A估值（TTM）34%分位，增速预期仍低

截至2024年7月24日（下同），A股总体PE(TTM)为15.73倍，2012年以来34%分位；创业板指PE（TTM）估值为25.54倍，2012年以来1%分位；从分歧预期角度来看，全A总体PE（2024E）为13.85倍，为2012年以来28%分位。

3.1. PB-ROE视角看行业：全A低PB对应低ROE

从 PB-ROE视角看，全A以后PB分位为2012年以来0%，ROE分位为2012年以来3%，属于低PB对应低ROE分位外形。创业板指以后PB分位为2012年以来9%，ROE分位为2012年以来87%，PB分位- ROE分位为-78%，属于表观低PB对应高ROE分位外形 。

3.2. 申万一级行业预期利润&估值

4. 品格日历效应跟踪：历史阅历看，小盘、红利或占优

5. 行业拥堵度与超额收益：消费短期超额较高

6. 风险提醒

1）过去历史阅历仅供参考；2）行业跨期比拟仍存在无法比要素，仅供参考；3）政策出台和落地具有不确定性。

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假设一个股票。数据显示 98% 的人都是亏的。。这个股票是风险的吗？还是不说明什么疑问？

很少出现这种状况，假定数据是真实的，可以想象股价正在继续下跌中，假设没有更有力的证据证明股价在短期内止跌，那就是风险的。 股票是股份公司发行的一切权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的一切权。 每支股票面前都有一家上市公司。 同时，每家上市公司都会发行股票的。

放量股票多少钱是下跌还是下跌啊，那缩量呢

高位放量出货，低位放量建仓。 无论阴阳线。 一、关于量？ 量之要，其一在势也。 高位之量大，育下落之能；低位之量大，藏下跌之力； 二、成交量的五种外形 由于市场就是各方力气相互作用的结果。 虽然说成交量比拟容易做假，控盘主力经常应用广阔散户对技术剖析的一知半解而在各种目的上做文章，但是成交量仍是最客观的要素之一。 1．市场分歧促进成交。 所谓成交，当然是有买有卖才会达成，光有买或光有卖相对达不成成交。 成交肯定是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市，形成庞大的分歧，又各取所需，才会成交。 2．缩量。 缩量是指市场成交极为平淡，大部分人对市场前期走势十分认同，意见十分分歧。 这外面又分两种状况：一是市场人士都十分看淡后市，形成只要人卖，却没有人买，所以急剧缩量；二是，市场人士都对后市十分看好，只要人买，却没有人卖，所以又急剧缩量。 缩量普通出现在趋向的中期，大家都对后市走势十分认同，下跌缩量，碰到这种状况，就应坚决出局，等量缩到一定水平，末尾放量上攻时再买入。 相同，下跌缩量，碰到这种状况，就应坚决买进，坐等获利，等股价上冲乏力，有巨量放出的时刻再卖出。 3．放量。 放量普通出现在市场趋向出现转机的转机点处，市场各方力气对后市分歧逐渐加大，在一部分人坚决看空后市时，另一部分人却对后市坚决看好，一些人纷繁把家底甩出，另一部分人却在大手笔吸纳。 放量相关于缩量来说，有很大的虚伪成份，控盘主力应用手中的筹码大手笔对敲放出天量，是十分简易的事。 只需剖析透了主力的意图，也就可以将计就计。 4．堆量。 当主力意欲拉升时，常把成交量做得十分美丽，几日或几周以来，成交量缓慢加大，股价渐渐推高，成交量在近期的K线图上，构成了一个状似土堆的外形，堆得越美丽，就越或许发生大行情。 相反，在高位的堆量标明主力已不想玩了，在大举出货。 5．量不规则性加大增加。 这种状况普通是没有突发利好或大盘基本稳如泰山的前提下，妖庄所为，惊涛骇浪时突然放出历史巨量，随后又没了后音，普通是实力不强的庄家在吸引市场关注，以便出货。 三、市场成交量与多少钱的相关 1．确认以后多少钱运转趋向：市场上传或下探，其趋向可以用较大的成交量或日益参与的成交量启动确认。 逆趋向而行可以用成交量日益缩减或平淡成交量启动确认。 2．趋向出现弱势的正告：假设市场成交量不时坚持锐减，则正告目前趋向正末尾弱化。 尤其是市场在平淡成交量状况下创新高或新低，以上判别的准确性更高。 在平淡成交量状况下创新高或新低应该值得疑心。 3．区间打破确实认方法：市场失去运转趋向时即处于区间动摇，创新高或新低即成功对区间的打破将随同成交量的急剧参与。 多少钱失掉打破但缺乏成交量的配合预示市场尚未真正改动以后运转区间，所以应多加慎重 4．成交量催化股价涨跌 一只股票成交量的大小，反映的是该股票对市场的吸引水平。 当更多的人或更多的资金对股票未来看好时，他们就会投入资金；当更多的人或资金不看好股票未来时，他们就会卖出手中的股票，从而惹起多少钱下跌。 但是无论如何，这是一个相对的环节，也就是说，不会一切的人对股票“分歧地”看好或看坏。 这是一个比拟单纯的看法，更深层的意义在于：股票处于不同的多少钱区域，看好的人和看淡的人数量会发生变化。 比如市场上如今有100团体介入买卖，某股多少钱在10元时或许有80团体看好，以为以后会出现更高的多少钱，而当这80团体都买进后，果真惹起多少钱上升；股价到了30元时，起先买入的人中或许有30团体以为多少钱不会继续上升，因此会卖出股票，而最后看跌的20团体或许改动了观念，以为多少钱还会上升，这时，多少钱发生了瞬间不平衡，卖出的有30人，买入的只要20人，则多少钱下跌。 看好、看淡的人数会重新组兼并选择下一步走势。 大少数人都有一个错误的看法：股票成交量越大，多少钱就越涨。 要知道，关于任何一个买入者，肯定有一个相对应的卖出者，无论在任何多少钱，都是如此。 在一个多少钱区域，假设成交量出人预料地加大，只能说明在这个区域人们有十分大的分歧，比如50团体看涨，50团体看跌；假设成交量十分平淡，则说明有分歧的人很少或许人们对该股票毫不关心，比如5团体看涨，5团体看跌，90团体无动于衷或在张望。 可以从成交质变化剖析某股票对市场的吸引水平。 成交量越大，说明越有吸引力，以后的多少钱动摇幅度或许会越大。 可以从成交质变化剖析某股票的多少钱压力和支撑区域。 在一个多少钱区域，假设成交量很大，说明该区域有很大的压力或支撑，趋向将在这里发生进度或反转。 可以观察多少钱走出成交密集区域的方向。 当多少钱走出成交密集区，说明多空分歧失掉了暂时的一致，假设是向上走，那多少钱倾向于上升；若向下走，则多少钱倾向于下跌。 可以观察成交量在不同多少钱区域的相对值大小，来判别趋向的安康性或继续性。 随着某股票多少钱的上升，成交量应出现阶梯性削弱，普通来说，股票相应的多少钱越高，感兴味或勇于介入的人就相应越少。 不过这一点，从成交额的角度来看，会愈加简易简明。 仅仅依据成交量，并不能判别多少钱趋向的变化，至少还要有多少钱来确认。 成交量是多少钱变化的一个关键要素之一，也是一个或许惹起实质变化的要素，但是在大少数时刻，只起到催化剂的作用。 市场上有这样一种看法，以为个股或股指的下跌，必要求有量能的配合，假设是升量参与，则表示下跌动能充足，预示个股或股指将继续下跌；反之，假设缩量下跌，则视为无量空涨，量价配合不理想，预示个股或股指不会有较大的上升空间或难以继续上传。 个股或大盘在大幅放量之后缩量阴跌，显然是坏事，显然预示着一轮跌势的展开。 例如2001年5月18日和5月21日，沪市成交加大至200亿和217亿，之后量能再也无法加大，末尾横向整理，至6月14日大盘见顶后，大盘清楚缩量，6月27日末尾放量下跌，7月23日减速下跌，至10月22日，跌至1514点，始于6月27日的此轮跌势共跌去700余点，继续时期长达4个月，是典型的放量之后缩量造成的下跌。 但千万不能遗忘，下跌初始阶段的股指是处于常年牛市之后的高位2200点之上！ 与此完全相反的实例是，2002年3月8日和3月9日，沪市成交加大至238亿和213亿，经缩量回落整理后，终于迸发了6·24行情。 无法否认，6·24行情的迸发，信息面的利好起了很大的作用。 但是在6月21日，沪市成交就大幅加大，预示着新一轮涨升行将末尾，只不过中止国有股减持的严重利好大大增强了涨升的迸发力，但也大大缩短了行情的继续时期，急剧加大的成交量和场外资金的蜂拥而入使得资金面难以为继，结果造成了行情的夭折。 短短的5个买卖日，沪市成交1650多亿，然后大盘缩量下跌，至2003年1月6日，股指创出自1999年下半年以来的新低1311点，此轮跌势共跌去400余点，继续时期超越半年。 这又是一个典型的放量之后缩量造成的下跌，但是我们也必需留意，下跌初始阶段股指是在创出2002年年内新高1748点之后，事先股指处于阶段性的高点，下跌也就无法防止了。 而2003年1月14日和1月15日成交量加大至235亿和217亿，合计452亿，标明多头末尾大举入市，之后大盘末尾缩量，但是股指不跌反涨，是典型的缩量下跌，这表示1月14日和1月15日入市抢筹的投资者并未出逃，筹码锁定良好，上档抛压较轻，所以缩量仍能下跌。 与缩量下跌一样，缩量下跌普通能继续相当长的时期。 缩量下跌表示市场处于弱势，极小的成交量就能打低股指，下跌之后肯定有放量大跌，这关于多方是极为不利的。 反之，缩量下跌表示市场处于强势，较小的成交量就能推进股指上扬，之后肯定会放量大涨，大盘如此，个股更是如此。 缩量（或基本无量）下跌曾经通知我们，缩量不但能下跌，而且能大涨特涨！ 成交量通知拐点线索 (2) 成交量在魔山通常中的位置，历来就是辅佐性的，它不能作为直接决策的依据，很多人以为我们有意热闹成交量目的，这种想法是错误的。 魔山通常追求的是投机的效率，假设成交量的目的可以提高我们的投机效率，我们为什么不把它放在我们的工具箱里呢？相反假设它不能给我们带来效率我们又何必运行它呢？ 请看，这是成交量的表现，多少钱在跌到1311点时的表现，在它的前一日，成交和多少钱创出了新的低点，次日多少钱继续创新低的时刻，成交却有所上升，在这个时刻我们能否可以依据它来判别大盘出现了转机呢？相反当多少钱继续向上的时刻成交却进一步萎缩，直到多少钱穿越了传统外形W底的颈线，成交才出现加快加大。 成交量具有后天的滞后性，不要置信量在价先的聒噪。 必需明白一点，成交量是多少钱的“衍生物”，市场资金是对多少钱的追捧——竞买或许竞卖构成了多少钱的动摇，而不是对成交量的追捧，因此，成交量首要的成效在于鉴别市场的容量，和市场的流动性。 除此以外，它对一些拐点的有效性的验证存在一些成效，但是这种成效究竟有多大，我们还不能从基本上加以确定。 虽然如此，我们依然欣喜地看到了一些理想，这些理想带给了我们一些线索，但是失望前面要加上慎重二字。 在一个拐点出现的时刻，那么这个拐点的基准日，倾向于成交量萎缩。 我们经过对10年来一些关键的大盘的转机点的研讨，发现这种状况屡屡出现，其概率在80％以上。 这种状况说明当拐点来临的时刻，市场人气是极端低迷的，市场中大少数的人心胸绞痛，他们在这个时辰对市场构成了分歧性的看法，这种失望心情在肆意的蔓延，在不时地打击着每一个介入者，而这些介入者在市场中的表现就是主动性“拒绝买卖”，这就是成交低迷的要素。 但是一旦市场出现了转机，人们的眼球就会立刻被吸引过去。 没有预备的人会吃惊，会关注，会等等看。 阅历丰厚的人，会立刻介入，而职业买卖人则会全仓而动。 这样多少钱便会继续上升，直到张望的人介入全仓分开，而留在图表上的则是加大的成交量和远离拐点的多少钱。 如何观察成交量 (3) 股市中有句老话：“技术目的千变万化，成交量才是实打实的买卖。 ”可以说，成交量的大小，直接标明了市场上多空双方对市场某一时辰的技术外形最终的认同水平。 上方，笔者就两种比拟典型的状况作一些剖析。 1、平和放量。 这是指一只个股的成交量在前期继续低迷之后，突然出现一个相似“山形”一样的延续平和放量外形。 这种放量外形，称作“量堆”。 个股出现底部的“量堆”现象，普通就可以证明有实力资金在介入。 但这并不意味着投资者就可以马上介入，普通个股在底部出现平和放量之后，股价会随量上升，量缩时股价会过量调整。 此类调整没有固定的时期形式，少则十几天多则几个月，所以此时投资者一定要分批逢低买入，并在支持买进的理由没有被证明是错误的时刻，有足够的耐烦用来等候。 要求留意的是，当股价平和放量上扬之后，其调整幅度不宜低于放量前期的低点，由于调整假设低过了主力建仓的本钱区，至少说明市场的抛压还很大，后市调整的或许性较大。 2、突放巨量。 对此种走势的研判，应该分作几种不同的状况来看待。 普通来说，下跌环节中放巨量通常标明多方的力气经常使用殆尽，后市继续下跌将很困难。 而下跌环节中的巨量普通多为空方力气的最后一次性集中释放，后市继续深跌的或许性很小，短线的反弹或许就在眼前了。 另一种状况是逆势放量，在市场一片喊空声之时放量上攻，形成了十分醒目的效果。 这类个股往往只要一两天的行情，随后反而减速下跌，使许多在放量上攻那天跟进的投资者被套牢。 区分红交量外形 (4) 技术剖析可以说就是对多少钱、成交量、时期三大要素启动的剖析，而成交量剖析则具有十分大的参考价值。 虽然说成交量比拟容易做假，但仍是最客观、最直接的市场要素之一。 1、缩量。 缩量是指市场成交极为平淡，大部分人对市场前期走势十分认同。 这外面又分两种状况：一是看淡后市，形成只要人卖，没有人买；二是看好后市，只要人买，没有人卖。 缩量普通出现在趋向的中期，碰到下跌缩量应坚决出局，等量缩到一定水平，末尾放量上攻时再买入。 碰到下跌缩量则可坚决买进，等股价上冲乏力，有巨量放出的时刻再卖出。 2、放量。 放量普通出现在市场趋向出现转机的转机点处，市场各方力气对后市分歧逐渐加大，一些人纷繁把家底甩出，另一部分人却在大手笔吸纳。 相关于缩量来说，放量有很大的虚伪成分，控盘主力应用手中的筹码大手笔对敲放出天量是十分简易的事，但我们也没有必要因噎废食，只需剖析透了主力的意图，也就可以将计就计“咬他一大口”。 3、堆量。 主力意欲拉升时，常把成交量做得十分美丽，几日或几周以来，成交量缓慢加大，股价渐渐推高，成交量在近期的K线图上构成一个状似土堆的外形，堆得越美丽，就越或许发生大行情。 相反，在高位的堆量标明主力已不想玩了，在大举出货，这种状况下我们要坚决分开，不要梦想再有巨利失掉了。 4、量不规则性加大增加。 这种状况普通是没有突发利好或大盘基本稳如泰山的前提下的妖庄所为，惊涛骇浪时突然放出历史巨量，随后又复归安静，普通是实力不强的庄家在吸引市场关注，以便出货。 无论怎样，成交量只是影响市场的几大要素之一。 市场是一个无机的全体，决无法把它分开来看，综合剖析、综合判别，结果才会最准确。 均线 成交量结合看趋向 (5) 在技术剖析范围里，移动平均线以它繁复明了的特点深受投资者的喜爱。 人们应用不同时期的移动平均线来指点操作，特别应用不同时期的移动平均线的陈列来判别是多头市场还是空头市场（在西方国度普通以为股价线在200日移动平均线以上为牛市。 反之，股价线在200日移动平均线以下时为熊市），以便调整投资者的市场思想，实施不同的投资战略。 而在选择买卖点时则运用“葛南维八法”。 移动平均线的优缺陷 一、优势：运用移动平均线通常，在买卖买卖时，可以界定风险水平，将盈余的或许性降至最低；内行情趋向发起时，买卖买卖的利润相当可观；移动平均线的组合可以判别行情的真正趋向。 二、缺陷：当行情牛皮盘整时，买卖信号过于频繁，投资者无所适从；移动平均线的最佳日数与组合，确定起来十分困难；仅靠移动平均线的买卖信号，无法给予投资者充足的决计，必需依托其他技术目的的辅佐。 成交量、股价、均线共同作用 为了投资者在运用移动平均线时能够扬长避短，从而发现成交量、股价、均线三者的共同作用，总结出：股价打破、支撑和压力的有效性与均线的角度和成交量有关。 依据这一通常，投资者可以较为有效地实施正确的买卖战略。 打破：股价打破移动平均线时，成交量必需加大，特别是向上打破移动平均线时。 假设移动平均线的运转角度与股价的运转角度互反时，打破后的股价会有回抽的要求，当日成交量过大（当日成交量比前一日成交量加大3倍以上时），若当日收盘为中线特别是光头K线出现时，这种反抽会出现在次日或许第三日。 例如，2001年10月23日沪深两市在暂停国有股减持信息的作用下，放量打破相反运转的5日均线，并今天收出光头中阳线，从而在次日才出现回抽，假设在打破移动平均线时成交量增加或许持平（特别是股价无量打破相反运转的移动平均线时），这种打破往往是假的。 支撑：移动平均线能否对股价构成有效支撑，不只要看移动平均线的运转角度，同时也要留意成交量的多寡。 例如，移动平均线是向上运转而股价回落，这种移动平均线的支撑力度就大于走平或许回落的移动平均线，假设股价回落至移动平均线，出现支撑反弹时，必需有成交量的配合，否则投资者可视这种支撑为有效支撑。 例如：深成指在10月26日出现止跌走红，但是成交量则比前一日增加，说明这种支撑的可信度不高，投资者可不按传统的移动平均线的买卖技巧来启动。 压力：股指或许股价在下跌环节中出现的反弹，往往会遇上移动平均线的压力。 这一压力的大小不只与移动平均线的期数有关，同时还与移动平均线的角度及成交量有亲密相关。 在反弹行情中移动平均线的运转角度与股价或许股价运转角度越大，相反的压力就越大，特别是无量上攻移动平均线，失败的或许性就越大。 以上移动平均线对不同时期都有指点意义，只不过不同时期的均线的支撑压力不同而已。 千金难买“散兵坑” (6) 实战中通常是很难区别主力在洗盘还是出货，抛早了走了一条大鱼，抛晚了又悔恨莫及，恰恰是由于有此区别，才有了种种看盘技巧。 当然能够及时发现主力在洗盘是最好的，不过退一步以其人之道还治其人之身也不错，由于在刻意制造的空头圈套构筑之后往往也容易成为个股介入的好机遇，这就是千金难卖价散兵坑。 当过兵的人都知道散兵坑是十分安保的，由于炮弹不太或许再次炸在同一个弹坑内，前次炸出的弹坑往往成为老兵们的最佳躲藏之地。 在量价研判中有成交量的散兵坑，这是指在筑底成功时成交量往往构成一个大坑，在弱如游丝的低迷后出现出有序的加大。 千金难卖价散兵坑是指股价处于小幅震荡上传的慢牛趋向初期或中期，成交量有所加大、换手率也小幅参与，突然股价出现加快下挫，但这种下挫不会维持很久，在一至两天或一周左右的时期，股价便又重拾升势，再一次性回到跳水前原有的上升趋向中，在图形上构成股价散兵坑外形，就如被炸弹炸出普通，而散兵坑出现之际将是十分难得的、千金也难买的买入机遇。 这个在上升趋向途中出现的大坑，实质上就是主力在拉升之前凶悍的洗盘，此招一出，把坐在轿子里的大部分浮多都震上去。 这是个十分有效而适用的空头圈套，实战中也确实很难把它识别出来，因此这里不研讨如何识别能否为空头圈套，而是充沛应用之成为个股的介入时机。 其中有两个买点，一是在价散兵坑之内，但这是先知先觉与不知不觉，由于在股价刚刚有所企稳转强之际，任何风吹草动往往都会使人失去明智；二是在价散兵坑出现并已重返上升趋向中之际，这虽也失去了最低价买入的机遇，但这却是最有效的，由于股价重返上升趋向使空头圈套已被确认，不买地价，不卖天价，甘蔗的两边段是最甜的，看到趋向的重新确立才该出手时就出手，这是顺势操作的真理。 实战中的留意事项：1、股价要处于慢牛趋向初期或中期时，最好已有10%以上的涨幅，说明了下跌趋向已初步确立；2、股价突然间无量下挫，止跌位置相关于股价的相对涨幅不能超越50％，最好在0.382黄金分割回吐位之内，如比例过高，向上的迸发力往往会削弱；3、在短时期内又有才干恢复到原有的上升趋向中，最好在1周内成功，否则时期过长，散兵坑的迸发力往往会削弱；4、在股价上升时刻，成交量应该有所加大，加快的上升往往预示着迸发力弱小；5、重返上升趋向之际，就是介入的绝佳机遇。 成交量平和加大的技术含义 (7) 成交量平和加大的直观特征就是量柱顶点的连线出现平滑的反抛物线形上升，线路无猛烈的拐点。 定量的水平应该在3％至5％换手左右方为牢靠、平和加大的要素是随着吸筹的延续，外部筹码日益稀少，从而使股票多少钱逐渐上升，但由于是主力无看法的吸纳，所以在其刻意调控之下，股价和成交量都被限制在一个平和变化的水平，以防止惹起市场的关注。 对“平和放量”的了解要留意三点： 一是不同位置的平和放量有着完全不同的技术意义，其中在相对低位和常年地量后出现的平和放量才是最有技术意义的。 二是平和放量有或许是长线主力的试探性建仓行为，所以虽然也许会在之后会出现一波下跌行情，但普通还是会走出回调洗盘的走势；也有或许是长线主力的试盘举措，会依据大盘运转的战略方向确定下一步是反手做空打压股价以在更低位置吸筹，或许在剧烈的大盘做多背景下就此展开一轮拉高吸货的攻势。 因此最好把平和放量作为寻觅“黑马”的一个参考目的，寻低位介入。 三是平和放量的时期普通不会太长，否则继续吸筹不容易控制股价也会惹起市场留意。 在不同时期介入市场的散户群体和散户心思也会有很大变化，所以一个实力主力介入个股的前期为了失掉筹码，会采用多种操作手法，但平和放量无疑是其中最关键的一种手法。 这样，在一个长线庄股的走势中出现重复的平和放量也就屡见不鲜了。 巧用成交量的变化寻黑马 (8) 依据成交量的变化寻觅黑马，是投资者首先留意到的。 假设主力吸筹较为坚决，则涨时大幅放量、跌时急剧缩量将成为建仓阶段成交质变化的主旋律。 虽然很多状况下，主力吸筹的举措会比拟隐蔽，成交质变化的规律性并不清楚，但也不是无踪可觅。 一个关键的手腕就是观察成交量均线。 假设成交量在均线左近频繁震动，股价下跌时成交量超出均线较多，而股价下跌时成交量低于均线较多，则该股就应成为亲密关注的对象。 由于，这标明筹码正在时断时续地集中到主力手中。 要求留意的是，投资者从成交量的变化寻觅“黑马”时，必需结合股价的变化启动剖析。 由于绝大部分股票中都有一些大户，他们的短线进出，相同会造成成交量出现动摇，关键是要把这种随机买卖所形成的动摇与主力有意吸纳形成的动摇区分开来。 我们知道，随机性动摇不存在刻意打压股价的疑问，成交量放出时股价容易出现腾跃式上升，而主力吸筹肯定要压低卖价，因此股价和成交量的上升有一定的延续性。 依据这一原理，可以在成交质变化和股价涨跌之间树立某种咨询，经过技术手腕过滤掉那些股价腾跃式的成交量加大，了解真实的筹码集中状况。 成交量堆积是另一个关键的观察对象，它关于判别主力的建仓本钱有着关键作用。 除了刚上市的新股外，大部分股票都有一个密集成交区域，股价要打破该区域要求消耗少量的能量，而它也就成为主力关键的建仓区域，往往可以在此处以相对较低的本钱搜集到少量筹码。 所以，那些刚刚打破历史上关键套牢区，并且在以下区域内累积成交量创出历史新高的个股，就十分值得关注，由于它标明新介入主力的实力远胜于以往，其建仓本钱亦较高，假设后市没有较大空间的话，大资金是不会随便为场内资金解套的。 但假设累积成交量并不大，即所谓“轻松过顶”，则要求提高警觉，由于这往往是原有主力所为，由于筹码已有少量积聚，使得拉抬较为轻松。 虽然这并不一定意味着股价不能创出新高，但无疑主力的本钱比外表看到的要低一些，因此，操作时要求愈加注重风险控制，股市全体走势趋弱时尤其要求慎重。 要求指出的是，在主力末尾建仓后，某一区域的成交量越密集，则主力的建仓本钱就越接近这一区域，由于无论是真实买入还是主力对敲，均需消耗本钱，密集成交区也就是主力最关键的本钱区，累积成交量和换手率越高，则主力的筹码积聚就越充沛，而且往往实力也较强，此类股票一旦机遇成熟，往往有或许一鸣惊人，成为一匹“超级大黑马” 怎样研判成交量的变化 (9) 股市中有句老话：“技术目的千变万化，成交量才是实打实的买卖。 ”可以说，成交量的大小，直接标明了市场上多空双方对市场某一时辰的技术外形最终的认同水平。 上方，笔者就两种比拟典型的状况作一些剖析。 1、平和放量。 2、突放巨量。 还有一点大家要留意，主力资金在吸筹的时刻，成交量并不一定要有多大，只需有足够的耐烦，在底部多盘整一段时期就行。 而主力要出货的时刻，由于手中筹码太多，总得想方设法，设置各种各样的圈套。 因此应该片面调查该股长时期的运转轨迹，了解它所处的价位、量能水平和它的基本面之间的相关，摸清主力的活动规律及个股的后市潜力，经过综合剖析来确定我们介入或出货的机遇。 虽然技术剖析的目的多达上百种，但归根究竟，最基本的无非就是多少钱与成交量，其他目的无非就是这两个目的的变异或延伸。 大家知道量价相关的基本原理是“量是因，价是果；量在先，价在后”，也就是说成交量是股价变化的内在动力，由此人们导出了多种量价相关的规则，用于指民详细的投资。 但在实践中，人们会发现依据量价相关来启动详细买卖股票时，经常会出现错误，尤其是在依据成交量判别主力出货与洗盘方面，错误率更高，不是错把洗盘当出货，过早卖出，从而痛失获利良机，就是误将出货当洗盘，该出不出，结果是痛失出货良机。 那么，在实践投资中如何依据成交量的变化，正确判别出主力的进出方向，或许说，如何依据成交量的变化，准确判别出主力是在出货还是洗盘呢? 般说来，当主力尚未预备拉抬股价时，股价的表现往往很活跃，成交量的变化也很小，此时研讨成交量没有实践意义，也不好判定主力的意图。 但是，一旦主力放量拉升股价时，主力的行迹就会暴露，我们把这样的股票称为强庄股，此时研讨成交量的变化就具有十分关键的实践意义，此时，假设能够准确地捕捉到主力的洗盘迹象，并武断介入，往往能在较短的时期内失掉十分理想的收益。 通常证明，依据成交质变化的以下特征，可以对强庄股的主力是不是在洗盘作出一个较为准确的判别： 首先，由于主力的积极介入，原本活跃的股票在成交量的清楚加大推进下变得生动起来，出现了价升量增的态势。 然后，主力为了给以后的大幅拉升扫平阻碍，不得不将短线获利盘强行洗去，这一洗盘行为在K线图上表现为阴阳相间的横盘震荡，同时，由于主力的目的是要普通投资者出局，因此，股价的K线外形往往成清楚的“头部外形”。 其次，在主力洗盘阶段，K线组合往往是大阴不时，并且收阴的次数多，且每次收阴时都伴有庞大的成交量，好象主力正在大肆出货，

如何用成交量剖析股票？

在股票市场中，成交量是一种直观的参考数据目的，经过股票成交量不同的变化，会给出不同的市场信息，进而协助投资者启动参考运用。 股票的成交量是买、卖双方达成成交后就会出现确定成交的单子，在股市买卖时期（一个时期单位中）内成交量的单子数量（以每1手为单位）。 股票成交量在市场中分为放量、缩量、地量等等，由于股票市场是买卖博弈的市场，买卖双方构成的成交量会选择股票后续的多少钱走势状况，所以不同的股票成交量外形关于股票的影响都会有所不同。 股市中的成交量关键是看到市场方面的生动度、投资者的积极性等，但是投资者要留意市场中是没有完美的数据目的和技术图形，都会有部分的误导信息，要求结合其他目的和市场环境以及个股状况启动参考。 温馨提示：以上解释仅供参考，不作任何建议，入市有风险，投资需慎重。 应对时期：2021-10-11，最新业务变化请以安康银行官方发布为准。 [安康银行我知道]想要知道更多？快来看“安康银行我知道”吧~