毛利率不及2020年水平 利润双降 巍华新材上市在即！营收 (毛利率不可能达到100%)

（603310.SH）近日正式公布了其初次地下发行股票并在主板上市的发行公告。公告中，巍华新材网上投资者积极认购，算计5487.63万股，认购金额高达9.54亿元。

但是，在巍华新材行将登陆A股市场的关键时辰，其财务表现却引发了市场的关注。依据招股说明书等地下资料，公司的营业支出和归母净利润在2022年抵达高峰后，随即出现双降趋向。特地是往年一季度，归母净利润近乎腰斩，毛利率等关键目的也出现下滑态势。

巍华新材专注于含氟精细化学品，主营氯甲苯与三氟甲基苯系列，技术创新抢先，拥有完整产业链及16项发明专利。公司产品普遍用于环保涂料与医药农药范围，关键服务全球顶尖企业，成功智能化消费，优化安保环保效率。

但是，从财务数据来看，巍华新材近年来面临应战。2021年至2023年，公司营收区分为14.24亿元、17.76亿元、14.86亿元，营收高点定格在2022年。归母净利润来看，这三年区分为4.31亿元、6.23亿元、5.00亿元。两项数据标明，巍华新材2023年营收与净利润区分下滑了16.34%与19.82%。

2024年一季度，巍华新材营收与净利润区分进一步降低至3.10亿元与0.91亿元，同比降幅区分抵达32.65%与47.90%。

关于业绩下滑，公司剖析指出，虽然含氟涂料及含氟医药行业出现增长态势，未显现清楚周期性，但2023年下半年起，公司下游农药市场清楚下行，这一趋向延续至2024年一季度，形成公司运营业绩同比出现下滑。

此外，公司主营项目三氟甲基苯系列的营收与毛利率也未能幸免于难。2023年该项目营收虽有所上升，但仍未逾越2021年水平，且毛利率也未能恢复至2020年的高点。公司的综合毛利率也随之下滑至2023年的45.64%，并在往年一季度进一步降低至38.61%。

面对这样的财务状况和市场环境，公司关于往年上半年的运营预期也并不绝望。巍华新材估量营收将在6.30亿元至7.10亿元之间，同比降低28.07%至18.94%；归母净利润则估量在1.83亿元至2.16亿元之间，同比降低44.43%至34.40%。