对降息持慎重态度 通胀风险上升 美联储理事鲍曼 (对降息持慎重的态度)

美联储理事米歇尔·鲍曼表示，她依然以为通货收缩的上传风险和休息力市场的继续微弱，这标明她或许还没有预备好在9月份美国中央银行下次会议上支持降息。

“5月和6月在下降通胀方面取得的进度是受欢迎的，但通胀仍高于委员会2%的目的，这令人不安，”鲍曼周六在科罗拉多斯普林斯的堪萨斯银行家协会（Kansas Bankers Association）宣布演讲时表示，“（美联储的利率设定小组）在思索调整目前的政策立场时，我将坚持慎重的态度。”

她表示，美国的财政政策、移民给房地产市场带来的压力以及地缘政治风险，都或许给房价带来上传压力。

美联储喜爱的通胀目的集团消费支出多少钱指数（CPI）在截至6月份的12个月里降至2.5%。随着通胀靠近他们的目的，许多官员将更多的留意力转移到了休息力市场上，在高利率的压力下，休息力市场曾经显示出好转的迹象。

美联储主席鲍威尔7月31日表示，政策制定者9月17-18日休会时将讨论降息疑问。7月务工数据出乎预料地疲弱，安全了经济学家和投资者对经济下滑的预期。

曾在堪萨斯州担任银行监管人员的鲍曼说，最近失业率跃升至4.3%或许夸张了休息力市场降温的水平。

她说：“往年失业率的上升在很大水平上反映了招聘的疲软，由于进入休息力市场的求职者要求更长的时期才干找就任务，而裁员依然很低。”

鲍曼供认等候太久再增添开支的风险。她说，假定通胀数据继续改善，“逐渐下降联邦基金利率，以防止货币政策变得过于严峻，将是适宜的。”

她还强调，官员们将在9月休会前收到一系列新数据，包括一份务工报告和两份通胀报告。

美联储主席宣布明年利率将大幅上升,以后市场利率会出现什么变化？

北京时期12日清晨3点，美联储发布了12月FOMC利率决议。 维持利率区间1.50%-1.75%不变的选择，与此前市场预期坚持分歧。 往年年内，美联储曾经延续降息三次，共降息75个基点。 美联储今天利率选择没有委员投出反对票，为5月份会议以来初次。 刚刚，美联储维持利率不变备受市场关注的点阵图也显示，美联储FOMC委员倾向于在2020年维持现有利率政策的预期。 更为清楚的是，没有一名委员以为应当在明年降息。 以下为FOMC利率决议全文。 联邦地下市场委员会(FOMC)在10月会议后取得的信息显示，务工市场坚持微弱，经济活动不时在以平和的速度增长。 总的来说，近几个月务工增长稳健，失业率坚持在低位。 虽然家庭支出不时在微弱增长，但企业固定投资和出口坚持疲弱。 与上年同期相比的全体通胀和不计入食品和动力的中心通胀率低于2%。 基于市场的通胀补偿目的仍低，基于调查的较常年通胀预期目的则变化不大。 委员会将依照法定的目的，寻求促进务工最大化和物价稳如泰山。 委员会选择维持联邦基金利率目的区间在1.50-1.75%。 委员会以为，以后的货币政策立场对支持经济活动的继续扩张、微弱的休息力市场状况和通胀接近委员会2%对称目的是适宜的。 委员会在评价联邦基金利率目的区间的适当途径时，将继续监测行将发布的信息对经济前景的影响，包括全球情势开展和迟滞的通胀压力。 在选择未来调整联邦基金利率目的区间的机遇和规模时，委员会将评价与务工最大化以及2%对称通胀目的相关的已成功和预期的经济状况。 评价将考量普遍的信息，包括务工市场状况目的、通胀压力和通胀预期目的，以及反响金融市场和国际情势开展的数据。 投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括：美联储主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、理事鲍曼、理事布雷纳德、圣路易斯联储主席布拉德、副主席克拉里达、芝加哥联储主席埃文斯、堪萨斯城联储主席乔治、金融监管副主席夸尔斯和波士顿联储主席罗森格伦。 美联储FOMC最新经济预测美联储FOMC预期：美国2019年GDP增速预期中值为2.2%，9月预期为2.2%；2020年GDP增速预期中值为2.0%，9月预期为2.0%；2021年GDP增速预期中值为1.9%，9月预期为1.9%；2022年GDP增速预期中值为1.8%，9月预期为1.8%；GDP增速常年预期中值为1.9%，9月预期为1.9%。 美国2019年失业率预期中值为3.6%，9月预期为3.7%；2020年失业率预期中值为3.5%，9月预期为3.7%；2021年失业率预期中值为3.6%，9月预期为3.8%。 2019年PCE通胀预期中值为1.5%，9月预期为1.5%；2020年PCE通胀预期中值为1.9%，9月预期为1.9%；2021年PCE通胀预期中值为2.0%，9月预期为2.0%。 美国2019年PCE通胀预期中值为1.5%，9月预期为1.5%；2020年PCE通胀预期中值为1.9%，9月预期为1.9%；2021年PCE通胀预期中值为2.0%，9月预期为2.0%。 美国2019年中心PCE通胀预期中值为1.6%，9月预期为1.8%；2020年中心PCE通胀预期中值为1.9%，9月预期为1.9%；2021年中心PCE通胀预期中值为2.0%，9月预期为2.0%。 鲍威尔资讯发布会 “鸽”声响亮：只需通胀率不大幅上升，美联储以后低利率就会不时维持下美联储主席鲍威尔在利率决议后的发布会上表示，美国经济前景面临诸多风险，但仍偏正面。 以后货币政策立场或许仍是适宜的。 如要加息，需看到通胀继续、清楚下跌，通胀继续低于2%是不安康的。 他估量务工市场将维持微弱，称货币市场压力近几周降低。 鲍威尔表示会适当调整回购操作细节。 他以为贸易形势对经济有实质影响，实施美墨加协议会消弭不确定性。 美联储主席鲍威尔资讯发布会要点如下：政策立场：以后货币政策立场或许仍是适宜的，往年的降息使得美国经济前景在轨道上，对以后政策满意。 加息态度：假设要加息，就必需看到通胀大幅度继续上升。 经济状况：经济前景虽然存在风险，但照旧处于有利形态，估量经济继续坚持平和增长；经济和货币政策都处在良好态势。 通胀状况：估量通胀将会升至2%，目前使得通胀回到2%很有应战性；务工市场闲置和通胀之间的关联性微弱但存在。 休息务工：估量务工市场坚持微弱，即使失业率低至3.5%，休息市场仍存在闲置；近几年薪资增速就出现了改善。 回购操作：回购操作不太或许对微观经济发生影响；随时预备调整回购操作，以坚持联邦基金利率在区间内；更关注评价短期货币市场监管措施，而不是制定新的回购措施。 贸易形势：海外经济放缓，贸易形势对经济有实质性的影响。 发布会现场关键问答如下：在发布会一末尾， 鲍威尔对刚刚逝世的前美联储主席沃尔克表达了敬意与缅怀之情。 鲍威尔强调了通胀不达标的坏处。 常年不达2%目的的通胀将促使预期发生变化， 使得实践通胀水平进一步下滑，这也将使得利率被推低，使得美联储更受零利率下限的限制。 （名义-通胀=实践）美联储的短期国债购置以及活期回购操作平抑了货币市场的不稳如泰山状况。 疑问：为什么通胀迟迟不达标？答：通胀与失业率、资源应用率的相关发生了异变。 这使得美联储要求坚持政策宽松来驱动通胀向上达标。

鲍威尔:通胀压力已超出美联储控制范围异常微弱的需求是关键要素

美东时期周四，美联储官员重申将坚决努力于降低40多年来的最高通胀，供应链终止在一定水平上推高了油价，但终止这个疑问却不受他们的控制。 当日，美联储主席鲍威尔在众议院做证词陈说时重申，美联储控制物价下跌的承诺是“无条件的”。

鲍威尔周四在美国众议院金融服务委员会发言时强调，政策制定者“真的要求”将通胀压低至2%，“由于假设不这样做，我们就不能有一个继续充沛务工，且人们工资不被高通胀吞噬的时期。 我们休息力市场处于某种无法继续的充沛务工形态，我们离我们的通胀目的还很远。 ”

在通胀疑问上，鲍威尔供认，随着美国经济在新冠疫情后重启，政策制定者低估了通胀，以为供应紧缩是多少钱下跌的关键要素。 如今，鲍威尔指出，“异常微弱的需求”是造成高通胀的一个关键要素。

鲍威尔还以油价的下跌为例，称一些通胀压力曾经超出了美联储所能控制的范围。 鲍威尔在谈到资本市场时还表示，虽然股票和加密货币等资产的多少钱最近有所降低，但金融市场运转良好，银行的资本金也充足。

鲍威尔周四在被问及全球情势时，对众议院的议员们表示，“美国的通胀更多地来自需求端，我们也确实有工具来满足需求的参与。 ”此外，鲍威尔也明白表示，虽然美联储有或许使美国经济成功“软着陆”，但这将是一个应战。 他以为，目前的联邦基金利率并不高，而且由于经济继续遭到冲击，供应端遭到抑制，要在坚持经济和务工市场微弱的同时压低物价将很困难。

“我们有任务要做。 独一能让我们回到低通胀形态的方法，是努力让需求和供应恢复平衡。 ”鲍威尔说道。

《每日经济资讯》记者还留意到，美联储理事、2022年FOMC票委鲍曼也于同日马萨诸塞州银行家协会举行的会议上表示，“基于目前的通胀数据，我估量在下次FOMC会议上再加息75个基点是适宜的，在接上去的几次会议上再加息至少50个基点也将是适宜的。 在那之后，或许要求进一步上调联邦基金利率的目的区间，但这取决于经济的开展。 ”

鲍曼估量，随着美联储加息，休息力市场仍将坚持微弱。 她指出，虽然供应受限，但休息力市场仍处于历史高位。 不过，鲍曼以为“这些加息并非没有风险”。 “但在美联储看来，首要责任是降低通胀。 ”鲍曼说道。

牛津经济研讨院首席美国经济学家凯西·博斯特扬契奇(KathyBostjancic)在发给《每日经济资讯》记者的置评邮件中表示，美联储大举提早加息参与了美国经济硬着陆的几率，尤其是在2023年。 由于，该机构也下调了美国GDP增长预期。

但博斯特扬契奇同时也指出，他们以为经济衰退并非无法防止。 他对记者指出，“我们依然可以看到，在这次的经济扩张中，一些共同的要素给了美联储成功软着陆的时机，如家庭和企业资产负债表继续坚持良好形态的理想。 ”

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