权力类 耐烦资本 上半年保险资管产品年化报答揭晓 固收类3.72% 投资效果如何 (权力类书籍)

跌宕坎坷的A股市场上半年落下帷幕，组合类保险资管产品2024年半程业绩也新颖出炉。

据Wind数据统计，截至6月30日，披露关系数据的997只组合类保险资管产品中，固收类665只、权力类179只、混合类150只、其余类3只。

全体来看，997只组合类保险资管产品平均年化报答为1.96%，年化报答中位数为3.05%。产品年化报答最高为118.45%，最低为-85.5%，首尾业绩相差204个百分点。其中，748只产品年内取得正收益，占比达75%。

从大类产品业绩体现来看，固收类体现最优，逾7成产品收益为正，权力类、混合类均为负值，逾5成产品盈余。上半年，固收类、权力类、混合类产品平均年化报答区分为3.72%、-2.06%、-1.04%，中位数区分为3.38%、-2.82%、-1.27%。

业内人士示意，固收类体现回暖，这与上半年债市走牛、保险资管机构持重的投资战略无关，但距行业投资指标仍有较大差距。虽然权力类、组合类产品体现欠佳，但市场也不乏结构性时机，应进一步优化市场权力类产品投资占比，掌握经济转型更新、科技自主可控、数字化开展带来的投资时机。展望全年，综合思考微观经济环境、资本市场走势等起因，业内估量组合类保险资管产品业绩较去年将有所回升。

固收类平均年化报答为3.72%，低于少数寿险公司5%的常年投资收益假定

不时以来，固收类产品是保险资管的“大头”。据Wind数据统计，截至6月30日，995只组合类保险资管产品中，固收类665只，占比66.8%。

在665只固收类组合保险资管产品中，超9成产品上半年取得正收益，报答相对持重。详细来看，上半年固收类产品平均年化报答达3.72%，年化报答中位数为3.38%，最高年化报答30.37%，最低年化报答-37.77%。

其中，年化报答超5%的固收类产品共有186只。详细来看，年化报答超越15%的产品11只；年化报答10%-15%的产品35只；年化报答5%-10%的产品140只。与此同时，62只固收类产品盈余，年化报答低于-10%的产品10只。

在固收类下，中常年纯债型保险资管产品年内年化报答中位数4.59%，领衔其余类型产品，混合债券型一级（无法在二级市场投资股票及权证等其余金融工具的基金）产品次之，年化报答中位数为4.46%。

一家保险资管固收投资人对媒体记者示意，年内固收组合类保险资管产品业绩关键受市场利率下行影响，但年化报答全体高于寿险公司负债端人身险产品的预约利率。

“全体来看，固收类产品体现优于权力类和混合类，但从过去几年来看，少数寿险公司将常年投资报答设定为5%，上半年固收类产品3.72%的平均年化报答显著低于负债老本。”上述人士示意。

数据显示，2024年一季度，保险业资金运用年化综合投资收益率为7.36%。显然，固收类产品的体现也低于行业年化综合投资收益率。

权力类、混合类平均年化报答区分为-2.06%、-1.04%，但市场不乏结构性时机

上半年A股市场全体震荡，结构性行情显著。

截至6月30日，997只组合类保险资管产品中，权力类产品179只，占比为17.95%；混合类产品150只，占比为15.08%。

详细来看，179只权力类产品平均年化报答为-2.06%，年化报答中位数为-2.82%，年化报答最高为118.45%，最低为-85.5%，首尾业绩相差32.95个百分点，分化较为显著。

其中，有99只权力类产品年化报答为负值，占比55.3%；80只权力类产品取得正收益，占比为44.69%。

上半年，150只混合类保险资管产品平均年化报答为-1.04%，年化报答中位数为-1.27%。其中，年化报答最高为56.82%，最低为-51.55%。其中，82只产品平均年化报答为正数，占比54.67%；68只产品平均年化报答为正，占比45.33%。

值得留意的是，虽然超越5成的权力类、组合类保险资管产品年化报答为负值，但仍有局部产品抓住市场时机斩获较好收益。例如，工银安盛周期生长2号、泰康资产悦泰红利价值、工银安盛出色精选1号年化报答高达118.45%、66.84%、62.91%。

普华永道中国金融业治理咨询合伙人周瑾示意，往年以来资本市场继续动摇，造成局部产品年化报答率分化。但也有保险机构掌握住股票市场的阶段性行情，譬如经适量化投资等战略抓住市场动摇时机，取得了良好的业绩。

在安康资产总经理助理苏天鹏看来，保险资管组合类产品应丰盛投资种类，进一步优化资产市场权力类产品投资占比，分享经济转型更新、科技自主可控、数字化开展带来的投资时机，其倡导将公募REITs作为组合类产品的关键种类，放大投资力度。