Q2营收 Snap盘前跌超18% Q3盈利指引均不及预期 (Q2营收环比增长超预期)

Snap(SNAP.US)盘前跌超18%报10.45美元。Snap周四盘后发布财报显示，第二财营收12.4亿美元，剖析师预期12.5亿美元；第二财季调整后息税前利润为5500万美元，剖析师预期4110亿美元；第二财季日活用户数4.32亿，剖析师预期4.3117亿；估量第三财季营收13.4亿美元至13.8亿美元，剖析师预期13.6亿美元；估量第三财季调整后息税前利润7000万美元至1亿美元，剖析师预期1.105亿美元。

美股收盘：科技股砸盘纳指跌超200点 社交媒体股齐挫Snap跌35%

道琼斯指数下跌150.39点，跌幅0.47％报.85点；标普500指数下跌40.65点，跌幅1.02％报3933.10点；纳斯达克综合指数下跌210.77点，跌幅1.83％报.51点。

英国富时100指数跌0.2％，德国DAX指数跌0.9％，法国CAC指数跌0.9％。 美元在避险心情支撑下基本持稳，黄金在1860左近等候进一步线索。

美联储博斯蒂克：未来在延续2月加息50基点后，FOMC或在9月踩刹车

外地时期周一，亚特兰大联邦储藏银行行长博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，决策者在接上去的两次会议上，每次都加息50个基点后，或许会在9月份暂停加息举措。

美股何时触底？高盛：美联储政策转向之时

高盛称，一旦美联储收回完毕紧缩政策的信号，股市将触底；但是紧缩政策的完毕或许要等到经济衰退清楚显现后才会出现。 高盛战略师Vickie Chang在一份报告中写道：市场或许有必要变得比如今更有决计，以为金融状况收紧曾经足够，美联储曾经实施并收回足够的鹰派信号。 从 历史 上看，货币政策在股市触底约3个月前中止收紧，在股市触底约2个月后转向宽松。

美股看跌期权比率飙升至2年来高位！周一美股是烟雾弹式反弹？

周一美股三大指数均收涨，道指两周多来首度一日涨超600点。 但期权买卖市场的关键目的暗示兜售潮尚未完毕。 媒体报道称，期权市场的一大关键信号——对冲持有股票盈余的需求近期仍在继续增长。 与该需求相关的统计数据显示，延续七周的调整并未抑制买卖员关于对冲下跌行情的性能偏好。 理想上，芝加哥期权买卖所（CBOE）个股的看跌/看涨期权合约比率升至2020年3月以来的最高水平。

全球 科技 股堕入泥潭，华尔街Top投行CEO仍对 科技 股持失望态度

高增长 科技 股突然下跌，其真实2021年底市场见顶时这些股票曾经被普遍视为估值过高，令一些评论人士对 科技 股引发的崩盘表示担忧，相似于1999/2000年的互联网泡沫分裂。 显然，这类公司市场价值应该在什么位置是一个疑问，但它们基本的商业形式是真实的，瑞银首席执行官拉尔夫•哈默斯表示。 。 瑞信董事长阿克塞尔•莱曼表示，虽然 科技 股出现暂时的震荡，但投资者应坚持常年目光，因该行业内许多公司仍稳健。 花旗首席执行官简•弗雷泽指出，投资者对美国股市的兜售十分有序，最近的低迷更有或许是必要的调整，而不是大规模大跌。

除了回购美股，高管们正大举抄底自家股票，要跟吗？

机构数据显示，往年5月，超越1100名上市公司高管买入自家公司的股票，外部人士买卖股票比例从4月份的0.43上升至1.04，这有望成为自2020年3月来买卖股票比例初次超越1的一个月。 其中，包括星巴克暂时首席执行官Howard Schultz和英特尔首席执行官Patrick在内的上市公司高管都在这段市场暴跌时期买入了自家股票。

现金为王！投资大佬Gartman：美股熊市料继续数月，建议逢高沽空

素有大宗商品之王之称的知名投资人Dennis Gartman以为，美股熊市往年终就末尾了，并且还将继续数月时期。 他建议热衷抄底的投资者，在熊市时期抓住任何反弹机遇兜售股票。 以后，他的团体投资组合中大约有25％的现金。

全球50大富豪的净值在往年算计蒸发5000多亿美元，马斯克损失最多

据彭博亿万富豪指数，往年以来截至5月22日，包括马斯克、贝佐斯、比尔盖茨和巴菲特在内的50大富豪算计损失5630亿美元净值。 其中，马斯克往年内在帐面上损失了691亿美元，在前50大亿万富翁中的损失排名第一。

沙特阿美CEO正告：动力转型造成投资增加，全球石油供应正严重紧缩

外地时期周一，沙特国有石油巨头沙特阿美公司首席执行官表示，全球正面临严重的石油供应紧缩，少数企业面临向绿色动力转型的压力，不敢投资化石燃料行业。 他还补充称，虽然有些企业呼吁其放慢开采速度，他还是坚持到2027年将产能扩展到1300万桶的目的。

SnapCEO预警财报将不及预期并方案放缓招聘

Snap Inc周一发布盈利预警，并表示计划放慢招聘和支出步伐。 这标明，为了顺应数字广告市场的变局，社交媒体公司正在做出更多调整。 该公司表示，正在努力应对一连串疑问，比如通胀上升、苹果公司隐私政策变化、乌克兰抗争影响等等。 Snap首席执行官Evan Spiegel周一在摩根大通的一次性会议上表示在以后的微观环境下，有许多疑问要应对。 他说，自从Snap发布本季度的业绩指点以来，市场环境不时好转，好转水平比预期的要严重，速度也比预期的要快。 Snap股价在周二盘前买卖中暴跌近30％。

高通副总裁：WiFi7芯片已出货，预期明年大规模量产

高通资深副总裁暨衔接、云端与网路部门总经理Rahul Patel表示，WiFi7芯片现阶段已末尾出货，且由于连网需求超预期，看好明年或后年WiFi7在全体市场的浸透率就会达1成以上。 Rahul Patel 指出，WiFi7具有低延迟、高传输量特性，可大幅优化连网效能，关于未来各种体验相当关键，目前 WiFi 7 芯片已出货给客户，预期终端产品年底前就会问世，大规模量产则会落在明年。

又一批发股暴雷？百思买Q1净利润同比暴跌43％

百思买一季度营收106.5亿美元，市场预估104.1亿美元。 一季度调整后每股收益1.57美元，市场预估1.6美元。 盘前买卖中，该股下跌约2％。 百思买表示，目前估量全年营收介于483- 499亿美元，此前预估为493-508亿美元。 该公司表示，同店销售额将降低3％至6％，降幅大于此前预期的1％至4％。

群众CEO放豪言：2025年逾越特斯拉，成为全球最大电动 汽车 销售商！

Diess 表示，特斯拉目前在电动 汽车 范围处于抢先位置，或许也曾经是数字化水平最高的 汽车 公司，但群众正努力跟上他们的步伐。

网易第一季度营收235.6亿元，同比增长14.8％

网易第一季度营收235.6亿元，同比增长14.8％；非公认会计准绳下，归属于公司股东的净利润为51亿元。 在线 游戏 服务净支出173亿元，同比增15.3％；网易云音乐净支出21亿元，同比增长38.6％。

网易有道一季度净支出12亿元，同比增长26.6％

5月24日下午，有道发布2022年第一季度财报。 财报显示，公司第一季度净支出为12亿元，同比增长26.6％；归属于有道普通股股东的继续运营净盈余为9540万元（1510万美元），而去年同期净盈余为2.193亿元。 基于非美国通用会计准绳，归属于有道普通股股东的继续运营净盈余为7090万元（1120万美元），而去年同期净盈余为2.048亿元。

瑞幸咖啡发布2022年第一季度财报：总净支出24亿元，同比增89.5％

瑞幸咖啡官方5月24日发布未经审计的2022年第一季度财务业绩。 第一季度瑞幸咖啡总净支出为24.046亿元人民币，较2021年同期的12.687亿元人民币增长89.5％。 自营门店支出17.147亿元人民币，同比增长66.2％；联营门店支出5.493亿元人民币，同比增长239.3％。 第一季度瑞幸咖啡净新增556家门店，环比增长9.2％。 截至第一季度完毕，瑞幸咖啡门店数量为6580家，其中包括4675家自营门店和1905家联营门店。 第一季度瑞幸咖啡月均买卖用户数1600万，同比增83％。

逸仙电商Q1财报发布：护肤业务同比增长超68％，净盈余同比收窄

5月24日，完美日记母公司逸仙电商发布2022年第1季度业绩报告。 公告显示，逸仙电商第一季度成功营收8.91亿元，其中，护肤业务同比增长68.4％，高于全体美妆大盘。 毛利率进一步优化至69％，环比提高4个百分点。 面对复杂的市场环境，逸仙电商在多品牌、重研发的战略基础上，末尾强调提效转型，从求速度开展转向高质量开展，经过控制运营费用、提高ROI等多方面举措，稳步推进降脂增肌。 受益于此，运营本钱同比降低30.9％，一季度经调整后净盈余增加到1.56亿元，同比降低33.6％。

Yalla Q4业绩超预期，未来有望翻开10倍生长空间

中东和北非地域抢先的语音社交与 文娱 平台Yalla于2021年3月15日周一美国股市盘前发布了其2020年第四季度和全年财报，四季度公司成功总支出为4834万美元，同比增长150.9%，超出公司在三季报中对第四季度支出指引的3500-3600万美元，也超出华尔街剖析师估量的4120万美元。 从全年营收来看，2020 年 Yalla Group 全年营收 1.349 亿美元，同比增长 112.6%。

在利润侧，在非 GAAP 准绳下，Yalla Group 2020 年 Q4 净利润为 2335 万美元，净利润率为 48.3%；全年净利润为 6402 万美元，净利润率为 47.5%。 第四季度，Yalla 全体ARPPU优化至9.2美元，反映出非凡的货币化潜力。

Yalla扎根于中东和北非地域，依据MENA地域共同的文明习俗开发了对应的语音社交与 文娱 工具Yalla，成功了Majlis的线上化，同时也契合外地用户不爱露脸的习俗习气。 用户可基于国度、语区、话题等树立或参与不同的聊天室，也可以在聊天室启动实时语音的互动和交流，同时也可以玩 游戏 、送虚拟礼物等。 与国际直播秀场不同，Yalla并不依赖于单一主播，是地道的UGC平台。 且Yalla的互动形式为多对多，聊天内容更偏日常休闲。 Yalla平台一经发布即取得了普遍欢迎，2018年9月底月活数到达204.6万人。

公司的另一款旗舰产品Yalla Ludo，目前提供Ludo和Domino两款 游戏 ，相同遭到普遍欢迎。 依据七麦数据的统计，Yalla在MENA地域关键国度仍位居iOS 文娱 滞销榜Top2的位置。 从Sensor Tower的数据中也可以看到，Yalla Ludo在MENA地域的棋盘 游戏 以及家庭 游戏 类别中，下载和滞销排名均为榜首；在 游戏 大类/泛 游戏 类的滞销排名仅次于《PUBG》，在轻量级 游戏 中遥遥抢先。

依据最新发布的财报，第四季度，公司月活数继续增长，截至2020年年底，全体月活数参与至1641.3万，同比增长295.4%，Yalla和Yalla Ludo月活数区分增长至640.1万、1001.2万。 付费用户数增长至523.6万，同比增长624.2%。

公司的关键盈利形式是用户会员和虚拟东西消费，关键包括VIP权限、虚拟礼物打赏，且虚拟礼物打赏无法提现。 为给用户带来更好的体验，公司并没有引入广告。 因此，公司支出即等于用户数*付费率*ARPPU，所以公司支出增长动力关键来自用户规模、付费率的提高和ARPPU的优化。 第四季度，Yalla ARPPU继续反弹，全体ARPPU优化至9.2美元，环比反弹38.5%，Yalla和Yalla Ludo的ARPPU区分优化至38.6美元、1.4美元。 而 游戏 业务方面，Yalla Ludo用户正处于加快增常年，未来付费率、ARPPU均有较大优化空间。

毛利率方面，由于Yalla盈利形式关键是来自好友间相互打赏，不存在主播启动打赏分红，因此能够维持较高的毛利率。 2020Q4成功Non-GAAP净利润为2335万美元，同比增长181.6%，Non-GAAP净利润率高达48.3%。 公司四季度营销费用为762.1万美元，营销费用率为15.8%，关键是为获客启动了较大的营销支出以及股权奖励费用确认。

新产品上线，促进外延增长。 公司曾经陆续上线了两款新 游戏 产品101 Okey和Yalla Baloot，区分面向土耳其地域和沙特别区，此外，公司还在南美地域上线了新的棋牌产品Yalla Parchis。 多款新产品的上线有望翻开公司外延生长空间。 依据公司的战略，未来还将推出更多样化的产品组合。 在3月15日的电话会议上，控制层估量将在近期推出专为MENA地域设计的即时通讯产品Yalla Chat，有望开发新的增长点。

浸透率尚低，生长空间大。 MENA地域互联网教育水平高，互联网社交 文娱 浸透率处于较高水平，2019年MENA地域2.47亿人口中，有1.37亿是互联网社交 文娱 软件用户，浸透率达55.5%，而且未来浸透率还将继续参与。 依据Frost & Sullivan的数据，2020年互联网社交 文娱 用户数估量到达1.47亿人，2024年将到达1.97亿人，未来年复合增长率达7.5%。 而Yalla截至2020年年底，Yalla和Yalla Ludo兼并月活数为1641.3万，在互联网社交 文娱 用户中的浸透率仅为11%，浸透率还很低，依然还有很大的生长空间。 而常年来看，依托Yalla在MENA地域的基本盘，公司还可以外拓至人口总数达6.16亿人的泛MENA地域，从而进一步抬升生长天花板。

共同产品外形构筑竞争壁垒。 目前MENA地域top 50的手机 游戏 APP中，提供阿拉伯语的产品仅占到28%。 头部的北美社交平台如Facebook、Twitter及Snap等在中西南非地域具有极高的浸透率，但是这些平台的外乡化水平较低，仅仅是把言语置换为了阿拉伯语系言语，并没有在产品性能、品格等方面做出顺应性的调整。 北非中东地域的关键文明特征是Majlis聚会及女性被限制露脸的要求。 因此，语音聊天，相比直播更契合外地用户的社交需求。 Yalla仰仗在语音范围的先发优势积聚了大批用户，并且经过Yalla Ludo进一步参与用户粘性，用户平均经常使用时长曾经到达4-5个小时，构筑了一定的用户壁垒。

在竞争方面，clubhouse的迸发虽将语音社交带上风口，但其上线时期尚短，商业形式有待验证，而传统的社交平台巨头经过参与语音聊天性能抢占用户存在一定难度。 游戏 范围，中西南非地域小 游戏 产品如月活在3000万级别的Ludo Star由于缺少社交模块，其货币化才干要清楚弱于Yalla Ludo，且其产品外延拓展才干也遭到了一定限制。

全体来看，Yalla在MENA地域具有共同的产品优势，其浸透率尚处于低位，具有较高的生长空间，并且拉动付费率和ARPPU的优化，盈利才干不时释放，中常年具有较大的生长空间和投资价值。 以2024年为例，依据Frost & Sullivan的数据，2024年MENA地域社交 文娱 用户数有望到达1.97亿人，假设Yalla浸透率到达45%，而每年ARPPU保守估量为40美元（MERA地域预期ARPPU为69美元/年），则2024年公司支出能够到达14.18亿美元，相比2020年1.349亿美元的支出有近10倍的生长空间。