巴菲特延续12天大举减持美银 股神 打的什么算盘 (巴菲特2021)

在美联储估量9月降息的前夕，“股神”巴菲特又有大举措：伯克希尔延续12天大手笔减持了美国银行，从中套现38亿美元。

虽然巴菲特不时宣称“不会做空美国”，但回想过去一年半的时期内，伯克希尔曾经延续六个月净卖出美股。巴菲特的调仓举措也标明，在他眼中，如今的美股估值或许有些太高了。

巴菲特延续12天减持美股

本周四，伯克希尔发布的最新文件显示，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司曾经延续第12天兜售美国银行的股票了。

自7月中旬以来，伯克希尔就在继续不时减持美国银行，其持仓组合中的美国银行股票曾经增加了8.8%，减持总额达38亿美元。

在此轮减持后，伯克希尔仍持有逾越9.42亿股美国银行的股票，依据周四的收盘价价值372亿美元。

巴菲特关于美国银行的投资始于2011年，事先美国银行的买卖多少钱才5美元左右。而如今，美国银行股价曾经震荡上升到了39.5美元。

终年以来，伯克希尔都是美国银行的第一大股东。巴菲特关于美国银行的这笔投资，不时被视为他对美国银行CEO莫伊尼汉（Brian Moynihan）指点才干的认可。巴菲特此前曾屡次在公收场所赞美莫伊尼汉。

巴菲特打的什么算盘？

总的来说，近期的延续减持，是巴菲特过去十余年间对美国银行做出的最大手笔减持。在持股曾经靠近13年之后，巴菲特为什么要在最近末尾大举减持呢？

到目前为止，巴菲特自己不时对他减持的理由和意图坚持缄默。不过外界猜想，美银的估值过高或许是部分要素之一。

在大举兜售之前的几个月里，美国银行股价不时在下跌，往年以来下跌了31%。就在7月中旬，美国银行股价还一度升至近两年半来盘中新高44.44美元——这也意味着，美国银行的估值不像过去那么廉价了。

在过去15年的大部分时期里，美国银行的股价都低于其账面价值。而如今，其股价相关于账面价值曾经拥有了25%至30%的溢价，这或许是一个有吸引力的获利回吐点。

此外，巴菲特或许也在延迟为美联储货币政策转变做预备。

美国银行关于利率周期变化十分敏感，甚至或许比其他银行业同行愈加敏感。在2022年3月，美联储40年来最保守的加息周期末尾时，美国银行从中取得了微小的收益。而在最近的美联储7月利率决议后的资讯发布会上，美联储主席鲍威尔曾经简直明示将在9月降息了，这意味着美国银行的净利息支出或许会比同行遭到更大的损伤。

理想上，虽然巴菲特不时地下号称自己不会做空美国，但他的调仓举措也并非总是“强硬做多”。每当股票估值过高时，他也总能灵敏启动减仓。

假定回想他近期的调仓举动，我们会惊讶地发现，从2022年第四季度至2024年第一季度末的延续六个季度内，巴菲特不时是股票的净卖家。在这18个月中，巴菲特总共净卖出了价值560.9亿美元的股票。

这种继续的兜售活动，或许正向华尔街收回一个十清楚白的正告：美股股价曾经过高。