ETF早资讯 (《etf投资日报》)

昨日（8月1日），吃喝板块又陷回调，板块场内抢手规划工具食品ETF（515710）再获资金回流。数据显示，昨日，食品ETF（515710）单日吸金251万元，且截至昨日收盘，近10个买卖日， 食品ETF（515710）有8个买卖日获资金净流入，10日算计净流入额抵达5165万元。

信息面上，白酒龙头和近日举措频频。

【贵州茅台高管传递公司展开决计】

7月31日，据贵州茅台官微信息，茅台集团董事长张德芹与董事长张佑君举行座谈，就进一步深刻协作启动了沟通交流。张德芹表示，面对以后市场的变化，贵州茅台要坚持“定力”和“决计”，以自身的稳如泰山、瘦弱、可继续展开， 为宽广投资者和相关方发明更大的价值，成功互利共赢。 张佑君表示， 心愿继续加大与茅台的协作，推进构建终年、稳如泰山的战略协作相关。 剖析人士表示，茅台高管最新表态， 传递了公司展开的决计。

【五粮液深刻跨界协作】

近日，由五粮液独家冠名的《中餐厅8》在湖南卫视及芒果TV双平台正式开播。在本时节目中，五粮液与《中餐厅》携手相聚法国小镇——吉维尼，为全球友人讲述中华白酒的故事。

据悉，湖南卫视作为国际最知名的平台之一，在全球范围内拥有庞大的观众基础；五粮液作为中国白酒的出色代表，收获了海外外众多消费者的喜爱。多年来，从《中餐厅》《来者何人》，再到《歌手2024》，双方数次跨界协作。

业内人士表示，五粮液作为具有深沉历史文明底蕴的民族品牌，坚持尝试跨界不同范围， 进一步优化了五粮液品牌在全球市场的影响力和竞争力。

值得留意的是，贵州茅台和五粮液区分为食品ETF（515710）前两大权重股，基金活期报告显示，截至2024年2季度末，持仓占比区分为14.76%和14.63%。

展望食饮板块后市，德邦证券倡议，白酒方面，优先掌握确定性较强的高端酒、地产酒板块，继续关注次高端板块的反弹机遇。群众品方面，中报密集披露期，倡议关注业绩确定性较强的龙头公司与具有改造α的标的。

表示， 以后食品饮料行业基金持仓及板块估值为历史底部位置， 市场对板块的担忧关键为需求不振背景下企业业绩出现风险。但是从食品饮料历史表现来看，因共同的商业方式及品牌溢价才干，行业具有穿越周期的才干。行业调整期倡议优选业绩确定性高+高股息率的种类。 以后板块底部信号清楚，现阶段可积极规划。

华福证券以为， 横看纵看，以后食品饮料的估值水位具有吸引力。 食饮行业自2021年以来继续调整，估值已回落至安保区间，具有较强支撑。而从消费比拟来看，食饮相同具有较强吸引力，调味发酵品、乳制品、预加工食品和烘焙食品均 处在极低估值水平。

---

ETF是上海证券买卖所的还是深圳证券买卖所的

ETF是上海买卖所的，我国的首只ETF就是在上交所上市的-----上证50ETF，此ETF采用完全复制方法，然后中国末尾出现抽样复制方法。 扩展资料： 深圳证券买卖所lof和上海证券买卖所的etf的相反点和区别 LOF和ETF的相似点 一、同跨两级市场 ETF和LOF都同时存在一级市场和二级市场，都可以像开放式基金一样经过基金发起人、控制人、银行及其他代销机构网点启动申购和赎回。 同时，也可以像封锁式基金那样通 过买卖所的系统买卖。 二、通常上都存在套利时机 由于上述两种买卖方式并存，申购和赎回多少钱取决于基金单位资产净值，而市场买卖多少钱由系统撮合构成，关键由市场供需选择，两者之间很或许存在一定水平的偏离，当这种偏离足以抵消买卖本钱的时刻，就存在通常上的套利时机。 投资者采取低买高卖的方式就可以取得差价收益。 三、折溢价幅度小 虽然基金单位的买卖多少钱遭到供求相关和当日行情的影响，但它一直是围绕基金单位净值上下动摇的。 由于上述套利机制的存在，当两者的偏离超越一定的水平，就会引发套利行为，从而使买卖多少钱向净值回归，所以其折溢价水平远低于单纯的封锁式基金。 四、费用低，流动性强 在买卖环节中不需申购和赎回费用，只需支付最多0.5%的双边费用。 另外由于同时存在一级市场和二级市场，流动性清楚强于普通的开放式基金。 另外，ETF属于主动式投资，控制费用普通不超越0.5%，远远低于开放式基金的1%-1.5%水平。 LOF和ETF的差异点 一、适用的基金类型不同 ETF关键是基于某一指数的主动性投资基金产品，而LOF虽然也采取了开放式基金在买卖所上市的方式，但它不只可以用于主动投资的基金产品，也可以用于经济投资的基金。 二、申购和赎回的标的不同 在申购和赎回时，ETF与投资者交流的是基金份额和一揽子股票，而LOF则是基金份额与投资者交流现金。 三、介入的门槛不同 依照国外的阅历和华夏基金上证50ETF的设计方案，其申购赎回的基本单位是100万份基金单位，终点较高，适宜机构客户和有实力的团体投资者；而LOF产品的申购和赎回与其他开放式基金一样，申购终点为1000基金单位，更适宜中小投资者介入。 四、套利操作方式和本钱不同 ETF在套利买卖环节中必需经过一揽子股票的买卖，同时触及到基金和股票两个市场，而对LOF启动套利买卖只触及基金的买卖。 更突出的区别是，依据上交所关于ETF的设计，为投资者提供了实时套利的时机，可以成功 T＋0买卖，其买卖本钱除买卖费用外关键是冲击本钱；而深交所目前对LOF的买卖设计是申购和赎回的基金单位和市场买卖的基金单位区分由中国注册注销系统和中国结算深圳分公司系统托管，跨越申购赎回市场与买卖所市场启动买卖必需经过系统之间的转托管，要求两个买卖日的时期，所以LOF套利还要承当时期上的等候本钱，进而参与了套利本钱。 LOF和ETF的市场影响 一、LOF影响 LOF的推出为开放式基金的投资者提供了一种新的分开途径和方式，也为投资者投资基金提供了一种简易的买卖方式。 随着LOF产品的推出，还很有或许造成目前我国开放式基金申购和赎回费用的降低。 由于，关于投资者来说假设二级市场的买卖本钱与一级申购赎回的费用差距太大，很或许出现发行时认购不利，而在买卖所挂牌后买卖生动的局面。 还有LOF可在封锁式基金和开放式基金之间搭建桥梁，提供了良好的技术平台，假设实施顺利可以推行到封锁式基金转开放的疑问处置上。 二、ETF影响 ETF完全复制指数的投资战略将会进一步推进指数化投资理念在中国股票市场的运用。 ETF基金紧紧跟踪某一有代表性的指数，投资者购置一个基金单位，就等于按权重购置这个指数的一切股票，所以只需这个指数能够充沛反映大势的走势状况，投资者就不会出现赚了指数反而赔钱的状况，盈亏视大势的走势状况而能够正确地确定。 ETF提供了对标的指数的套利性能，会吸引少量的投资者投资于相应指数的成分股，并时辰紧盯ETF多少钱与成分股组合价值的偏离，少量启动套利操作直至这种偏离回到无套利空间的范围内。 这些频繁少量的套利买卖，将会提高标的股票的生动水平，从而促进标的指数的流动性，并增加指数的动摇，坚持市场的稳如泰山。

日经etf和日经225区别

日经etf和日经225区别如下：1、概念不同：日经etf与传统的股票型基金相似，是一种买卖所买卖基金，旨在追踪日经股票指数，日经225则是一个股票指数，由经济资讯社编制，并且在证券买卖所上市买卖。 2、投资方式不同：日经ETF是一种基于日经225指数的买卖型基金，投资者可以经过购置ETF股票来取得日经225指数的投资收益；而日经225是日本股市的一个指数，投资者要求购置日经225成份股票才干取得相应投资收益。 3、投资范围不同：日经ETF可以投资日经225指数以外的其他资产，例如日本股票市场以外的资产，而日经225只投资于日本股票市场上的前225家上市公司的股票。

ETF申购和赎回只能经过买卖所吗？

近期收到不少小同伴对ETF买卖机制方面的疑问，末尾还觉得疑惑，大伙怎样突然对这个感兴味上了。 后来了解到还是热点资讯给带动的。

4月16日，中国石油在港交所发布公告，控股股东中国石油集团将持有的本公司股份换购工银沪深300ETF份额，拟认购不超越4.3亿股。 在往年更早一些时刻，也有一些公司的股东用股票换购ETF份额，或许是这种新颖的操作多了，大家想要学习知识的兴味就给提起来了。

今天就给大家科普下ETF买卖机制方面的知识，关键聊聊申购赎回，解答一下大家的疑问。

ETF在成立之后的买卖有两种方式：

第一，买卖买卖。 这是在买卖所场内成功，操作环节和买卖股票基本没有差异，不过ETF买卖不收印花税哦。

第二，申购赎回。 ETF的申购和赎回是在场外启动，每只ETF申赎的起步价（最小申赎单位）会依据各自产品的设计需求和特点自行设定，不过普通都会有一定的资金门槛。 假设妹纸们哪天偶然得知老公申购了一些ETF，那就可以敲打一下问问有多少私房钱没申报哦。

ETF申购时要求用一揽子股票去换ETF份额，赎回时用ETF份额换回一揽子股票。 关于绝大少数ETF来说，假设光有钱是不能启动申购赎回的，有钱也不能任性。

给大家打个比如，乐矮小家都玩过吧。 好比如今有个专门做拼乐高的店，你把不同的乐高积木按比例给他，它给你一个成品；你给他一个成品，他给你一大推不同的乐高积木。

那么ETF申赎要求的一揽子股票是哪些？股票间的比例是多少？要解答这些疑问，我们今天的主角——ETF申购赎回清单就要退场了。

详解ETF申购赎回清单

ETF申购赎回清单，简称PCF（Portfolio Composition File）。 是基金控制人在今天开市前发布的包括基金资产净值、投资组合、标的指数成分股等信息的ETF当日申购赎回清单文件，这个文件要求每天更新保养。

ETF申购赎回清单可以在每个买卖日开市前，从上交所和深交所官方的信息披露板块中取得。

可以说，把ETF的PCF弄明白了，对ETF的申购赎回机制也就能掌握个八九不离十了。 以景顺长城MSCI中国A股国际通ETF为例，展现一下ETF申购赎回清单的真容。

可以看到，PCF关键由四部分构成：ETF的基本信息、ETF的T-1日内容、ETF的T日内容和成份股信息内容（成分股名单太长，不做展现）。

ETF的基本信息

一级市场基金代码，这个要求说明一下。 这个代码就是申购赎回时的代码，要求留意的是，上交所ETF申赎代码不同于场内买卖代码，切记不要经常使用场内买卖代码启动申赎操作，普通上交所ETF申赎代码最后一位是1，而场内买卖代码最后一位是0；深交所没有这个担忧，ETF申赎代码和场内买卖代码相反。

ETF的T-1日内容

现金差额：T-1日最小申购赎回单位对应的证券组合中除了股票外的现金部分；

最小申购赎回单位净值：T-1日最小申购赎回单位对应的证券组合总市值，可以近似了解为T-1日介入申购本ETF的最低门槛。 假设要想知道T日最小申购赎回单位净值怎样办呢？等到T日收盘后就会披露当日净值哦。 假设着急想盘中知道T日净值，可以参考当日实时发布的IOPV，不过这只是参考净值哦，准确净值仍以盘后披露为准。

基金份额净值：最小申购赎回单位净值除以最小申购赎回单位。

ETF的T日内容

最小申购赎回单位的预估现金差额：要求留意这个现金差额仅是预估值，由于T日净值要求收盘后才干计算得出。该现金差额的预估值是以T-1日最小申购赎回单位净值预估对应的证券组合中除了股票外的现金部分，也是投资者申购后代办券商预先解冻的现金部分；

现金替代比例下限：基金控制人规则的投资者经常使用支持现金替代的比例，算计不得超越申购基金份额资产净值的一定比例，该比例由每只ETF产品依据自身设计需求及特点选择。 我们可以看到景顺长城MSCI中国A股国际通ETF规则的现金替代比例下限是50%。

申购赎回下限：本ETF今天申购赎回有无份额下限。 这关键是为了防止频繁的大额申赎或许会影响其他份额持有者的利益。 频繁的大额申购赎回普通在比拟极端的行情中出现，比如2015年下半年。

能否要求发布IOPV：IOPV(Indicative Optimized Portfolio Value)是ETF的基金份额参考净值。申赎清单上会说明在各行情软件中能否要求实时发布本ETF的基金份额参考净值，该参考净值每15秒更新一次性；

最小申购赎回单位：投资者一次性申购或赎回开放的最低份额，由每个产品各自设定。 景顺长城MSCI中国A股国际通ETF规则最低份额是2,000,000份需整数倍追加。 前文的净值、现金差额、预估现金部分等，都是以最小申购赎回单位为基础启动计算；

申购赎回的支持状况：本ETF今天能否支持申购或赎回。

成份股信息内容

证券代码及简称：这个大家都懂，就是你了解的意思；

股票数量：T日内容中最小申购赎回单位所对应的各成分股数量；

现金替代标志：表示基金控制人关于每一只成分股经常使用现金替代状况的态度，普通分为：“制止”、“支持”、“必需”、“退补”，随后重点说明这四种标志的含义；

现金替代溢价比例：投资者关于某一只成分股经常使用现金替代时，代办券商会预先解冻一笔现金，解冻金额=现金替代金额*（1+现金替代溢价比例）；

替代金额：指申购赎回是一定要用现金替代成份股时，所需的现金金额。

现金替代标志

1、制止：是指在申购赎回ETF份额时，该成份股不支持经常使用现金作为替代。说人话就是，只收票不收钱，有钱也不能为所欲为！

2、支持：普通只适用于与ETF上市地点相反的成份股。 指在申购ETF份额时，不超越现金替代比例的前提下，支持经常使用现金替代全部或部分该成份股，但赎回时一概返还股票。

3、必需：是指在申购赎回ETF份额时，该成份股必需经常使用固定现金作为替代。 关键是针对停牌、成交不生动的成份股。

4、深市退补：目前基本上只适用于在上交所上市的跨市场ETF，成份股中的深交所股票。 这是由于深交所上市的跨市场ETF可以成功股票交收，但是上交所上市的ETF对应的深市股票只能现金交收。 在申购赎回ETF份额时，该成份股必需经常使用现金作为替代，依据基金控制人实践买卖的成交状况，启动多退少补。

真没想到小小的一张PCF居然包括了这么大的信息量。经过今天的科普置信大家对ETF申购赎回机制有了更深的了解，希望能给球友们的ETF投资带来一点小小的协助！

风险提示：MSCI中国A股国际通ETF晨星风险评级均为中风险（R3），适宜风险接受才干为稳健型、积极型及保守型投资者，过往业绩并不预示其未来表现。 请投资者片面看法本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，依据自身风险接受才干，在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上，慎重投资。 任何在本文出现的信息（包括但不限于评论、预测、图表、目的、通常、任何方式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主选择的投资行为担任。 另，本文中的任何观念、剖析及预测不构成对阅读者任何方式的投资建议，本公司亦不对因经常使用本文内容所引发的直接或直接损失负任何责任。 基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需慎重。 货币基金投资不同等于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。