美银证券 目的价降至91.6港元 一举下调恒生银行评级至 跑输大市 (美银证券是什么)

美银证券公布研讨报告称，思索到香港商业房地产存款风险及不良存款掩盖率偏低，将恒生银行（00011）评级由“买入”一举降至“跑输大市”，由于预期联储局减息及拨备介入，将2024至2025年盈利预测下调12%至16%，目的价由原先103.5港元下调11%至91.6港元。

报告中称，公司上半年纯利同比上升0.7%至96亿元，较该行预期高出0.6%，较市场预期高出6.7%。中心盈利同比上升1%至129亿元，较该行预期低出3.7%。不良存款比率从去年下半年的2.83%急升至5.32%，为历史最高水平。一般股权一级资本比率（CET1）较去年底下跌1.6个百分点至16.6%，削弱股票回购方案的可继续性。该行置信恒生香港商业房地产的9.6%不良存款比率反映该行慎重分类，但担忧若联储局减息步伐较预期缓慢，或香港经济进一步转弱，其信贷本钱或许会上升。