日本央行数据显示增添购债方案或许偏重期限10年以内的债券 (日本央行数据表明日元飙升)

据日本央行债券资产组合数据显示，央行对购债规模的增添方案将或许偏重于7-10年期债券。

日本央行的债券持仓关键集中在10年期及以下，约占未出借债券总额的三分之二。10年以上期限的债券持仓所占的份额要小得多，仅为26%。

日本央行持有83%的近月期货合约最廉价可交割证券（cheapest-to-deliver， CTD），在3月期货合约中这一数据比例抵达95%。日本央行在2022年年中经过操作置办CTD的做法仍让市场浮光掠影，事先形成运行国债和期货的套利战略被引爆。

SBI Securities Co．驻东京首席债券战略师Eiji Dohke表示，相比其他，日本央行对5-10年期债券的增添购债规模或许会更大，由于这类期限的债券置办规模相关于发行规模更大。

日本央行周二末尾了为期两天的政策会议。经济学家估量央行将在两年内将月度购债规模减半，至3万亿日元。

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2021年8月中国美债持有量

新华财经北京2月16日电（王菁）美国财政部外地时期周二（15日）下午发布的国际资本流动报告（TIC）显示，海外投资者2021年12月持有美国国债（以下简称“美债”）总规模到达亿美元，环比小幅增长58亿美元，2021年同比大幅增长6687亿美元。 日本和中国两大美债海外持有国12月均选择减持，区分暂停了此前的“两连涨”和“三连涨”，持仓量区分为亿美元和亿美元，环比区分减持230亿美元和122亿美元。 由于该数据发布的两个月时滞性，回忆去年12月市场状况：彼时，美债收益率维持在1.43%-1.52%区间震荡，较10月21日的1.68%高位降低20基点左右。 因此，对多少钱十分敏感的部分美债较大官方买家们在12月选择分开市场张望。 同时，往年1月的美债收益率大幅攀升也反向印证了这波兜售潮。 34家“债主”24家12月选择减持 比利时“异军突起”增仓468亿美元美国财政部发布的34个国度和地域中，有24家环比减持美债。 详细来看，前十大美国海外“债主”中，中国、日本、卢森堡、瑞士、开曼群岛和巴西在12月均减持美债，其中日本的减持规模最大，到达230亿美元；当月比利时表现异军突起，大幅增持468亿美元，仓位一举升至2717亿美元，持仓排名也从第12位上传至第7位。 此外，12月持仓数据还显示，英国继续选择大幅增持美债，在欧元区收益率水平缺乏以填补票息收益的状况下，美债吸引力仍较强，英国当月增仓254亿美元，较11月的418亿美元有所收窄，但增仓规模居当月第二位。 美国财政部发布的34个国度和地域中，有24家环比减持美债，日本方面，12月持仓中止此前了延续两个月的增持操作，环比减持230亿美元，目前仓位降至亿美元，但仍稳居美国第一大债主。 日本曾在9月大幅减持202亿美元美债，并创下了2019年9月以来最大兜售力度，但10月、11月回补了此前兜售额度。 回忆2021年整年，日本少数时期（7个月份）选择增持美债，2021年同比增持527亿美元。 中国方面，12月数据显示，中国持有美债环比减持122亿美元，仓位回落至亿美元，基本持平于10月份水平。 回忆历史数据，中国在8月所持美债仓位一度降低213亿美元、持仓量创下近10年新低，9月小幅增持6亿美元美债，总持仓量微升至亿美元，之后的10月、11月区分增仓179亿美元和155亿美元。 据新华财经计算，2021年全年，中国同比减持36亿美元美债，减持力度较大的月份包括是5月、6月、8月和12月，区分减持177亿美元、165亿美元、213亿美元和122亿美元。 增持力度最大的月份是2021年1月，增持229亿美元。 数据显示，中国持有美债规模的历史最高点为2013年11月，到达了1.32万亿美元。 回忆近三年的走势，中国少数月份选择减持美债，在2020年11月至2021年2月时期，中国延续四个月买入美债，创2017年以来最长连增月数，事先累计买入美债超500亿美元。 其他数据显示，美国12月常年资本净流入1145亿美元，前值为1374亿美元；当月国际资本净流出524亿美元，此前一个月为净流入2168亿美元。 美国财政部数据显示，总计亿美元美国国债的海外持仓中，有53%为各国/地域官方持有，其中高达94%的债券为中常年美债。 紧缩预期不时强化 机构估量长端美债利率将减速上传二级市场方面，美债收益率近期全线上升，10年期美债收益率上周成功打破，自2019年8月以来初次站上2%整数关口，事先发布的通胀数据高于市场普遍预期。 基本面数据显示，2022年1月消费者物价指数（CPI）上升0.6%，与去年12月增幅持平。 在截至往年1月的12个月里，CPI下跌7.5%，是1982年2月以来的最大同比涨幅，超越了7.3%的预期涨幅。 此外，经时节性要素调整后，一周初请失业金人数增加1.6万人至22.3万人，略低于预估的23万人。 “这一数据再次强调了美联储采取执行的紧迫感，”法国兴业银行驻纽约的美国利率战略主管萨巴达·拉加帕（Subadra Rajappa）表示，“市场正末尾消化更保守的加息途径，这参与了在某一次性政策会议上或许加息50个基点的或许性，但总的来说，市场简直完全消化了从如今到7月的每一次性会议都加息的或许性。 ”美国圣路易斯联邦储藏理事会总裁布拉德此前表示，由于通胀数据到达近40年来的最高水平，他已“清楚”变得愈加鹰派，他如今希望在未来三次美联储政策会议上加息一个百分点。 摩根大通对全球高净值资产客户的调查显示，他们所持美债净空头寸升至2017年11月以来最高水平。 债王格罗斯表示：“随着美国通胀减速到7%，我曾经在做空美债。 ”另外，包括贝莱德、摩根大通等机构也在撤回对美债的看涨立场。 德银初级剖析师吉姆·里德在1月29日宣布的更新报告以为，目前，包括高收益率的渣滓债券在内的各期限美债产品中高达87%的债券实践收益率为负值，远低于以后的通胀率。 不只于此，一级市场方面的表现也在印证美债吸引力的降低，美国财政部在2021年度最后一次性的国债招标发行结果表现低迷，中标收益率高于发行前市场收益率，出现清楚滞销。 业内人士表示，当市场末尾议论缩表的时刻，美债收益率的上传之路或许刚刚末尾。 除非见到美国中心CPI拐头向下，或许已有明白的缩表时期表，否则美债收益率上传至2022年年中是大约率事情。 美债总额2月初初次打破30万亿美元 “债台高筑”经济形式堪忧据美国财政部2月1日发布的报告显示，美国国债总额初次打破30万亿美元，创历史新高。 最新数据显示，截至2月16日，美国未归还公共债务总额为30.034万亿美元，较2020年1月底参与7万亿美元。 许多经济学家以为，这场借贷狂潮关于协助美国从疫情中恢复是必要的，但它给美国带来了比其经济规模还要庞大的债务担负，出现了二战以来史无前例的赤字水平。 这场挥之不去的疫情减缓了美国经济复苏的势头，美国通货收缩率高企，使得加息的或许性上升，而这或许还会参与美国的财政担负。 “在我们风险的财政轨迹上，（债务）打破30万亿美元显然是一个关键的里程碑。 ”彼得·保尔森基金会首席执行官表示：“在新冠疫情前很多年，美国走的就是一条无法继续的结构性财政路途，由于我们的支出不能为规划的项目提供足够的资金。 ”目前市场关于美债前景的担忧要素颇多，包括通胀抬升、美元资产升值和美联储增加购债等，机构表示，假设美联储在2022年3月后分开量化宽松并最终不再为美债买单，那么现在选择套利的全球央行对美债的需求或许更低。 正是在这些背景下，一些国际资金曾经提早末尾从美国资产市场中转移出来。 部分投资者选择置换黄金等非美元资产，对冲美债敞口风险。 声明：新华财经为新华社承建的国度金融信息平台。 任何状况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。

市界早知道丨央视曝光碱性水营销乱象；康徒弟简易面支出下滑4%-

1.【国资委：做好2022年服务业小微企业和集体工商户房租减免任务】 对2022年被列为疫情中高风险地域所在县级行政区域内 承租中央企业房屋的服务业小微企业和集体工商户减免当年6个月租金 ，其他地域减免3个月租金。 普遍减免3个月租金任务 要力争在上半年实践成功主体任务 。 （中国日报）

2.【华为2021年利润增至1137亿元，同比增长75.9%】 营收6368亿元，同比下滑28%。 虽然营收规模变小，但是 盈利才干变得更强。 2021年 研发投入达1427亿元，再创 历史 新高， 十年研发累计投入超8450亿元。

华为2021年计入了一笔金额约608亿的“其他净收支”。 外界剖析以为，净利润的大涨，当中应有出售资产取得的收益。 不过，回国后初次地下亮相的华为公司副董事长、CFO孟晚舟也强调，即使不思索资产处置收益的状况，华为的净利润率仍比上年有所优化。

华为轮值董事长郭平称，华为在取得先进芯片方面还有困难 。（新京报）

3.【美国5年期和30年期国债收益率自2006年来首现倒挂】 从 历史 阅历来看， 上述两个期限国债倒挂皆会出现金融危机 。（证券时报）

周一收盘， 美国5年期国债利率报2.5477，超越30年期利率2.545 。 不过，中金公司剖析以为， 去年美联储购债过多是压制长端利率关键要素 ，因此，人为歪曲（平整化）了曲线外形。 基于此， 曲线平整化或许倒挂关于经济的含义或许较以往有所弱化 。

4.【贵州茅台：2021年成功净利润524.6亿元，同比增长12.34%】 成功营业总支出1094.6亿元，同比增长11.71%。 2022年第一季度，公司估量成功营业总支出331亿元左右，同比增长18%左右；估量成功归母净利润166亿元左右，同比增长19%左右 。 （上证报）

茅台发布的去年业绩快报 利润增速超出机构预期 。 一季度业绩增速约19%，与此前发布的1-2月业绩预告增速在20%左右相近。

5.【格力未给员工足额交纳公积金】 有网传截图显示，一份珠海市住房公积金控制中心诉求回答书中称， 格力电器公司未依照某员工上一年度平均工资为其足额缴存2012年7月至2021年12月时期的住房公积金。 格力电器正在研讨补缴方案，补缴金额正在进一步核算中。

珠海市公积金控制中心任务人员确认了文件的真实性，并表示 未给员工足额交纳公积金在格力电器并非个例，其他员工相似疑问也在同步处置中。 （红星资讯）

6.【央视曝光碱性水营销乱象，碱性水不能替代药物】 近日云南昆明一家水企就宣称碱性水有治疗成效，还在群众号上发布了一些所谓的“疗效”视频，由患者现身讲述。

专家表示，碱性水不能替代药物。 关于痛风或许是胃酸过多的患者来说，碳酸氢钠对碱化尿液或许是缓解胃酸是有一定的作用，但是 弱碱性水里碳酸氢钠的含量少之又少。 饮用水的性能是补充体内水分 ，对调理体质没有任何作用。 （央视）

7.【康徒弟2021年净利润38.02亿元，同比下滑6.39%】 2021年全年 简易面业务收益284亿元，预估284.5亿元，同比降低3.60%； 饮品收益同比增长20.18%。 全年毛利率同比降低2.78%至30.39%。 （北京商报）

8.【小鹏 汽车 第四季度营收85.6亿元，净盈余12.9亿元，预估81.2亿元】 第四季度净盈余12.9亿元。 估量2022年第一季度营收72亿元至73亿元， 估量第一季度交付量3.35万至3.40万辆，市场估量为3.83万辆 。 (中证网)

1.【美股三大指数群体收涨】 纳指涨1.31%，标普500指数涨0.71%，道指涨0.27%。 特斯拉涨超8%，特斯拉将要求股东在往年的年度股东大会上投票授权参与股票数量，以成功拆股 。 苹果涨0.5%，日线10连涨，为2010年以来初次。 游戏 驿站涨逾25%，也连涨十日。 中概股方面，爱奇艺涨超9%，蔚来 汽车 涨超6%，阿里巴巴涨近2%。 （每经）

2.【隔夜全球市场】 WTI原油期货跌9.24%；布伦特原油期货跌9.18%，报106.6美元/桶。 此前信息称， 阿联酋动力部长表示，阿联酋会将自然气消费才干提高30% ，以扩展液化自然气出口。

不过，随后阿联酋称，假设市场供需平衡而且资源在市场上，不会再参与资源， 与俄罗斯的协作相关依然稳如泰山 。 OPEC +多位代表表示，他们估量OPEC+将坚持他们的常年方案，并在 周四休会时再次同意平和增产 。

伦敦金跌1.8%，伦敦银跌2.43% ，伦铜涨0.91%，伦铝平盘， 伦镍跌7.02%，沪镍跌5.57% 。

美元指数涨0.35%。 离岸人民币贬25个基点至6.3862。 富时中国A50指数期货夜盘涨0.4% 。

国际期货市场夜盘，焦煤涨1.96%，焦炭涨1.6%，动力煤跌1.19%；铁矿石涨1.1%，热卷跌0.08%；甲醇跌2.11%，玻璃跌1.35%，橡胶跌0.26%，尿素跌0.36%，纸浆涨1.72%，纯碱跌0.38%。

3.【逆势坚持宽松立场！日本央行宣布有限量购置债券】 美元兑日元站上125关口，为7年来初次。（每经）

1.【照护3岁以下婴幼儿可减个税，每人每月1000元】 关于设立3岁以下婴幼儿照护团体所得税专项附加扣除的通知发布， 征税人照护3岁以下婴幼儿子女的相关支出，依照每个婴幼儿每月1000元的规范定额扣除。 父母可以选择由其中一方按扣除规范的100%扣除，也可以选择由双方区分按扣除规范的50%扣除，详细扣除方式在一个征税年度内不能变卦。 自2022年1月1日起实施。 （澎湃）

2.【国度发改委：加大盘活存量资产力度】 要 推进更多契合条件的存量项目发行基础设备REITs ，打通投资分开渠道，优化企业介入基础设备树立的积极性。 优先支持具有继续盈利才干的存量项目展开政府和 社会 资本协作（PPP），发扬 社会 资本专业优势，优化项目运营效率。 （一财）

1.【天津首批集中出让30宗地块】 出让面积共约205.09万平方米， 起始价为268.995亿元 。 挂牌时期为2022年4月15日至25日。 （澎湃）

2.【光大银行：房地产存款范围风险可控】 合理支持“优质主体+优质项目”的房地产并购 ，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求。（澎湃）

3.【融创中国：预期无法按期发布2021年未经审核年度业绩，4月1日起停牌】 （e公司）

1.【周一沪指涨0.07%报3214.5点，创业板指跌1.66%报2594.13点】 两市算计成交8704亿元。

机构源达以为， 指数回补缺口，跌破了近期的窄幅震荡区间， 也跌破了一切均线，目前均线趋向再度全部走坏， 缩量下指数反弹愈加乏力 。（证券时报）

贝莱德基金投资总监陆文杰表示， 市场不应过度恐慌，中国股票在全球性能中十分具有价值 。 虽然港股不时下跌，南向资金照旧源源不时流入，看好新动力、大金融、优质消费方面时机。 （中国基金报）

中庚基金经理丘栋荣称： 有勇气去正确承当风险，才干追求更高的风险补偿。 以后市场的投资时机，曾经由我们之前判别的 结构性时机转向系统性时机。 特别是对港股的看法上， 我们战略性看好港股的系统性投资时机。

2.【中金公司剖析：油价冲击与衰退风险下的大类资产选择】 油价冲击降低经济增速，美欧影响大于中国 。 经模型测算，假设油价下跌10%，未来1年对各国GDP增速的负面冲击在0.1%左右 。 油价下跌会对经济增长发生1-3年左右的继续性影响，并且随着时期积聚，其影响在不同国度之间出现分化。

油价冲击出现后，中国和欧洲股市均在短期内出现清楚下跌， 累计最大下跌幅度区分约为4%和2% ，相较之下美国股市的反响相对滞后，最大下跌幅度约为1%。

油价冲击下， 黄金常年性能价值上升。 黄金多少钱最近一年涨幅相对较小，通胀上升背景下或许弹性较大。 另外，黄金可以对冲增长担忧与衰退风险。 （中金公司）

3.【国际现货锂报价】 电池级碳酸锂现货及氢氧化锂现货继续维持多少钱不变。

4.【北向资金】 周一 全天大幅净买入50.3亿元，终结延续5日净卖出。 通威股份、隆基股份、紫金矿业区分获净买入4.21亿元、3.43亿元、1.84亿元。 贵州茅台净卖出额居首，金额为3.82亿元。 （中证网）

5.【新股中心】 新股申购：七丰精工（北交所）。 新股上市：泰恩康、富士莱、万凯新材。

1.【农业乡村部：我国要成功种业 科技 自立自强、种源自主可控】 增强种质资源搜集、维护和开发应用，放慢生物育种产业化步伐。（中新网）

2.【信息称苹果对AirPods耳机砍单，将往年全年产量调降逾1000万组】 要素是 预测需求平和 ，希望降低库存水准。 据CounterpointResearch的数据， 苹果在去年出货7680万副AirPods。 苹果公司不愿针对上述报导置评。 （界面）

3.【CINNO Research：2月国际智能手机销量同、环比均下滑两成以上】 2月中国市场智能手机销量约2348万部， 同比下滑20.5%，环比下滑24.0% 。 遭到微观环境影响， 手机厂商末尾降低市场预期和着手增添手机供应链订单 ，并对手机产品启动降低规格和降低性能操作。 (媒体)

1.【北边稀土：估量一季度净利参与7.5亿元到9.5亿元，同比增96.78%-122.59%】 (中证网)

公司之前发布的2021年全年业绩预告是参与40.68亿元到42.28亿元，同比参与488.58%到507.79%。 一季度在高基数下依然维持较高增速，机构预测的2022年全年业绩增速是65.7%。

2.【思源电气：估量一季度净利1.1亿元-1.6亿元，同比降低43%-61%】 关键是受疫情影响。（e公司）

3.【盛新锂能：估量一季度净利9亿元-11亿元，同比增765.24%-957.52%】 估量环比去年第四季度增长188%-252%。

38家A股上市公司3月28日晚间披露一季度业绩预告。 除思源电气外，其他37家公司一季度净利润均成功同比增长。 其中， 估量增长下限超越100%的有6家公司， 大多来自新动力产业链、与抗疫相关的生物医药等行业。 （上证报）

4.【新宙邦：一季度净利4.8亿元-5.1亿元，同比预增210%-230%】 公告同日，新宙邦拟发行可转债募资不超越20亿元，用于瀚康电子资料“年产5.96万吨锂电参与剂项目”、荆门新宙邦“年产28.3万吨锂电池资料项目”等。

一季度净利估量环比去年第四季度增长9%-16% 。（媒体）

5.【双汇开展年报：2021年净利48.7亿元，同比降低22.21%，拟10派12.98元】 由于2021年生猪行情超预期动摇， 对冻品节拍把控出现偏向，形成国产冻品和出口猪肉盈利水平同比大幅降低。 （每经）

罗特克斯为万洲国际直接全资隶属公司，并为双汇开展的控股股东 。 其持有双汇约70.33%股权开展。 2021年向其推销占比拟2020年的21.14%清楚降低。 因国际肉价降低更清楚，造成 国际国外肉价价差大幅缩窄，影响出口猪肉盈利水平。

万洲国际年报显示，2021年，集团肉制品的销量上升1.3%至332.0万公吨。 在中国，由于消费市场缺乏增长动力，年内的销量下跌1.6%。

6.【士兰微：2021年净利15.18亿元，同比增长2145.25%，拟10派1元】 （e公司）

7.【中国人保副总裁李祝用：股价被低估，将采取多种方式稳如泰山和提振股价】 李祝用表示， 目前A股和H股股价对应的股息率区分为8%和3.7%，值得常年持有 。（上证报）

8.【农夫山泉：2021年净利润71.62亿元，同比参与35.7%，预估68.2亿元】 全年营收297.0亿元人民币，同比增长29.8%，预估285.4亿元。（e公司）

9.【安琪酵母：2021年净利润13.08亿元，同比降低4.59%，拟10派5元】 （e公司）

公司2 0 14年以来业绩首现负增长。 毛利率大幅下滑至27.34%； ROE也继续下滑。

10.【中信证券：2021年净利231亿元，同比增55%，拟10派5.4元】 子公司 华夏基金2021年成功营业支出80.15亿元，净利润23.12亿元 。（e公司）

11.【酒鬼酒：正增强网络销售渠道树立，将加大新媒体投放力度】 （e公司）

12.【青岛啤酒：2021年净利31.55亿元，同比增43.34%，拟10派11元】 （e公司）

13.【金浦钛业：拟100亿元投建新动力电池资料一体化项目】 包括树立20万吨/年电池级磷酸铁、20万吨/年磷酸铁锂等项目。（上证报）

2021年第三季度金融统计数据资讯发布会文字实录

2021年10月15日，人民银行举行2021年第三季度金融统计数据资讯发布会，调查统计司司长兼资讯发言人阮健弘、货币政策司司长孙国峰、金融市场司司长邹澜列席，并回答记者提问。 人民银行办公厅副主任兼资讯发言人罗延枫掌管资讯发布会。 以下为文字实录：

罗延枫：各位媒体好友大家下午好，欢迎大家参与今天的第三季度金融统计数据发布会。

10月13日人民银行在官方、官微发布了第三季度金融统计数据，数据发布之后社会各界十分关心第三季度经济情势、下阶段货币政策趋向等疑问，希望失掉来自央行的解读。 今天我们很快乐地约请到人民银行调查统计司司长兼资讯发言人阮健弘女士、货币政策司司长孙国峰先生、金融市场司司长邹澜先生列席今天的资讯发布会，共同回答大家关心的疑问。

上方请大家末尾提问。

中央广播电视总台（央广经济之声）：三季度的数据发布以后，想请问一下目前金融运转全体的特征是什么？

阮健弘：往年以来，人民银行坚决贯彻党中央、国务院的部署，稳健的货币政策坚持灵敏精准、合理过度、稳字当头，坚持流动性合理富余，增强信贷总量增长的颠簸性。 从三季度的数据看，以后金融运转总体颠簸，金融总量颠簸增长，货币供应量和社会融资规模的增速同名义经济增速基本婚配，微观杠杆率坚持稳如泰山。

一是金融总量颠簸增长，流动性合理富余。 金融体系坚持把服务虚体经济放到愈加突出的位置，坚持金融总量颠簸增长，保养经济大局总体颠簸。 9月末，M2的余额是234.28万亿元，同比增长8.3%，比上月末高0.1个百分点，社会融资规模的余额是308.05万亿元，同比增长10%，比上月末低0.3个百分点。 M2和社会融资规模的增速与名义经济增速基本婚配。

二是信贷总量稳如泰山增长。 往年以来，稳健的货币政策坚持延续性、稳如泰山性和可继续性，增强信贷总量增长的稳如泰山性。 前三季度，新增的人民币存款是16.72万亿元，同比多增4624亿元。 9月末，人民币各项存款余额189.46万亿元，同比增长11.9%，比上月末低0.2个百分点，坚持基本颠簸。

三是微观杠杆率基本稳如泰山。 往年以来，我国统筹推进疫情防控和经济社会开展任务，有效实施微观政策，经济延续恢复的态势，金融总量颠簸增长，微观杠杆率坚持基本稳如泰山。 往年上半年，我国的微观杠杆率是274.9%，比上年末低4.5个百分点，非金融企业、政府和住户部门的杠杆率区分回落3.1个、1个和0.4个百分点，均出现不同水平的降低。 从三季度的经济恢复和债务增长状况看，估量三季度微观杠杆率还将坚持基本颠簸。

上海证券报：请问前三季度社会融资规模增长有哪些结构性特征？

阮健弘：前三季度社会融资规模增量是24.75万亿元，比上年同期少4.87万亿元，比2019年同期多4.14万亿元，总体上金融对实体经济的资金支持与经济开展相顺应。分结构看：

一是金融机构对实体经济的信贷支持力度不减。 前三季度，金融机构对实体经济发放的人民币存款新增16.83万亿元，比上年同期多增1400亿元。

二是政府债券和企业债券的融资回归常态，股票融资同比多增。 前三季度政府债券的净融资是4.42万亿元，比上年同期少2.32万亿元，比2019年同期多4276亿元。 前三季度企业债的净融资是2.43万亿元，比上年同期少1.66万亿元，与2019年同期基本持平。 前三季度非金融企业境内的股票融资是8142亿元，比上年同期多2043亿元。

三是表外融资增加较多。 前三季度，委托存款、信托存款和未贴现的银行承兑汇票三项表外融资净增加1.56万亿元，同比多减1.4万亿元。

美国国际市场资讯社：随着美联储缩减的进程日益清楚，我想问一下中国微观政策尤其是货币政策应该如何应对？谢谢。

孙国峰：我们留意到近期美联储关于货币政策的表态，市场预期美联储或许在往年年底前启动缩减购债。 从我国来看，2020年应对疫情以来，我们实施正常货币政策，2020年5月以后货币政策力度逐渐恢复正常，往年已基本回到疫情前常态。 往年以来，思索到国际经济和金融市场环境的变化，以及关键经济体或许的货币政策调整，人民银行作了前瞻性的政策布置，降低了美联储等兴旺经济体央行政策调整或许带来的外溢冲击。 以后我国金融市场运转颠簸，十年期国债收益率在2.95%左近，总体处于较低水平。 跨境资本流动基本平衡，人民币汇率双向浮动，在合理平衡水平上坚持了基本稳如泰山。 9月末人民币对美元汇率两边价为6.49元，较2020年末升值0.6%。 CFETS人民币汇率指数较2020年末升值5%。

下一阶段，稳健的货币政策将灵敏精准、合理过度，以我为主、稳字当头，做好跨周期调理，统筹思索今明两年政策衔接。 人民银行将综合运用多种货币政策工具坚持流动性合理富余，增强信贷总量增长的稳如泰山性。 继续释放LPR革新效能，稳如泰山银行负债本钱，推进小微企业综合融资本钱稳中有降。 发扬好结构性货币政策工具作用，引导金融机构加大对中小微企业、绿色开展等重点范围和单薄环节的支持力度，增强者民币汇率弹性，发扬汇率调理微观经济和国际收支智能稳如泰山器的作用，引导市场主体树立风险中性理念，增强跨境资本流动微观慎重控制，坚持人民币汇率在合理平衡水平上的基本稳如泰山。

日本经济资讯：往年的中国金融稳如泰山报告强调“房地产存款集中度控制制度曾经进入常态化实施阶段”。 最近很多城市的楼市降温了。 经济增速也在放缓。 请问假设今后经济增速进一步放缓，央行有或许对房地产信贷控制暂时清闲吗？

邹澜：十九大以来，中央坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期抚慰经济的手腕，坚持稳地价、稳房价、稳预期，放慢树立房地产长效机制，在防范化解房地产“灰犀牛”风险、成功房地产市场颠簸安康开展的同时，也有力推进了中国经济结构转型和高质量开展，降低了全体金融风险水平。 中央关于房地产调控的战略和方针，是我们做好房地产金融任务的常年遵照。

从数据上看，往年前三季度，团体住房存款发放金额坚持颠簸，与同期商品住宅销售金额基本婚配。 其中，少数城市房价下跌过快，团体住房存款投放遭到一些约束，房价下跌速度失掉抑制。 房价回稳后，这些城市房贷供需相关也将回归正常。 近期，一般大型房企风险暴露，金融机构对房地产行业的风险偏好清楚降低，出现了分歧性的收缩行为，房地产开发存款增速出现较大幅度下滑。 这种短期过激反响是正常的市场现象，2019年包商银行出险、去年永煤和华晨债务违约后，在同业市场和信誉债券市场也出现过相似现象。

此外，部分金融机构关于30家试点房企“三线四档”融资控制规则也存在一些曲解，将要求“红档”企业有息负债余额不得新增，曲解为银行不得新发开放发存款，企业销售回款归还存款后，原本应该合理支持的新开工项目得不到存款，也一定水平上形成了一些企业资金链紧绷。

针对这些状况，人民银行、银保监会已于9月底召开房地产金融任务座谈会，指点关键银行准确掌握和执行好房地产金融慎重控制制度，坚持房地产信贷颠簸有序投放，保养房地产市场颠簸安康开展。

证券时报：四季度有大规模的MLF到期，想问一下央行将会如何应对这种到期压力？以及央行是如何预判四季度的流动性能否会面临较大的动摇？包括随着近期美联储的缩减购债方案或许会落地，目前有没有观察到中国能否会出现资金流出的压力？

孙国峰：往年以来人民银行实施稳健的货币政策，综合运用降准、再存款、再贴现、中期借贷便利、地下市场操作等多种货币政策工具，坚持流动性合理富余，货币市场利率运转颠簸。 往年前9个月，DR007就是银行间市场的存款类金融机构回购利率平均值为2.18%，和央行地下市场操作7天期逆回购利率2.2%十分接近。

四季度，银行体系流动性供求将继续坚持基本平衡，不会出现大的动摇。 关于政府债券发行和税收缴款以及中期借贷便利到期等阶段性影响要素，人民银行将综合思索流动性状况、金融机构需求等状况，灵敏运用中期借贷便利、地下市场操作等多种货币政策工具，适时过度投放不同期限流动性，熨平短期动摇，满足金融机构合理的资金需求，坚持流动性合理富余。 同时，结构性货币政策工具的实施在参与流动性总量方面也将发扬一定的作用。

近期，人民银行还推进常备借贷便利（SLF）操作方式革新，有序成功全流程电子化，这有利于提高常备借贷便利操作效率，稳如泰山市场预期，增强银行体系流动性的稳如泰山性，保养货币市场利率颠簸运转。

近年来，人民银行完善流动性和市场利率调控框架，提高操作透明度，经过言行分歧的货币政策操作和预期控制稳如泰山市场预期，有效降低了金融机构的预防性流动性需求，使得保养货币市场利率颠簸运转所要求的流动性总量和超额预备金率继续降低。 后续，人民银行将继续亲密关注影响流动性供求的多种要素，坚持流动性合理富余，引导货币市场利率围绕央行地下市场操作利率颠簸运转，为经济高质量开展提供良好的流动性环境。

彭博资讯社：恒大集团的债务危机惹起了国际外投资者的普遍关注，我们想问中国央行怎样看房地产的企业面临的信誉风险？能否担忧会引发系统性的风险？

邹澜：恒大集团资产总规模超越2万亿元，其中房地产开发项目约占60%，触及到1000多家作为独立法人的项目子公司。 近年来，这家公司运营控制不善，未能依据市场情势变化慎重运营，反而自觉多元化扩张，形成运营和财务目的严重好转，最终迸发风险。

恒大集团总负债中，金融负债不到三分之一。 债务人也比拟分散，单个金融机构风险敞口不大。 总体上看，其风险对金融行业的外溢性可控。

目前，相关部门和中央政府正在依照法治化、市场化准绳，依法依规展开风险处置化解任务，催促恒大集团加大资产处置力度，放慢恢复项目树立，保养住房消费者合法权益。 在此环节中，金融部门将配合住房城乡树立部门和中央政府，做好项目停工的金融支持。

恒大集团的疑问在房地产行业是一般现象。 经过近几年的房地产微观调控，尤其是房地产长效机制树立后，国际房地产市场地价、房价、预期坚持颠簸，大少数房地产企业运营稳健，财务目的良好，房地产行业总体是安康的。

财新：我想问一下碳减排的支持工具目前的创设进度如何？估量何时以何种方式落地？

孙国峰：碳减排支持工具大家都很关心，依据国务院常务会议部署，目先人民银行正抓紧推进碳减排支持工具设立任务。 碳减排支持工具是为助推成功碳达峰、碳中和目的而创设的一项结构性货币政策工具，人民银行提供低本钱资金，支持金融机构为具有清楚碳减排效应的重点项目提供活动利率融资，为保证精准性，碳减排支持工具支持清洁动力、节能环保、碳减排技术三个重点范围；为保证中转性，采取先贷后借的中转机制，金融机构自主决策、自担风险，向碳减排重点范围的企业发放存款，之后可向人民银行开放碳减排支持工具的资金支持，并依照人民银行要求地下披露碳减排相关信息，接受社会监视。 人民银行将以稳步有序的方式推进碳减排支持工具落地失效，注重发扬杠杆效应，撬动更多社会资金促进碳减排。

要求强调的是，碳减排支持工具对碳减排重点范围的支持是“做加法”，支持清洁动力等重点范围的投资和树立，从而参与动力总体供应才干，不是“做减法”。 金融机构仍要按市场化、法治化和商业化准绳，对煤电、煤炭企业和项目等予以合理的信贷支持，不自觉抽贷断贷，更好发扬金融对动力安保保供和绿色低碳转型的支持作用。

新华社：请问一下三季度的信贷结构有什么样新的变化？有什么新的亮点？

阮健弘：人民银行仔细贯彻落实党中央、国务院的决策部署，灵敏运用多种政策工具，继续引导金融机构加大对国民经济重点范围的资金支持。 从存款的实践投向看，9月末，全部产业的中常年存款余额是67.46万亿元，同比增长15%。 这个增速比同期全部本外币存款增速高3.6个百分点，其中制造业、基础设备业和不含房地产业的服务业中常年存款余额区分增长37.8%、16.4%和17.2%，区分比上年末高2.6、2.2和0.3个百分点，均坚持了较快的增长速度。

从普惠小微企业融资状况看，普惠小微的存款维持较高的增长态势，继续坚持了“量增、面扩、价降、结构优化”的特点。 量增方面，9月末，普惠小微存款余额同比增长27.4%，比各项存款的增速高15.5个百分点。 面扩方面，9月末，普惠小微存款支持了4092万户小微运营主体，同比增长30.8%。 刚才孙司长也提到了推进小微企业融资本钱稳中有降，从数据方面看，9月份新发放的普惠小微企业存款利率是4.89%，比上年12月降低了0.19个百分点。 结构优化方面，9月末，普惠小微存款中信誉存款的占比是17.4%，比上年末高两个百分点。

同时我们也留意到三季度信贷结构方面又有了新亮点，金融在支持新动能、新产业、新业态方面取得了较大的进度，金融资源向国度的“专精特新”企业倾斜，“专精特新”企业存款势头增长良好。 一是“专精特新”企业的获贷率比拟高。 9月末，“专精特新”企业的获贷率是71.9%，户均存款余额7582万元。 二是存款余额稳如泰山增长，本钱继续降低。 9月末，“专精特新”企业存款余额同比增长18.2%，比全部存款的增速高6.3个百分点，存款合同平均利率是4.52%，区分比上年末和上年同期低0.15和0.25个百分点。

以后金融体系在不时增强对重点行业和普惠小微支持的同时，也在增强对“专精特新”企业的支持，信贷结构继续优化，将推进经济的高质量开展。

香港经济导报：我们留意到近期不少房地产企业海外美元债券多少钱出现下跌，请问央行对此持什么态度？

邹澜：近期，受一般房地产企业债券违约等风险事情的影响，境外房地产企业美元债多少钱出现了较大幅度的下跌，这是市场在违约事情出现后的自然反响，历史上也有很多案例。 比如说，前段时期华融集团出现风险后，市场避险心情急剧上升，连带其他资产控制公司的股价、债券多少钱也都出现下跌，再融资困难，随着8月华融成功引入战投，境外债券折价加快收窄，市场心情得以恢复。

目前，相关部门已关注到境外房企美元债市场的变化，将敦促发债企业及其股东，严厉遵守市场纪律和规则，依照市场化、法治化准绳，妥善处置好自身的债务疑问，积极实行法定偿债义务。

我们也留意到，一些中资房地产企业曾经末尾回购境外债券，这表现了企业对自身开展前景的决计，估量关于缓解市场紧张心情、恢复市场决计将起到积极作用。

媒体：我的疑问是关于最近的一些限电状况，有不少的经济学家对中国经济展望和预测，这些状况对经济的影响请问央行怎样看待这个事情？

孙国峰：最近我们也留意到拉闸限电的有关状况，包括近期的大宗商品多少钱下跌，我们以为中国的PPI涨幅在往年年底至明年会趋于回落。 关于我国CPI的影响来看，CPI或许有所上传，但仍将坚持在合理区间。 总的来看，我国的通胀总体可控，所以下一阶段人民银行还将坚持实施正常的货币政策，以我为主、稳字当头，稳健的货币政策灵敏精准、合理过度，掌握好政策的力度和节拍，稳如泰山社会预期。

中国运营报：我留意到昨天出的9月份的CPI、PPI的数据，显示CPI、PPI的剪刀差到达了10个百分点，再上历史新高惹起了市场的关注。同时我也留意到PPI外部的消费资料、生活资料同比也增高，这些对中小企业形成消费本钱的压力，市场预期四季度是不是或许央行会再次降准支持中小企业的开展？我想问一下怎样看待这个现象？四季度还存在降准的空间吗？

孙国峰：关于大宗商品多少钱下跌PPI上传，刚才我曾经引见过了，我们以为PPI或许在近期维持高位，但是思索到我国是全球关键消费国，经济自给才干较强，企业大部分动力品供应有常年协议保证，国际大宗商品多少钱下跌和各国通胀上传的输入性影响可控，所以PPI维持高位还是一个阶段性的。 随着全球供应恢复、运输效率优化和高基数效应显现，PPI有望于往年底至明年趋于回落。

CPI刚才也讲到，我们估量CPI有所上传，但会继续处在年终的预期目的区间之内。 当然这个环节当中对一些下游的中小微企业会形成一些影响，我们也可以看到各部门采取了很多措施支持中小微企业应对应战。 从人民银行角度来说我们也出台了很多措施，包括前期出台的新增3000亿元支小再存款额度，也包括7月初的降准，都是对中小微企业加大金融支持力度。 从流动性角度来说，人民银行要坚持流动性合理富余，从整个四季度来看，流动性供求的情势应当说是基本平衡的，人民银行将综合运用多种货币政策工具，坚持流动性合理富余，坚持货币市场利率颠簸运转。

邹澜：我补充一下。 由于面临复杂的经济情势，往往受压力最大的就是小微企业。 刚才这位媒体好友也提到了小微企业的状况，孙司长也作了回答。 我也想借这个时机对金融支持小微企业多引见一些状况。

往年以来，人民银行坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持长短结合、标本兼治，继续深化金融支持稳企业保务工任务，实施好两项中转货币政策工具。 展开中小微企业金融服务才干优化工程和金融支持集体工商户开展两个专项活动，优化中央融资环境，引导金融资源更多的流向小微企业和集体工商户。 从效果过去看，两项中转货币政策工具的效能还在进一步的发扬，小微企业融资继续坚持“量增、面扩、价降”的良好态势，三季度末普惠小微存款余额18.6万亿元，同比增长27.4%。 支持小微运营主体超越4000万户，同比增长超越30%。 9月份新发放单户授信1000万元以下的小微企业存款利率平均为4.89%，和上年末相比又降低了0.19个百分点。 从去年不时到往年的9月末，全国银行业金融机构累计对13.5万亿元存款延期还本付息，其中支持中小微企业延期还本付息11.1万亿元，累计发放普惠小微信誉存款8.6万亿元。

针对大宗商品多少钱居高不下造成消费运营本钱上升，应收账款参与，疫情灾情影响等小微企业面临的这些困难，9月1日国务院常务会议部署了加大对市场主体特别是中小微企业纾困帮扶力度任务。 9月7日潘功胜副行长在国务院政策例行吹风会上也引见了金融任务的详细布置，人民银行将增强各项惠企政策实施力度，进一步优化小微企业融资的取得感。

这里关键包括几项：

一是抓紧推进新增三千亿支小再存款政策落实落地，刚才孙司长曾经引见了。 二是继续发扬好普惠小微存款延期还本和信誉存款支持政策效能，运用好再存款资金引导银行更多发放普惠小微信誉存款，统筹做好政策接续。 三是深化展开中小微企业金融服务才干优化工程，支持中小银行发行小微企业专项金融债券，拓宽支小信贷资金的来源。 引导银行继续优化外部资源性能和考核奖励机制，强化互联网、大数据等科技手腕运用，推行主动授信、随借随还存款形式。 进一步健全敢贷、愿贷、能贷、会贷的长效机制。 四是要支持小微企业供应链的融资。 在配合相关部门做好账款清欠任务的基础上，推进大型企业经常使用商业汇票替代其他方式的账款，指点金融机构扩展商业汇票的承兑贴现，经过再贴现等工具来支持缓解小微企业由于占款所面临的压力。

罗延枫：感谢今天的三位发布嘉宾，感谢今天到场的各位媒体好友，谢谢大家。