买卖员押注美联储保守降息 他们一错再错 德银战略师 (做买卖人)

从如今到明年年底，买卖员们押注美联储会积极降息，如今看来他们或许又错了。

依据德意志银行战略师Jim Reid的电子邮件评论，买卖员估量未来18个月将降息175个基点，这是自3月初以来的最高预期。Reid指出，除了一次性性在20世纪80年代中期的例子，事先通常利率依然十分高，美联储只需在美国经济收缩时才会如此大幅度地降息。

虽然在明年年底之前出现经济衰退并非无法能，近期数据显示，经济和休息力市场的冷却迹象仅是平和的。Reid以为，买卖员此举或许是出于一种“内在的鸽派利率偏向”，而不是预见到经济下滑。自2022年3月美联储末尾提高借贷本钱以来，这是Reid计算的第八次买卖员预测保守的降息，但最终又将预测推翻。

Reid还指出了两种或许形成美联储在未来18个月内降息七次的情形。其一是美国经济在2025年底前堕入衰退；其二是后新冠疫情时代经济的非凡性，使得即使没有衰退，美联储也能大幅下降借贷本钱而不引发通胀上升。后一种情形将是“完美的软着陆”，虽然技术上或许，Reid以为这种或许性不大。

投资者心愿美联储主席鲍威尔本周晚些时辰能提供更多关于央行降息方案的指点意见，由于买卖员简直确信9月末尾降息。鲍威尔能否暗示9月确实会降息或许对市场出现严重影响。自6月通胀报告低于预期以来，市场转向小盘股，而科技巨头和半导体股票则有所回调。

依据FactSet的数据，7月iShares Russell 2000买卖所买卖基金下跌11.7%，而标普中型股400指数下跌10.6%。与之相比，科技股主导的纳斯达克综合指数同期下跌2.1%。