摩根士丹利首席美国经济学家将指点新成立的全球投资团队 (摩根士丹利首席经济学家邢自强)

摩根士丹利美国首席经济学家Ellen Zentner行将调任，将指点该银行财富控制业务中新成立的团队。

一份外部备忘录显示，Zentner将从8月1日起指点摩根士丹利全球投资办公室新成立的主题和微观投资团队。

她将接任首席经济战略师兼主题和微观投资全球主管，并向现任财富控制部门投资长Lisa Shalett汇报。

Shalett在周一公布的备忘录中表示，Zentner将专注于宣布有关关键微观和经济主题的思想指引，并努力于推进主题研讨。

Zentner自2015年起担任摩根士丹利美国微观经济部门主管，是华尔街仅存的女性首席美国经济学家之一。

备忘录没有说明由谁接替Zentner。她拒绝宣布评论。

2008年金融危机

先给你解释一下什么是次贷危机！一看就明了 过去在美国，存款是十分普遍的现象，从房子到汽车，从信誉卡到电话账单，存款无处不在。 外地人很少一次性现金买房，通常都是长时期存款。 可是我们也知道，在美国失业和再务工是很经常出现的现象。 这些支出并不稳如泰山甚至基本没有支出的人，他们怎样买房子呢？由于信誉等级达不到规范，他们就被定义为次级存款者。 大约从10年前末尾，那个时刻存款公司漫天的广告就出如今电视上、报纸上、街头，抑或在你的信箱里塞满诱人的传单： 『你想过中产阶级的生活吗？买房吧！』 『积存不够吗？存款吧！』 『没有支出吗？找阿囧存款公司吧！』 『初次付款也付不起？我们提供零首付！』 『担忧利息太高？头两年我们提供3％的活动利率！』 『每个月还是付不起？没相关，头24个月你只要求支付利息，存款的本金可以两年后再付！想想看，两年后你必需曾经找就任务或许被优化为经理了，到时刻还怕付不起！』 『担忧两年后还是还不起？哎呀，你也真是太小心了，看看如今的房子比两年前涨了多少，到时刻你转手卖给他人啊，不只白住两年，还或许赚一笔呢！再说了，又不用你出钱，我都置信你一定行的，难道我敢贷，你还不敢借？』 在这样的诱惑下，有数美国市民毫不犹疑地选择了存款买房。 （你替他们担忧两年后的债务？向来相当失望的美国市民会通知你，演电影的都能当上州长，两年后说不定我还能竞选总统呢。 ） 阿囧存款公司短短几个月就取得了惊人的业绩，可是钱都贷出去了，能不能收回来呢？公司的董事长--阿囧先生，那也是熟读美国经济史的人物，无法能不知道房地产市场也是有风险的，所以这笔收益看来不能独吞，要找个合伙人分担风险才行。 于是阿囧找到美国财经界的领头大哥--投资银行。 这些家伙可都是名字响当当的大哥（美林、高盛、摩根），他们每天做什么呢？就是吃饱了闲着也是闲着，于是找来诺贝尔经济学家，找来哈佛教授，找来财务工程人员，用上最新的经济数据模型，一番金融炼丹（copula 差不多是此时炼出）之后，弄出几份剖析报告，从而评价一下某某股票能否值得买进，某某国度的股市曾经有泡沫了，这一群在风险评价市场呼风唤雨的大哥，你说他们看到这外面有没有风险？ 开玩笑，风险是用脚都看失掉！可是有利润啊，那还犹疑什么，接手吧！于是经济学家、财务工程人员，大学教授以数据模型、随机模拟评价之后，重新包装一下，就弄出了新产品--CDO（注： Collateralized Debt Obligation，债务抵押债券），说穿了就是债券，经过发行和销售这个CDO债券，让债券的持有人来分担房屋存款的风险。 光这样卖，风险太高还是没人买啊，假定原来的债券风险等级是 6，属于中等偏高。 于是投资银行把它分红初级和普通CDO两个部分(trench)，出现债务危机时，初级CDO享有优先赔付的权益。 这样两部分的风险等级区分变成了 4 和 8，总风险不变，但是前者就属于中低风险债券了，凭投资银行三寸不烂金舌，在初级饭店不时办研讨会，送精巧制造的powerpoints 和 excel spreadsheets，当然卖了个满堂彩！可是剩下的风险等级 8 的高风险债券怎样办呢？避险基金又是什么人，于是投资银行找到了避险基金，那可是在全全球媒体买空卖多、呼风唤雨的角色，过的就是刀口舔血的日子，这点风险简直小意思！ 于是仰仗着相关，在全球范围内找利率最低的银行借来钱，然后大举买入这部分普通CDO债券，2006年以前，日本央行存款利率仅为1.5％；普通 CDO 利率或许到达12％，所以光靠利差避险基金就赚得满满满了。 这样一来，巧妙的事情出现了，2001年末，美国的房地产一路飙升，短短几年就翻了一倍多，天呀，这样一来就似乎阿囧存款公司扫尾的广告一样，基本不会出现还不起房屋存款的事情，就算没钱还，把房子一卖还可以赚一笔钱。 结果是从存款买房的人，到阿囧存款公司，到各大投资银行，到各个普通银行，到避险基金人人都赚钱，但是投资银行却不太快乐了！现在是觉得普通 CDO 风险太高，才丢给避险基金的，没想到这帮家伙比自己赚的还多，净值拼命地涨，早知道自己留着玩了，于是投资银行也末尾买入避险基金，计划分一杯羹了。 这就似乎阿宅家里有放久了的饭菜，正巧看见隔壁邻居那只厌恶的小花狗，原本计划毒它一顿，没想到小花狗吃了不但没事，反而还越长越壮了，阿宅这下可傻眼了，难道发霉了的饭菜营养更好？于是自己也末尾吃了！ 这下又把避险基金乐坏了，他们是什么人，手里有1块钱，就能想方法借10块钱来玩的土匪啊，如今拿着抢手的CDO当然要大干一票！于是他们又把手里的 CDO 债券抵押给银行，换得 10 倍的存款操作其他金融商品，然后继续追着投资银行买普通 CDO 。 科科，现在可是签了协议，这些普通 CDO 可都是归我们的！！ 投资银行真实心思不爽啊，除了继续闷声买避险基金和卖普通 CDO 给避险基金之 外，他们又想出了一个新产品，就叫CDS（注：Credit Default Swap，信誉违约交流）好了，华尔街就是这些天赋产品的温床：普通投资人不是都觉得原来的 CDO 风险高吗，那我弄个保险好了，每年从CDO外面拿出一部分钱作为保险费，白白送给保险公司，但是未来出了风险，大家一同承当。 以AIG为代表的保险公司想，不错啊，眼下 CDO 这么赚钱，1分钱都不用出就分利润，这不是每年白送钱给我们吗！避险基金想，也还可以啦，曾经赚了几年了，以后风险越来越大，光是分一部分利润出去，就有保险公司承当一半风险！于是再次皆大欢喜，Win Win Situation！CDS也跟着红了！ 但是故事到这还没完毕： 由于聪明的华尔街人又想出了基于 CDS 的创新产品！找更多的普通投资群众一同承当，我们假定 CDS 曾经为我们带来了 50 亿元的收益，如今我新发行一个基金，这个基金是专门投资买入 CDS 的，显然这个树立在之前一系列产品之上的基金的风险是很高的，但是我把之前曾经赚的 50 亿元投入作为保证金，假设这个基金出现盈余，那么先用这50亿元垫付，只要这50亿元亏完了，你投资的本金才会末尾盈余，而在这之前你是可以提早赎回的，初次募集规模 500 亿元。 天哪，还有比这个还爽的基金吗？ 1元面额买入的基金，亏到 10% 都不会赔自己的钱，赚了却每分钱都是自己的！ Rating Agencies 看到这个天赋的规画，简直是毫不犹疑：给出 AAA 评级！ 结果这个基金可卖疯了，各种退休基金、教育基金、理财富品，甚至其他国度的银行也纷繁买入。 虽然初次募集规模是原定的 500 亿元，可是后续发行了多少亿，简直曾经无法预算了，但是保证金 50 亿元却没有变。 假设现有规模 5000 亿元，那保证金就只能保证在基金净值不亏到本金的 1% 时才不会亏钱，也就是说赔本的机率越来越高。 事先期走到了 2006 年年底，风景了整整 5年的美国房地产终于从高峰重重摔了上去，这条食物链也终于末尾断裂。 由于房价下跌，活动存款利率的时限到了之后，先是普通民众无法归还存款，然后阿囧存款公司开张，避险基金大幅盈余，继而拖累AIG保险公司和存款的银行，花旗、摩根相继发布巨额盈余报告，同时投资避险基金的各大投资银行也纷繁盈余，然后股市大跌，民众普遍亏钱，无法归还房贷的民众继续增多，最终，美国Subprime Crisis 迸发接近成为 Prime Crisis。 Credit Crunch 开启的天堂大门，还不知道如何翻开…… 看完了上方的再说说中国，中国关键的外汇储藏是美元曾经有1.9万亿，这次的金融危机美国参与了不少现金流，多印出来不少钱，所以短期内有通胀，美元升值就在道理之中了，当然受损失的还是中国，谁叫你储藏美元了？？ 看完国外再看国际，国际的楼市泡沫也很大，人民都在单款买房子。 国度是放宽金融政策，说白了就是降息抚慰钱的流通，反正放银行里也没利息，就是楼主说的（1.银行利息支出增加），再者国度也说了参与资金流，说白了也是多印钱。 短期的参与货币量，钱印多了就不值钱了就是楼主说的（2.物价下跌，购置力降低），降息可以有点作用，这就好比在烂疮上擦粉，短期看似盖住了，其实烂疮烂得更深，至于应战和机遇没有看到，发改委又说粮价要和国际“接轨”了，好比石油，国际原油多少钱到150美圆了发改委就“接轨”了，如今跌到60美圆以就看不到接轨了。 国际粮食多少钱下跌了发改委就“接轨”了，为什么只看所谓的汇率不思索国际货币实践购置力和工资水平？ 所以，物价下跌，人们购置力不行，工厂消费的东西卖不出去就只好开张，如今有千万农民工失业潮就不奇异了！ 生活水平与朝鲜接轨，老百姓的福利待遇和医疗保证与非洲接轨，物价房价油价与欧美接轨。 这就是中国国际位置优化的应战和机遇，楼主你明白了么

未来的亚洲：新全球化时代的机遇与应战作者简介

在未来亚洲的舞台上，新全球化时代带来了一系列机遇和应战。 这一深化讨论的议题由美国知名经济学家史蒂芬?罗奇撰写，其观念由束宇和马萌翻译出现。 罗奇作为华尔街的常年思想首领，现任摩根士丹利亚洲的主席，拥有超越三十年的金融范围阅历。 在他的职业生涯中，罗奇以摩根士丹利首席经济学家的身份，指导一支全球知名的经济学家团队，他们的研讨效果广受国际金融媒体的推崇，并经常被援用。 他生动于媒体，不只在专业期刊上宣布观念，还频繁地在国会宣布关键演讲，展现其深沉的专业见地。 罗奇的早期职业生涯始于1982年，他参与了摩根士丹利，此前他在Morgan Guaranty Trust Company任职，并在华盛顿特区的美联储积聚了丰厚的阅历。 这样的背景使他关于新全球化时代的亚洲有着共同的洞察，他的剖析无疑将为了解亚洲的机遇与应战提供关键的视角。

经济危机给我们生活带来的影响

金融危机给全球带来的经济影响2008-10-17 16:25美国金融危机给全球带来的经济影响及中国应对战略 美国金融危机在08年9月末尾发迸发以来，惹起了全球的金融动乱不安，也让全球经济走向极度的低迷之中。 美国华尔街带来的这场金融风云引发全球上的许多国度的金融走向破产边缘。 还有相当多的国度也在忙于自救当中，美国自身曾经是因金融疑问而焦头烂额，穷于应付，采取多种措施还是处置不了这个庞大金融危机影响。 美国向全球各大国恳求共同执行来应对这次史无前例的美国金融动乱不安带给全球的影响和经济危机。 为此，美国及西方国度，中国及亚太各国，欧洲经济共同体等国，中东各国，南美各国，非洲各国，俄罗斯等国度都在尽全力组织应对。 结合国也没有闲着，帮着为美国擦屁股，以共度这场全球经济危机。 中国在这场危机中也不能幸免，损失也不小，但中国好在开展势头微弱，外汇储藏充足，内需拉动经济增长较大和启动一系列利好政策来抵御美国引爆的全球金融动乱和经济危机。 这里，且看宇内一刀来为网友们启动论述和剖析，以示网友： 首先来回忆一下，由美国引发的这场全球金融动乱带来的全球经济危机！ 08年3月，美国第五大投资银行“贝尔斯登”被“摩根大通”收买。 08年9月7日，有美国房贷市场半壁江山的美国五大银银行之二的“房利美”及“房地美”被美国政府接收，宣告这两个银行正式破产。 08年9月15日，处于美国第四大投资银行“雷曼兄弟银行”开放破产维护，第三大投资银行“美林投资银行”被美国银行收买。 等于是又关停了并掉一个银行了。 08年9月21日，美国的第一大投资银行“高盛银行”和第二大投资银行“摩根士丹利银行”转型为银行控股公司。 08年9月16日，美国的最大保险公司“美国国际集团(AIG)”宣布已到危殆关头，其也是全球最大的国际保险集团公司。 08年9月25日，美国最大储蓄银行“华盛顿互惠银行”被美国联邦监管机构接收，正式成为美国的国有资产。 08年9月29日，美国的“美联银行”被“花旗银行”正式收买了。 从上方看，美国的五大投资银行全部开张、关停或转型。 这正式向全球标明美国的投资银行已有力启动全球投资了，美国政府已走向破产之路。 美国迈入金融动乱不安和走向有史以来的经济危机后，为全球带来的严重的金融动乱和经济影响。 这里我们再来看看全球各地和各关键大国的金融和经济危机状况： 英国遭到的影响状况：美国次信贷危机引发的金融和经济海啸风暴迅速抵达大洋此岸的英国，和美国有着“相反言语”的英国成为这次风暴的首位“受益者”。 是继美国普通民众消费者之后，英国民众也在末尾感遭到这场由美国金融动乱带来的全球性危机对其经济和生活的影响。 英国民众的消费如今是入不付出了，人均每月要从储蓄中拿出41英镑（约合人民币489元）补偿往常的生活缺乏 ，可见经济也是宽裕。 听说英国如今的房地产市场也遭到了庞大冲击，英国的房地产市场曾经延续11个月处于萎缩形态，而这种降低趋向还在继续，看不到终点。 印度遭到的影响状况：印度股市曾经是接受不住来自美国的冲击压力，在走入难以拯救的溃散之路上，以前众多IPO案如今曾经在撤销。 来自境外的外资对前景是严重失望和绝望，孟买证交所敏感30指数跌破两年来最低点，上周一，印度股市目的股指孟买证交所BSE敏感30指数即跌破点大关，以两年来最低的11.801.70点收盘。 印度的经济前景不容失望，美国国会经过的8500亿美元的救市方案，在印度没有惹起任何利好的反响，相反，有很多投资者认定美国经济已不可救药了，与美国经济咨询严密的印度将难逃厄运。 印度政府指示某些中央的警方末尾监视湖泊、运河等地，以免投资失利者自杀行为等现象。 日本遭到的影响状况：08年10月8日，日本东京股市，225种股票平均多少钱指数在外地时期下午1点半时跌至9502．48点，比上一个买卖日下跌了653点多，比去年7月的．98点简直缩水一半。 股价的继续下跌让日本民众不得不惧怕，有的日本民众居然悔恨没有在较低价位时抛出手中股票。 受经济的不景气影响，日本各百货商店阅历史无前例的景况，往年8月份日本全国百货商店女性服装的销售额与去年同比增加5．3%，女式手提包等随身用品的销售额同比也增加3．6%。 “日本第永世命经济研讨所”首席经济学家嶌峰义清称：“此前，日元只对美元升值时，日本企业还可以从日元对欧元升值中失掉补偿，如今美元、欧元同时升值，这种状况严重打击日本企业。 ” 俄罗斯遭到的影响状况：2008年下半年末尾出现不良苗头，俄罗斯金融上最先反响在证券市场上。 末尾时股指调头向下，末尾时以为只是正常调整，在短短5个月后，连破数个关键关口，跌幅超越60%，特别是在10月6日创有史来单日最大跌幅纪录，指数收盘比前一买卖日下跌19%，以866点报收。 受经济的严重影响，老百姓购房门槛也被抬高了，房价又居高不下，房市买卖现委缩，银行一度中止房贷。 虽然说遭到金融海啸的影响，但俄罗斯经济总体运转还是比拟正常的，微观经济目的表现良好，2008年上半年国际消费总值（GDP）同比增长8%，固定资产投资增长超越12%。 俄罗斯政府还拥有雄厚的储藏资金，截至9月1日，黄金外汇储藏达5816．381亿美元，与年终相比增长21．7％，这些都保证着俄罗斯经济正常开展和经济的颠簸运转！ 中东国度遭到的影响状况：在中东地域，各国股市在10月7日纷繁下跌，市值大大缩水。 据估量在过去三天中，有6个海湾产油国的7个股市总共缩水了1500亿美元，总市值跌至8000亿美元左右。 非洲国度遭到的影响状况：肯尼亚股市，内罗毕证券买卖一切20种股票指数已从去年底的5400多点跌到目前的约4100点。 东非最大经济体肯尼亚股市和撒哈拉以南非洲第二大股票市场尼日利亚股市，如今这两大股市曾经是继续数月的呈下跌态势，市场买卖少了许多。 巴西遭到的影响状况：依据巴西一家专业统计机构9月初发布的数字，往年5月，巴西股市总值亿美元，但到9月8日总市值只要8720亿美元，跌幅为30.8%。 10月6日，圣保罗股市再度遭遇“黑色星期一”，下跌幅度一度超越15%。 可见这次严重的经济危机对巴西的影响也是庞大的。 中国遭到的影响状况：中国的股市也相同受全球及美国的金融动乱不安的严重影响，下跌了不少。 不过受政府一系列措施的推出，已止跌回稳。 中国有关各大银行对美国的投资和有关债券等确实损失不小，都有相当的损失。 但随着国度的调控等措施已是尽量增加损失。 欧洲各关键大国遭到的影响状况：欧洲经济共同体国度对美国金融动乱带来的严重影响也是相当大的。 股市在不时下跌，物价的高涨让普通民众买不起高档品。 失业加剧，经济在不时委缩，欧元也在变相升值。 美国向欧洲经济共同体国度伸手要援助也得不到协助。 相反，欧洲联盟国度及澳大利亚和日本等国都在批判美国的经济政策和措施不力，给他们带来经济的严重不利影响。 由美国华尔街引爆的全球金融危机有如巨风海啸，迅速涉及全球。 不论是同属兴旺国度的欧洲联盟国度，还是英国或是日本，还是经济尚未开放的非洲，以及是坐享石油美元的中东，或许说是新兴崛起的金砖四国等国度。 都在感受着这场金融巨风带来的狂扫与震撼。 全球在不时启动全球化的今天，曾经是没有一个国度可以成为美国金融危机之外的绝缘体了。 因此全球勾搭起来应对这场全球危机也是肯定。 由于这场金融危机涉及全球关键国度，结合国秘书长潘基文担忧兴旺国度或承诺捐助的国度受金融危机影响，欲减缓或丢弃原先承诺，从而影响到结合国继续推进改善的千禧年开展目的、气候变迁与燃油危机等。 为此，结合全球关键国度指导人及各大组织指导人启动商量应对这场危机。 10月13日，全球各关键国度财长齐聚华府研商因应全球信誉危机之道，结合国方案在二十四日邀集全球银行、国际货币基金组织(IMF)等相关机构首长召开理事会议，讨论结合国的因应战略。 结合国秘书长潘基文将掌控制事会议，听取两大金融机构担任人等首长与专家的建议。 全球和国的结合应对，希望能够放慢结速这场危机，为全球带来金融稳如泰山与经济颠簸及经济开展。 中国在这场金融风暴与经济危机中的影响也是庞大的。 中国的损失也是庞大的。 但作为全球上担任任的国度，中国在不时地推出自已的利好政策与措施来稳如泰山中国市场和全球金融及经济次第，保养全球经济稳如泰山和开展。 中国微弱的开展态势和稳如泰山的政策是全球经济的“避风港”！ 中国应对这次美国金融和经济危机带来的影响，采取了一系列的举措执行来稳如泰山和促进开展： 一.降低了存存款利率，促进经济的颠簸运转。 二.免除了存款利息税等。 三.放慢和加大对中小企业融资力度，维护中小企业的利益与生活开展。 四.打击金融系统的糜烂分子和美国婴鹉，为中国的金融稳如泰山和颠簸运转奠定关键的生活和开展基础。 五.增强各银行系统的监管力度，调整银行运作才干。 保养金融稳如泰山。 六.启动新一轮“新乡村树立”和农业革新，推进中国的乡村经济开展，使我国的经济由单一城市经济，引向城乡两大经济开展动力的车轮飞奔过去。 放慢中国城乡一体化经济的开展，从而使中国经济迈出全球高速开展之路。 推进和引领全球的经济开展。 美国这场金融海啸给全球带来的影响是史无前例的。 宇内一刀以为，美国将在这场经济危机的打击下，从全球经济超级大国的位置上落上去，成为一个普通性大国。 美国的“自在女神”将走下神坛迈向历史的渣滓处置场。 美国的军事力气由于缺少经济力的支撑在不久的未来也未来走向兴起。 在新兴国度的开展及美国的跟随国度的反目下，美国不久后将走向全球最风险国度的行列。 美国经济衰退造成美国政府和民众破产，美国的资本主义帝国将走出全球末日。 美国外部和睦，人民种族分裂，国际人民外部矛盾激化，穷兵黩武在军队盛行，国度行将分裂。 人们在不久的未来将向社会主义国度看齐，美国的政策也将以社会主义国的政策为范例来启动演化。 美国高举的“自在、民主、人权”在美国及西方走入死胡同，相反，社会主义国度的新的高度开展的“自在、民主、人权”得以成功。 美国正式被社会主义制度替代和共产主义理想洗脑，一个既将解体而分裂的美国被中国和古巴等共产主义国度援救了，成为全球共产式的民主国度。 从此，美国在社会主义和共产主义的影响下取得重生！