美元！MLIV 黄金才是最好的 完胜 特朗普买卖 Pulse考察 (美元汇率)

依据最新MLIV Pulse考察，假定特朗普再次赢得大选，黄金是最好的对冲投资组合。在480名受访者中，支持在特朗普连任的状况下将黄金作为避险工具的人比支持美元的人多一倍。逾越60%的受访者以为，假定特朗普赢得连任，美元最终会走弱。

历史数据也支持了考察显示的观念。在特朗普执政的四年里，彭博美元指数下跌了10%以上，而黄金现货多少钱下跌了50%以上。特朗普的减税、关税和安闲监管的政纲被华尔街视为通胀政策，甚至或许迫使美联储再次加息。11月共和党控制美国国会的“白色浪潮”将使特朗普在制定片面经济政策方面有更大的盘旋余地，或许会进一步扑灭贵金属，目前金价徘徊在历史高点左近。

摩根大通剖析师Gregory Shearer在7月24日写道:“黄金处于下跌的最佳位置。地缘政治缓和情势、美国不时增长的赤字、央行贮藏多样化和通胀对冲都推进了金价走高，无论选举结果如何，这些要素都或许继续存在，但在特朗普2.0或‘白色浪潮’的状况下，这些要素或许会进一步加大。”

MLIV Pulse考察的许多受访者似乎都赞同这一观念，一位受访者表示：“我所看到的只是市场和贸易遭到严重干扰，以及美国国债迅速介入。”

在特朗普担任总统时期，金价下跌的部分要素是投资者寻求避险，由于新冠疫情迸发，联邦基金利率降至靠近零。2020年8月，在全球封锁恐慌中，不支付利息的黄金多少钱抵达了事先的历史新高。这甚至不是在过去50年里美国总统任期内最大的增幅——乔治·布什和吉米·卡特任期内的报答率要高得多。

这一次性性，微观背景再次对黄金有利。美联储估量将在9月份末尾降息。而且自2022年以来，各大央行不时在大举买入黄金，以成功资产多元化，增加对美元的依赖。三分之二的受访者估量，特朗普连任将削弱美元作为全球贮藏货币的位置。

StoneX Group首席市场战略师Kathryn Rooney Vera表示，随着公家部门介入央行的购金行列，特朗普的第二任期或许会加剧远离美元的趋向。Vera称：“客户的投资组合正在增持黄金。有很多人预期美元会走弱。技术、结构和基本面要素都支持黄金。”

但是，押注美元在特朗普的连任下会走弱是一个有争议的观念，由于华尔街的顶级经济学家以为，特朗普的第二个任期会增强而不是削弱美元。他们表示，特朗普偏向于对美国贸易同伴征收更严峻的关税，并采取介入赤字的财政政策，这或许会终止美联储预期的降息。

MLIV Pulse的受访者对特朗普经济政策对美元的影响看法不一。一位受访者以为，无论选举结果如何，美元都会走弱:“继续的高赤字和低利率将进一步推出来美元化，并引发主权债务危机。哈里斯赢了也一样。”

在地缘政治缓和时期，美元和美国国债往往被视为全球避险资产。但考察结果显示，美元或许会受美国国际的政治骚动打击。XTB研讨主管Kathleen Brooks表示:“由于一场或许无序的选举，以及特朗普中选总统对财政的影响，美国正在发明自己的风险溢价，这使得2025年的美元成为一种风险。”