大行评级 花旗 将招行归入30天负面观察负面催化观察 目的价为41.52港元 (花旗银行信用评级)

花旗宣布报告表示，将归入30天负面观察负面催化观察，指招行往年以来股价已累升32%，表现优于国有四大商银同期介乎20%至27%升幅，料部分要素是受惠中原房地产支持政策，招行被视为内银股中涉内房地产业务的最优质代表。该行料其中期纯利按年下跌1.5%，估量往年第二季纯利或逊预期，因房贷收益率压力、中原家庭去杠杆化、批发资产质量好转，以及银行保险费用风险高于同业。

由于料招行往年上半年利润增长不会比四大银行清楚放慢，该行以为将难证明招行H股溢价估值是合理的，其预测市账率0.81倍，对比四大银行的预测市账率仅介乎0.39倍至0.42倍。花旗维持招行“买入”评级及目的价41.52港元。