台积电投资队伍摩肩接踵 全球基金末尾转向韩国AI股票 (台积电总投资)

炽热的人工自动追退潮似乎告一段落，以科技股为主的美股纳斯达克100指数周三下跌3.64%，创下2022年10月以来的最差单日表现，其中英伟达、博通和Arm等人工自动明星公司领跌整个板块。

针对人工自动报答前景的怀疑愈演愈烈，也让投资者愈加关注估值的合理性，这一点不只在美股市场成为趋向，也在全球性能中变得关键。而拥堵的台湾股市或许正是这一战略下的失意者。

爱马仕投资控制、M&G和景顺等知名资产控制公司最近均减持了中国台湾地域的股票，并增持韩国股票，称在创纪录的反弹之后，台湾股票的仓位曾经变得拥堵。

Federated Hermes投资专家James Cook表示，鉴于韩国有更多心动选择，该公司增添了台股的仓位。目前，该资管公司持仓最大的股票为三星，由于三星的定价靠近于周期的中低水平，且基于其非人工自动业务。此外三星相对台积电的折价处于历史最低。

三星电子和SK海力士等芯片公司都在进军高带宽内存范围，且这些公司的估值愈加廉价，相关于台湾半导体制造公司的超高估值，这些韩股显然像是一批蒙尘的明珠。

鸡蛋与篮子

台湾市场上的人工自动股票之中，台积电无疑是定海神针，其是英伟达先进芯片的关键供应商，也是苹果等科技巨头的关键代工厂。

但韩国市场也不遑多让，SK海力士正在为英伟达的人工自动处置器提供HBM芯片，不时落后的三星电子最近也参与了HBM芯片的消费。

尽管在技术和市占上，台湾科技公司仍略有抢先，但差距悬殊的股价估值让投资人更喜爱于韩国公司。台湾人工自动加权指数的预期市盈率靠近18倍，简直是韩国综合指数的两倍。其中，台积电往年的预期市盈率下跌了65%，目前为20倍；而三星的预期市盈率为11.4倍，SK海力士为6.8倍。

这让很多投资人看到了更高报答的或许性。本月以来，在全球芯片市场大跌的背景下，海外基金净卖出了72亿美元的台湾股票，创下两年来最高记载，同时韩国股市则净流入了16亿美元。

摩根士丹利表示，多头基金近几个月来都在增加台积电的持仓，目前其海外持股量曾经降至2月以来的最低水平。还有一些基金则指出，台积电的权重曾经抵达下限，这意味着其不得不寻觅其他芯片公司来启动补充。

不过，这并不意味着以台积电为首的台湾电子科技股票曾经丧失吸引力，鉴于其在全球供应链中的位置，该市场的科技股仍具有微弱的终年增长潜力。

施罗德投资公司的亚洲多元资产投资主管Keiko Kondo指出，投资台湾股市时无法防止地大批持有台积电，但人工自动不只仅是英伟达，台湾市场上也不止有台积电，其他公司也会从人工自动之中收益。

M&G股票、多资产和可继续性首席投资官Fabiana Fedeli则以为，台湾市场曾经变得拥堵不堪，投资者更应确保不要将鸡蛋放在同一个篮子里。