消费电子回暖迹象清楚 明星基金经理跨界重仓介入 (消费电子回暖将至好消息)

A股市场2024年半年度业绩预告收官。Wind数据显示，截至7月15日收盘，A股共有1564家上市公司披露2024年半年度业绩预告，656家预喜，预喜比例约为41.94%，其中，略增75家、扭亏181家、续盈7家、预增393家。

从行业角度来看，受益于市场需求的恢复、技术提高以及微观经济环境的改善，消费电子、半导体、汽车、黄金、机场等行业上市公司的业绩回暖较为清楚。特地是消费电子行业，部分企业称行业趋好，往年上半年业绩将失掉优化。受此影响，近期消费电子板块出现震荡上传的走势，板块指数最上下跌超8%。 媒体APP留意到，消费电子企业业绩增长的面前，是得益于行业基本面改善和终端需求继续回暖，经验前几年痛苦的去库存后，往年一季度“补单”需求显现，市场从重生动。AI也正在成为消费电子展开的新引擎，行业中的两大细分行业（PCB和芯片）表现特地突出。看到AI存在赋能行业新机遇的或许，往年上半年已有明星基金末尾跨界规划消费电子。

行业继续回暖， 驱动业绩增长

从2022年第三季度末尾，全球电子行业便步入下行周期，其中以自入手机、PC为代表的消费电子行业亦遭到深度调整。为重振行业决计，2023年下半年，工业和信息化部、财政部结合印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长执行计划》。同时，各大厂商也在减速终端产品迭代，彼时iPhone15、华为Mate 60、小米14等各品牌旗舰产品系列陆续发布，引领高端市场率先复苏。

相关数据显示，随着消费电子产业链库存去化靠近序幕，2023年第四季度消费电子行业全体出现增长态势。往年一季度以来，产品出货量增速放慢，行业回暖信号末尾显现。据Canalys数据，2024年第一季度，全球自入手机市场同比增长10%，抵达2.962亿部；PC总出货量达5720万台，同比增长3.2%。

往年上半年，终端市场全体回暖态势进一步延续。据Canalys的报告，2024年第二季度，全球集团电脑市场继续增长，台式机和笔记本的出货量达6280万台，同比增长3.4%，已延续三个季度成功增长。其中，笔记本（含移动任务站）的出货量达5000万台，同比增长4%。

受益于终端市场需求回暖，消费电子业内上市公司业绩也出现增长。预告往年上半年同比扭亏，预告往年上半年净利润同比增长180%-200%。此前，估量往年上半年净利润将同比增长20%-25%。

媒体APP留意到，消费电子行业继续回暖的面前是消费者对终端产品存在“主动”和“主动”换机需求。

其一，“主动换机”关键基于消费者的天然换机需求。以后，自入手机和PC均临近换机周期临界点，基于此前三年居家办公带来的电子产品集中式推销，手机、PC等产品在今明两年陆续进入的天然换机周期，特地是PC产品的换机。

其二，“主动换机”需求关键受AI手机、AI PC等产品的抚慰。在消费电子范围，AI驱动的产品创新已成为行业展开的共识，AI手机、AI PC等AI终端正减速落地。据Canalys预测，2024年全球AI自入手机将占自入手机市场全体出货量的5%，到2027年市场这一比例将上升到45%。

芯片、PCB两大细分赛道表现亮眼

在消费电子行业日趋向好的背景下，两大细分赛道（半导体和PCB）表现亮眼。

PCB龙头2024年半年度业绩预告显示，公司估量归母净利润为9350万元至1.10亿元，同比增长876.88%至1049.27%。、、的预测净利润增幅下限都逾越100%。要求说明的是，上述公司接受机构调研时都提到了AI范围的展开对业务出现的影响。就主机范围对PCB的需求推进作用，生益电子表示，2024年，全球云服务提供商的资本开支估量将成功微弱反弹，这一趋向将对数据中心相关产品出现积极影响。

对此，以为，往年年终以来，受益于消费电子等下游需求好转，AI、汽车电子等范围需求维持高位，PCB全体景气派继续回暖。估量2024年全球PCB行业市场规模将同比增长约5%。

另外，市场需求回暖、行业景气派上升，亦推进了不少芯片公司运营业绩的大幅提高。从已发布中报业绩预告的芯片公司来看，12家预增、7家扭亏，有15家公司估量净利润最高增幅逾越100%，其中8家的增幅逾越300%。

目前全球芯片市场也正逐渐回暖。依据SIA数据，2024年4月全球半导体销售额为464.3亿美元，同比优化16%，环比优化1%，自2023年11月以来已成功延续6个月正增长。 研报指出，目前芯片行业迎来周期性复苏，另外，在AI+驱动行业新创新周期背景下，相关逻辑芯片、新型存储芯片市场需求放量。通常来说，存储芯片是逻辑芯片中的最大类别，也被视为周期景气派反转的关键信号，以、、、等存储芯片龙头均成功业绩大增。其中，澜起科技的内存接口及模组配套芯片成功恢复性增长，公司上半年归母净利润同比预增612.73%—661.59%。兆易创新上半年净利同比预增50%以上，公司第二季度的归母净利润为3.13亿元，环比增长53.68%；、上海贝岭和佰维存储均估量上半年净利同比扭亏为盈。

明星基金跨界消费电子

二级市场方面，往年7月伊始，消费电子在A股和港股联袂猛攻，尤其是7月9日今天，多只公募基金的消费电子主题ETF当日净值涨幅均在4%以上，、、、、歌尔股份、、立讯精细等一批华为产业链、苹果产业链上市公司成为近期股票市场的中心抢手股。

拉长时期看，消费电子在7月开启的突袭下跌，只是该赛道往年悄然反弹中的一个插曲，许多基金持仓的消费电子股票从往年四月即已末尾在无声无息中逐渐走高，并末尾重新进入基金重仓股名单。比如，舜宇光学科技，其在最近四个买卖日内下跌15.99%，最近三个月内的涨幅抵达45%，长盛研发报答基金在截至往年3月末时大幅度增持。

通常上，2023年第四季度末尾，公募基金就抵消费电子板块展开规划。依据Wind数据，公募基金在该季度电子行业性能比例达13.37%，环比上升2.71百分点；超配比例为3.6%，环比上升1.84百分点。

另外，明星基金也末尾跨界消费电子。如冯明远控制的信澳新动力产业主题基金发布的持仓显示，顺络电子、立讯精细区分为这只新动力主题基金的第二、第三大重仓股，若加上、水晶光电、等股票，冯明远所管的新动力主题基金的十大中心重仓股中，已逾越一半被交流为苹果产业链的消费电子赛道股。 对此，有剖析师称，基金经理悄然增持消费电子的中心逻辑，很大水平上在于AI大模型与技术运转，正在与消费电子产品启动双向奔赴，AI技术的继续训练与失掉支出要求具有普遍经常经常使用的集团端消费产品，而因“变不出新花招”萎靡已久的消费电子也要求AI技术给予产品的再次创新与更新，以进一步感动日益刻薄的消费者。

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基金逾1000亿份主动产品迎小阳春！

基金逾1000亿份主动产品迎小阳春！

往年前两月新成立基金数量达120只，总发行份额打破1000亿份，2月新成立61只基金，平均发行份额达11.23亿份，为去年9月份以来的新高，显示出基金发行回暖迹象。 上方小编带来基金逾1000亿份主动产品迎小阳春，大家一同来看看吧,希望能带来参考。

新成立基金120只

截至2月28日15时，Wind数据显示，往年以来新成立基金120只，总发行份额达1092.11亿份。

从详细类型看，前两月新成立股票型基金21只，发行份额达174.50亿份;混合型基金44只，发行份额达242.96亿份;债券型基金35只，发行份额达620.55亿份;QDII基金2只，发行份额达7.06亿份;REITs基金1只，发行份额达5亿份;FOF17只，发行份额达42.03亿份。

全体来看，债券型基金成为新成立基金的主力军，前两月新成立的债券型基金的发行份额占比达56.82%。 前两月共10只基金的发行份额到达20亿份，这10只基金均为债券型基金。

遭到春节假期影响，从总量过去看，近两月的发行份额并不突出，但从基金的平均发行份额目的中，仍能看到基金发行市场回暖迹象。

Wind数据显示，2月新成立61只基金，平均发行份额达11.23亿份，为去年9月份以来的新高，较1月份6.90亿份的平均发行份额清楚提高。

积极规划主动产品

主动产品的发行成为往年公募基金争相规划的焦点。 2月以来，指数增强基金、ETF批量发行。

Wind数据显示，权益类基金中，截至2月28日记者发稿时，往年以来共有12只ETF成立，总发行份额达129.22亿份。 还有浦银安盛中证光伏产业联接、招商中证消费电子主题联接、博时中证全指电力公用事业联接等联接基金成立。 此外，还有申万菱信中证1000指数增强、鹏华国证2000指数增强、易米中证科创创业50指数增强、华泰紫金中证500指数增强等指数增强基金成立。

以后还有招商中证疫苗与生物技术ETF、南边中证关键消费ETF、华夏中证绿色电力ETF、汇添富纳斯达克100ETF、国联安国证ESG300ETF等8只ETF正在发行。 天弘中证工业有色金属主题、中航华证商飞高端制造产业主题、华夏中证石化产业联接、南边中证长江维护主题联接等主动产品也正在发行。

值得关注的是，市场回暖，ETF率先迎来“小阳春”行情。 截至2月28日，2月以来新成立的权益基金中，多只ETF发行份额居前，均为细分行业主题ETF和指数增强ETF。 其中，工银瑞信中证稀有金属主题ETF发行总份额18.35亿份，嘉实中证疫苗与生物技术ETF总份额为18.25亿份，国泰中证1000增强战略ETF、万家中证工业有色金属主题ETF、易方达中证500增强战略ETF等均超越10亿份。

此前，某主题ETF发行时，就有一线销售人士慨叹：“太火爆了，不到一天额度就卖完了。 ”除了行业主题ETF，指数增强ETF相同火爆。 例如，2月6日末尾募集的国泰中证1000增强战略ETF，当日即提早完毕募集。

抢滩细分范围ETF

由于行业ETF能够经过指数的自身迭代更新，及时掌握市场品格变化和行业变迁，不少投资者选择借道ETF投资细分赛道。 尤其是在近两年结构化的市场行情下，抢占细分行业主题赛道成为共识。

往年以来发行的ETF中，细分行业主题ETF占据关键位置。 在12只新成立的ETF中，仅有国泰中证1000增强战略ETF、易方达中证500增强战略ETF、博时中证500增强战略ETF这3只为宽基指数ETF，其他均为细分行业ETF。

行业主题的规划更是日益精细，极致细分趋向愈演愈烈。 往年已有稀有金属ETF、有色金属ETF、疫苗与生物技术ETF、运输ETF等细分产品成立。 正在发行的主动产品中，更是包括绿色电力、长江维护等主题。

基金公司纷繁抢滩细分赛道，新发产品数量、行业细分度和上市时速纷繁优化。 业内人士以为，这关键有两方面要素：一方面，首发产品往往拥有更高市场认可度，一旦拥有口碑之后，就会构成竞争壁垒，抢占先发优势十分关键。 另一方面，ETF产品规模扩展后，更有利于吸引机构投资者介入，为公司其它产品助力。 因此，基金公司往往会提早规划赛道，为结构化行情做预备。

北京某量化基金经理表示：“参考海外市场开展阅历，中国资本市场行将步入贝塔时代。 中国资产控制行业开展至今，无论市场政策、投资者结构还是买卖环境都在加快成熟，市场动摇率大幅降低，股票之间的特性差异逐渐削弱，越来越难以失掉阿尔法收益。 经过指数投资失掉贝塔收益是十分好的选择。 此外，市场品格轮动减速，适宜用工具型产品失掉波段收益。 ”

抓延续涨停的股票

中线选股技巧中，要想做中长的规划，得看以后的大盘状况，可以参考大盘指数的年线(250天线)和半年线(120天线)，若走势在年线和半年线之上，那说明目前不是熊市。 在国度政策面前，在股市大盘片面下跌的状况下，股民不要存在幸运心思去抢反弹或选择买人，应该顺势而为清仓张望。 假设股市大涨，则要顺势进入，中期持股。

中线选股应该从六个方面来启动片面剖析：K线外形、技术目的、相对价位、公司基本面、大盘走向、该股题材。 应丢弃一些市盈率很高，多少钱远远高于内在价值的股票。

至于怎样抓延续涨停的股票?起步股价涨幅超越6%;必需“放量”;涨幅越大则代表趋向越强，越有利。 涨停关键条件中，收盘高开2到3个点之间，低开不超越2个点为最佳;下跌环节不能放量，放量则有出货的嫌疑;收盘多少钱收在昨日收盘价左近，不构成缺口为最佳。

国防军工的龙头股有哪些

国防军工的龙头股有哪些？近期各基金已陆续发布2022一季报，我们从基金持股、板块性能等方面对国防军工持仓状况启动跟踪剖析。 我们以为，第一，市场集中度和筹码集中度有所降低标明以后市场介入者增多以及市场偏好有所变化;第二，部分具主题催化且基本面改善的公司获增持，显示往年事情驱动型时机或清楚增多。 建议关注三条主线，区分是弹性较大的军工TMT板块、确定性业绩支撑的总装类企业和优质的民从军企业。

观念：

1、全体状况：

全体上，军工板块投资偏好度在183Q略有上升后重新走向降低趋向。 以全部基金为统计口径，从基金重仓持股的仓位性能来看，2022年1季度国防军工板块的重仓股持仓比例下调至2.23%，较2018年4季度的2.39%有所增加，降低0.16pct。 反映市场对国防军工板块的投资偏好水平仍在继续降低，军工板块的常年大底正在构成并逐渐夯实。

国防军工行业赚钱效应有所优化。 2022年1季度中信国防军工板块指数相对沪深300指数的收益率为5.51%，板块赚钱效应较上个季度有清楚好转，较去年同期提高了2.5pct，全体表现走强。

个股性能上，国防军工行业进入基金重仓股的个股数量较上一季度有所上升。 2022年1季度军工板块进入基金重仓的个股数量由2018年4季度的36只上升到38只，但依然低于去年1季度水平。

持仓股票关键以航空航天子板块的国有军工企业为主。 持仓市值集中于各子行业的总装企业，如持仓市值的前五区分为：中国重工(5.77-2.04%,诊股)、中直股份(42.02-1.68%,诊股)、中航飞机(16.16-0.49%,诊股)、航发起力(24.60-1.28%,诊股)、中航沈飞(30.37-1.72%,诊股)，算计占国防军工行业持仓市值的60.98%。

从重仓军工股的基金类型来看：普通股票型基金和偏股混合型基金区分占比7.8%、15.4%。 其中普通股票型基金对军工重仓股的持仓市值从2018年4季度的4.88亿元下跌至7.63亿元，占全部军工重仓持股市值的3.44%，较4季度持仓市值占比下滑0.78pct。 偏股混合型基金对军工重仓股的持仓市值从2018年4季度的48.59亿元降低至47.97亿元，占全部军工重仓持股市值的21.65%，较2018年4季度持仓市值占比下滑4.84pct。

2、军工分级基金规模变化状况：

截至2022Q1,6只军工分级基金的总规模算计为184.82亿元，较2018Q4的144.18亿元环比增长40.64亿元，增长比例为28.19%，时期中证军工指数下跌幅度为32.84%，军工分级基金规模的变化关键源于板块下跌带来的净值动摇。

从单季度军工分级基金的申购赎回净额来看：富国中证军工、鹏华中证国防均出现净申购流入，净申购份额占2018年4季度末总份额的比例区分为0.41%和35.35%;融通中证军工、前海开源中航军工、申万菱信中证军工、易方达军工则出现出一定的净赎回流出，净赎回比例区分为9.33%、12.52%、2.16%和0.06%。

3、季度持仓基金数质变化状况：

从基金重仓持有数量来看：排名前三的军工股区分为：中直股份(66只)、中航沈飞(34只)、内蒙一机(11.10-0.18%,诊股)(33只)。 重仓持有数量前20的个股中，依然以国有军工企业为主，民营从军企业数量仅3家，即亚光科技(12.65-3.51%,诊股)(3只)、景嘉微(39.75-3.05%,诊股)(3只)、新研股份(5.64-0.70%,诊股)(2只)。

从基金重仓持有数量增减状况来看：持有基金数参与排名前三的区分为：中国卫星(23.61+0.17%,诊股)(+13只)、中国重工(+9只)、钢研高纳(12.95+1.01%,诊股)(+9只)、航天开展(11.16+3.33%,诊股)(+9只);持有基金数增加的前三标的为：中直股份(-22只)、国睿科技(16.56+1.04%,诊股)(-17只)、中航机电(7.47-0.27%,诊股)(-15只)。 4。 季度持仓市值变化状况：

从季度基金重仓总市值来看：市值前10名占比高达91%。 包括航空产业链下游的主机厂如中直股份、中航沈飞、中航飞机和航发起力，以及系统配套级企业如中航机电。 航空产业链标的之外，还有中国重工、内蒙一机、航天开展、航天电子(6.46-2.27%,诊股)、中国卫星出列前十名。 排名前三的标的为中国重工(24.90亿元，占流通股比2.32%)、中直股份(23.52亿元，占流通股比8.53%)、中航飞机(18.64亿元，占流通股比3.95%)。

从季度基金重仓加仓市值来看：取得主动型基金加仓前三的标的为中国重工(加仓12.30亿元)、中直股份(加仓8.17亿元)、中航飞机(加仓7.13亿元)。 取得加仓排名前10的标的中全部为国有军工单位。

从季度基金重仓减仓市值来看：遭主动型基金减仓前三的标的为中航电子(15.93-1.36%,诊股)(减仓3.20亿元)、钢研高纳(减仓2.04亿元)、亚光科技(减仓1.61亿元)。

结论：

我们以为，(1)以后市场集中度和筹码集中度有所降低，标明以后市场介入者增多以及市场偏好有所变化;(2)部分具有主题催化且基本面改善的公司取得增持，显示往年事情驱动型的投资时机或许清楚增多。 基金重仓军工股仓位目前已基本由底部构筑进入夯实阶段，军工板块的常年大底或已构成，虽然1季度市场对军工板块的全体投资偏好水平依然较低，但微观层面已末尾有回暖迹象。 革新叠加生长，一方面行业有望在2022年迎来更多革新政策落地，如军品定价机制趋向合理化;另一方面国防投入维持稳步增长趋向，十三五后两年行业有望迎来订单减速释放期。

主流标的中，重点介绍军工TMT板块卫士通(29.30-0.10%,诊股)、中国长城(9.19+1.55%,诊股)，以及洪都航空(15.60+1.89%,诊股)、湘电股份(6.93+0.14%,诊股)等。 其中心是“基本面反转”+“价值重估”。 这类拐点型标的拥有更大的弹性。 自主可控线除卫士通、中国长城，其他标的还包括国睿科技、四创电子(51.74-0.12%,诊股)、杰赛科技(14.95+2.54%,诊股)等。 自主可控板块调整后仍将成为本轮行情的关键主线。 卫士通和中国长城失掉订单才干清楚改善。

其次，介绍具有确定性业绩支撑的总装类企业，如中航沈飞、内蒙一机、中航飞机、中直股份等;大飞机产业链标的还包括：中航光电(42.51+5.83%,诊股)、中航机电、中航电测(9.51-1.04%,诊股)。 其中中航沈飞、中航飞机、中直股份一季报优秀，往年以来跑输大盘，有望在4-5月份补涨。 一季报预测如下：中航沈飞支出增速80%以上，利润扭亏;内蒙一机利润大幅清楚增长;中航飞机利润增速估量在30%以上。

民从军方面，关键介绍和而泰(10.05-0.10%,诊股)(军用射频芯片，5G毫米波频谱将发布)、中海达(13.81+0.88%,诊股)(海军导航高精度定位和无人驾驶)、高德红外(26.36-1.64%,诊股)(反坦克导弹批产)、景嘉微(军机显控芯片)等标的。 港股方面，重点介绍中航科工。

风险提示：

市场风险偏好变化;行业政策不及预期。

国防军工的龙头股有哪些

1. 市场集中度和筹码集中度的降低反映了市场介入者的增多和市场偏好的变化。 2. 部分具有主题催化效应且基本面改善的公司取得了增持，标明往年事情驱动型的投资时机或许会清楚增多。 3. 基金重仓的军工股仓位目前已基本由底部构筑进入夯实阶段，军工板块的常年大底或许曾经构成。 虽然一季度市场对军工板块的全体投资偏好水平依然较低，但微观层面曾经末尾出现回暖迹象。 4. 革新叠加生长，一方面，行业有望在2022年迎来更多革新政策的落地，例如军品定价机制趋向合理化；另一方面，国防投入维持稳步增长趋向，十三五后两年行业有望迎来订单减速释放期。 5. 在主流标的中，重点介绍军工TMT板块的卫士通、中国长城，以及洪都航空、湘电股份等。 这些拐点型标的拥有更大的弹性。 6. 自主可控线除了卫士通和中国长城，其他标的还包括国睿科技、四创电子、杰赛科技等。 自主可控板块调整后仍将成为本轮行情的关键主线。 7. 其次，介绍具有确定性业绩支撑的总装类企业，如中航沈飞、内蒙一机、中航飞机、中直股份等。 大飞机产业链标的还包括中航光电、中航机电、中航电测等。 8. 民从军方面，关键介绍和而泰（军用射频芯片，5G毫米波频谱将发布）、中海达（海军导航高精度定位和无人驾驶）、高德红外（反坦克导弹批产）、景嘉微（军机显控芯片）等标的。 9. 港股方面，重点介绍中航科工。 风险提示：市场风险偏好或许出现变化；行业政策或许不如预期。