潍柴动力 业绩高增彰显龙头潜力 短期坚定不改终年向好趋向 (潍柴动力业绩亮眼)

2024年7月14日，（000338.SZ；02338.HK）公布业绩预增公告。公告显示，2024年上半年，潍柴动力估量成功归母净利润约人民币54.6-62.4亿元，同比增长40%-60%；扣非后归母净利润约人民币50.6-57.8亿元，同比增长40%-60%，超出市场预期。

依据地下披露信息，业绩高增关键是得益于公司积极推进业务和产品结构优化，强化落实降本增效措施，盈利才干清楚增强，业绩成功同比大幅增长。

中心主业奉献增量，盈利才干继续增强。2023年下半年以来，自然气重卡需求迎来新一轮暴跌。作为深耕自然气发起机市场25年，具有60%以上市占率的龙头企业，潍柴动力成为最大的受益者，推进其业绩继续向好。行业专家估量，油气价差依然稳如泰山，加气设备逐渐完善，自然气重卡照旧有较大增长机遇，浸透率有望坚持稳中有升，对潍柴动力未来业绩增长提供有力支撑。

重卡行业仍处相对底部，中期景气上升上传。内需底部复苏叠加出口继续高景气，重卡行业有望迎来继续上传阶段。资本市场以为，2017-2021年内需销量终年高居百万辆以上，经验7-8年时期将逐渐进入置换高峰期，交通运输部、国度发改委、财政部近日公布大规模设备升级七大执行，将撑稳健卡内需恢复至80-90万辆中枢。预测，性价比支撑出口终年增长逻辑，卡车出口在中南美及“一带一路”地域有望坚持良好态势，并逐渐打破其他市场，出口增长或将翻开中国品牌第二增长曲线。

股权处分目确实立，指引未来增长潜力。潍柴动力于2023年推出A股股权处分方案，目的2024年至2026年营业支出区分不低于2102/2312/2589亿元，销售利润率区分不低于8%/9%/9%，彰显出公司对未来业务展开的决计。动力系统、商用车、农业装备、智慧物流等多业态协同展开共振向上，市场明晰擘画未来业绩增量。

低估值、高股息，同时有稳如泰山向好的业绩和微弱现金流加持，潍柴动力估值处于相对底部，具有终年增长潜力。