英伟达或将引爆四大细分畛域 7月A股反弹可期 人民币汇率企稳预期渐强 (英伟达回应)

盘面观察

6月28日，上半年A股收官战，指数放量冲高回落、涨跌不一，个股分化。三市共成交7059亿，较上个买卖日放量700多亿；共有3035股收涨。截止收盘，沪指涨0.73%，深成指跌0.01%，守业板指跌1.16%。

战略研判

市场冲高回落、热点分化。局部蓝筹继续被抱团，、等再创历史新高，大涨6.5%。铜缆、船舶制造、消费电子、电网设备等板块领涨。证券板块午后跳水连累指数，领跌；数字人民币、物业治理、酿酒、AI语料、传媒等板块领跌。

市场依然存量博弈为主，场内资金抱团以长江电力为首的局部蓝筹，拉动了沪指反弹；关于其它局部板块个股构成了必定的抽血压力，造成市场分化。

展望后市：机构估量7月央行或将降准，叠加三中全会的政策利好预期，市场有望逐渐筑底、企稳反弹。

方向：军工板块。近期，地缘方面的事情始终，大国博弈加剧是常年趋向，同时，思考到下半年随着美国大选邻近，打“中国牌”的预期将升温。关于中国来说，敌对须要捍卫，放大国防投入是必选项，军工行业常年趋向向好。

市场热点

“史上最成功的产品”！继续供不应求

英伟达或将引爆四大细分畛域

据媒体，英伟达首席口头官黄仁勋于美国外地期间6月26日在股东大会上谈及最新产品Blackwell，他示意，“Blackwell架构平台或者是咱们史上最成功的产品。”他还说，这也或者是电脑史上最成功的产品。

搭载Blackwell架构的“地表最强AI芯片”GB200主机，将从9月起陆续量产，带动Blackwell关系产业链放量！

Blackwell平台包含最新一代的B200芯片、第二代Transformer引擎、第五代NVLink、RAS引擎、安保AI、解紧缩引擎六项外围改革性翻新。Blackwell GPU共有2080亿个晶体管，由两个驳回台积电4NP工艺制造的die组成，可以提供20petaFLOPS的FP4功能。

基于新一代AI芯片架构Blackwell的超级芯片GB200，具有超强的计算才干，为人工默认工厂提供比前几代更丰盛、更完整的处置方案，预示着各个畛域人工默认新时代的来到。

据英伟达报道，亚马逊、戴尔、谷歌、微软、特斯拉、OpenAI、Meta等世界AI顶级客户均方案驳回Blackwell。

以后，英伟达Blackwell芯片产能正满负荷运行，H200和Blackwell芯片供应远不迭需求，这种形态或将继续到2025年，估量在2025年年报中会看到少量的Blackwell芯片支出。

随着Blackwell的出货，关于国际产业链来说，四类企业有望受益：

1）HBM产业链。Blackwell GPU驳回HBM3E，黄仁勋示意正在对三星的HBM3E做认证，并方案在未来经常使用三星的HBM3E。

2）先进封装。黄仁勋示意往年对CoWoS的需求十分高。台积电方面示意，2024年底将成功CoWoS封装产能的翻倍增长。

3）液冷。GB200 NVL72系统具有液冷设计，进水25°℃出水45°C。随着主机算力单体规模越来越大，风冷技术趋于才干下限，液冷将成为AI基础设备配套的关键处置方案。

4）铜缆。GB200NVLink Switch和Spine由72个Blackwell GPU驳回NVLink全互连，具有5000根NVLink铜缆（算计长度超2英里）。

展望后市，英伟达AI主机“DGX GB200”下半年开局量产，目前初估明年量体将达4万台；另外，2025年，估量英伟达将推出BlackwellUltra GPU。

落脚到A股市场，关注HBM、先进封装、液冷、铜缆等产业链关系企业。

依据市场地下资料显示，关系概念股包含：等。

人民币汇率跌破7.3

企稳预期渐强

据新浪财经，人民币对美元汇率自6月初开局走弱，近日，离岸人民币对美元汇率盘中跌破7.3关口，创下年内新低。

6月来，人民币汇率继续走弱，两边价也创年内新低，关键受内外要素独特影响：

外部，“强美元”重现，6月美元指数涨超106关口，涨幅近两个百分点。一方面，只管6月如期不加息，但美联储表态偏鹰，点阵图暗示年内仅降息一次性，相较3月缩小2次；另一方面，欧洲多地降息，使得欧元疲软，推升美元主动走强。

外部，5月经济数据不迭预期，官网制造业PMI超预期走弱，当月披露的基建、地产投资仍在下滑，连累经济复苏预期。

值得留意的是，人民币汇率走弱之际，近期央行也在放大逆周期因子干预。6月28日，美元继续走强，但央行当日调低了两边价，显示政策维稳预期仍在。

展望后市，短期危险监禁充沛，美元继续大幅冲高或者性较小，人民币汇率企稳可期。中期层面，外部难有清楚变量，人民币汇率清楚的反转趋向仍需等到外部情势清朗，即美联储降息预期充沛，短期跟踪8月底的世界央行年会，届时美联储或监禁出更明晰的降息信号。

详细到A股市场，人民币汇率走势必定水平影响北向资金流向，近期随着人民币汇率走弱，北向资金大幅净卖出，但随着短期汇率预期企稳，净流出的趋向有望失掉改动。拉常年间周期，美联储降息趋向确定，人民币汇率仍具有反转基础，随着短期市场继续回调，留异常资偏好的外围资产（近期加仓电子、通讯等方向）低位规划时机。

依据市场地下资料显示，关系概念股包含：等。