以我为主 兴证战略 围绕十五五战略性规划 (以我为主是什么意思啊)

一、以我为主，围绕“十五五”战略性规划

我们在上周周报中判别，海外扰动影响最大的时辰或已逐渐过去，国际进入四中全会、三季报景气验证等积极要素密集催化的阶段，市场风险偏好有望抬升，关于科技生长景气主线的共识也有望再一次性性凝聚。而随着本周中美启动贸易谈判、美联储降息预期升温、四中全会积极定调未来五年高质量展开目的，这一趋向有望继续强化。

首先，中美启动贸易谈判、美联储降息预期强化，海外扰动最大的时辰或已逐渐过去。一方面，中方代表确认于10月24日至27日赴马来西亚与美方举行经贸商量。另一方面，美国9月CPI数据低于预期，反映通胀压力仍相对可控，市场以后预期美联储年内大约率降息两次，奠定全球宽松环境。

更关键的是，“十五五”公报关于未来五年政策定谐和高质量转型的积极表述，有助于提振市场决计、凝聚市场共识，并进一步夯实了本轮行情向好的中终年叙事。我们此前总结本轮市场向好的中终年叙事，在于市场关于大国崛起、经济结构性转型的决计和决计。本次“十五五”公报的定调进一步夯实了这一终年逻辑，有助于明白预期、提振决计、凝聚共识：

政策定调方面，本次公报的措辞表现出的积极自信和主举措为的态度，在战略层面上有助于提振市场关于未来大国崛起的决计。针对“十五五”时期的展开环境，初次提出要在“面对风高浪急甚至惊涛骇浪的严重考验”时，“以历史主动精气克难关、战风险、迎应战”，标明未来政策将在更多范围采取愈加积极态度、主举措为，这一政策基调将有效提振市场关于未来大国崛起的决计。

结构性转型方面，“十五五”时期对科技展开的战略位置清楚抬升，未来五年将是我国迈向科技强国的关键阶段，有望进一步凝聚市场关于科技生长景气主线的中终年共识，并为行情向纵深分散提供新方向。公报将“科技自立自强水平大幅提高”写入展开目的，关于科技创新的注重抵达新高度，并将科技创新外延进一步明白为“原始创新”、“自主创新”、“关键中心技术攻关”、“科技创新与产业创新深度融合”，关于科技和产业的目的要求逐渐深化。未来科技和产业化引领我国经济结构性转型的展开途径逐渐明晰，将进一步凝聚市场关于科技生长景气主线的中终年共识。详细方向上，10月24日公布会上提到的包括、、航空航天、等战略性新兴产业，、生物制造、氢能和核聚变能、、具身自动、第六代移动通讯等未来产业，、、高端仪器等关键中心技术攻关，“+”为代表的科技产业融合，以及配套、、数据等高效供应。这些详细方向的指引有望推进本轮科技生长行情继续向纵深分散归结。

因此，随着中美启动贸易谈判、美联储降息预期强化，海外扰动最大的时辰或已逐渐过去；更关键的是“十五五”公报积极定调提振决计、凝聚共识、夯实本轮行情向好的中终年叙事，后续仍应以我为主、围绕“十五五”战略性规划。结构上，前期避险买卖带来的“再平衡”带动结构上的性价比疑问逐渐消化后，景气优点、产业趋向与政策支持叠加，以积极挖掘科技生长产业机遇为主，注重AI、、。

二、重点关注：AI、军工、创新药

（一）AI：以AI产业链为抓手，规划全球景气共振、自主可控与产业创新

首先，阅历前期调整消化，以后TMT与全A的滚动40日收益差已回落至合理水平，细分方向拥堵度压力清楚回落，景气优点和产业趋向有望再次成为板块定价的中心。

其次，“十五五”公报在科技创新部分重点强调“关键中心技术攻关”、“科技创新与产业创新深度融合”，结合公布会上提及的集成电路、人工自动+、算力算法等详细方向，我国以AI产业链为抓手推进大国竞争、自主可控、科技产业融合创新的展开途径逐渐明晰。

以后AI产业链中，重点关注全球景气共振的海外算力产业链、自主可控受益的国产算力链、以及具有创新落地潜力、行情外部分散受益的中下游运转：

海外算力：海外大厂继续加码资本开支，近期1.6T需求上修、三季报业绩继续验证全球算力需求共振下海外算力链景气确定性，明年景气仍有望减速，注重光模块、PCB等方向。

国产算力：自主可控逻辑最顺的方向，受益于AI运转创新带来的训练和推理侧需求，注重GPU、设备资料为代表的国产芯片产业链，以及产业链。

中下游运转：“科技创新与产业创新深度融合”，AI创新运转落地是大趋向。重点关注此前受压制较多、避险心境缓解和外部流动性宽松受益的港股互联网，景气具有确定性的，以及产业趋向下的、等。

（二）军工：国度战略部署受益行业，迎接“十五五”新一轮景气周期

以后军工产业链细分方向拥堵度已回落至低位，作为国度战略部署亲密相关的行业，“十五五”有望迎来β+α共振的新一轮景气周期：

一方面，对内“五年方案”接壤节点叠加对外全球竞争力优化，军工行业新一轮订单开释的预期增强，是“十五五”时期军工产业链基本面继续改善的β支撑：

对内，军任务为强方案性行业，五年规划关于行业景气和市场预期有着关键影响。参考历史阅历，从五年规划启动编制，到正式落地的第一年，军工行业的超额收益通常较为清楚。“十五五”时期作为大国博弈、全球竞争力优化的关键阶段，关于军工表述的战略性高度清楚优化。随着军队树立“十四五”规划行动已进入才干集成交付关键期、叠加“十五五”规划编制推进、落地，行业未来三到五年的展开指引将逐渐明晰，前期积压的下游需求有望迎来大幅开释。随着新一轮订单周期开启，有望推启动业全体景气复苏。

对外，以后全球面临百年未有之大变局，全球军备竞赛拉开帷幕。随着我国武器谢全球继续展现弱小竞争力，中国在国际军贸中的市场空间有望进一步翻开。2月以来，特朗普政府关税战更新，印巴、中东等全球地缘政治缓和情势加剧，各国政府均在提高对国度安保的注重水平，全球军备竞赛序幕正在拉开。随着去年末我国六代机亮相、3月我国军舰绕澳大利亚环行展现，到二季度的台海结合演练、歼10CE在印巴抵触中大放光荣，中国武器继续展现全球竞争力。地缘抵触背景下国度安保牵引终年军贸需求，中国在国际军贸中的市场空间有望进一步翻开。

（三）创新药：心境消化已较为充沛，BD和全球宽松驱动重估

阅历8月以来的震荡整固后，创新药产业链拥堵度已降至低位，是以后景气生长主线中心境消化已较为充沛的细分方向，后续有望回归基本面逻辑。

创新大周期下，多家创新药企产品获批上市销售，产业链逐渐进入商业化阶段，龙头业绩已迎来开释，三季报有望继续验证产业链景气。25H1，以、、为代表的创新药产业链龙头公司均有亮眼业绩表现。在新技术创新药和潜力大单品驱动下，企业多年来的投入迎来收获，产业链正在进入新一轮业绩开释期，三季报有望继续验证产业链景气。

重磅种类密集落地、企业减速、海外货币宽松、国外交策友好，板块估值重塑仍在半途。一方面，近期密集落地的BD买卖验证国际药企全球竞争力继续增强，目前可以预期仍有较多优质国产创新药种类有潜在出海机遇，构成的催化值得等候；另一方面，创新药作为流动性敏感种类，美联储新一轮降息周期发明估值抬升环境，近期美股医药股表现亮眼，有望逐渐构成映射。同时，国外交策继续友好，Q4将进入国外交策落地期，包括医保目录调整等。

风险提示

经济数据坚定，政策宽松低于预期，中美贸易摩擦更新，美联储降息不及预期等

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怎样的广告标语是最好的

品牌是复合多元的，品牌笼统（或品牌的市场笼统）要求从品牌的产品笼统、技术笼统、服务笼统、企业笼统、公关笼统等几个层面整合传达，最后在受众的需求百宝箱中沉淀构成品牌的忠实度和好感度。 所以诸多笼统的广告语是不同的，相反的只是品牌的中心价值。 一、 什么是广告语？ 中肯地讲，我以为广告语就是品牌标语，他不是别的什么东东，亦即品牌Slogan，是该品牌的主张或承诺。 尊崇的学院派巨匠们把广告作品中一切触及到的广告文案，统统称为广告语，理想状况是在大部分状况下这些所谓的“广告语”仅仅只是一些平面作品的标题或影视作品的旁白、独白一类的东东而已，就这件事巨匠们有失严谨，误人误己啊！ 品牌Slogan在相当长的时期内，是经过传达积聚来成功认知的，具有一定的稳如泰山性、识别性。 品牌广告语普通状况之下都很繁复、短小、精练，字数控制在7 --10个字左右，诉求方向上集中在品牌的主张、承诺或抵消费者的利益点层面。 通常状况下都会和品牌的LOGO组合运行或独自运行，或许以固定的方式出如今电视广告的开头，Campening稿的相对固定的位置等等相关的物料上。 二、广告语的分类 目前普遍见到的广告语按性质功用可分为五大类别：品牌广告语、品类广告语、产品广告语、服务广告语、企业广告语。 这五类广告语，各伺其职，相得益彰，在整合营销传达中互为奇正，力所不及。 1、品牌广告语，就是该品牌在市场行销时的主张、承诺，普通比拟繁复、短小、精练、有外延，有一定的外延深度和广度，容易与目的受众共鸣、有通感，富有哲理和人文气息，极具亲和力。 通常状况下都会统领品类广告语、产品广告语、服务广告语，而他们只是品牌广告语的另一种诠释和延伸。 比如海尔的“真诚到永远”，网通的“由我天地宽”，中国移动的“沟通从心末尾”，美的的“原来生活可以更美的”、拉芳的“爱生活，爱拉芳”如此等等。 2、品类广告语，就是该品牌同一产品不同系列或品牌在多元化开展战略下，企业猎涉到其他的业务范围所消费的产品的广告语，是主品牌的延伸，致而构成互补格式。 还是以海尔为例：海尔品牌的广告语是“真诚到永远”，同时又是该企业的广告语。 详细到各种品类：海尔洗衣机：“海尔洗衣机，专为你设计”。 海尔冰箱： “海尔冰箱，为你着想”。 海尔空调：“海尔空调，永创新高”。 海尔燃气灶：“海尔燃气灶，安保最关键”。 海尔洗碗机：“享用生命，享用安康。 ”我曾服务过的小天鹅品牌广告语是“一心一意小天鹅” ，小天鹅洗衣机的广告语“精心发明，为你做到”。 3、产品广告语，大部分状况下是以产品上市推行主题或该产品的卖点的面目出现的。 比如海尔金王子无霜系列冰箱的广告语（推行主题）：“智高一筹，天下无霜”。 海尔金王子浅笑系列冰箱的广告语（推行主题）：“浅笑金王子，浅笑好生活”。 小天鹅直频洗衣机的产品广告语是“直频科技，奔腾洗濯”，小天鹅台式WQP4-4161洗碗机的产品广告语是 “强磁洗碗机，灵巧更洁净”，惠而浦雅典娜系列的推行主题：“洗衣新丝路”。 我们服务的创维安康逐行系列电视则以：“安康新规范，逐行微风暴”来诉求。 4、服务广告语是品牌或企业赋予产品的附加值，普通都以专业承诺的方式出现。 海尔品牌共同的服务广告语：“只需您打一个电话，其他的事我们来做”。 摩托罗拉的“MOTO呵护，全心照顾”，2003年创维集团新推出的服务广告语是“创维金牌服务，做好每一步”，小天鹅的“浅笑之心，贴心服务”，诺基亚的“专业专注，全心服务”，伊莱克斯的“为您满意，尽心竭力”等等。 5、企业广告语是以企业的目的、主张为诉求着眼点的，在一定水平上是为主品牌背书，有的企业广告语和品牌广告语是同一的。 比如中国移动的“沟通从心末尾”、海尔的“真诚到永远”等等既是品牌广告语又是企业广告语。 拉芳的“拉芳出品，优质保证”，宝洁的“宝洁公司，优质产品”，西门子的“出色表现，如你所愿”仅仅是企业广告语。 理想上，在实践作业中不一定非要如此操作，但我置信方法比知识更关键，灵敏的量体裁衣还是必要的。 三、广告语的撰写——好广告语是一把金钥匙好了，前面的观念只是一个暖身阶段，上方我们看到的，将是真刀真枪的广告语创作正题。 上方我们先来看品牌广告语的创作。 营销就是传达。 所以，品牌广告语就是品牌在市场营销传达中的口号、主张和宣传主题及理念，包括品牌定位。 品牌的一切主张或理念就是经过品牌广告语来承载的、表现的。