广东抽蓄进入现货买卖 信达证券 国度动力局召开油气勘探开发任务会 (广东计划建设的抽水蓄能电站)

媒体得知，宣布研报称，广东抽蓄进入现货买卖；国度动力局召开2024年鼎力优化油气勘探开发力度任务推进会，强调要放慢树立油气勘探开发基地、放慢打破万米级深地等关键通常与技术难题。国际历经多轮电力供需矛盾缓和之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾缓和的态势下，煤电高峰价值凸显；电力市场化改造的继续推进下，电价趋向有望稳中小幅下跌，电力现货市场和辅佐服务市场机制有望继续推行，容量电价机制正式出台，明白煤电基石位置。此外，随同着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协通常履约率有望边沿上升，煤电企业的本钱端较为可控，未联系力运营商的业绩有望大幅改善。

本周市场表现：截至7月12日收盘，本周公用事业板块下跌0.4%，表现劣于大盘。其中，电力板块下跌0.39%，燃气板块下跌0.09%。

电力行业数据跟踪：

动力煤多少钱:动力煤多少钱周环比下跌。截至7月12日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价851元/吨，周环比下跌9元/吨。截至7月12日，广州港印尼煤(Q5500)库降价924.59元/吨，周环比下跌11.53元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库降价921.62元/吨，周环比下跌10.22元/吨。

动力煤库存及电厂日耗：内陆电厂煤炭库存周环比上升，港口及沿海电厂库存周环比略降。截至7月12日，秦皇岛港煤炭库存567万吨，周环比降低31万吨。截至7月11日，内陆17省煤炭库存9239.35万吨，较上周介入151.0万吨，周环比上升1.66%；内陆17省电厂日耗为343.3万吨，较上周介入6.8万吨/日，周环比上升2.02%；可用天数为27.1天，较上周降低2.6天。截至7月11日，沿海8省煤炭库存3722.5万吨，较上周降低23.4万吨，周环比降低0.62%；沿海8省电厂日耗为221.7万吨，较上周介入0.8万吨/日，周环比上升0.36%；可用天数为16.8天，较上周降低0.2天。？水电来水状况：截至7月11日，三峡出库流量31000立方米/秒，同比上升200.97%，周环比上升123.02%。

重点电力市场买卖电价：1）广东电力市场：截至7月5日，广东电力日前现货市场的周度均价为332.16元/MWh，周环比上升2.86%，周同比降低15.7%。截至7月5日，广东电力实时现货市场的周度均价为278.87元/MWh，周环比降低10.08%，周同比降低26.0%。2）山西电力市场：截至7月11日，山西电力日前现货市场的周度均价为343.71元/MWh，周环比上升6.96%，周同比上升2.3%。截至7月11日，山西电力实时现货市场的周度均价为348.64元/MWh，周环比上升8.53%，周同比上升5.3%。3）山东电力市场：截至7月11日，山东电力日前现货市场的周度均价为339.40元/MWh，周环比降低7.08%，周同比降低41.6%。截至7月11日，山东电力实时现货市场的周度均价为330.80元/MWh，周环比上升7.01%，周同比降低4.3%。

自然气行业数据跟踪：

国际外自然气多少钱：美国HH多少钱周环比上升，欧洲及中国现货价周环比略降。截至7月12日，上海石油自然气买卖中心LNG出厂多少钱全国指数为4534元/吨，同比上升10.80%，环比上升0.78%；截至7月11日，欧洲TTF现货多少钱为9.94美元/百万英热，同比上升7.8%，周环比降低4.6%；美国HH现货多少钱为2.13美元/百万英热，同比降低19.6%，周环比上升8.1%；中国DES现货多少钱为11.95美元/百万英热，同比上升9.4%，周环比降低0.7%。

欧盟自然气供需及库存：2024年第27周，欧盟自然气供应量54.9亿方，同比降低14.6%，周环比降低2.4%。其中，LNG供应量为18.0亿方，周环比上升1.0%，占自然气供应量的32.9%；出口管道气36.9亿方，同比上升4.1%，周环比降低3.9%。2024年第27周，欧盟自然气消费量（信达证券预算）为33.9亿方，周环比降低2.8%，同比降低21.0%；2024年1-27周，欧盟自然气累计消费量（信达证券预算）为1652.0亿方，同比降低4.3%。

国际自然气供需状况：2024年5月，国际自然气表观消费量为355.80亿方，同比上升6.4%。2024年5月，国际自然气产量为202.70亿方，同比上升6.9%。2024年5月，LNG出口量为657.00万吨，同比上升2.5%，环比上升5.6%。2024年5月，PNG出口量为477.00万吨，同比上升12.8%，环比上升17.2%。

本周行业重点资讯：

1）广东省动力局、国度动力局南边监管局关于印发广东省抽水蓄能介入电力市场买卖实施计划的通知:实施计划详细为：1、中终年电能量买卖:抽水蓄能可自主选择介入年度、月度、多日(周)等周期的中终年买卖，出售或购入电量。2、现货电能量买卖:抽水蓄能“报量报价”全电量介入现货市场，以单机或全厂为最小单位介入优化出清。3、买卖结算：抽水蓄能电能量买卖电费按“日清月结”方式结算，抽水蓄能现货市场抽水、发电多少钱均采纳所在节点的分时电价。2）国度动力局召开2024年鼎力优化油气勘探开发力度任务推进会：会议强调，要放慢树立油气勘探开发基地、放慢打破万米级深地、千米级深水、纳米级十分规和老油气田高效开发关键通常与技术难题。放慢绿色转型，推进油气勘探开发助力“双碳”目的成功。

投资倡议：

1）电力：国际历经多轮电力供需矛盾缓和之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾缓和的态势下，煤电高峰价值凸显；电力市场化改造的继续推进下，电价趋向有望稳中小幅下跌，电力现货市场和辅佐服务市场机制有望继续推行，容量电价机制正式出台，明白煤电基石位置。双碳目的下的新型电力系统树立或将继续依赖系统调理手段的丰厚和投入。此外，随同着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协通常履约率有望边沿上升，信达证券判别煤电企业的本钱端较为可控。展望未来，信达证券以为电力运营商的业绩有望大幅改善。倡议关注：全国性煤电龙头：、、等；电力供应偏紧的区域龙头：、、、等；水电运营商：、、、等；同时，煤电设备制造商和灵敏性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启，设备制造商有望受益标的：；灵敏性改造有望受益标的：、、等。

2）自然气：随着抢先气价的回落和国际自然气消费量的恢复增长，城燃业务有望成功毛差稳如泰山和售气量高增；同时，拥有低本钱长协气源和接纳站资产的贸易商或可依据市场状况自主选择扩展出口或掌握国际市场转售机遇以增厚利润空间。自然气有望受益标的：、。

风险原因：微观经济下滑形成用电量增速不及预期，电力市场化改造推进缓慢，电煤长协保供政策行动力度不及预期，国际自然气消费增速恢复缓慢。