台积电营收大增30% 先进制程助推营收超预期 (台积电营收2021)

由于美国关键科技公司继续投入数十亿美元用于押注，台积电(TSM.US)报告称其第三季度销售额同比增长了30%。截至9月的三个月内，公司营收总计抵达9,899亿新台币，高于剖析师平均预期的9,628亿新台币。得益于继续的AI热潮，这家亚洲市值最高的公司往年股价已累计下跌逾越30%。

虽然市场近期增长乏力，但台积电向更工艺的转变，正在使其销售的每一单位芯片都愈加有利可图。在AI范围，从英伟抵达OpenAI的美国科技公司正在破费数十亿美元来构建其才干，台积电高管将此视为一个关键的终年增长驱动力。虽然有人担忧这些公司近期达成的“循环买卖”正在制造一个微小泡沫，但台积电最新的销售数据标明，AI需求目前依然稳如泰山。台积电定于10月16日发布其完整的第三季度财报。

半导体下半年还会涨吗

目前无法明白判别半导体下半年能否会涨，但2025年下半年行业有望延续复苏态势，存在结构性时机。

从积极因历来看，有诸多方面支撑半导体行业的开展。 中心驱动要素上，AI算力需求迸发，2025年AI主机出货量估量增长50%，带动高性能GPU、存储芯片需求激增，相关产业链企业业绩弹性清楚；国产替代减速，在政策支持与技术打破下，国产GPU等范围市场份额优化；行业周期复苏，全球半导体已从下行周期进入复苏阶段，2025年Q2全球销售额同比增长18.8%，晶圆代工产能应用率上升，库存去化至安康区间。

关键数据与事情也验证了复苏动能。 企业业绩与订单表现良好，台积电上调2025年营收增速至30%，寒武纪等国产AI芯片厂商营收同比增长超40倍，存储芯片多少钱估量Q3环比下跌5%-15%；技术迭代推进，台积电2nm工艺下半年量产，CPO板块因算力需求维持高景气度，头部公司业绩有望超预期。

不过，行业也存在潜在风险。 传统消费电子或许“旺季不旺”，部分范围需求受关税政策扰动；AI芯片供应瓶颈与技术迭代或许引发短期动摇。 所以投资半导体需结合细分范围景气度与公司基本面灵活评价，重点可关注AI算力、存储芯片、设备资料国产替代、先进封装等方向。

华尔街剖析师对台积电股票的影响

华尔街剖析师经过评级调整、目的价变化及市场趋向解读，对台积电股票发生短期多少钱动摇引导与常年投资价值锚定的双重影响。 2025年以来，剖析师普遍认可其技术壁垒与AI需求红利，但地缘政治风险与短期业绩扰动造成评级分化，推进股价在动摇中出现结构性时机。 一、剖析师评级与目的价调整直接影响短期股价1. 高盛等机构的评级举措：2025年8月，高盛维持台积电“买入”评级，但将美股目的价从259美元下调至222美元，反映对CoWoS封装出货量放缓及地缘风险的担忧。 这一调整造成股价在报揭发布后3个买卖日内下跌4.2%，显示机构观念对市场心情的即时冲击。 2. 目的价分歧与市场动摇：虽然高盛下调目的价，摩根士丹利等机构仍维持240美元以上的失望预期，以为AI驱动的先进制程需求将支撑常年增长。 目的价区间差异（222-260美元）使股价在2025年二季度出现15%的震荡幅度，动摇率较历史均值优化30%。 二、中心逻辑：技术壁垒与市场位置构生常年投资支撑1. 先进制程与封装技术垄断：剖析师强调台积电3nm/5nm制程占全球产能的74%，2025年二季度代工市场份额飙升至38%（Counterpoint数据），较去年同期优化7个百分点。 高盛报告指出，其CoWoS封装技术满足英伟达GPU等AI芯片需求，奉献HPC业务60%的支出占比。 2. 财务表现验证竞争力：2025年中期报告显示，台积电营收同比增长40%，净利润增速达60%，毛利率打破58.7%，创历史新高。 自在现金流掩盖资本支出116.6%，为技术研发与产能扩张提供充足资金，剖析师普遍将其视为“半导体行业现金流之王”。 三、风险提示：地缘政治与短期需求扰动成关键分歧点1. 供应链地域集中风险：晨星剖析师指出，台积电90%产能集中于中国台湾地域，美国对华芯片设备出口限制更新后，需紧急囤积零部件以应对潜在断供。 2025年9月美国撤销设备豁免权后，股价单日最大跌幅达5.8%，反映市场对地缘风险的敏感度。 2. AI需求周期性动摇：高盛下调目的价的中心依据包括CoWoS出货量预测下修，部分剖析师担忧AI主机机架供应限制或许造成2025年Q3先进制程订单环比下滑10%-15%。 但Counterpoint预测，三季度晶圆代工支出仍将坚持中等个位数增长，显示行业对常年需求的决计未改。 四、投资战略建议：短期动摇与常年价值的平衡1. 机构投资者的操作途径：剖析师建议，短期投资者可关注地缘风险缓解后的反弹时机，如台积电减速美国亚利桑那工厂树立进度或许带来的心情修复；常年投资者则可逢股价回调至200美元以下增持，对应2026年PE仅18倍，低于行业平均22倍水平。 2. 关键目的跟踪：需重点关注季度CoWoS产能应用率（以后85%）、AI客户资本支出方案（如英伟达H200订单）及台湾地域地缘形势变化，这些要素将选择剖析师能否再次调整目的价区间。

台积电三季度盈利超预期，风景之下隐患重重，与Intel之战在所难免

台积电三季度盈利超预期，但未来应战与Intel之战在所难免

台积电在2021年第三季度的盈利表现超预期，关键得益于全球芯片充足和iPhone13系列的热销。 但是，在这风景有限的面前，台积电也面临着多重隐患，与Intel之间的竞争更是日益剧烈。

一、台积电三季度盈利状况

台积电发布的2021年第三季度营收报表显示，其营收再创新高，到达4147亿元新台币。 这一效果的取得，一方面是由于全球芯片充足造成的市场需求激增，另一方面则是iPhone13系列搭载的A15处置器热销所带来的推进。 iPhone13系列的销售火爆，使得台积电在晶圆代工范围的需求继续旺盛，进而推进了营收的增长。

二、台积电面临的隐患

三、与Intel的竞争

四、结论

虽然台积电目前处于风景有限的时期，但未来几年的应战和隐患不容无视。 与Intel之间的竞争将是一场硬仗，尤其是在先进工艺和光刻机产能方面。 台积电要求坚持警觉，加大研发投入，优化本钱控制，以确保在剧烈的市场竞争中坚持抢先位置。 同时，国际也应增强在芯片制造范围的技术研发和创新，以增加对外部技术的依赖，优化国度全体的芯片制造实力。