泼天时机飙涨23.7%！芯片巨头终于等来 (泼天是什么意思)

admin1 2小时前阅读数 1 #美股

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2025年10月6日，关于终年在全球市场“屈居第二”的AMD而言，将是载入史册的一天。

据报道，全球第二芯片巨头公司AMD与巨头OpenAI正式官宣6吉瓦（GW）GPU部署战略协作，这不只需望为AMD带来数百亿美元支出，更以一份“近乎无偿”的股权绑定协议，让市场看到了这家芯片巨头打破英伟达垄断、重塑AI行业格式的心愿。

信息一出，AMD美股以飙升超37%收盘，市值一度打破至3679亿美元，尽管盘中震荡回落，但仍收涨23.71%。更夸张的是，大批AMD的看涨期权也因此鸡犬升天，一些本周的期权收盘时涨幅甚至高达上千倍，即使收盘也有数百倍的涨幅。

自从在全球掀起资本狂欢巨浪以来，英伟达、博通、甲骨文等一众科技巨头的纷繁迎来各自的“泼天时机”，唯独AMD迟迟列席。

现在，这个AMD等候已久的“泼天时机”，终于照进了理想。

一份双赢的超级订单

此次协作之所以被市场绝后关注，中心在于其打破了传统“供应商-客户”的浅层相关，经过“算力部署+股权绑定”的双重纽带，将AMD与OpenAI的利益牢牢捆绑在一同。

从协作框架来看，双方的商定明晰且极具冲击力。

依据协议，OpenAI方案在未来数年外部署总计6吉瓦的AMD GPU算力（AMD要给OpenAI提供数十万块人工自动芯片）——若按以后AI芯片单价测算，仅配件推销就将为AMD带来数百亿美元支出。

更关键的是，部署节拍明白：首批1吉瓦算力将于2026年下半年启动，这意味着AMD的支出兑现并非“画饼”，而是有明白的时期节点支撑。

而真正让市场沸腾的，是双方的股权绑定设计。AMD向OpenAI授予了一份非凡的“认股权证”：OpenAI可在未来5年内，以每股0.01美元的意味性多少钱，置办AMD至少1.6亿股一般股。若完全行权，OpenAI将持有AMD约10%的股份，成为关键股东。

这种近乎无偿的股权授予，看似AMD吃亏，实则是一场精准的战略博弈——经过让渡部分股权收益，AMD锁定了OpenAI这一“生成式AI时代的旗舰客户”，既确保了协作目的的落地，也为AMD的终年价值增长划定了途径。而OpenAI也以最低本钱取得了芯片供应商的深度支持，构成一荣俱荣的共生相关。

从行权规则来看，OpenAI要拿到这10%的股权，肯定跨过两道“门槛”。第一道是芯片部署里程碑：首批认股权证需在“1吉瓦算力完一切署”后才干失效，后续批次则要等到“6吉瓦算力落地+关键技术/商业目的达成”。这一条件直接将OpenAI的股权收益与通常推销行为挂钩，防止了“股权到手、协作缩水”的风险，确保AMD能实真真实拿到算力订单。

第二道门槛则与AMD的市场价值直接相关：部分认股权证的行权，要求AMD股价抵达600美元——这一目的较协议发布前164.67美元的收盘价，意味着近265%的涨幅。

这一设计可谓“神来之笔”：一方面，它倒逼AMD肯定经过技术迭代、市场拓展成功业绩增长，才干让OpenAI拿到股权收益；另一方面，也向市场传递了AMD对自身终年价值的决计——若能达成600美元股价目的，公司市值将打破万亿美元，跻身全球科技巨头行列。

值得留意的是，这份认股权证的有效期长达5年（至2030年10月5日），为双方协作预留了充足的落地时期，也让AMD有足够空间兑现“从AI芯片二线厂商跃升至头部玩家”的承诺。

AMD的机遇，不止于数百亿支出

关于AMD而言，此次协作的意义远不止“数百亿美元支出”那么方便。

在过去数年的AI芯片市场，英伟达仰仗CUDA生态的垄断位置，占据了超80%的市场份额，AMD则终年处于“追逐者”角色——2025年AMDAIGPU支出估量仅为65.5亿美元，有余英伟达的十分之一。而与OpenAI的协作，恰恰成为AMD打破这一僵局的“破局点”。

首先，OpenAI的“旗舰客户背书”，将彻底改动市场对AMDAI芯片的认知。作为生成式AI的“领头羊”，OpenAI的算力推销选择具有极强的行业风向标意义。此次选择AMD的Instinct系列芯片，相当于为其产品性能与牢靠性“盖章认证”，后续互联网公司、云服务商等客户大约率会跟进推销，协助AMD加快翻开市场。

其次，协作将减速AMD的技术迭代。6吉瓦算力的部署需求，意味着OpenAI会与AMD深度协同，共同优化芯片架构与软件生态——这不只能优化AMD芯片的性能，更能补偿其在软件生态上与英伟达的差距。终年来看，这种“客户驱动的技术迭代”，将协助AMD构建起更具竞争力的产品体系。

更关键的是，此次协作让AMD在AI行业的“供应链话语权”大幅优化。此前，OpenAI的算力推销简直完全依赖英伟达（双方曾签署1000亿美元协议），而此次引入AMD作为“双中心供应商”，意味着AMD将与英伟达相提并论，共同分享AI算力迸发的红利。这种“从替代者到中心同伴”的身份转变，才是AMD此次机遇的中心价值。

当然，在市场狂欢的面前，此次协作也暴显露AI行业真正出现的一些隐忧。

最突出的是AI“闭环经济”的集中化风险。从此次协作来看，资本、股权、算力正一直向少数头部公司集中：OpenAI提出算力需求，英伟达、AMD提供芯片，甲骨文等公司树立，构成了一个“头部企业相互绑定、利益循环”的生态。

这种方式尽管能减速技术落地，但也意味着风险的高度集中——若OpenAI的商业化不及预期，或AMD的芯片出现技术疑问，整个链条都或许遭到冲击，而AMD作为“新晋玩家”，抗风险才干仍需考验。

其次是本钱回收的可继续性疑问。无论是OpenAI的千亿级算力推销，还是AMD的芯片研发投入，都要求巨额资金支撑。

目前，AI行业的商业方式仍以“烧钱换规模”为主，商业化变现速度远滞后于基础设备投入。

关于AMD而言，尽管此次协作带来了数百亿美元的支出预期，但这些支出需分多年兑现，且依赖OpenAI的继续推销。

若未来AI行业出现“降温”，或OpenAI增添算力预算，AMD的支出增长将面临压力。

此外，英伟达不会坐视AMD抢占市场份额，也有或许在后续会经过降价、推出新一代芯片等方式回击。而仰仗英伟达的芯片性能、产能规模和供应链体系的各种优点，假设想要挤压AMD的市场空间也不会是太难的事情。当然，从法律对反垄断制约和黄仁勋集团的性情来看，英伟达或许不会对此过于“用力”。

结语

关于AMD而言，与OpenAI的协作无疑是一场“泼天的机遇”——它不只带来了短期的股价暴跌和支出预期，更让公司在AI芯片市场取得了与英伟达同台竞技的资历。但机遇面前，是技术、市场、本钱的多重考验。

未来数年，AMD能否将这份“机遇”转化为终年竞争力，关键在于两点：一是能否按方案成功6吉瓦算力的芯片交付，兑现技术承诺；二是能否借助OpenAI的背书，加快拓展客户，构建起自己的软件生态。若能做到这两点，AMD有望真正打破英伟达的垄断，成为AI芯片市场的“破局者”；反之，这场“泼天时机”或许只是稍纵即逝。

或许，AMD的崛起会是全球AI芯片格式再次重塑的一个末尾。（全文完）

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