美国消费者决计降至五个月低点 政府关门风险加大美联储决策难度 (美国消费者决策机制)

依据美国谘商会周二发布的最新数据，9月消费者决计指数跌至94.2，较8月降低3.6点，远低于市场普遍预期的96。这一读数不只创下自4月以来最低水平，也凸显出在务工市场走弱、通胀居高不下以及政府关门风险迫近的背景下，消费者心态愈发软弱。

谘商会报告显示，消费者对“现况”的评价清楚好转，对商业环境的评价大幅回落，务工市场的感知亦继续低迷。权衡“现况”的指数已跌至一年新低，显示群众对经济现状的决计正加快衰退。详细来看，以为务工机遇“充足”的受访者比例降至26.9%，较上月增加逾越3个百分点；而以为务工“难找”的比例维持在19.1%。

谘商会资深经济学家Stephanie Guichard指出，消费者对商业条件的判别在近几个月清楚转弱，对务工机遇的看法已延续九个月好转并创多年新低。这一状况与美国经济复苏放缓、家庭支出面临压力的理想相照应。

周二，劳工部最新数据显示，美国8月份职位空缺小幅介入至723万个。但是，从同比角度看，职位空缺增加42.2万个，降幅达5.5%。这说明务工市场在全体上已从高点回落，企业招聘需求降低。

与此同时，休息力流动性削弱。8月的辞职人数增加7.5万。辞职率通常被视为权衡休息者对找到新任务的决计目的，其降低反映出休息者转岗的志愿削弱，进一步说明市场环境趋紧。

鲍威尔主席此前在宣布本月初降息时曾强调，美国休息力市场正在显露疲软迹象。他提到，若企业继续增加招聘，或许形成务工增长放缓甚至停滞。虽然如此，美联储外部对情势的看法并不完全分歧。波士顿联储主席柯林斯周二表示，她的基线预测并不以为休息力市场会清楚好转，但供认存在休息力需求有余、失业率上升的潜在风险。

在经济数据收回复杂信号之际，美联储的政策途径变得愈加敏感。市场普遍预期，美联储将在10月和12月区分降息25个基点，全年算计下调50个基点。但是，官员们的表态显示，他们在应对通胀与务工之间坚持慎重平衡。

目前，美国通胀率仍高于美联储2%的终年目的，部分源于特朗普政府大规模关税政策的影响。部分官员以为关税带来的物价冲击或许已基本消化，但风险并未完全消弭。同时，休息力市场疲软迹象加剧了降息的必要性。柯林斯强调，过度维持“平和紧缩”的货币政策立场有助于恢复物价稳如泰山，同时防止务工市场进一步好转。

加拿大皇家初级经济学家Mike Reid在一份研报中指出：“在高度依赖数据的环境下，假定美联储无法取得完整的9月经济数据，10月暂停降息的或许性将清楚介入。”

更令人担忧的是，美国政府关门风险迫近。若国会无法在9月30日午夜前经过暂时拨款法案，大批非中心政府机构将自愿停摆。美国三大统计机构，劳工统计局(BLS)、经济剖析局(BEA)和人口普查局(Census Bureau)已明白表示，若政府关门，经济数据将暂停发布。这意味着市场和政策制定者将面临“数据真空”。

若僵局无法化解，原定于本周五发布的9月非农务工报告将被推延，批发销售、消费者物价指数(CPI)、消费者物价指数(PPI)等关键数据也或许延后。这些数据关于美联储制定货币政策至关关键，缺失将削弱央行的判别力。历史阅历标明，2013年10月政府关门16天时期，BLS务工报告延迟至当月22日才发布。

在华盛顿，专制党与共和党围绕预算疑问的一致依然尖锐。众议院专制党首领Hakeem Jeffries周二在国会山台阶上抨击共和党增添医保资金，强调“我们是来援救美国人民的医疗保健”。他呼吁关闭增添、降低本钱，保证，并借助癌症幸存者和护士的发声加大言论压力。

当日，众议院虽未正式休会，但专制党人方案在冗长的方式性会议时期，试图推进表决他们偏好的资助法案。参议院方面，两党也在各自党团午餐会后召开资讯发布会，展现不同立场。晚间，参议院将就不同版本的暂时拨款案展开表决，但要取得跨党派60票支持难度极大。

由于白宫与国会指点层尚无会晤布置，特朗普总统的角色成为最后时辰能否达成妥协的关键。即使在午夜之后进入“技术性关门”，国会仍或许迅速采取措施恢复政府运作，但僵局拖延的政治风险与市场冲击不容低估。

美国政府面临再次“关门”的危机，仅剩两周时期，预算疑问仍未能处置。 两党分歧加剧，仅同意了十二项年度支出法案中的一项。 为了确保政府继续运营，国会需在10个任务日内经过暂时拨款法案。 但是，目前众议院两派共和党人已达成协议，为政府提供暂时资金，但参议院民主党对此持反对态度。 美银估量，本次政府“关门”的概率约为50%。 政府停摆将对美国经济和市场带来一定影响，但相比政府债务违约的影响较小。 经济专家剖析显示，政府停摆每继续一周，经济增长将降低约0.15个百分点。 政府关门时期，非必要员工将被放假，而执法人员、监狱员工、运输安保控制局员工、边境巡查队、林务局消防员和气候局预告员等被视为必要人员，将无薪任务。 强迫性支出将继续，包括社会保证、医疗保险和医疗补助。 政府关门的几率上升和相关不确定性，以及在校生存款归还的恢复，都是经济前景面临的额外下行风险。 但是，市场对此反响有限，政府关门往往继续时期较短，对经济增长的影响微乎其微。 值得留意的是，债务违约的经济影响或许远超政府关门。 美联储的任务难度或许因政府关门而更新，关键经济数据发布或将自愿推延。 政府关门将造成9月关键经济数据，如非农务工、PPI、CPI和三季度美国GDP等，或许不会如期发布。 这些数据关于美联储制定利率政策和市场剖析经济表现至关关键。 美联储向来强调依据最新数据做决策，因此政府关门或许造成决策环节愈加复杂。