再破例聊个行业 ETF盘前资讯

昨天市场表现不错，我昨天下午就在翻看哪些ETF涨得比拟好，发现有个新上市的农牧渔ETF（）。

之前就有读者问怎样看股，毕竟不是深度掩盖，我有点犹疑要不要聊，但前几周文章的反应挺不错，那今晚就再聊聊农林牧渔吧。

首先参与下范围，农牧渔ETF（159275）详细跟踪的是农牧渔指数，拉出前十大持仓就能发现，大部分都是猪肉股，因此中心要素还是“二师兄”。

猪周期是十分典型的周期赛道，而且这两年有出现些变化，值得聊聊。

最早的逻辑，就是猪肉股跟着猪价走，但这几年曾经渐渐没那么有效。

我特别翻阅了猪肉多少钱最强的那几年，即2019-2020年的外部聊天记载，事先有小同伴算了一笔账：

“如今（指2019年底）一公斤活猪售价抵达35元，但是本钱大约是11元，所以一公斤活猪的毛利就有24元。假定按一头猪100公斤算，也就是卖一头猪毛利高达2400元，平均毛利率为35.6%。

假定2020年的活猪均价大约在25元，测算出的毛利=24元/公斤*100公斤*1750万头=245亿元，再刨除掉费用就是利润，该数字或许会高于2019年整个的销售额。”

结果后来，牧原股份2020年归母净利润是273亿，不只逾越了2019年的支出，更是超出了外部预期，其股价也是一路涨至2021年终。

当然，2019-2020年是猪肉最贵最具有代表性的时段，假定再拉长些时期，看过去10年的猪肉板块和猪肉多少钱走势图，会发现两者是愈加趋同：

在小气向上，股价跟着猪肉多少钱是没疑问的：无论从哪个历史数据来看，高猪价的时辰买养猪股就是风险，低猪价的时辰买就相对安保。

但假定要放到中短期，这外面就有些疑问：有时辰是股价抢先于猪肉多少钱、有时辰股价和猪肉价同步、还有时辰是两根线完全背叛。

因此，单从猪肉多少钱来判别短期猪肉股的趋向，曾经不太有效。例如，往年7月底以来多少钱就在往下走，头部企业的股价却是安全，难以做判别。

猪价的面前是供需相关，以前研讨猪周期要“上知天文，下知天文”。

有卖方机构整理了一张“猪价供需图”：

假定依照这个图做投研，对微观、中观和微观都要一目了然，通常上很多农业研讨员确实是做得十分详细。但假定不是专门研讨生猪行业，我觉得就不要求样样知晓，只要抓住最中心目的，（能繁）母猪存栏量。

母猪比拟好了解，能繁母猪稍微解释下：业内把曾经产过一胎仔猪、且能够继续失常繁衍的母猪，称为能繁母猪。深入点说，就是确保还能够生仔的母猪。

猪周期供需自身不难了解，大约是：猪价下跌—大批淘汰能繁母猪—生猪供应参与—猪价渐渐下跌—能繁母猪存栏下跌—生猪供应加快介入—猪价再次下跌。

但最近有个变化，更严峻的监管、更大的整合力度及新养殖技术使得国际生猪供应稳如泰山且可加快调整。未来，供应缺口的继续时期就会越来越短，那么所谓猪周期就会被渐渐“熨平”。

这个结论，除了上方猪肉多少钱的走势放缓，还有个佐证就是能繁母猪存栏量的坚定幅度收窄。2019-2021年补栏（补库存）幅度将近有50%，而2022年就只剩5%，2024-2025年更是降低到1.3%，简直没有波涛了。

既然中短期很美观到坎坷，研讨猪周期还能有什么角度呢？我了解就是：

行业竞争格式清楚优化，以量换价向龙头集中，优质企业盈利的底部将不再是盈余，利润底部和中枢都将大幅抬升。

最后落实到资本市场，普遍目的和非凡目的都要看看。

先看个简直一切行业都适用的，即市净率，就拿农牧渔ETF（159275）为例，如今大约是过去10年的30%分位数，属于合理偏低位置。

再看个猪肉行业的特有目的，即“市猪率”，用上市公司市值除以有多少头猪，就是每头猪的市值。

以牧原和温氏为例，以往猪周期最底部的时辰，头均市值是3000-4000元/头，而周期顶部的时辰，头均市值能够抵达10000元/头。

如今状况怎样样呢？还是继续看图说话：绝大部分企业的“市猪率”都在偏底部位置。

到这里，基本就能做个总结：

1）猪价是处于终年维度的低价区间；

2）猪肉供需的坚定幅度在逐年降低；

3）市净率和市猪率都是偏底部位置。

因此，生猪板块的投资逻辑，似乎将由过去的周期股顶底判别，渐渐切换至生猪多少钱稳如泰山后的终年视角，最好的结局是优质龙头企业有更强确实定性。

当然，生猪板块的周期变化能否扩张到整个农牧渔板块，以及更细致的猪肉多少钱拆分和趋向，就难以发展了。

回到扫尾所言，毕竟不算是深度掩盖，只能起到个抛砖引玉的作用，心愿能够对读者们略有协助，也欢迎批判与指正！

风险提醒：基金有风险，投资需慎重。

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ETF可以盘前买卖吗

ETF可以盘前买卖。以下是关于ETF盘前买卖的几个要点：

综上所述，ETF支持盘前买卖，并遵照特定的成交准绳，投资者可以依据自身需求选择适宜的买卖战略。

清点前三季度美股ETF：通胀受益ETF的盛宴，最上下跌1.4倍

前三季度美股ETF清点：通胀受益ETF的盛宴，最上下跌1.4倍

在通胀和美联储继续加息的背景下，往年美股市场动摇猛烈，但借助ETF（买卖所买卖基金）这一投资工具，不少投资者依然取得了清楚的报答。 ETF以其可以投资多空两个方向的特点，以及和股票一样便利的买卖方式，成为了投资者在复杂市场中的优选。

一、通胀受益ETF表现抢眼

从前三季度美股ETF的表现来看，受益于大通胀周期的ETF表现尤为突出。 这些ETF关键分为两类：一类是做空股票和相关指数的ETF，另一类是做多石油自然气以及国债的ETF。

1. 做空股票和相关指数的ETF

2. 做多石油自然气以及国债的ETF

二、ETF助力投资者成功资产性能

在市场动摇猛烈的状况下，ETF还协助投资者成功了资产性能、分散投资的需求。 经过跟踪一篮子股票或指数，ETF降低了做空/做多单一资产的不确定性，为投资者提供了更为稳健的投资选择。

三、重点ETF案例剖析

四、总结与展望

综上所述，前三季度美股ETF市场中，通胀受益ETF成为了最大的赢家。 这些ETF经过做空股票和相关指数、做多石油自然气以及国债等方式，成功捕捉到了市场中的投资时机。 未来，随着市场环境的不时变化，ETF将继续发扬其灵敏、方便的投资优势，为投资者提供更多的选择和时机。 同时，投资者也应亲密关注市场灵活和ETF的业绩表现，以便及时调整自己的投资战略和组合。

以上图表展现了部分重点ETF的涨幅状况，供投资者参考。

“越跌越买”！175亿抄底

“越跌越买”！175亿资金抄底A股ETF

在昨日A股下跌、创业板跌破2000点、成交量创年内新低的背景下，市场却出现了一股“越跌越买”的积竭力气。 借道股票ETF（包括股票ETF和跨境ETF）这一投资工具，“抄底”资金依然坚持积极失望的态度，单日净买入资金到达62亿元，本周前三个买卖日净流入资金更是高达175亿元。

一、大盘宽基ETF成“抄底”资金最爱

从资金流向来看，本周前三个买卖日，中证500、科创50、中证1000等大盘宽基ETF最受资金喜爱。 在权益市场估值的历史低位，大盘宽基ETF成为了“抄底资金”最方便的投资工具。

此外，红利战略ETF也遭到资金的追捧，展现了在大盘调整下，资金更喜爱经过大盘ETF抓住市场的全体性投资时机。

二、部分行业或主题ETF净流出

虽然全体市场出现资金净流入态势，但部分行业或主题ETF却出现了一定水平的净流出。

值得留意的是，虽然上述板块出现短期资金流出的现象，但机构依然看好医药、电子、新动力等主题或方向的常年投资时机。

三、机构看好常年投资价值

多家机构表示，以后权益市场估值处于历史低位，资金借道宽基ETF可以大约率抓住市场行情。 而且，宽基ETF具有“越跌越买”的特点，是投资者高效规划A股市场的较好工具。

四、总结

综上所述，“越跌越买”的抄底资金在A股ETF市场上展现出了积极失望的态度。 大盘宽基ETF成为了资金的关键流入方向，而部分行业或主题ETF则因市场回谐和短期避险心情出现净流出。 但机构依然看好常年投资价值，以为随着经济复苏和政策发力，部分低估板块有望迎来估值修复的时机。 投资者在规划时应关注市场灵活和资金流向，理性剖析并做出决策。