美联储降息兑现 港A坚定加剧 (美联储降息兑换美元有影响吗)

上周A股市场指、有不错表现。周内美联储降息落地，但将去途径尚存对立，做多心境遭到肯定影响，部分资金止盈压力下周四市场迎来放量调整，但全周来看，全A成交额维持在2.3万亿元上方，交投依然生动的背景下，结构性机遇依然较多。板块层面，煤价上传驱动行业领涨，泛科技表现生动，设备、电子、汽车、等高端制造行业涨幅靠前，板块及美联储降息后多头获利了却的贵金属板块表现靠后。

从宽基指数看，创业板指下跌2.34%，下跌0.32%，下跌0.48%，科创50下跌1.84%。品格上，生长、周期表现相对较好。从申万一级行业看，表现相对靠前的是煤炭（3.51%）、电力设备（3.07%）、电子（2.96%）、汽车（2.95%）、机械设备（2.23%）。从Wind抢手概念板块来看，表现相对靠前的是（8.96%）、(CPO)（7.26%）、设备（6.36%）、汽车配件（5.43%）、（5.07%）。

流动性看，美联储9月如期重启降息，但未来政策途径尚存对立，降息兑现带来部分资金止盈需求，市场的关注点也落在下周中国LPR的边沿变化。 外地时期9月17日，美联储发布利率决议，FOMC选择将联邦基金利率目的区间下调25BP至4.00%-4.25%，缩表节拍维持不变。此前由于美国务工市场降温等经济压力显现，市场早已充沛预期美联储9月重启降息，本次降息25BP契合市场普遍预期。议息会议声明方面，与7月相比变化较大，强调“务工情势的下行风险曾经上升”。发布会上，鲍威尔基本连续了8月在杰克逊霍尔会议的表态，没有给出更多支持“宽松买卖”的信息。鲍威尔表示美国经济增速已出现放缓，通胀自2022年中期的高位已大幅回落，但相关于2%的终年目的依然偏高；与此同时，休息力市场不如以前生动，略有疲软，务工面临的下行风险也有所介入。随着务工下行风险的介入，风险的平衡曾经出现了变化，此次会议采取走向更中性的政策立场是恰当的。在SEP对增长预测略有上调而务工风险结构已清楚变化的当下，本次降息可视为可以视为风险控制式的降息。点阵图方面，依据9月点阵图中值，预测年内仍有2次降息，不过与6月相比，美联储外部对未来降息途径的对立有所优化，利率途径的变化仍需依据数据决策。尽管联储外部对立有所加大，但本次降息仍意味着美国新一轮降息周期的开启，也意味着我外货币政策外部掣肘有所削弱，市场的目光也聚焦到下周9月22日发布的LPR利率上。

基本面看，上周发布的经济数据显示复苏节拍边沿放缓，不过在国际经济数据承压、海外降息重启的背景下，市场关于政策加码的预期也再度升温。 9月15日，国度统计局发布8月经济数据。供应端看，8月工业介入值同比增长5.2%（前值5.7%），全体仍坚持较强的韧性。从外需看，此前数据显示8月中国出口金额（美元计价）当月同比4.4%(前值7.2%)，增速边沿回落但仍坚持正增长，主因或系去年同期基数较高以及关税落地后美出口走弱，“非美强、美国弱”的格式进一步凸显。从内需（消费）来看，8月社会消费品批发总额同比增长3.4%（前值3.7%），“以旧换新”相关品类增速照旧较高但边沿清楚回落，关键受部分地域调整补贴政策及去年基数上升的影响。从内需（投资）看，1-8月固定资产投资同比增长0.5%（1-7月为1.6%），而上一次性性固定资产投资增速回落至1%以下还是在疫情时期。结构上，制造业投资同比增速放缓，投资继续低迷且降幅走阔，基建投资也出现出疲态，或与财政支出前置有关。在8月经济数据全体承压的背景下，市场关于政策加码的预期也再度升温。

短期来看，美联储重启降息给予了流动性叙事更多底气，不过目前国际经济数据较弱，叠加国庆假期临近的“节前效应”，节前假定没有较多利好催化，市场或以震荡坚定为主。中终年视角下，随着等关键新质科创产业主线继续稳步推进，消费政策、“反内卷”政策及其配套的需求侧政策逐渐落地，A股盈利修复基础有望失掉安全；同时在存款搬家、外资回流、融资资金等的共振下，A股不改震荡上传趋向。投资战略可逢低规划具有产业趋向或政策逻辑的方向。重点关注：1）科技板块仍是行情中心主线，关注AI、、等。2）与市场行情联动性较强的非银金融有望继续受益，此外依据政策节拍介入对存在政策倾斜的服务消费，以及受益于反内卷和海外降息后流动性环境和制造业修复的、有色、等方向的关注。

观察港股市场，全体出现震荡上传走势。美联储降息预期兑现是中心驱动要素，AI产业浪潮带来的绝望心境进一步强化了市场表现。恒生指数下跌0.59%、恒生中国企业指数下跌1.15%、恒生科技下跌5.09%。非必需性消费(4.86%)、资讯科技业(1.76%)、工业(1.08%)表现相对较好。南向资金算计净买入368.51亿港元。

美联储降息落地，流动性改善利好港股估值。 美联储在9月会议上宣布将政策利率下调25个基点，为2024年12月以来的初次降息，契合市场普遍预期。尽管会议声明供认休息力市场“务工增长放缓”且“务工下行风险上升”，但点阵图显示对未来进一步宽松的信号更为市场关注，少数官员预期年内将再下调50个基点，较6月预测清楚下移，同时对2026年降息预期也有所优化。流动性预期改善推进全球风险偏好上升，港股或将受益于流动性改善及估值修复逻，尤其是科技生长板块，有望成为接水的“洼地”。后续仍需关注美联储政策节拍，市场已预期年内或许进一步降息，若后续节拍或幅度不及预期，或许引发起摇。

多重催化引领科技板块估值修复，恒生科技创下2021年12月以来的近四年新高。 从产业基本面看，港股互联网企业在AI范围的规划已进入收获期，相关公司AI业务支出占比继续优化，成为业绩增长的新引擎。市场心境方面，特斯拉机器人最新研发进度构成跨市场催化，带动AI运转场景设想空间进一步翻开。此外，香港特区行政长官李家超表示，特区政府将成立“AI效力优化组”，推进“AI+”展开，促进展开。一方面，无论是技术打破还是政策支持，都围绕AI展开；另一方面，美联储降息预期落地清楚改善了市场风险偏好，对利率敏感的科技生长股直接受益于贴现率降低带来的估值优化。

展望未来，港股市场有望在内外流动性宽松与产业景气向上的双重支撑下连续结构性行情。美联储重启降息周期开启与中美宽松政策共振，将为港股提供良好的流动性环境，而港股作为全球估值洼地的吸引力继续凸显。哑铃型性能仍是以后平衡风险与收益的中心战略。一端规划代表经济转型方向、具有高生长性的科技与新经济板块，受益于AI产业减速浸透的科技板块，特地是AI运转链相关范围，随着AI软件运转景气派逐渐来临，相关板块有望继续取得资金喜爱。另一端关注受益于央国企估值重塑、运营稳健且具有稳如泰山分红的高股息资产，以稳如泰山收益对冲外部坚定。（观念转自富国基金）

美国美联储降息对a股银行股的影响?

美联储降息对A股银行股的影响较为复杂，总体来说利害交织。 一、有利影响1. 降低资金本钱：美联储降息后，市场利率降低，A股银行的资金本钱随之降低。 银行失掉资金的本钱增加，有助于优化其净息差，从而参与利润空间。 例如，银行吸收存款的利率降低，而存款等资产收益相对稳如泰山，息差扩展，盈利有望优化。 2. 抚慰信贷需求：较低的利率环境会抚慰企业和团体的信贷需求。 企业更情愿存款启动投资和扩张，团体也或许参与消费存款等。 银行的存款业务量有望上升，利息支出参与。 如房地产企业或许会参与开发存款，消费者或许参与购房、购车存款等。 3. 估值优化预期：利率降低时，固定收益类资产的吸引力降低，资金会寻求更高收益的资产，银行股作为权益类资产或许会遭到资金喜爱。 同时，较低的利率预期会优化银行股的估值，推进股价下跌。 二、不利影响1. 净息差收窄压力：虽然降息初期银行资金本钱降低，但存款利率也或许随之下调，而且存款利率的降低或许滞后于存款利率。 这就或许造成银行净息差收窄，紧缩利润。 比如，企业存款议价才干较强时，银行或许不得不降低存款利率，而存款利率不能同步加快降低，影响盈利。 2. 经济下行担忧：美联储降息往往是对经济下行压力的一种反响。 全球经济情势变差或许影响国际企业运营，参与银行的信誉风险。 企业运营困难或许造成存款违约率上升，银行要求计提更多的存款损失预备金，影响利润。 3. 市场竞争加剧：利率降低或许促使银行之间以及银行与其他金融机构之间竞争加剧。 非银行金融机构或许推出更多创新金融产品争夺市场份额，对银行传统业务形成冲击，影响银行的业务拓展和盈利。

美联储又降息,这对股市有什么影响吗?

美联储降息对股市的影响具有多面性，需结合以后经济背景综合判别，详细表现如下：

生长股在短期内会受益。 科技巨头号依赖低利率环境的板块，会因融资本钱降低、现金流折现率降低而使估值优化，像AI题材股或许延续2025年4月的下跌逻辑。 同时，存在品格切换风险，小盘股占比更高的标普500等权指数或许跑赢大盘股主导的市值加权指数，过去四个降息周期中等权指数四年内平均跑赢12.5%，8月非农数据发布后纳斯达克100指数跌幅已大于等权指数。

存在投机性反弹隐患。 若降息未能处置休息力供应充足疑问，额外流动性或许催生由“错失恐惧症”驱动的非基本面下跌，此类行情往往以大幅回调告终。 目前失业率虽处低位，但制造业、修建业等行业失业人数继续参与，务工市场疲软或削弱企业盈利预期。 并且，通胀与政策存在矛盾，8月中心CPI估量同比下跌3.1%，仍高于美联储2%的目的，降息或许加剧通胀压力，限制后续宽松空间，进而压制股市估值。

有“卖理想”效应。 市场已提早定价降息预期，若美联储释放鹰派信号，如点阵图显示未来降息幅度低于预期，或许触发获利了却，造成短期下跌，如2024年9月降息50基点后，标普500指数两周内回吐半数涨幅。 此外，流动性驱动分化，高杠杆企业短期受益于融资本钱降低，但消费、批发等对经济敏感的板块或因务工疲软、需求下滑而承压。

股市走势受多关键素影响，投资者需亲密关注美联储政策声明、通胀数据及企业盈利变化，理性应对市场动摇。

美联储降息幅度与香港股市的相关

美联储降息幅度对香港股市具有清楚影响。

资金流动性方面：美联储降息后，由于港币挂钩美元的咨询汇率制度，香港金管局通常会跟随降息，从而降低香港本地的融资本钱，改善港元流动性环境。 这一变化使得海外资金流入港股市场的动力参与，尤其是追求更高收益的资金或许会将部分资金从美元资产转移到港股。 此外，此前因中美利差扩展而流出的北向资金，也存在回流港股的或许性。

市场心情与估值方面：美联储降息通常被视为宽松的货币政策信号，这或许会优化投资者的风险偏好，增强对港股市场的决计，从而推进港股市场全体心情的改善。 短期内，这种心情的提振作用或许会使港股市场出现较清楚的下跌。 同时，港股目前处于较低的估值水平，具有较高的性能吸引力。 美联储降息带来的流动性宽松环境，或许会使港股的估值进一步优化，尤其是那些对利率敏感的生长股。

行业板块方面：美联储降息对利率敏感的生长股以及海外美元融资占比拟高的板块，如生物科技、科技配件、港股本地分红甚至地产等，或许会在边沿上受益。 此外，受益于美国降息拉动地产需求的出口链条，也或许会遭到更多关注。

常年影响方面：美联储降息为中国进一步翻开了货币宽松空间，但港股的常年继续下跌还要求国外交策的协同发力。 同时，港股的常年走势最终还是取决于中国经济的基本面。