推进 反内卷 03800 交银国际 首选协鑫科技 看好中原光伏行业 (反内卷是指什么)

智通财经得知，交银国际公布研报称，多晶硅能耗规范的超预期收紧，反映出政府对“反内卷”的坚决决计，并以提高技术规范作为淘汰落后产能的关键手段。该行继续看好光伏行业“反内卷”推进，首选能耗最低的颗粒硅龙头协鑫科技(03800)。

报告指，9月16日，《多晶硅和锗单位产品动力消耗限额》公布，规则棒状硅 1/2/3 级综合能耗为 5/5.5/6.4 kgce/kg，相比此前7月24日行业会议上走漏的 5/6/7.5 kgce/kg 进一步大幅收紧。该规范正式实施后，不契合3级规范的企业将被限期整改，逾期未改或整改后未契合2级规范的企业将被关停。依据硅业分会初步统计，国际多晶硅有效产能将降至约240万吨，相比已建成产能350万吨大幅增加31.4%。

协鑫科技2025目的价

目前无法确定协鑫科技2025目的价。

交银国际曾于2024年10月将协鑫科技（）目的价上调35%至1.77港元，维持“中性”评级。 从基本面来看，协鑫科技有一定优势。 在2025年Q1，公司颗粒硅现金本钱降至27.07元/kg，较行业头部低约8元/kg，本钱优势清楚，并且颗粒硅市占率已优化至25.8%，这都为公司的市场表现提供了有力支撑，看好其颗粒硅本钱优势带来的市占率进一步优化。

但是，也存在一些影响其估值修复节拍的不确定要素。 比如钙钛矿量产良率、本钱经济性等，假设钙钛矿量产良率低、本钱经济性不佳，或许会对公司全体业务和市场预期发生一定的负面影响；同时行业产能出清进度也会影响公司的开展，产能出清缓慢或许造成市场竞争加剧，影响公司的盈利和估值。

由于这些不确定要素的存在，所以不能准确预测协鑫科技2025年的目的价。 股市有风险，投资需慎重，投资者应综合多方面要素启动剖析和决策。