Peloton 瑞银首选清单出炉 PTON.US 百事 美股消费板块如何规划 PEP.US 在列 (peloton官网入口)

百事可乐

“我们以为，未来12至18个月，百事可乐(PEP.US)将展现出清楚的改善潜力，是少数兼具进攻属性与估值扩张空间的大型必需消费品公司。估量到2026年下半年，该公司有望恢复‘契合预期’的增长态势，同时2026年全年每股收益将成功高个位数的增长。综合来看，在一切引见个股中，百事可乐的风险收益比极具吸引力。”

斯马克

“我们的剖析显示，得益于所属细分品类良好的增长态势，加之公司在咖啡业务板块具有的定价才干，斯马克(SJM.US)将成功中个位数的无机增长，这一增长足以抵消来自竞争对手Hostess(TWNKW.US)的继续压力。我们预测其无机增长率将抵达5.6%，高于市场普遍预期的5.5%。从利润端来看，本钱糜费成效、潜在的降价空间以及线下渠道优点，将为公司搭建一条成功稳健终年每股收益增长的途径，最终或许推进业绩超出以后市场预期。”

艾伯森

“我们以为，艾伯森(ACI.US)的股价回调已过度，并未反映出其潜在的下跌空间。目前，公司已摆脱与克罗格(KR.US)兼并方案所带来的干扰。值得关注的是，其药房业务已成功延续15个季度的两位数增长，而药房用户往往是艾伯森永久客户价值最高的群体之一。此外，公司正加大在定价战略上的投入，这有望进一步推进食品杂货业务的同店销售额增长。”

“我们以为，Dutch Bros(BROS.US)的股价仍有进一步下跌的空间。支撑这一判别的要素包括：该品牌门店扩张速度内行业内处于抢先水平，且其销售额与到店客流量的增长势头有望继续至2025年下半年及2026年，而一系列极具吸引力的‘事情’将为这一势头提供保证。在咖啡这一高增长品类(2021-2024年品类销售额年复合增长率约10%)中，我们估量Dutch Bros将继续优化市场份额，进而成功20%以上的营收增长。这一增长将依附于弱小的消费者品牌认同感，以及一系列维持增长势头的驱动要素，包括极具竞争力的新产品、高效的营销活动、移动点单服务、运营效率的优化，此外2026年还将推出食品类产品。”

Ulta Beauty

“在新任首席行动官的率领下，Ulta美容(ULTA.US)展现出微弱的行动才干，外部运营效率清楚优化，同时坐拥有利的竞争环境——2024年第二季度同店销售额增速放慢便是最佳佐证。下半年，公司面临的同店销售对比基准相对平和，加之丰厚的新品上市方案，将为其维持增长势头、成功业绩跑赢大盘提供支撑。关于2024财年，利润率优化是中心增长机遇：估量销售、普通及控制费用的投入增速将放缓，这将推进公司盈利预期向上修改。”

昂跑

“我们以为，昂跑(ONON.US)继续聚焦于产品创新、运动性能优化、签约运发动与赛事协作、直营批发(DTC)方式拓展，同时据守高端全价品牌定位，这些战略将助力其成功行业抢先的销售额增长，并打破利润率预期。此外，相较于少数企业，昂跑在应对关税疑问上具有更强的优点。”

“我们给予Peloton(PTON.US)‘买入’评级，目的价为11美元，中心依据包括：1)受益于营收增长与本钱优化，2026年预期EBITDA存在向上空间;2)中心基础目的出现积极向好趋向;3)风险收益比具有吸引力——以后该股买卖市盈率(EBITDA倍数)约为6-7倍，且现金流正处于拐点上升阶段。值得留意的是，订阅用户数量的增长拐点是推进其估值扩张的关键，这要求公司在时节性消费旺季即使面临降价或许形成的用户流失风险，仍需成功订阅用户增长轨迹的改善。”