固态电池再度引爆市场！谁将主宰万亿产业反派 (固态电池再度上市公司)

再度引爆市场！谁将主宰万亿产业反派？

这周固态电池可谓火爆异常，再次成为A股“顶流”大抢手。 电池 早盘 大幅 高开涨超 ，目前 曾经 延续五天净流入， 区间强力“吸金” 5.3亿 ——这只ETF在相反标的产品中 年内涨幅第一 ，固态电池占比 逾越四成 ，因此十分受资金关注。

截至9月4日，该ETF年内份额暴增 亿 ，在相反标的ETF中也是第一位。目前多只成份股大幅拉升，涨超16%，、涨超14%，涨超11%，、、等涨超7%。

最近一段时期，产业催化密集到来。

“龙泉二号”全固态电池下线，能量密度300Wh/kg，瞄准和。 赣锋锂 500Wh/kg级电池已小批量量产，掩盖硫化物/氧化物双路途。 国轩高科 全固态中试线贯串，金石电池进入量产验证阶段。等也纷繁表态正在推进全固态研发。

而且不止电池厂，资料企业也在加快跟上。比如 厦钨新能 已成功氧化物固态电池供货，甚至跨界投资电解质企业屹锂新能——这些都说明产业链已在实质性卡位。

目前简直一切企业都将2027–2030年设为固态电池大规模量产窗口：

2025–2026：半固态电池卸车支流，如智己L6、蔚来ET7、上汽全新MG4等。其中，全新MG4作为全球首个将半固态电池批量卸车的量产车型，意味着 半固态电池正从概念走向量产普及阶段。

2027–2028：全固态有心愿小规模量产；

2030后：固态电池片面商用，浸透率加快优化。

值得一提的是，如今业内普遍估量， eVTOL（飞行汽车）和范围或许会早于电动车成功固态电池规模化运转 ——由于对能量密度和安保性的要求更刻薄，付费志愿也更强。

但疑问来了， 最终，谁会赢？

我以为有三类企业有望跑出来：

传统电池龙头 ：如宁德、比亚迪，有资金、有生态、有客户；

技术型初创公司 ：如卫蓝、清陶，专注迭代速度快；

3. 跨界巨头 ：如丰田、宝马，垂直整合才干强。

目前电池ETF（）是市场中“固态电池”含量比拟高的， 指数成份中相关企业占比超40%，如宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等龙头股 而且 掩盖电池产业链上下游全环节 ，包括抢先资料、中游电池制造及下游运转，能够片面捕捉产业迸发机遇。

净值表现方面，从6月初至今天最新， 电池 ETF（561910） 曾经录得约5 的区间涨幅，抢先同类。

固态电池带来的不只是电池技术的迭代，更是整个生态的重构——从电动车到空中经济，再到和机器人。假定你置信动力反派的结局是更安保、更高效、更密集，那么固态电池，就是那条肯定押注的赛道。

等候在2027–2030年，我们真的能迎来那个“不怕炸、秒充电、干公里”的电池新时代。

作者：ETF红旗手

风险提醒：文中提及的指数成份股仅作展现，个股描画不作为任何方式的投资倡议。任何在本文发生的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、目的、实际、任何方式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主选择的投资行为担任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金控制人控制的其他基金的业绩并不造成基金业绩表现的保证，基金投资须慎重。

氢云研讨：谁将主宰未来新动力汽车：氢燃料电池 or 固态锂电池？

作者|tom初级新动力剖析师

我国油气资源匮乏，大幅度以来国外出口。 为了保证国度动力安保，采取多元化动力开展路途。 早期尝试了甲醇等生物质燃料，后又开展自然气、液化石油气燃料。 随后又探求了超级电容、锂电池、燃料电池等技术，锂电池曾经成功运行到交通范围，成为近年来新动力开展主力军。

锂电池能量密度，续航里程偏低，加之安保性存疑，不时备受业内外争议。 而氢燃料电池技术打破，超高能量密度，成为业内外关注焦点。 本文将从全新一代锂离子电池技术——固态电池，与氢燃料电池技术开展，剖析二者优劣势，预判未来运行前景，供读者参考。

首先从全新一代锂电池技术——固态电池末尾，剖析目前固态电池技术产业化进程，及其技术优劣势。

1、固态电池产业化只差临门一脚，但续航改善有限

近一年多，台湾辉能末尾与各大主机厂启动协作，测试电池包，这在氧化物固态电池范围具有标志意义。 在10月22日东京车展上，丰田汽车CTO寺师茂树也表示，2020年东京奥运会示范运营固态电池汽车，2025年左右可以大规模消费固态电池汽车。 以这些信息来看，辉能似乎在半固态电池产品和丰田硫化物全固态电池离量产越来越近。

2、辉能半固态锂电池初步具有小批量消费才干

近日，辉能CEO在某论坛上透漏了最新电池技术进度。 经过论坛信息，我们可以看到目前辉能所谓固态电池并非全固态电池，而是采用参与大批无机电解液的半固态电池。 参与大批无机电解液，可以大幅改善界面接触疑问，使得电池性能简直到达液态电池水平，同时在安保性、上下温性能、散热等方面还具有清楚优势。 这种半固态电池处置了目前液态锂电池安保疑问，但没有处置能量密度疑问。 由于负极不能采用金属锂，其能量密度将不会有抢先优势。

表1关键锂电池技术路途特征

半固态锂电池具有与液态锂电池十分相近结构，其消费可采用高温压合、卷式消费工艺，保证半固态电池消费本钱与液态锂电池具有一定可比性。 目前陶瓷电解质消费规模较小，本钱依然较高，使得半固态电池原资料本钱偏高。 另一方面目前半固态电磁消费良率依然低于液态电池。 大规模消费之后，半固态电池本钱会大幅降低，但与液态电池相比，或许依然会处于劣势。 总体来看，半固态电池中心优势是安保性，中短期（3-5年）内，本钱依然处于较大劣势位置。

图1汇能固态电

辉能也看法到半固态电池不能完全处置如今里程焦虑，全固态金属锂电池也在积极开发当中。 全固态电池由于不参与无机电解液，其界面接触疑问要求经过其他手腕来处置，目前依然没有较好的处置方案。 为了提高固态电池能量密度，金属锂负极十分适宜的处置途径，但金属锂负极技术及相关界面疑问是十分大应战。 虽然辉能朝固态电池迈进了“半步”，但成功真正全固态电池还有更困难的“半步”要走。

3、丰田全固态电池可成功小批量消费才干

早在2014年，丰田就透漏2025年左右要成功固态电池汽车量产。 近日，丰田执行副总裁兼首席技术官寺岛茂树(ShigekiTerashi)在东京车展前夕泄漏，丰田将在2020年东京奥运会时期推出一款搭载固态电池技术的新动力车，该款车估量作为东京奥运会和残奥会上运发动及前期保证人员的出行巴士。

图3丰田固态电池样车

依据地下技术资料显示，丰田采用了硫化物固态电解质技术路途，正极采用现有三元资料，负极采用石墨。 关键消费工艺采用卷到卷方式启动，总体上与辉能消费工艺有一定相反之处。 在电极浆料、压合技术上采用了新的配方和方法。 丰田固态硫化物电池在工艺上与辉能最大不同，是不需额外注入大批电解液。 丰田固态电池或许是真正意义上的固态电池，这使丰田未来成功金属锂负极、高电压正极资料运行，似乎水到渠成。

从丰田所采用资料体系推算，其电池能量密度与辉能半固态电池相当，在能量密度方面不具有优势。 由于无法失掉消费良品率，无法判别其本钱与辉能差异，且目前谈本钱依然为时兴早。 在未来技术成熟的预期下，丰田和辉能所消费固态电池，本钱或许较为接近。 总体来看，目前丰田全固态硫化物电池体系，与辉能半固态电池体系优势基本相当，能量密度疑问依然无法完全处置。

图4丰田体积能量密度优化途径

4、从通常上看，全固态电池是可以处置液态电池安保、能量密度疑问的。

辉能和丰田方案抢先一步，提高了安保性，且成功低本钱具有可行性（依然需大规模消费验证）。 未来经过高电压、金属锂，可进一步处置能量密度疑问。 丰田固态电池从目前的资料体系延伸到未来的高电压正极、金属锂负极资料，在工艺及资料体系方面更具有兼容性，因此其成功高能量密度固态电池量产或许会具有一定先发优势。

依据锂电池新资料、新工艺研发周期推算，在各种技术难题顺利处置状况下，2025年之后高能量密度固态锂电池或可成功原型开发及小批量消费。 固态电池未来能否取代液态电池，首要选择要素是本钱差异，其次才是安保性。 笔者以为固态电池有希望把本钱做到具有与液态电池相当水平，但“坏事多磨”，存在很多不确定要素。

图5不同种类锂离子电池能量密度

另一方面从氢燃料电池产业化及技术剖析，氢燃料电池技术优势及开展困境。 自2014年底丰田推出第一代氢燃料电池以来，全球氢燃料电池汽车保有量曾经打破万台，估量2020年底保有量打破两万台，市场将由导入期渐渐转入生常年。 超长续航才干及环保性成为了氢燃料电池汽车最闪亮标签。 全球各地政府也在加大对政策扶持力度，相关企业加大投入纷繁树立加氢站等基础设备，希望推进氢燃料电池汽车产业开展。

新技术、新产业开展早期总会碰到各种各样疑问，2019年可以称为氢燃料电池汽车开展早期的质疑阶段（早期动力电池也遭到严重质疑，起火爆炸、本钱高......）。 2019年以来多起氢气爆炸事情，造成业内外对氢气安保性充溢质疑，同时加氢站树立投入高，氢气经常使用本钱高，对氢燃料电池未来经济性也充溢了担忧。 笔者以为氢燃料电池安保性是技术疑问，技术特征和经常使用本钱才是市场定位的基准。 上方笔者将从经常使用本钱、产品特性剖析，明白锂电和氢燃料电池在未来交通范围定位，供各位参考。

5、本钱为王，长途、轻载场景锂电更优优势

采用煤制氢是目前本钱最低氢气制造方案，无机构测算氢气消费本钱约10元/Kg，即丰田mirai消耗动力本钱为10元/百公里，目前煤电发电本钱低于0.3元/度，依照特斯拉汽车20度/百公里，消耗动力的本钱为6元。 这其中只是粗略思索燃料/动力消费本钱，暂未思索氢气储运与电力保送本钱的差异，很清楚经常使用氢气本钱肯定大幅度高于充电的本钱。 因此笔者以为在很长一段时期内，氢燃料电池汽车经常使用本钱将大幅高于电动汽车经常使用本钱。 锂电池车辆更具有优势，其中心要素是锂电能量转换效率高，经常使用本钱低。

图6两种电池本钱-续航里程对比

6、超长续航，长途、重载场景氢燃料电池优势清楚

氢燃料电池由于能量密度高，长续航优势清楚，可以运用于大载荷场景，如大型远洋船舶、重型长途车辆，而动力电池是难以胜任这些运行场景的。 在燃料电池开展早期，我们曾经看到其在大型船舶、火车、重载车辆范围的运行尝试，笔者以为氢燃料电池在这些范围运行更具有优势。 而固态电池延续了液态锂电池优势，同时在一定水平上补偿了其续航里程（能量密度）缺乏疑问，但其依然难以与燃料电池相比。

氢燃料电池和锂电池在很多运行范围是相互补充的，比如在电网储能范围，氢燃料电池容量大，而锂电池照应快，在电网储能中起到作用也不尽相反。 锂电功率密度大、氢电能量密度高，电-氢混合技术成为目前氢燃料电池汽车关键采用技术路途。 动力范围历来都是遭到政府管制的，未来不扫除政府经过税收及相关管制措施，调理氢燃料电池经常使用本钱，使得氢气经常使用本钱具有比拟优势。 笔者以为不能单纯否认某一种技术，二者具有十分好的互补性，协调二者开展才干更好促进新动力产业开展。