继续申领失业救援人数攀升凸显美国休息力市场下行风险 (继续申领失业金的条件)

继续申领失业救援人数往年继续攀升，标明休息力市场状况不时走弱。压力关键集中在少数几个州，其中哥伦比亚特区受政府效率部（DOGE）减员增效措施影响首当其冲。

虽然其他州尚未发生相似的失业救援申领激增的状况，但假定失业率进一步上升，疲软的休息力需求意味着休息力市场简直没有空间能提供缓冲。

继续申领失业救援人数居高不下，截至8月16日当周的周围移动平均值上升4500人，至196.5万人，标明招聘疲软且失业时期继续延伸。

哥伦比亚特区失业救援申领激增的状况尤为清楚。该地域8月中旬的失业救援申领人数靠近1.3万，远高于去年12月略超7000的水平——这也是2019年新冠疫情前的平均值。此外，该地域的就大规模方案裁员收回的WARN通知也高于终年水平。

在毗邻的马里兰州和弗吉尼亚州（这两个州的务工人口中联邦雇员占比拟高），继续申领失业救援人数相同发生了攀升。

如下图所示，其他少数州的继续申领失业救援人数要么低于去年12月水平，要么增幅并不清楚。

哥伦比亚特区的申领人数激增关键源于政府效率部的减员增效举措，科技业裁员、和关税政策也起到推波助澜的作用。

Challenger， Gray & Christmas的一份报告显示，往年政府部门方案裁员292294人，迄今为止远超其他范围。这其中既包括联邦雇员，也包括政府承包商雇佣的人员。

总之：哥伦比亚特区的再务工情势十分严厉，马里兰州和弗吉尼亚州也是如此。虽然这样的趋向并未在美国一切州显现，但疲软的休息力需求仍使美国务工市局面临下行风险。

继续申领失业救援人数上升的现象仅存在于少数州

继续申领失业救援人数的增长源于曾经提交过初次开放、且未能再务工的失业人员总量不时攀升。本轮周期中初次申领失业救援人数不时坚持在相对较低的水平：截至8月23日当周为22.9万人，低于2024年可比周的23.2万人，标明以后裁员规模有限。

普通状况下，继续申领人数上升源于初次申领人数的介入，但有时，不论初次申领人数如何坚定，继续申领人数都或许会发生上升。以2001年经济衰退后务工增长乏力为例，2002至2003年继续申领人数居高不下，即使事先初次申领人数增势曾经趋缓。失业平均继续时期延伸，失业率攀升。

与那时相似，以后继续申领人数居高不下，反映的是招聘疲软和失业时期延伸，而非裁员减速——虽然各州状况不尽相反。总体而言，休息力市场简直没有空间能接受休息力需求的进一步下滑，尤其是在华盛顿地域。

为什么说全球经济复苏是一个缓慢的环节！！！

余芳东/文在2008年下半年国际金融危机迸发之后，全球关键国度和地域经济相继堕入衰退之中。 到目前为止，经济衰退的趋向尚未改动，消费、消费、投资和对外贸易继续下滑，失业率继续攀升。 为应对金融危机和遏制经济下滑趋向，各国政府不时加大金融救援和财政抚慰力度，全球普遍降息，许多国度基准利率降到历史新低；实施“定量宽松”货币政策；对金融机构启动少量注资、向银行提供存款担保、启动银行资本重组；扩展财政支出规模，参与公共基础设备投资，实行各种减免税政策等等。 这些积极政策的成效正在显现，与去年下半年相比，各种利差增加，金融市场条件清楚改良；房价下跌趋缓，住房销量止降，房地产市场触底回稳；各种消费者和投资者决计从低位逐渐上升；一些经济目的下滑速度趋缓，经济运转环境出现清楚的好转迹象。 但是应留意到，这些积极变化仅仅是在经济收缩时期出现的改良和爬升环节，完全是政策抚慰的结果，是在前几个月急剧好转的基础上成功的。 一些经济目的变化仍不稳如泰山，存在重复和动摇，还没有出理想质性的复苏迹象。 一些消费者和投资者决计目的、经济景气目的在临界值以下，还没有恢复到衰退前的水平，全球经济仍处在衰退之中。 由于微观基本面十分软弱，拉动经济下行的要素还很多，前景不容失望，全球经济复苏将是复杂、困难而缓慢的环节。 金融危机迟迟挥之不去，延伸全球经济衰退的继续时期。 关键经济体央行发布的信贷市场状况调查报告显示，目前金融危机尚未解除，信贷条件依然偏紧。 在信贷供应方面，银行为规避风险，对企业和优质存款条件有所放宽，但对居民住房抵押存款和消费信誉卡存款条件紧缩。 特别是进入5月份以来，由于对未来通胀和政府巨额财政赤字的担忧，常年利率和银行同业拆借利率趋升，信贷本钱有所提高。 在信贷需求方面，受经济前景不明和失业率上升的影响，企业和居民对信贷需求增加。 2月至4月，美国消费信贷延续大幅降低，信贷余额增加；欧元区对企业和居民存款延续3个月增幅回落，英国存款活动清楚削弱。 此外，关键兴旺经济体存款违约率仍在上升，金融市场风险依然较大，股市继续上升的趋向难以为继，或许继续在低位上坎坷动摇。 没有充沛的信贷流动，全球经济无法能复苏。 房地产市场低迷，仍是全球经济下行的关键压力。 由于失业率继续上升，信贷紧缩，住房需求上升困难。 据美国抵押银行协会调查，受以后住房抵押存款利率趋上升的影响，住房抵押存款开放数量从5月22日至6月5日延续3周大幅降低。 同时，住房抵押存款违约率和住房止赎比例继续上升，待售房规模较大。 一季度住房抵押存款违约率为9.12%，比去年四季度上升了1.24个百分点，创历史新高；止赎住房比例为1.37%，高于去年四季度的1.08%。 4月份，待售现房月供量为10.2个月，待售新房月供量为10.1个月，远远高于历史平均水平。 据统计，自房地产危机以来，约有750万房主抵押存款违约，其中往年将有350万个房主违约。 受信贷紧缩、待售房规模居高不下、止赎房销售压力大等要素制约，住房市场供过于求，选择近期房价难以清楚回涨，新房修建投资增长困难。 只需房价继续下跌、止赎住房比例上升，金融机构无法能扩展信贷规模。 而且，居民住房财富负效应较大，直接影响居民的消费志愿和支付才干。 微观基本面十分软弱，经济自主复苏和增长的动力缺乏。 以后全球经济运转中显露的积极变化关键是政策抚慰的结果，微观经济基本面仍十分单薄。 在消费方面，由于失业率上升、股市和房市低迷，消费信贷紧缩等要素限制，消费者决计难以提振，或许继续增添消费支出、参与储蓄。 美联储调查报告显示，一季度居民净资产缩水2.6%，将严重抑制消费支出。 据测算，净资产每增加1美元，消费支出将增加5-6美分。 假设股市和房市继续低迷，资产负效应将使往年消费支出降低约1个百分点。 同时，5月份美国失业率上升到9.4%，4月份欧元区、日本失业率区分升到9.2%和5%。 作为为滞后目的，估量今后几个月失业率或许进一步上升，成为制约居民消费支出继续稳如泰山上升的关键要素。 面对严峻的休息市场，5月份虽然美国居民支出环比增长0.5%，而消费支出降低0.1%，储蓄率则升到5.7%，这是1995年以来的最高水平。 此外，政府支持团体支出参与的抚慰政策行将分开，抵消费的支撑作用也随之消逝，假设休息力市场情势仍没有转机，加上受以后动力多少钱下跌影响，购置力削弱，下半年居民消费支出能否稳如泰山增长面临严峻应战。 在投资方面，由于工业消费继续大幅降低，消费才干严重过剩，未来投资支出增长比拟困难。 1-5月份，美国工业消费环比平均降幅为1.3%，欧元区平均在2%以上，同比呈减速下滑趋向。 5月份，制造业消费才干应用率降至65.1%，欧元区降至70.5%，为战后最低水平。 消费才干应用率要从如今的低水平恢复到正常水平还要求一段时期，意味着近期设备投资需求不大。 在外需方面，全球经济衰退仍在继续，外需不振，拖累全球经济复苏。 在美国的全部出口总量中，制造业出口占62%，出口需求增加，制造业消费难以上升。 欧元区、日本和亚太地域经济对外依存度高于美国，出口增加不只表现为净出口对GDP增长的奉献有限，而且也反映在外贸企业失业人数参与对国际消费和投资需求发生的乘积负效应上。 这也是欧元区、日本和亚太地域经济衰退和下滑水平要比美国深、继续时期要比美国长的要素之一。 国际初级品多少钱攀升阻碍全球经济复苏。 国际石油平均多少钱从1月初每桶40美元攀升到6月初70美元的水平。 5月份，石油平均多少钱比1月份下跌32.6%，非动力多少钱下跌9.2%，其中粗金属和矿石产品多少钱下跌16.2%。 以后国际动力多少钱大幅反弹，通胀预期提高，抵消费支出继续回稳构成严关键挟。 财政赤字规模扩展，对全球经济复苏的政策抚慰力度削弱。 随着各国金融救援措施和财政抚慰政策的推出，各国中央财政赤字占GDP比严重幅提高。 2009年美国财政赤字估量为1.84万亿美元，占GDP的12.9%，高于去年的3%，是二战以来的最高水平。 估量英国、日本、法国中央财政赤字占GDP比重区分从去年的4.2%、4.7%和3.3%，提高到往年的7.2%、7.1%和5.5%%。 巨额的财政赤字和政府公共债务，不只大大弱化了抚慰政策的效果，而且或许延缓全球经济复苏步伐。 由于各国政府少量发行国债，央行少量注资，减轻了市场对通胀预期以及投资者对复苏前景的担忧。 最近，美国、欧元区、英国常年国债需求增加，利率上升，利差扩展，一方面，造成企业和家庭存款本钱上升，进一步抑制经济复苏；另一方面，常年国债利率上升推进住房抵押存款利率由降转升，进一步抑制住房消费需求，对房价和住房销售上升构成很大的压力。 综上所述，虽然全球经济衰退最严重的时期或许已过去，但以后全球金融市场、房地产市场、务工市场和国际初级品市场情势依然严峻，全球经济仍处在衰退之中，而且继续下行的压力很大。 因此，全球经济复苏将是困难而缓慢的环节，要求各国政府继续加大政策支持力度。 失望地估量，美国经济在去年四季度和往年一季度经济大幅降低之后，二三季度经济将继续衰退，但水平清楚减轻，第四季度有或许止退回稳；欧元区、日本由于对出口依赖较大，经济衰退的水平要比美国深、继续要更长，复苏时期要滞后于美国；关键开展中国度在内需的拉动下，逐渐改动经济减速趋向，增速逐渐上升。 鉴于本次全球经济衰退水平深、继续时期长，即使到往年年底或明年上半年全球经济止退回稳，但经济实践增长率在较长时期内或许要低于其潜在增长率。 在这篇文章里有答案

为什么美国的失业率照新居高不下

往年二季度美国经济增长率为2.4%，至今已成功延续四个季度增长，但经济颠簸复苏并没有带来务工状况改善，产能应用率低、结构性失业严重及扩张性财政政策发明的务工效应不佳等要素形成以后美国失业率居高不下。 近日，美国发布的6月份贸易逆差继续扩展等部分经济数据表现欠佳，引发了近期全球金融市场的宽幅震荡。 虽然以后美国经济复苏前景良好，但失业率依然居高不下。 如何理性剖析困扰着美国经济复苏的高失业率疑问呢？从目前来看，第一季度美国经济增长率从2.7%大幅上调至3.7%，第二季度美国经济增长2.4%。 至此，美国经济已成功四个季度延续增长。 同时，产出水平、团体消费、公家投资、出口和政府支出增长率等其他数据均显示，以后美国经济复苏势头仍在延续，虽然略显疲态。 虽然如此，但美国务工情势却不容失望。 国际金融危机迸发后，美国失业率从5%急剧攀升至2009年10月的10.1%高点，往年6月末降至9.5%，在高位继续维持。 与2008年至2009年危机时期少量岗位流失的状况相比，2009年下半年以来经济加快复苏，但美国并没有出现大规模新增务工岗位的复苏现象。 依笔者之见，造成以后美国务工复苏缓慢有五大关键影响要素。 一是实践产出与潜在产出的缺口较大，产能应用率较低。 依据微观经济学通常，务工状况与实践产出减潜在产出的缺口亲密相关。 另据经济协作与开展组织（OECD）预算，美国要在2015年才干到达其潜在产出增长水平。 在今后数年内，美国仍将维持较高失业率。 结合工业部门产能应用率来看，2010年6月美国工业产能应用率为74.14%，相比2009年6月危机最低水平68.34%有较大幅度提高，但仍清楚低于2008年6月前三年平均水平80.81%，这标明，以后美国实践产出与潜在产出缺口较大。 二是务工制度形成工资刚性不利于务工情势较快改善。 在欧美国度，大部分行业都存在影响力庞大的工会组织，这些组织对行业工资水平确实定和改善有较强影响。 金融危机迸发以来，美国平均小时工资不但没有降低，反而继续维持稳如泰山上升态势，2010年上半年末到达了19美元/小时的历史新高。 务工制度形成的工资刚性和工资稳步上升态势，使得经济出现稳如泰山复苏态势，雇主也不敢贸然参与员工，只能经过延伸任务时期来控制工资本钱。 例如，休息力市场平均每周任务时期，由2009年6月的33小时/周延伸到往年6月末33.4小时/周，其中制造业任务时期由39.4小时/周延伸到41.5小时/周，超越了危机前的任务时期。 三是结构性失业严重。 结构性失业关键缘起于包括产业结构、产品结构和地域结构等在内的经济结构变化，但现有休息力的知识、技艺、观念、区域散布等却不顺应这种变化，又与市场需求不婚配，最终引发了却构性失业。 此次金融危机使美国经济结构面临严重调整，金融和汽车等美国传统优势产业的岗位流失严重，但新动力等新兴产业却异军突起。 因此，跨行业的再务工人数大大参与，但休息者需阅历一个培训和寻职环节才干成功再务工，这将进一步拉长务工好转的“时滞”。 四是房地产市场复苏仍不见起色，吸纳务工才干缺乏。 由于房地产行业链条长，上下游产业多，房地产业是吸纳务工的关键行业之一，美国也不例外。 但目前美国房地产市场仍处于萧条之中，其中两个最能反映房地产行业雇佣务工人数目的——新建住房销售套数和已开工的新建公家住宅套数均出现大幅度下滑。 这标明，以后美国房地产市场决计依然十分软弱，房地产市场的萧条使得该行业务工岗位流失仍在参与。 五是扩张性财政政策的务工发明效应不佳。 中国扩张性财政支出投放重点是铁路、公路、港口等基础设备树立，以及“十大产业复兴规划”中的各项减税政策，发明了少量的任务岗位。 相比之下，美国财政支出的投放重点是挽救濒临破产的金融机构（如“两房”）等次贷危机的重灾区，以及工业部门的大规模减税、“汽车换现金方案”等。 这样的救助，只能消弭金融系统风险，却无法发明新的任务岗位。

美国等多个关键国度的通胀曾经回落，为何英国通胀仍在继续攀升？

据美国劳工部数据显示，美国4月 CPI同比下跌4.5%，较前月增长0.1%。 其中，中心 CPI同比下跌2.8%，涨幅较前月扩展0.1个百分点；中心 PPI同比下跌3.6%，涨幅较前月扩展0.3个百分点。 4月 CPI数据的表现和数据发布后市场普遍预期会继续向好。 但与美国相比，英国的通胀似乎并没有那么失望。 5月英国中心 CPI环比下跌1.1%（契合预期），同比增长3.2%（高于前一个月的1.3%）；中心 PPI环比降低0.2%（低于前次1.1%的水平）；其中动力、食品和动力相关商品多少钱均呈降低趋向。 在3月 CPI数据发布后市场对英国通胀状况的反响是失望且偏慎重。 这关键是由于英国自去年11月末尾曾经延续6个月出现了通胀率超越2%且仍在继续攀升的现象。

英国 CPI是对经济活动的一个关键经济目的，其对货币政策有着关键的影响。 英国的通胀率不时处于上升通道中。 在通胀加快上升时，央行往往会采取多种措施抚慰经济。 而在通胀处于上升通道时，央行通常会采取加息或缩表等措施来维持经济增长和货币政策目的的成功。 但这并不意味着通货收缩就可以与日俱增地消弭。 相反，假设 CPI常年处于过高水平，则很有或许造成银行坏账参与、通胀过高且货币政策难以成功目的等疑问而出现。

我以为是有很多要素形成的。 比如出现严重的动力危机，造成物价水平飞速下跌，因此经过现象才会不时加剧。 其次英国政府所采取的加息政策，也造成英国通伯货收缩现象不时加剧。

通货收缩是金融当中十分经常出现的现象，关键是由于物价水平下跌而造成的。 但是通货收缩所带来结果也是十分严重的，会造成我们度的生活压力不时上升。 严重的状况之下，会造成一个国度的金融体系失去平衡，国度的金融将失去原有的作用。 民众以及国度都将堕入混乱的时期，整个国知家的正常运转将会堕入瘫痪。