朱江明可以万事大吉了吗 多少钱屠夫 零跑初次半年度盈利 (朱江明哪里人)

雷达财经出品 文|彭程 编|孟帅

8月18日，零跑汽车（09863.HK）公布2025年中期业绩报告。往年上半年，零跑汽车的营收飙升至242.5亿元，同比激增174%；毛利率达14.1%，同比大幅跃升13个百分点。

更令人注目的是，零跑汽车以0.33亿元的净利润，成为中国造车新权益中继理想汽车后第二家成功半年度盈利的车企。

零跑汽车逆袭的底层密码，藏在开创人朱江明“全域自研”的战略决计里。不过，零跑汽车中报盈利的面前，也隐藏其他隐忧。

上半年，零跑汽车虽成功跨过盈亏线，但净利润仅0.33亿元，净利率有余0.2%。环比来看，公司二季度的毛利率较一季度有所下滑。

靠走量车型赢得新权益销冠荣誉的零跑汽车，还面临如何统筹规模扩张与毛利率优化的两难。而如何优化品牌溢价、冲击高端市场，亦成为其亟待破解的难题。

零跑汽车交付量领跑，初次成功半年度盈利

往年上半年，零跑汽车的新车交付量达221664辆，与上年同期相比涨幅高达155.7%，成功登顶中国新权益品牌的销量榜首。

亮眼的销量数据，直接推进了零跑汽车营收的大幅增长。上半年，零跑汽车成功营收242.5亿元，与上年同期的88.45亿元相比大涨174%。

往年7月，零跑汽车再次取得令人注目的市场表现，单月交付量初次打破5万大关，抵达50129辆，成为往年以来惟逐一家月交付量超5万辆的新权益品牌，且延续5个月夺得新权益销冠荣誉。

值得一提的是，7月，零跑汽车还初次入围《财富》中国500强。而就在中报公布几天后的8月21日，零跑汽车再度传来捷报——其累计交付量成功打破90万大关。

在零跑汽车旗下的一众产品中，零跑C10的表现颇为亮眼。8月18日，零跑C10迎来里程碑时辰——上市仅16个月，累计交付量打破15万台，刷新零跑品牌在售车型达成此规模的最快纪录。

依附越级产品力，零跑C10继续引爆市场。往年5月至7月，零跑C10已延续3个月蝉联新权益中型SUV销冠，并稳居2025年上半年新权益中型SUV销量榜首。

此外，零跑汽车旗下的其他多款车型也在市场上取得了不错的表现。往年6月，零跑C11累计销量逾越25万台的里程碑；截至8月13日，零跑C16延续8周稳居20万内中大型SUV销量榜第一；零跑B10在往年4月上市后，次月交付量便超万台，成为零跑最快交付破万的产品。

零跑汽车副总裁李降低在接受采访时表示：“估量8月销量相较于7月会有清楚增长，第三季度销量估量在17万至18万辆左右，2025年全年销量有望抵达58万至65万辆，甚至有望在2026年应战100万辆的销量目的。”

营收狂飙的同时，零跑汽车在盈利方面也成功了质的飞跃。上半年，零跑汽车成功期内溢利0.33亿元，而上年同期其还身陷盈余22.12亿元的泥沼。仰仗扭亏为盈的效果，零跑汽车一举成为中国造车新权益中第二家成功半年度盈利的企业。

就毛利率而言，零跑汽车也有清楚的优化。上半年，零跑汽车的毛利率为14.1%，相较上年同期的1.1%大幅优化13个百分点，这一数字甚至还创下公司成立以来半年度毛利率的历史新高。

对此，零跑汽车解释称，毛利率的优化关键是由于销量上升带来的规模效应、继续启动的本钱控制任务、产品组合的优化和其他业务出现的收益。

李降低走漏：“往年上半年，零跑汽车的汽车毛利率在12%左右，这意味着碳积分买卖、技术授权等非汽车销售业务对毛利率增长也有奉献。”

歉收面前隐藏隐忧，低价是把“双刃剑”

但是，零跑汽车中报看似一片歉收的兴盛现象下，也隐藏隐忧。

虽然零跑汽车此番初次成功半年度盈利，但其上半年的净利润仅0.33亿元，净利率不到0.2%，利润率仍极为微薄。

雷达财经留意到，往年第一季度，零跑汽车的毛利率为14.9%，而上半年的毛利率为14.1%，这意味着零跑二季度的毛利率有余14%，环比一季度有所降低。

据了解，零跑汽车在产品战略上高度聚焦于10-30万元的支流消费市场，经过“越级性能”和极具推翻性的定价战略来抢占市场份额，这在肯定水平上形成其单车售价（ASP）遭到压制。

经过营收与交付量粗略预算，2023年，零跑汽车的单车平均售价为11.62万元。到了2024年，这一数字降至10.95万元。而往年上半年，零跑汽车的单车均价更是进一步下滑至10.94万元。

复盘零跑汽车的包围之路，其仰仗“低价高配”的战略，成功在竞争剧烈的市场中占据了一席之地。基于此，2024年零跑累计交付量抵达29.37万辆，稳居造车新权益前三。

详细而言，零跑汽车旗下车型如零跑C10、C11和C16等，在同价位车型中展现出清楚的性能优点，吸引了大批对多少钱敏感的消费者。

再以2025年推出的B10车型为例，该车搭载了智驾版，预售价仅为12.98万元，将原本20万元以上才干享遭到的高端性能以极具吸引力的多少钱推向市场。

在同价位区间内，其他品牌车型或许仅装备基础的驾驶辅佐性能，而零跑B10却能提供智能泊车、自顺应巡航等先进的智能驾驶性能，使得消费者仅需较低的预算，便能体验到中高端车型的性能。

这种极具冲击力的定价战略，迅速翻开了市场局面。在这样的优点积聚下，零跑B10在上市仅一小时后，订单量便打破15010辆，其中激光雷达版本占比逾越70%，基本奠定了其爆款属性。

不过，主打性价比的战略，也使得零跑汽车较难在消费者心中构成“高端”的品牌印象，进而形成其溢价才干相对较弱。在与、吉利等传统车企以及蔚来、理想等新权益高端品牌的竞争中，零跑汽车往往处于劣势位置。

有剖析指出，零跑汽车在规模扩张的环节中，肯定水平上是以降低单车销售多少钱作为代价的，而这就使零跑汽车堕入了一个两难的局面。

一方面，零跑汽车想要优化毛利率，就要求依赖规模效应来降低本钱；另一方面，为了扩展市场规模、失掉更多销量，零跑汽车又不得不采取低价竞争战略，而这又会进一步紧缩其毛利率的优化空间。

据了解，全域自研不时是零跑汽车引以为傲的中心竞争力。这一优点能够最大水平降低其对外部供应商的依赖，成功中心部件本钱的最优控制，并确保技术能够加快迭代。

不过，全域自研要想不时坚持技术抢先，就要求继续不时的巨额研发投入，这也无法防止地让零跑汽车接受着肯定的费用压力。

往年上半年，由于研发投入力度的加大以及研发人员的介入，零跑汽车的研发开支相较于去年上半年的12.2亿元介入54.9%至18.9亿元。

朱江明领航十年逆袭路，零跑蓄力海外谋新篇

天眼查显示，零跑汽车于2022年9月登陆港交所，由开创人朱江明担任董事长、行动董事兼首席行动官。

雷达财经从零跑汽车官方得知，朱江明在电子及技术范围拥有近30年阅历。在兴办零跑汽车前，朱江明于1993年结合创立，关键担任产品研发、消费及供应链的控制任务。

2008年至2010年，朱江明介入并任职于摩托罗拉杭州公司。2010年，朱江明回到大华股份继续担任董事，直至2021年12月。

2015年，基于大华股份在范围的研讨以及对汽车电动化和智能化趋向的预判，朱江明敏锐地捕捉到产业革新的先机，毅然选择进入产业创立零跑汽车。

不过，创业并非易事。据网通社，2019年，零跑汽车的首款轿跑S01上市即遇冷，累计销量有余3000台，被贴上“小众玩家”标签。生死存亡之际，2020年5月推出的微型车T03成为救命稻草，初入市场，单月销量迅速破万，累计销量超10万辆。

真正的转机点出如今2021年。零跑全力投入资源打造的增程式SUV C11，仰仗“15万级多少钱，30万级享用”的共同定位，精准击中家庭用户的痛点，被市场誉为“半价理想”。这款车从月销千台起步，经过四年的稳步攀升，至2024年月销量打破万台，累计销量高达25万台，已然成为零跑盈利的关键支柱。

十年时期，在朱江明等控制团队的主导下，零跑汽车如今已成功跻身中国造车新权益队伍的头部阵营，并成为第二家成功半年度盈利的企业。

值得一提的是，零跑汽车方案往年下半年投放多款新车，其中最高端的D系列车型最快将在往年10月初次地下亮相，估量明年第一季度上市，该系列包括MPV等车型。

在欧洲市场，零跑汽车方案明年在欧洲成功本地化消费。李降低走漏，“我们的B系列车型会在欧洲启动本地化消费。希冀明年海外销量能成功翻倍的增长，后年则在明年的基础上成倍增长。全体增长的速度在国际曾经做到，置信海外也能做到。”

在朱江明的率领下，零跑汽车后续能否继续领跑？雷达财经将继续关注。