押注未来至少十年！比尔阿克曼最新持仓走漏了哪些趋向

知名对冲基金经理比尔·阿克曼（Bill Ackman）发布了 2025 年第二季度的 13F 报告。作为华尔街最具争议的投资人之一，他的投资举措往往代表着一种风向。这一次性性，他的持仓结构和增持标的，明晰地展现了对未来趋向的判别。

增持与新建仓位

本季度，阿克曼最大的举措是新建亚马逊（Amazon， AMZN）仓位，一举将其归入前五大持仓。他以为电商业务照旧稳健，AWS 仍是微弱的利润引擎，近期因关税担忧引发的股价回调，正好提供了低吸机遇。与此同时，他继续增持Alphabet（GOOGL），并屡次在公收场所强调，AI 将是谷歌未来的最大增长点，搜寻、YouTube 和云业务的潜力被严重低估。

值得留意的是，他还同时加码了Hertz（HTZ）与 Uber（UBER）。阿克曼想象未来 Hertz 车队与 Uber 网约车业务结合，并逐渐引入智能驾驶，这意味着他对出行生态的终年转型坚持高度绝望。

前五大中心持仓

截至二季度末，阿克曼的前五大持仓算计占比近七成：

Uber（UBER）：占比超 20%，他称这是“全球控制最好、质量最高的公司之一”。

Brookfield（BN）：约 18%，看重其庞大的基础设备和资产控制幅员。

Restaurant Brands（QSR）：约 11%，汉堡王和 Tim Hortons 母公司，估值具吸引力。

Amazon（AMZN）：新建即大仓位。

Howard Hughes（HHH）：约 9%，阿克曼地下表示要将其打构成“现代版伯克希尔”。

投资战略逻辑

阿克曼的投资组合照旧延续了“高集中度+高决计”的品格，仅十余只股票，却简直掩盖了他对未来经济结构的中心判别：

科技与平台型企业：新增资金简直一切押向 Amazon、Alphabet、Uber，他明白以为 AI 与平台方式将是未来十年的主线。

消费与地产平衡：QSR、Hilton与 HHH 等带来稳如泰山现金流，用于对冲科技股的坚定。

微观灵敏调整：面对关税不确定性，他地下呼吁“暂缓实施”，同时趁回调加仓 AMZN；在住房金融方面，他更提出兼并“两房”的建议，以下降按揭利率，照应其地产规划。

展望未来行业

从访谈与仓位选择来看，阿克曼未来看好的方向十分明晰：

与平台经济：AI 是 Alphabet 与 Amazon 的最大增长引擎，平台型企业能最直接加大效率与用户优点。

出行与智能驾驶：UBER+HTZ 的组合，表现他对未来出行方式的深度押注。

与基础设备：HHH 与Brookfield承载他对终年资产重估与基建投资的决计。

消费连锁：QSR 等快餐品牌的粘性，为组合提供防卫价值。

住房金融体系：推进“两房”兼并的建议，与其地产和利率逻辑高度契合。

总结

阿克曼 Q2 的投资可以概括为：“集中、高决计，科技猛攻，消费与地产护航”。他不只看好 AI 与平台型公司的终年迸发，更经过地产与消费股平衡风险，构建出一套进攻与防卫兼备的组合。未来趋向曾经阴暗：AI 是增长主线，地产与基建是价值支撑，消费是现金流护城河。