股票明起停牌 603213.SH 谋划严重资产重组 镇洋展开 (股票明起停牌什么意思)

媒体8月19日丨(603213.SH)发布，公司接到控股股东浙江省交通投资集团有限公司通知，拟谋划浙江沪杭甬股份有限公司和镇洋展开启动严重资产重组，即由浙江沪杭甬向镇洋展开全体股东发行A股股票，经过换股形式排会兼并镇洋展开。公司A股股票、可转换公司债券以及可转换公司债券转股将于2025年8月20日开市时起末尾停牌，估量停牌时期不逾越10个买卖日。本次买卖的详细协作计划以双方进一步签署的买卖文件为准，能否实施尚存在不确定性。

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如何看待银行理财业务创新和未来开展趋向

经过十几年的开展，我国银行理财业务规模加快增长，迅速成为国际财富控制业务中的中流砥柱，也充任着商业银行转型的急先锋。 但是，随着社会融资结构的深入变化、利率市场化的继续推进、大资管时代的到来，银行理财业务也面临着史无前例的应战。 商业银行将如何进一步激起银行理财的生机，未来银行理财业务的创新方向又在哪里？由于银行理财富品关键承当稳如泰山存款、腾挪信贷额度的角色，再加上分业运营格式和刚性兑付的约束，各家商业银行理财富品难有差异化的动力，理财富品同质化现象十分清楚。 从产品类型看，银行理财主流形式还关键是类存款型固定收益类理财，产品期限、风险特征描画都高度相反；在类基金产品和结构化产品方面，国际各家银行也基本上是迥然不同。 从资产性能看，投资种类关键集中在债券、信贷资产等，甚至连规避监管的途径也都高度分歧。 理财业务高度同质化，e79fa5ee59b9ee7ad肯定引发剧烈的多少钱战，目前国际银行理财市场上的硝烟四起便是明证。 形成理财形式高度相同的实质要素是，国际理财市场开展的时期较短，技术含量不高，理财富品关键集中于类存款型固定收益类理财，运作形式容易复制。 从2012年央行非对称降息，以及央行屡次的政策表态来看，利率市场化已是离弦之箭，存存款利率的完全开放已渐行渐近。 一旦存贷利率彻底市场化，银行理财业务反过去就面临存存款的更直接冲击，不得不改弦易辙，向结构化、基金会和证券化方向转型。 此外，自2012年5月份以来，资产控制行业迎来了一轮监管清闲、业务创新的浪潮。 非银行金融机构在权益类和另类投资范围处于优势位置，随着股票市场的开展成熟和依托其上的衍生工具层出不穷，这些产品在收益方面较目前的银行理财富品竞争力更强，势必对商业银行理财业务构成庞大冲击。 所谓“中心”，就是指银行要紧紧围绕“固定收益”中心业务范围，展开理财业务。 在固定收益范围，国际市场有两个大的开展方向，一是债券市场扩容，二是资产证券化。 在债券市场，银行具有传统优势，无论是在一级市场上发行债券，还是在二级市场上买卖债券，银行都是最具市场影响力的介入主体。 关于资产证券化，商业银行在存款提供、资产支持债券发行、会计清算、资产支持债券买卖等方面都是最普遍的介入主体，同时，银行还具有信贷资产风险控制方面的丰厚阅历。 这一切均为银行开展固定收益类的理财奠定了坚实的基础。 鉴于资产证券化业务复杂、触及面广、风险点多等特点，易于监管、可紧可松、具有“实验田”性质的银行理财富品无疑是一个很好的创新载体。 目前商业银行推出了一些“类证券化”的理财富品，其关键表现为银信、银证等通道类业务，未来将逐渐向真正的资产证券化产品启动转变，表现为风险的结构分层、现金流的结构重组等多种方式。

怎样确定EVA最大化为企业财务控制目的

企业的财务控制是基于企业这个实体的存在为前提而启动的一系列理财活动。这使得企业的财务控制成为企业控制的一部分，财务控制的目的取决于企业总目的。企业是依据市场反映的社会要求来组织和布置商品消费和交流的社会经济组织，企业必需有自己的运营目的。企业一旦成立，就要面临竞争，并处于生活和开张、开展和萎缩的矛盾之中。企业必需生活下去才或许获利，而只要开展才干求得生活。因此，企业的目的可概括为生活、开展和获利，其中获利最大化应该是企业的终极目的。

资本提供者出资办企业的动机虽然在理想上未必都是为了盈利，但“企业以营利为目的”的这一基本经济学假定，通常状况下确是契合实践的。 否则，企业就无法生活和开展，因此也违犯了企业的基本属性。 假设我们供认这个基本假定，将资本提供者视为“经济人”，那么，它所选择的企业终极目的就是成功企业的盈利。 企业控制是一个庞大复杂的控制系统，财务控制是该系统的一个子系统，子系统必需听从系统的全体效益。 目的全体性要求协调全体目的与子系统目的的相关，以成功全体目的的最优。 从这个意义上说，财务控制的总目的与企业控制的全体目的是一致的。

纵观中外具有代表性的财务控制目的观，无论是产值最大化、利润最大化，抑或是股东财富最大化、企业价值最大化，虽然表述方式和主体侧重点有所不同，但是它们的共同之处在于与企业获利最大化这一企业目的的分歧性。 也即企业启动理财活动希望成功的结果都是企业盈利最大化，但是在评价企业理财活动能否合理时采用的规范不同。 如利润最大化的观念所采用的权衡规范即是利润总额，而企业价值最大化则是应用公司全部资产的市场价值最大化目的。

财务控制的总目的虽与企业控制目的基本分歧，但如何将财务控制的总目的定位得更准确、更具操作性，应作为财务控制目的的研讨动身点之一。

财务控制目的是企业启动理财活动所希望成功的结果。 但是，企业的不同财务主体在企业的财力分配与性能上会有不同的预期。 由于现代企业制度的出现，产权高度分化，财富的一切权与财富的占有权、运营权出现了分别。 同时，现代企业制度使得传统意义上的财富取得了两种方式和两重主体：其一是以价值方式存在和运动的投资者的股票或股权，这是由股东掌握的资产一切权，它的归属主体是出资者；其二是以实物方式存在和运动的企业资产，由运营者掌握和运用、行使运营权，它的占有主体是企业法人。 因此，从产权分别的角度来看，理财主体可分为出资者财务主体和运营者财务主体。 作为两个不同的利益主体，在财务控制目的上肯定存在着差异。 出资者的财务控制目的应该是投出资本的资本安保和资本增值，关心企业的稳如泰山开展和久远利益，追求股东财富最大化；运营者的财务控制目的则或许为经理成效（利益）的最大化，失掉更高的报酬。 “外部人控制”就是源于出资者与运营者的财务控制目的的不分歧。 由于委托代理相关的存在，代理抵触、利益抵触在出资者与运营者之间无法防止，“逆向选择”与“品德风险”疑问时有出现。

为了妥善地处置代理抵触，势必出现一些代理本钱，对运营者的行为启动监控，这些代理本钱会成为企业价值的抵减要素，企业价值的降低肯定会影响股东财富最大化的成功。 因此，在委托代理相关的链条中，为了防止利益抵触和非平衡性，并使二者目的坚持分歧，应在公司法人控制结构、奖励机制等方面设计一套迷信的方案，使出资者利益、运营者利益与企业价值之间成功最大水平的协调与一致。 笔者以为，在满足企业盈利这一企业总目的下，经过财务控制目的的界定，对各个利益集团的利益启动协调，这一职能应内含于企业的财务控制目的。 企业财务控制目的的制定环节是各利益相关方之间的博弈环节，最终制定的结果是一个能满足各利益集团要求的折衷，各利益集团都可以借助财务控制目的成功自身的最终目的。

从基本上讲，作为一个以盈利为最高目的的法人，企业的终极目的在于用尽或许少的资本投入为股东发明尽或许多的价值。 惟其如此，才有或许使包括员工和其他社会各方面利益相关者的权益失掉真正的保证。 而在权衡企业为股东所发明的价值时，看到的不应该只是会计利润，而是经济附加值EVA.

经济附加值（economic value added）是公司营运利润与资本本钱的差值。 它是权衡企业在某个特定年份中赢利赔偿资本时机本钱的目的。

EVA的定义式为： EVA=税后营运利润（NOPAT）一用金额表示的税后资本本钱；

或，EVA=税后营运利润（NOPAT）一用百分比表示的税后资本本钱率×占用本钱。

这里，税后营运利润=营运利润（含应付利息）×（1一税率）

由此可见，EVA是经济利润而非传统会计利润的概念，它必需在传统会计利润上减去投入的一切资本的费用（包括债务利息和股东股本金所包括的时机本钱）。 在众多国际性大公司中，EVA取代传统会计业绩评价目的，成为权衡企业运营业绩的关键规范（Makelanen，1998）。 EVA不只可以准确权衡企业取得的实践营运收益，而且在协助企业控制者运营资产、成功股东权益最大化方面也成效清楚。

EVA是能将一切者财务控制目的与运营者财务控制目的严密衔接的一条纽带。 关于运营者而言，一切者采用以EVA为基础的红利奖励方案，使得运营者必需在提高EVA的压力下想尽方法提高资本运营控制的才干。 同时，运营者也必需更有效地经常使用留存收益，提高融资效率，由于EVA使他们看法到企业的一切资源都是有代价的。 运用EVA为基础的红利方案时，并不只依据正或负的EVA启动奖罚，而关键是依据EVA的增长启动奖励。 另一方面，在EVA系统下，经过设置将红利报酬与红利支付分割开的红利银行，可防止运营者操纵EVA的盈余控制行为，同时给具有高业绩的老实经理提供很大的奖励。 关于股东、一切者而言，EVA开发了企业四个方面的潜能：提高效率、降低本钱、增加糜费、节省税赋，为企业发明更多的财富，使利润参与；提高资本营运控制的才干，经过对资产的重组提高应用效率；追求安康的、有经济利润的增长，只需新项目、新产业和新规模能给投资者带来比时机本钱更高的报答率，就授予基层经理们更大的灵敏机动权和更大的责任压力，从而使控制愈加迷信；优化资本结构，降低资本本钱。

由此可见，EVA有利于将运营者利益与股东利益协调分歧，保养股东权益，EVA最大化的实质就是权衡了运营者利益下的股东财富最大化。作为权衡股本财富的一个规范，与股东财富最大化的常用评价目的每股市价或股票多少钱相比，EVA的提高之处在于：

思索了企业一切投入资本的资本本钱，从而有效提高了投融资效率。 啄食顺序通常（pecking order theory）说明了企业代理人在融资方式选择上的偏好。 运用EVA之前，由于外部留存收益筹资无需支出任何本钱，且不需与投资者签署某种协议，也不会遭到证券市场的影响和其他限制，外部留存收益往往被运营者视为本钱最低的筹资方式大加采用，而较少地思索这笔资金的投资报答率。 另外，代理人偏爱多保管利润，会构成较多可由代理人自在支配的资金，从而会加大代理本钱。 EVA则促进经

营者思索留存收益的时机本钱，改动运营者的投融资观念，提高资金运营效果，更好地保养股东权益。

2.每股市价最大化作为财务控制目的实践上很难普遍采用。 上市公司在全部企业中只占极少一部分，对少量的非上市企业就无能为力了。 即使是上市公司，其股票市价也要受多种要素，包括非经济要素的影响，股票多少钱并不总能反映企业的运营业绩，也难以准确表现股东财富。 EVA的适用性则很广，政府机构和非上市公司都可采用

EVA.据国际外的实证研讨标明，EVA与股票市价具有高度的相关性。 EVA参与意味着股票多少钱的下跌和股东财富一定水平的增长。 一个公司如采用EVA来评价运营业绩，运营者肯定尽量降低资本本钱并努力参与营运利润，这会很大水平地改善公司未来的现金流，参与公司的价值。

综上所述，笔者以为，采用EVA最大化作为企业的理财目的是一种迷信而理想的选择。 EVA真正地将运营者的利益和股东的利益最大限制地结合起来，妥善地处置了运营者与股东的代理抵触，使运营者的财务控制目的与股东财富最大化趋于分歧，从而成功企业盈利的终极目的。 同时，采用EVA最大化的理财目的有助于树立一种全新的控制形式和奖励机制，为处置公司控制结构疑问和国企扭亏提供了可操作的一个方案，极大地发扬了企业财务控制目的的导向和中心作用。

湖北凯龙化工集团股份有限公司怎样样

湖北凯龙化工集团股份有限公司，位于湖北省荆门市东宝区泉口路。 是由原省属军工企业--公营襄沙化工厂于1994年主体改制并经过资产重组后而组建的，现有资产总额2.1亿，拥有5个子公司，3个分公司；公司现有员工1000余人，各类专业技术人员300人，公司是国际民爆器材和新型节能保温资料的重点主干企业，是湖北省同行业龙头企业。 公司销售网络健全，掩盖全国30多个省（市、自治区），产品远销苏丹、尼日利亚、西北亚等国，与国际外客户树立了常年稳如泰山的协作相关。 几年来，公司经济加快增长，运营业绩优秀，先后取得“湖北省经济效益先进单位”、“湖北省同类产品最滞销金奖”、“先进基层党组织”、“创立四好指导班子先进群体”等荣誉称号。 公司社会信誉良好，先后被授予“湖北省优秀信贷诚信客户”、“湖北省消费者满意单位”、“湖北省诚信示范企业” 、“湖北省休息保证诚信单位”、“全省首届诚信征税百佳征税人”。