对零跑汽车开启90天上传催化剂观察 目的价上调至100港元 花旗 大行评级 (零跑汽车开门键在哪里)

花旗宣布研报，估量零跑汽车第三季度销量将从第二季度的13.4万辆增至17万至18万辆(8月约6万辆，9月6.4万至6.5万辆)；净利润率估量从第二季度的1.1%增至1.5%至2%或更高，得益于销量增长；估量新款汽车C10稳如泰山月销量达1.5万辆。该行对零跑汽车开启90天上传观察，基于销量、毛利率、净利润的上调，目的价从86.4港元上调至100港元(相当于2026年预测市盈率29.5倍)，评级“买入”。

鉴于往年迄今的微弱销售势头及2026至2027年稳健的车型管线(A/B/C/D平台将于2026年预备就绪)，花旗将公司2025至2027年销量预测区分从56万、105万、144万辆上调至60万、120万、180万辆，支出预测上调9%至19%至667亿、1330亿、1929亿元，净利润预测上调11%至26%至11亿、41.7亿、63.2亿元，毛利率预测上调2.4至4.8个百分点至14.8%、15.4%、15.5%，因更高的销量假定带来规模效应改善。