云计算业务 令人绝望 指引不及预期！亚马逊盘后大跌6% (云计算业务成亮点同比增88.12%)

外地时期周四，亚马逊发布了二季度业绩，AWS业务表现不及微软和谷歌，对下季度的指引不及预期。

受此影响，亚马逊股价盘后大跌超6%。在发布业绩之前，亚马逊当日收涨1.7%，至234.11美元。

上季度，亚马逊成功支出1677.02亿美元，同比增长13%，略场预期的1621.5亿美元。

净利润为181.64亿美元，同比增长35%，超市场预期的142.63亿美元。

调整后的每股收益为1.68美元，超市场预期的1.33美元，去年同期为1.26美元。

云业务表现不佳

详细来看，亚马逊的AWS云业务增速低于可竞争对手，且利润率继续收缩。

AWS业务二季度成功支出308.73亿美元，同比增长17%，略高预期的308亿美元。

对比同行，微软Azure和其他云服务的支出逾越750亿美元，同比增长39%。谷歌Cloud业务的支出为136.2亿美元，同比增长32%。

AWS业务的营业利润率仅32.9%，低于往年第一季度的39.5%、去年同期的35.5%，创下2023年第四季度以来的最低水平。

DA Davidson剖析师Gil Luria表示，思索到微软和谷歌发布的更高增长率，AWS支出的增长“十分令人绝望”。

Luria担忧：“假定微软的Azure继续以目前的速度增长，到明年年底或许会逾越AWS，成为最大的云服务提供商。"

在财报发布后的电话会议上，剖析师们追问CEOAndy Jassy为何在面对任务负载的惊人需求时，AWS的增长速度不如竞争对手。

Jassy表示，人工自动范围目前还处于“十分早期的阶段”，亚马逊正在努力下降AI运转的运转本钱，随着时期的推移，这将吸引更多客户。

他重申，构建足够的容量来满足客户需求要求时期，并称为提供足够的是扩充云服务的最大制约要素。

依据电话财报会议，目前AWS的需求逾越现有容量。截至6月30日，积压订单为1950亿美金，同比增长约25%。

而制约供应的要素包括：1）电力（最大的限制），2）新一代芯片推出时期和消费良率，供应疑问未来每个季度都会有所改善。

指引不及预期

其他业务方面，亚马逊二季度的在线商店业务虚现支出614.85亿美元，同比增长11%，略超市场预期的591.21亿美元。

第三方卖家服务业务虚现支出403.48亿美元，同比增长11%，略超市场预期的389.72亿美元。

广告业务虚现支出156.94亿美元，同比增长17%，略超市场预期的149.89亿美元。

订阅服务业务虚现支出122.08亿美元，同比增长12%，略超市场预期的119.22亿美元。

展望下季度，亚马逊估量，营收将在1740亿美元-1795亿美元，同比增长约10%至13%，高于剖析师预期的1732亿美元。

第三季度的营业利润将在155亿美元-205亿美元，不及剖析师预期的194亿美元。

亚马逊二季度的资本开支抵达创纪录的314亿美元，超市场预期的260亿美元，同比下跌约90%。

亚马逊以为，Q2的资本开支可以合理代表2025年下半年季度的资本开支水平，估量全年资本开支有望抵达1100-1200亿美金，高于先前1000亿美金预期。

资本开支关键用于AWS相关投资，且越来越多地投资于定制化芯片，另一部分资本开支用于履约和运输网络的树立。

对此，eMarketer剖析师Sky Canaves指出：“亚马逊对第三季度营业利润预期区间普遍，其中隐含着一丝慎重，这标明，与第二季度的状况一样，继续的贸易谈判和AI范围日益加剧的竞争仍或许带来一些异常状况。”

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贝索斯"退休"，十几天后将飞向太空

贝索斯"退休"，十几天后将飞向太空

贝索斯退休，十几天后将飞向太空，7月5日，是亚马逊CEO贝索斯正式卸任的日子，不论是贝索斯宣布卸任还是要上天，对亚马逊的股价或许市值简直没有影响。 但对贾西来说，未来保住亚马逊的位置，并不是一个轻松的义务。

贝索斯退休，十几天后将飞向太空1

7月5日，是亚马逊CEO贝索斯正式卸任的日子，一个全球互联网线上批发的传奇时代或许行将过去。

回溯贝索斯的上一次性离任，还是1994年，这也是美国第一次性互联网泡沫出现的时期。 2300%！一组数据显示，网络的经常使用量在以每年这样飞快的速度增长。

贝索斯正是被这组数据感动，他犹豫不决，辞去了对冲基金公司DESCO副总裁的职位，钻进了西雅图的一个车库，拿出一切积存兴办了亚马逊公司。

事先的亚马逊，只是一个小众二手书卖家平台，谁也没有想到，它在不久的未来，重塑了全球批发市场。 商场不再受欢迎，人们只需点一下鼠标，便可以在家中收到各种商品。

亚马逊上线后的一个月内，这家公司曾经可以向美国全50州及另外45个国度配送商品。 而在亚马逊成立后的五年间，他们的顾客注册账户从18万激增至1700万，销售额从51万美元增长到超越16亿美元。

公司实力日积月累的同时，运气也带来了不少加成。 1997年亚马逊上市时，遇到了大牌投资者们对网站的第一波投资热，从而筹集到了5400万美元。

但即使有了资本的喜爱，亚马逊依然仅仅触及低利润率的批发业务。 华尔街为此以为，这家公司永远不会成为一家超级赚钱的大型企业。

如今，没有人会持有这样的看法了，由于云计算业务成为了亚马逊的印钞机。 贝索斯比一切人都早地预测到了云计算的潜力，早在2006年，亚马逊就曾经推出了云计算方面的Web服务（AWS）。 这比微软的Azure早了四年，比谷歌云早了七年。

尔后的许多年里，AWS成为了亚马逊的利润引擎。 2020年，虽然AWS的支出仅占该公司总支出的12%，但AWS却为该公司奉献了60%的年度营业利润。

其实，亚马逊一末尾并不叫Amazon，而是叫Cadabra。 贝索斯为了让公司名字排在前面，选中了“Amazon”。 贝索斯的理由是，亚马逊河是全球上最大的河流，孕育了最多物种，这也代表了他想要平台包罗万物的愿望。

正如其名一样，在阅历了27年的开展后，亚马逊如愿成为了互联网范围的一条“大河”。 从云计算到广告业务再到流媒体，这个公司简直应有尽有。 2018年9月，亚马逊的市值打破了1万亿美元，而如今，这个数字曾经到达1.77万亿美元。

贝索斯：左右逢源的全球首富

贝索斯为亚马逊倾注的心血，也成就了自己。 1999年《时代》杂志将他评为“年度人物”，使他成为取得这项殊荣的最年轻的人之一，并称他为“电子商务之王”。

如今在市值超越万亿美元的美国四大互联网巨头FAAG中，贝索斯是担任CEO职位最长的开创人。

公司一路飙升的市值，自然也带动着贝索斯身价水涨船高，使他登上全球首富的位置。 最新福布斯全球富豪排行榜实时数据显示，贝索斯身价为1914亿美元，排名第一。

“贝索斯是一个实干主义和理想主义的结合体。 ” 中国人民大学副教授王鹏说道。 王鹏以为，贝索斯从目前岗位卸任后，他酝酿的是新一轮的、在可预期的未来能够成功的事业。 或许包括人工智能和实体行业的融合，以及生物医药范围的探求。

但回忆贝索斯这一路，却多少有一些“高处不胜寒”。 假设说在投资者眼中，贝索斯是有远见、敢想敢做的CEO，那么在亚马逊的员工眼里，贝索斯的笼统或许就没有那么矮小了。

在2014年的德国柏林第三届国际工会联盟上，贝索斯被“光荣”引荐为全球最差老板，这是来自161个国度的超1500名工会代表的选择。 一位亚马逊员工曾表示：“假设你表现不好，贝索斯会把你撕得粉碎。 假设你表现不错，他会让你干到趴下为止。 ”

除了自家员工的埋怨，在社会上贝索斯也不得民意。 在民众看来，“赚得多缴税多”天经地义，但据美国资讯网站ProPublica报道，贝索斯在2007年和2011年都没有交纳任何联邦团体所得税。

也许理想全球多少有些配不上贝索斯的未来梦，卸任后的贝索斯选择投身不时着迷的太空。 7月20日，他方案乘坐旗下蓝色来源公司（Blue Origin）制造的第一架载人飞机进入太空。

但是令人唏嘘的是，一份不支持他前往地球的请愿书曾经搜集了将近15万个签名。

反垄断：新舵手如何飞行

理想上，随着亚马逊的业务步入成熟增长轨道，过去两年，贝索斯曾经不再像此前那样投入庞大精神在公司的日常运营上。

不论是贝索斯宣布卸任还是要上天，对亚马逊的股价或许市值简直没有影响。 市场的不以为意，或许证明了投资者对亚马逊的决计，证明了他们对贝索斯在过去27年中发明的这个庞大企业机器的决计。

如今，人们普遍置信，亚马逊曾经为开发新产品、控制讨论意见的方式和制定严重决策树立了一套流利的程序。 金融科技专家马超剖析道，从谷歌、苹果等巨头来看，掌门人的更替并没有对公司运营形成多大影响。

不过，亚马逊的新任掌门人安迪·贾西（Andy Jassy）依然至关关键。 贝索斯与贾西之间的交接，标志着亚马逊公司在成立27周年之际迎来了初次指导层过渡。

作为贝索斯20多年的跟随者，贾西的最著名成就当属构建了亚马逊庞大的AWS云计算业务。 “贾西在AWS方面的威信绝不弱于贝索斯，可以说贾西才是亚马逊的灵魂。 ”马超如是说。

但对贾西来说，未来保住亚马逊的位置，并不是一个轻松的义务。 关于新任CEO以及未来如何开展，北京商报记者咨询了亚马逊方面，但截至发稿尚未收到回复。

在深度科技研讨院院长张孝荣看来，如今的亚马逊是一个巨无霸，可以选择的开展方向很多。 作为全球顶尖的互联网综合服务提供商，未来开展方向有可再生动力、零碳经济，这也是贝索斯一再强调的范围。

张孝荣进一步指出，云计算固然是亚马逊如今的关键方向，但是相比而言，反垄断调查更是要求亚马逊努力去处置的疑问。

欲戴王冠，必承其重。 贾西上任以后，面临的第一个也是最关键的疑问，便是来自监管机构越来越多的审查。 所以他要求替代贝索斯到国会山，处置公司的.“反垄断”难题。

去年10月，在对包括亚马逊在内的科技巨头的竞争行为启动了为期16个月的调查后，美国众议院司法机构反垄断小组委员会得出结论：亚马逊、苹果、Facebook和谷歌构成垄断。

与此同时，美国国会也正在思索针对反垄断启动立法，而这一立法的针对对象之一，正是亚马逊这个庞大的商业帝国。

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贝索斯恰恰在27年前兴办了亚马逊。 他现在在自家车库里创立的网上书店，如今曾经演化为简直销售一切种类商品的供应商。 亚马逊的业务范围也早就扩展到售书之外的范围，比如贾西协助打造了利润丰厚、处于市场抢先位置的云计算服务AWS，该业务运营着服务于各种企业计算需求的数据中心。 亚马逊还在向好莱坞和医疗保健范围扩张。

亚马逊的股价最后每股仅为1.50美元，如今曾经超越3500美元，市值超越1.7万亿美元，使其成为全球上市值最高的公司之一。 亚马逊的年度利润在2020年简直翻了一番，到达213亿美元。 这在一定水平上要求归功于新冠肺炎疫情促使更多消费者在网上购物，从而协助该公司营收增长38%至3861亿美元。

监管阻力

随之而来的就是更严厉的审查。 在税收和数据搜集等疑问上，亚马逊常年遭到全球监管机构的关注，如今该公司正在抵御或许造成巨额罚款的反垄断诉讼。

美国总统乔·拜登(Joe Biden)最近任命著名的科技评论家莉娜·汗(Lina Khan)执掌联邦贸易委员会(FTC)，该机构正在调查亚马逊。 虽然调查的细节还没有地下，但估量将触及亚马逊作为自家产品批发商在其运营的平台上与第三方商家竞争造成的利益抵触。 亚马逊被指控经常使用第三方供应商的专有数据来制造更廉价的自有品牌商品。 但亚马逊批驳了这些说法。

与此同时，美国国会正在制定或许改动亚马逊业务的新反垄断法。 欧洲监管机构也一直在调查该公司的某些做法。

许多现任和前任亚马逊员工表示，贾西性情平和，再加上他在硅谷圈子之外并不广为人知，最终或许会对亚马逊有利，由于亚马逊总是被批判者盯着不放。

亚马逊前高管、《亚马逊之道》(The Amazon Way)一书的作者约翰·罗斯曼(John Rossman)曾说过：“当国会或其他利益相关者打来电话，要求或提出尖利疑问时，贾西会代表亚马逊出面。 也许，在某些方面，不是开创人会协助他在这些对话中取得更大成效。 ”

剧烈竞争

亚马逊还面临着来自美国诸多大公司的应战。 例如，批发沃尔玛正在用自己的包裹递送服务与亚马逊在外乡市场竞争，而微软曾经与包括沃尔玛在内的顶级企业签署了云计算服务协议，以增加贾西指导的AWS的抢先优势。

同时，贾西还面临着来自外部的潜在要挟。 亚马逊正在努力应对仓库员工以及其他部门员工成立工会的努力。 虽然该公司在阿拉巴马州贝塞默的配送中心轻而易举地击退了部分工人要求组织工会的方案，但包括卡车司机在内的劳工集团誓词，这场妥协才刚刚末尾。

亚马逊相同希望能坚持其对办公室员工的吸引力，目前许多初创公司为员工提供时期更灵敏的任务机制。 该公司最后表示，它方案树立一种“以办公室为中心的文明”，但很快就更新了指点方针，要求员工每周只需三天回办公室任务，与业内同行坚持分歧。

文明传承

从贝索斯到贾西的过渡不会对亚马逊发生太大影响。 贾西自己就代表着亚马逊企业文明的一部分，他协助设计了指点员工的中心指导准绳。

在本世纪初，贾西也曾被视为贝索斯的“影子”。 前员工称，关于贝索斯来说，“影子”就像是“大脑替身”，在会议中协助他提供了另一套耳目。 这些“影子”的正式称号是技术助理，他们会协助贝索斯回忆每天的事情，并为下次活动做好预备。 “影子”通常会在公司内担任受人尊崇的角色。 对贾西来说，这是他能担任指导亚马逊重生云计算业务的关键要素。

贾西曾为贝索斯的下一个“影子”科林·布莱尔(Colin Bryar)提供了如何承当这项任务的建议。 布莱尔和其他前同事表示，贾西拥有与贝索斯相反的驱动力。 但众所周知，他在指导品格上采取了稍显不同的方式。 与贝索斯相关亲密的人士称谓，贝索斯或许顽固己见、精神充沛，有时还显得盛气凌人。 而贾西通常拥有一种更柔和的气质，但有时态度也或许相同强硬，比如回想起演讲中的详细细节，并准确地指出缺乏。

贾西也有贝索斯的嗜好，那就是推进员工以更有远见的方式行事。 贝索斯有时会专注于某个项目，让许多员工感到惊讶的是，他会活期与团队启动交流，以确保他们走上正轨。 亚马逊AWS和设备部门的前经理大卫·安德森(David Anderson)说，贾西“比其他任何亚马逊高管都更像贝索斯”，这要归功于他的聪明才智和对亚马逊业务由上至下的深化了解。

安德森回想起AWS的一次性运营会议，会上有高层指导人参与，贾西在会上深化讨论了高度详细和技术方面的疑问。 安德森说：“这让我大吃一惊，由于这就是担任整个AWS的人，他却十分熟习底层的技术细节。 我突然觉得，他能指导这项业务确实令人信服。 他不只是有远大的想法，还了解细节。 ”

在亚马逊公司任务是怎样的一番体验？

亚马逊是一家全球性的科技巨头，拥有普遍的业务范围，从在线批发到云计算，再到物流和文娱等范围。在亚马逊任务的体验因任务岗位和团队而异，以下是一些或许的体验：

1.高强度的任务：亚马逊对员工的要求十分高，通常要求员工在任务中坚持高度专注和高效率。 因此，员工或许会感遭就任务强度比拟大，要求接受较大的任务压力。

2.文明的注重：亚马逊注重树立一种创新和积极主动的文明，奖励员工提出想法并将其成功。 这意味着员工要求在任务中表现出极高的自我驱动力和自我控制才干。

3.团队协作：亚马逊十分注重团队协作，员工要求积极介入并在团队中发扬自己的作用。 亚马逊通常采用一种散布式团队的任务方式，员工要求和来自不同地域和部门的同事协作。

4.时机与应战：由于亚马逊的业务范围十分普遍，员工无时机接触到各种不同类型的项目和应战。 同时，亚马逊对员工的希冀也很高，员工要求不时学习和顺应变化，以应对新的业务应战。

总的来说，在亚马逊任务要求有高度的自我驱动力和自我控制才干，同时也要求与团队协作并接受任务压力。 在亚马逊任务的体验或许会因团体和团队而异，但亚马逊的文明和应战性的任务时机或许会吸引许多人。

亚马逊云计算遭遇微弱对手 电商业务仍有较大优化空间

红刊 财经何艳

编辑/承承

卢国韬表示，亚马逊云计算业务的表如今他预期之外，在未来还需不时加大投资的前提下，亚马逊EPS短期或较难好转。

自第二季度财报发布之后，亚马逊曾经延续6个买卖日收跌，市值全体缩水超越600亿美元。 财报显示，亚马逊云计算业务AWS二季度表现低于市场预期，5年来，AWS支出的季度增速初次低于40%，同时，EPS（每股收益）也不及预期。

谷歌强势介入 AWS增速放缓

《红周刊》 ： 亚马逊最新发布的第二季度财报显示，营业支出和净利润相比去年同期均成功同比增长，但云计算业务AWS仅成功了83.8亿美元，低于市场预期的84.8亿美元，同时，37%的增速也是5年来AWS季度增速初次低于40%。

卢国韬： AWS曾经占据了“云”最大的市场份额，增速减缓应该是无法防止的，但就此次AWS增长缓慢低于市场预期来说，我判别以为是微软、谷歌这样的竞争对手存在，特别是谷歌在过去这个季度十分注重云计算，造成AWS在拿到新的份额方面并没有什么竞争优势。

《红周刊》：谷歌在云计算上加码对亚马逊“云”的冲击有那么大吗？

卢国韬： 原本市场或许至少在我看来，谷歌不会投入那么多资金在云计算上，但从过去这个季度来看，谷歌在云计算投入上显示出很大的决计，这在之前是没有被预期到的。 亚马逊应该看法到了这一点，在向前的指引上，表示要进一步注重云计算的销售，优化销售才干。

关于亚马逊来说，目前面临的一个最理想的疑问是其云计算销售多少钱表现疲软，这或许跟销售才干，与客户的沟通才干，或许剧烈竞争等各方面要素有关。 假设一旦在预期之外降价，则AWS的利润就会遭到影响。 另外，此前谷歌云计算追逐力度不大，亚马逊只要求与微软展开竞争就可以了，AWS也没有那么必要拼命去投资更新，但如今来看，在谷歌发力下，造成亚马逊仍要求加大投入，如此就会造成亚马逊的自在现金流没有预想的那么多了。

《红周刊》：关于亚马逊来说，哪些关键要素会限制AWS增长？

卢国韬： 亚马逊涉入的范围十分普遍，就拿电商业务来说，它的关键竞争对手并没有这块业务，那么亚马逊在电商范围的对手比如沃尔玛自然就不会选择亚马逊的云服务，而倾向于选择微软，这就形成了实践上有相当水平的用户对AWS是不开放的。 亚马逊因进入的范围太多，也造成跟云计算客户启动竞争的方面会有更多，而这就或许减缓最能发生净现金流的AWS业务的增长，相对微软和谷歌来说，其AWS未来的增长率是最受限制的。

《红周刊》：除了同业竞争的影响，造成亚马逊云计算开展不及预期还有没有其他要素？

卢国韬： 亚马逊之前拿到了美国国防部的一个大合同，AWS和微软来分得这一块业务，但是如今特朗普表示，政府应该调查AWS是怎样赢得合同的，这就出现潜在的风险，即使查出来没疑问，但能不能拿到原来那么大的份额，就存在不确定性了。 所以，从另一角度来讲，AWS还要求参与销售人员，保证增长。

《红周刊》：竞争压力下，AWS会作哪些改动？

卢国韬： 目前，亚马逊曾经在渐渐启动某些方面的战略收缩，比如最近有个信息，亚马逊让The Trade Desk在它的Fire TV平台上做广告，而自己不做了，某种水平来讲，这意味着亚马逊把知道自己没无时机做好的范围让出去，这会减缓其他投资方面的压力，不过这是个突变的环节。 这个季度亚马逊财报确实不太好，但是因此判别AWS要出疑问，还为 时兴 早。 谷歌显示了庞大的决计，但详细如何还要求看前面几个季度表现。 从AWS自身来讲，它既要接受降价压力，还要在销售方面启动投入，这会让其近一两个季度压力有清楚优化。

在云计算业务放缓背景下，假定亚马逊没有其他业务补上，从静态角度剖析，亚马逊的估值或许会有些偏高的，短期内，我觉得会有一定风险，但常年状况如何，还是要求继续跟踪观察。

电商业务仍有较大优化空间

《红周刊》：电商业务作为亚马逊的主营业务之一，它在亚马逊的整个营业支出中的比例超越了50%，不过，最新财报显示，其中心电商业务增长速度似乎放缓了，相较前几年动辄超越20%的增速，往年第二季度来自在线商店的净销售额同比去年同期只增长了14%，来自实体店的净销售额与去年同期基本持平。您如何看待亚马逊电商业务增速放缓状况？

卢国韬： 亚马逊电商业务增速放缓，或许只是暂时的，由于当用户逐渐习气“一日达”后，会有更多的生意放到亚马逊平台上，当亚马逊能够卖更多不同种类的东西，利润空间也就会渐渐优化，所以疑问不大。 而它的“一日达”关键就是为了电商业务的进一步增长，它增长放缓的速度跟沃尔玛或许其他实体店相比，会愈加缓慢一些，亚马逊的电商业务还有潜力可挖的，当然，由于它如今规模曾经很大，我以为百分之十几、二十几就曾经是高速增长了。 关于亚马逊电商业务来说，若“一日达”真的能够进度成功的话，亚马逊就可以做很多原来做不了的事，比如生鲜、药品范围，这就又一次性增加了消费者进实体店消费的或许性，减速从实体店抢生意对它来说其实是坏事。 总之，我觉得亚马逊线上批发在美国还是有很大生长空间的。

《红周刊》：虽然亚马逊线上批发或许存在很大生长空间，但亚马逊的线上线下融合似乎做得并不好。

卢国韬： 确实存在这个方面疑问，亚马逊不论是大店还是小店，在线上线下的有效融合方面似乎并没有找到行之有效的处置方法。 以亚马逊收买全食超市为例，其在收买成功后就未到达预期，线上线下没能很好地捆绑从而将生鲜做好。 全食主打要么无机，要么本地特产，能够保证新颖和口感，但疑问在于它的供应链太过复杂，大部分商品都要外地货源，或许每家店前面都要有供应链，团体觉得这样做是十分没效率的。 当然，亚马逊的思索或许是希望经过整合全食，在生鲜范围做得更好，或许假设做生鲜，本地的供应链是很关键的，得学习详细怎样做，以及为什么要这么做。

鼎力规划“最后一站”

参与会员的人比非会员购置的东西更多，这是亚马逊投入“一日达”的动身点，但是，从另一个角度来讲，要成功“一日达”就会面临本钱压力疑问，物流服务要到达“一日达”，很多东西就要求自己来做，而不能过多地依赖FedEx、UPS，过去几年，在节假日时都会出现美国邮政系统不堪重负的状况，达不到亚马逊的要求，如今亚马逊自己建物流，肯定要求启动固定资产投入，而这要求常年启动多方面的投入。 如今亚马逊曾经有一半左右的运输由自己来处置，假设自己运输更多，利润会有所优化，但同时投资的数字也会更大。

《红周刊》：加大“一日达”投入显然会优化亚马逊的本钱支出的，亚马逊第二季度总运营开支为603.20亿美元，高于去年同期的499.03亿美元。从运营的角度看，亚马逊这种用本钱换增长的形式能否 安康 ？

卢国韬： 亚马逊奖励自己的员工下海创业去做本地物流，目的就是奖励更多人创业，多在自己一两个镇的周围启动快递业务，也就是通常说的拿下最后一英里，虽然最后一站是最费本钱的，但意义严重，也是最值得投资的。 这要求一定的资金，但是难以确定详细要求破费多少，由于这将面临较大的本钱参与，而且参与到什么时刻也有不确定性。 据观察，亚马逊的投资一个周期大约要求几年，假设如今末尾进入周期的话，未来或许至少4个季度左右，本钱压力会比拟大，这会影响未来几个季度EPS的，虽然营收增长能协助EPS优化，但团体以为到达预期的或许性并不大，还要求多观察一段时期。 (注：卢国韬所在基金目前没有亚马逊仓位)