公积金 集约控制的共享服务提供商 优乐赛IPO前竟断缴社保 IPO雷达 (公积金集中托管账户是什么意思)

中的降低，催生了有数细分范围的隐形冠军。

优乐赛，这家隐身于汽车产业链中的供应商，选中了一个颇为小众的服务赛道。在这个选择大于努力的时代，从默默无闻到行业龙头仅用了九年时期。近日，其正式提交IPO开放，试图借助资本力气更上一层楼。

优乐赛所深耕共享运营服务范围，虽然并不为群众熟知，却关乎效率和本钱控制。开创人孙延安曾多年扎根物盛行业，敏锐捕捉到循环包装的蓝海机遇。

2023年支出数据显示，优乐赛营收达7.94亿元，已成为中国共享运营服务全行业的佼佼者。

经过数轮融资减速规模化，其客户名单更是包括巨头如宝马、奔驰、和特斯拉等头部车企和供应商。

但光鲜面前，隐患悄然显现。业务过度依赖方便一体化容器控制的方式，不时缺乏中心技术壁垒，容易复制；客户虽然众多，集中度却不高。更令人担忧的是超长账期。

以后时点，中国汽车产业链正派历机遇，优乐赛正是这一趋向的受益者。

但是风口之下，应战接二连三——市场竞争日渐剧烈，新入局者分食蛋糕，下游需求坚定频繁，直接影响订单稳如泰山性。外部控制也存瑕疵，有报告指出公司曾未交纳员工社会及住房公积金等。

优乐赛的IPO征途，折射出新制造链中的草根逆袭神话。光环下的隐形冠军能否打破瓶颈、连续增长？答案关乎共享服务赛道的未来轮廓。

最大的汽车零部件

包装服务商

在锚定共享服务赛道之前，优乐赛的前身是一家从事传统物流设备运营和服务的物流公司——安华物流。

1998年，师从中国现代物流奠基人吴清一教授的孙延安创立安华物流。彼时国际的物盛行业还处于起步阶段，物流包装也逗留在一次性性性资料，循环包装远没有到普及的水平。

在正式转型循环包装共享经济赛道之前，安华物流积聚的最大优点便是关于物流设备的销售与控制阅历。

2016年12月，孙延安结合孙文宏（孙延安兄弟）、汪玥（孙延安外甥）、朱智洲成立苏州优乐赛共享服务股份有限公司，并收买安华物流的循环包装设备及资产（总代价约7080万元），正式从“传统物流设备商”转型为“一体化循环包装服务提供商”。

此时的时代背景是，中国新动力汽车产业蒸蒸日上，虽未抵达高点，但曾经出现蓬勃展开的趋向，并且末尾浸透并改动传统汽车产业。

优乐赛抓住这一机遇，推出“循环容器共享运营服务”方式（即为客户提供容器设计、分发、回收、保养的全流程托管），填补了市场空白。

肯定水平上，从事不为外界所熟知的物流流转共享服务，固然远离终端消费者的视野，却能够在小的细分赛道“闷声发财”。

营收数字是最直观的佐证。

招股书显示，2022年-2024年（以下简称“报告期内”），公司区分红功营收6.48亿元、7.94亿元和8.38亿元。

利润方面，报告期内区分红功净利3120.1万元、6414.9万元、5074.1万元，净利率为4.8%、8.1%、6.1%。

优乐赛也在招股书中提及，其是汽车范围最大的共享运营服务提供商。

在这个蓝海缝隙中，优乐赛的运营方式其实相当方便，即向客户提供可重复经常经常使用的规范化容器，用于零部件运输与周转，作为运营商的优乐赛只要要担任分歧控制、清洁、保养和调度这些资产。

这与大家熟知的“共享单车”服务制造业链条十分相似，只不过单车变成了规范化的周转容器，客户由分散的用户变成了主机厂和零部件供应商。

从目前优乐赛的营收与利润状况来说，这家汽车范围最大的共享服务提供商确真实产业链的深耕下，成功企业的可继续运营，也积聚了一批产业链头部供应商与主机厂客户。

依据弗若斯特沙利文数据，按2024年支出计，优乐赛为中国循环包装服务第二大提供商、中国汽车共享运营服务市场的最大提供商。

据悉，在汽车范围，优乐赛的关键客户包括宝马、奔驰、特斯拉、博世、宁德时代、麦格纳等。

赚钱容易，收账难

外表景色面前，并非万事大吉。

方式扩张虽快，但也潜伏着对中心竞争力的拷问。技术门槛终究有多高？行业护城河能否足够深？

细心琢磨之下，优乐赛的答案或许并有余以令市场满意。

资料显示，优乐赛业务方式的中心是一体化的循环容器控制服务，包括向客户提供规范化的可循环包装容器，并配套专业控制，包括调度、清洁、保养和回收。关于客户来说，客户按经常经常使用次数或周期付费，可省去自购与控制本钱。

此外，优乐赛还提供容器销售业务，关键满足客户特性化或终年经常经常使用的需求。

通常上，这种获利方式相当直白易懂。这种业务方式易于操作的同时，也说明内行业内简直不存在技术壁垒。

此前，就有物盛行业的从业人士表示，优乐赛的竞争优点就是树立在其多年的客户资源积聚以及规模效应。

而理想状况是，优乐赛的客户留存度曾经出现了降低。

报告期内，公司客户数量区分为536名、509名和552名，客户留存率区分为75.8%、68.3%和69.5%，关键客户留存率区分为97.9%、94.3%和97.4%，关键客户净现金留存率区分为113.4%、117.0%和98.4%。

本钱支出也在逐年走高。报告期内，优乐赛销售及分销开支区分为3579.2万元、4337.1万元和4894万元，行政开支区分为5270.8万元、5087.5万元和6851.2万元。

更深层的隐患是回款困局——赚钱容易，收账却异常困难。

报告期内，公司应收账款及应收票据区分为3.11亿元、3.61亿元及3.82亿元，区分占当期营业支出的47.99%、45.47%及45.58%，应收账款及应收票据周转天数区分为168.3天、159.9天及167.9天。

“虽然超长账期在业内普遍存在。但是不时堆积下的应收账款只会越积越高，对现金流和后续企业失常运营都有较大的影响。”有业内人士指出。

追根溯源，优乐赛的“收账难”是行业位置选择的。身处汽车产业链中游配套环节，优乐赛被上下夹攻，抢先供应商需现款结算，设备推销和人力保养都要求资金支出。

而面对下游客户，优乐赛大少数时辰却只能被强势的客户主导协作节拍，身处结构性的弱势之中。为追求规模扩张，账期与议价权或都成为失掉订单的手段。

应收款项终年居高不下，回款速度异常缓慢，这像一颗定时炸弹，埋在了优乐赛冲刺的IPO征途上。

产业机遇下，

终年盈利不易

虽然优乐赛仰仗先发优点坐上传业头把交椅，但鲜花与荆棘往往同生共长。

特斯拉入华引爆的国产化浪潮，曾让汽车产业链细分赛道遍地“金山”。优乐赛正是踩中这波红利，经过循环包装服务吃下百亿市场蛋糕。

数据显示，中国共享运营服务市场的规模从2019年的107亿元增长到2024年的188亿元，复合年增长率为11.9%，预期2030年将抵达391亿元，2025年至2030年的复合年增长率抵达13.2%。

现在，中国新动力车零部件国产化率更是成为国际新动力汽车产业降低的关键土壤。优乐赛踩在肥美产业土壤的同时，其盈利根基却远没有设想中那么结实。

细心翻看优乐赛的招股书，研发开支并未独自列出。截至2025年4月末，优乐赛拥有480名雇员，其中研发人员有43位。招股书中并没有明白的研发开支，公司称将其计入了行政开支。

无论是从资本市场要求公司明晰收支费用，还是投资者要求了解技术研发实力的角度，优乐赛在这方面都存疑。

更令外界不解的是，在提交IPO开放的同时，优乐赛企业运营竟率先“自爆”。

招股书显示，优乐赛社会保险和住房公积金累计欠缴数额区分约为310万元、280万元及220万元。

优乐赛称，公司未能完全遵守社会保险和住房公积金交纳规则，关键是因雇员自愿选择的。

依据相关法律法规，有关部门或许要求公司于规则时期内补足社会保险费，并自欠缴之日起，按日加收0.05%的滞纳金；逾期仍不交纳的，或许被处以欠缴数额1至3倍的罚款。

公司报告期各期对因欠缴社会保险和住房公积金而出现的潜在负债计提全额拨备，金额区分约为160万元、120万元及100万元。

这并非技术性疏忽，而是彻底暴显露优乐赛集约式扩张下的控制失序。据悉，目前宁德时代等多家行业头部客户将ESG合规归入供应商考核体系，此类硬伤或成协作致命伤。

当下，资本市场对传统服务类企业愈发刻薄，靠规模扩张支撑估值的时代曾经终结。

若优乐赛无法在IPO进程中证明其盈利方式的可继续性，资本市场的考验会比行业竞争愈加严酷。毕竟流水线上的包装箱能循环经常经常使用，投资者的耐烦却无法再生。