债券ETF破5000亿！科创债ETF十日即破千亿还有头部公募静待入场 (债券etf交易规则及费用)

admin1 6小时前阅读数 1 #基金

全市场债券型ETF打破5000亿元！

Wind数据显示，截至7月25日收盘，债券型ETF总规模已打破5000亿元大关，攀升至5096.67亿元。规模迅猛增长的面前，新发产品成为关键推手——7月11日刚成立的10只科创债ETF，以近290亿元初始募集规模强势入场，仅仅到7月21日，产品总规模已打破千亿大关。

详细来看，截至7月25日，华夏科创债ETF以超150亿元规模领跑，嘉实、富国旗下科创债ETF紧随其后，双双站上140亿元关口，鹏华、招商旗下的科创债也规模也均逾越100亿元，构成强势的"百亿军团"。

此外从近一周规模新增来看，传统国债ETF、可转债ETF范围亦现强势增长。

截至7月25日，博时基金旗下30年国债ETF博时单周规模激增50亿元，总规模从有余百亿跃升至140亿元以上，创下成立以来新高。此外，博时基金旗下的可转债ETF上周规模也猛增超30亿元，总规模初次打破400亿元，达431.57亿元，延续五周规模累计介入约90亿元。

鹏扬基金旗下30年国债ETF相同表现出色，单周规模激增逾30亿元，总规模打破200亿元大关，稳居超凡年债券ETF首位。该产品已延续三周资金净流入，累计规模介入超50亿元。

值得关注的是市场的潜在变量。尽管年外债券型ETF规模持创新高，但在目前全市场52家拥有ETF产品公募基金公司中，仅18家规划了债券ETF，仍有34家公募尚未发力。这份名单包括华泰柏瑞基金、汇添富、工银瑞信、银华华宝基金、摩根资产控制（中国）、万家基金、等。

科创债etf风险等级

科创债ETF全体风险等级倾向中低风险。

判别科创债ETF的风险等级，要结合其底层资产和产品特性。首批科创债ETF跟踪的是中证AAA科创债指数，成分券主体评级为AAA、隐含评级AA+及以上，并且99%为央国企背景，这使得其信誉风险较低。同时，还有政策支持和风险分担机制，在一定水平上降低了投资风险。

不过，作为债券型基金，科创债ETF仍面临一些市场风险。比如利率动摇风险，市场利率的变化会对债券多少钱发生影响，当利率上升时，债券多少钱或许下跌；还有流动性风险，假设市场买卖不生动，或许造成投资者难以依照理想的多少钱买卖基金份额。

不同基金控制人或许对科创债ETF有不同的风险评价，详细的风险等级应以销售机构的适当性婚配意见为准。科创债ETF适宜追求稳健收益、能接受一定市场动摇的投资者。要求强调的是，基金投资有风险，过往业绩不代表未来表现，投资者在启动投资时需慎重决策。

“一哥”又易主！两只600亿巨无霸轮番称王

霸榜多年的股票ETF“一哥”，正式易主了！

截至11月23日净值更新，华泰柏瑞沪深300ETF最新规模为629.38亿元，超越了同期华夏上证50ETF今天的611.84亿元规模，新晋股票ETF“一哥”，而规模超600亿元的股票ETF市场也初次降生了两只龙头产品，构成了“双龙头”的市场格式。

多位业内人士对此表示，股票ETF市场具有“越跌越买”逆势买卖的特点，沪深300、上证50等大盘指数，在往年跌幅较大，均遭到资金净流入，但华泰柏瑞沪深300ETF净流入资金更多，就出现了“后来者居上”的势头。同时，在新基金发行和资金净买入驰援下，国际股票ETF市场往年仍坚持了继续增长势头，华夏、易方达、华泰柏瑞、南边基金等4家头部机构都进入“千亿股票ETF基金控制人”，未来我国股票ETF市场仍有继续扩容的较好前景。

股票ETF“一哥”易主

600亿产品构成“双龙头”

截至11月23日净值更新，华泰柏瑞沪深300ETF最新规模629.38亿元，超越了同期华夏上证50ETF今天的611.84亿元，新晋股票ETF“一哥”，打破了华夏上证50ETF多年霸榜股票ETF规模排行榜首位的格式。

从近十年沪深300ETF、上证50ETF的规模变化看，受益于成立时期较早、“美丽50”大盘行情等要素，上证50ETF在少数时期都位居股票ETF“一哥”位置，也是全市场首只规模一度打破700亿元的股票ETF龙头。

从上证50、沪深300指数往年表现看，往年以来两大大盘宽基指数跌幅都超越20%，但各类资金却在大盘下跌中，借道股票ETF投资工具，出现了“越跌越买”的现象。这也让跟踪上述指数的两大龙头产品，基金规模也是越来越高，并构成了两只600亿元规模的股票ETF“双龙头”的市场格式。

从产品与跟踪指数的状况来看，两只产品都在往年大盘下跌中，出现了“越跌越买”的态势。

数据显示，截至2022年11月23日，沪深300ETF、上证50ETF两只龙头产品，都在往年下跌行情中遭到资金的净流入。

以区间成交均价测算，华泰柏瑞沪深300ETF往年以来净流入212亿元，位居股票ETF净流入资金排行榜第二位；而华夏上证50ETF同期净流入资金71亿元，位居行业第15位，虽然两只产品都遭到资金的净流入，但华泰柏瑞沪深300ETF净流入资金更多，就发生了后来者居上的势头。

谈及上述态势，一位股票ETF基金经理表示，股票ETF市场原本就有“越跌越买、越涨越卖”逆势操作的特点，ETF资金的流动与指数走势通常出现反相关的相关。沪深300、上证50等大盘指数，在往年跌幅都超越了20%，估值回归到历史底部区域，而在基本面方面，我国稳增长政策推出，市场流动性相对宽松，随着地缘政治和疫情的要素逐渐被市场消化，市场心情或走向好转，这些主流宽基指数也就都出现了逆市净买入的现象。

详细谈及沪深300ETF规模的加快增长，一位公募投研人士剖析，该只产品规模的增长，既有归入沪深300ETF期权吸引了常年资金入市的缘故，也有该指数以后时点投资价值凸显的要素。

据该投研人士剖析，一方面，自沪深300ETF期权上市以来，沪深300成为了A股衍生品最完全、投资战略最丰厚的指数，沪深300指数有了相互婚配的对标风控工具，风险控制愈加精准有效，有了更多的风险控制工具，也有助于吸引更多常年资金入市，同时也使得沪深300指数的受关注度进一步参与。华泰柏瑞沪深300ETF作为上交所指定的沪深300ETF期权合约标的，流动性进一步提高，促进了产品规模的优化，而期权上市也进一步安全了产品“强者恒强”的格式。

另一方面，以后A股市场在连番下跌后已具有较强吸引力，沪深300指数在市场的历次触底反弹中都具有尤为关键的投资价值。对比2005年以来4轮沪深300涨跌周期，本轮沪深300调整时期和幅度均已接近历史极大水平。

而从全球关键国度资本市场估值角度来看，上述投研人士剖析，中国A股依然处在全球价值洼地，纵向来看，沪深300指数不论是市盈率的相对水平，还是以后历史分位的相对水平，均处于历史低位区域，投资性价比凸显。

“此外，历史上信誉周期抢先沪深300为代表的大盘股估值，社融拐头向上标志着信誉收缩对大盘股估值进入序幕，尔后流动性环境或处于继续清闲形态，对指数估值构成有力支撑。 ”上述投研人士称。

地下信息显示，华夏上证50ETF成立于2004年12月30日，是全市场首只股票ETF产品，也是华夏基金的旗舰型股票ETF产品。

而华泰柏瑞沪深300ETF成立于2012年5月4日，也是全市场首只跟踪沪深300指数的产品，目前在21只同类型产品中规模位居首位，华夏、嘉实、易方达旗下的沪深300ETF最新规模也区分有212亿元、189亿元、125亿元，位居第二梯队。

往年规模新增1140亿

千亿股票ETF公募增至四家

虽然往年A股市场表现不佳，但在新基金发行和资金逆市净买入的驰援下，国际股票ETF市场仍坚持了继续增长势头。

数据显示，截至11月23日，全市场678只股票ETF产品(统计股票ETF+跨境ETF)，控制总规模1.18万亿元。其中，往年以来新发股票ETF规模1088亿元，净流入资金3272亿元，但由于市场下跌带来的市值缩水，往年以来股票ETF市场规模比去年末新增1140亿元，规模增幅依然超越10%。

在市场全体规模增长背景下，各家基金控制人的股票ETF规模也出现了同步增长，千亿股票ETF基金控制人目前曾经增至4家。

截至11月23日，华夏基金仍以2626亿元的股票ETF控制规模位居行业首位，出现了“一超多强”的位置，超第二名近1100亿元，市占率到达22%。华夏基金旗下有上证50ETF、科创50ETF、恒生互联网ETF等拳头产品，为公司奉献了较大规模。

易方达基金以1531亿元控制规模位居第二位，市占率13%，公司旗下有创业板ETF、中概互联网ETF等旗舰产品，在往年也收获百亿左右体量的资金净流入。

华泰柏瑞基金、南边基金也都跻身千亿体量的股票ETF基金公司，最新控制规模区分为1138亿元、1008亿元。华泰柏瑞基金旗下有沪深300ETF、光伏ETF、红利ETF等百亿基金；南边基金旗下中证500ETF、中证1000ETF，则为公司规模减色不少。

上述股票ETF基金经理对此表示，股票ETF市场存在强者恒强，流动性向龙头产品集中的态势，部分具有先发优势、适宜事先行情开展的产品，率先规划的基金公司，就容易取得先发优势，较快做大规模。而较大规模和较好的流动性也会吸引更多机构资金启动资产性能，成功股票ETF产品的良性循环。

然后，部分后来者发行的同质化产品，就面临难以做大规模的状况。不过，多位业内人士以为，目前我国股票ETF市场仍处于行业开展的初期阶段，未来仍有继续做大规模的时机。

“虽然以后股票ETF市场竞争剧烈，多只同类型产品通常一同发行，但除了部分抢手宽基指数和行业指数外，股票ETF市场产品的丰厚水平和多种战略仍有继续开掘的时机。 ”上述股票ETF基金经理以为，随着资产性能理念普及、股票数量超越5千只和投资者的日趋成熟，主动指数产品市场仍有很大的开展机遇，这也是各家公募继续争相规划这一市场的要素。