因美国关税影响奥迪和保时捷利润率 群众汽车下调业绩预期 (因美国关税影响取消订单怎么通知供应商文档)

群众汽车下调了往年的财务预期，由于唐纳德·特朗普的关税形成本钱一直上升，对奥迪和保时捷品牌的盈利构成了压力。

该汽车制造商目前对营业销售报答率的预期低至4%，之前预测为至少5.5%。群众汽车表示，下调预期是由于美国关税、外部重组费用以及低利润率的电动汽车卖得更多了。

这一欧洲最大汽车制造商面临增添本钱、改良产品，以应对关键市场危机的压力。在美国市场，特朗普的关税或许会重创依赖出口的奥迪和保时捷的销量；在欧洲市场，需求低迷和消费本钱高企拖累利润。

也有一些好信息。近几个月来，得益于返现政策和埃隆·马斯克的政治行为形成特斯拉日益遭到摒弃，群众品牌的电动汽车在欧洲的销量有所增长。选集团范围第二季度欧洲电动汽车交付量增长了73%，对群众ID.5、奥迪Q4 e-tron 和斯柯达Enyaq等车型的需求尤为微弱。

---

六大车企半年解读：丰田销量近500万辆全球居首

在中文互联网上，丰田、通用、群众这些在中国新动力市场处于挨打位置的跨国车企，简直曾经成了“落后产能”的代名词，在众多网友口中似乎这些车企的破产开张指日可待。 但是你会发现，在新动力范围一骑绝尘的中国车企们如今大部分还在“倒贴找补”，以应对内卷的市场竞争，而新动力的落后却丝毫不影响国际车企们在全球挣钱。

最近，跨国车企们都陆续发布了自己二季度或许半年的财报以及销量数据，我们无妨一同来看看。

丰田：半年销量全球居首

丰田是新动力时代最典型的“顽固派”。 丰田章男不只自己屡次炮轰新动力，而且在前不久还拉上了铃木、五十铃、本田、马自达等一帮小弟片面抵抗电动化。 丰田在国际目前为止推出的两款纯电动车，也完全没有抓住电车时代用户的需求，不只销量不佳，还没讪笑为是“验证码”。 目前在国际，丰田在纯电车市场上没有太大的存在感，而且燃油车销量的下滑幅度也是最大的。 但是，从全球范围来看，丰田老大的位置依然稳如泰山。

从丰田汽车此前发布的截至3月31日的2023财年第四季度及全年（2022年4月至2023年3月）业绩报告来看，丰田2023财年营业支出到达37.15万亿日元，同比增长18.4%，创下历史新高。 其中第四财季（2023年1月至3月）营业支出为9.69万亿日元，较上年同期增长19.4%；营业利润同比增长35.2%至6269亿日元，远超剖析师预期的5359亿日元；净利润同比增长3.4%至5522亿日元。

8月1日丰田汽车将会发布新一季的财报。 在此之前，7月28日丰田汽车发布了半年销量数据。 数据显示，得益于美国及欧洲等市场对混合动力等电动汽车需求的不时增长，2023年上半年丰田全球累计销量为493.76万辆，同比增长5.1%；累计消费489.38万辆，同比增长12.3%，创自2019年上半年以来历史新高。 从数据上剖析，不论是销量还是产量，丰田年中数据均成功增长。 以上半年丰田汽车全球销量来说，其销量已在全球居首，如无异常，或无时机延续第4年全球居首。

群众：上半年总营收同比增长18%

7月27日，群众汽车集团披露了2023年中期业绩。 往年上半年，得益于销量的继续复苏以及稳健的产品组合和定价战略，往年上半年，群众汽车集团在全球共交付了437.22万辆汽车，同比增长12.8%。 其中，纯电动汽车交付32.16万辆，同比增长48%。 群众集团的总支出到达1563亿欧元，同比增长18%，营业利润为113亿欧元，同比下滑13.9%，营业利润率为7.3%。

群众看待新动力的态度远比丰田来得愈加积极和务虚。 在中国市场推出的ID系列纯电动车，虽然也不得不堕入与中国品牌大打多少钱战的困境，但是从全球范围来看群众的纯电动车依然大幅同比增长。 而且，前不久群众刚刚发布了与小鹏、上汽的协作方案。 群众将会与小鹏、 奥迪与上汽共同开发全新的纯电车型，这个战略是十分明智的。

Stellantis：利润率仅次于保时捷

Stellantis集团如今在国际简直就没有成功的品牌，标致、雪铁龙仍在困境中挣扎，菲亚特、Jeep的合资项目曾经宣告破产，Jeep品牌还在寻求以出口身份重返中国市场。 燃油车尚且如此，新动力车就更不用提了。 而CEO唐唯实数次宣布针对中国汽车的不友好言论，也让Stellantis集团在中国国际丢了不少路人缘。

但是，财务出身的唐唯真实改动Stellantis集团运营状况方面，还是十分有成效的。 7月26日，Stellantis发布了上半年财务业绩。 得益于供应链疑问缓解，以及交付量参与提振了业绩，上半年Stellantis营收和利润增长势头微弱。 详细来看，Stellantis上半年全球累计交付148万辆汽车，同比下跌8.8%；总营收同比增长12%至984亿欧元（合1090亿美元），净利润同比大增37%至109亿欧元（合120亿美元）；调整后息税前利润为141亿欧元（合156亿美元），调整后息税前利润率为14.4%，超越火析师预期的12.2%。

与增收不增利，利润率下滑的丰田和群众比起来，Stellantis集团显然过得愈加滋养。 特别是Stellantis的利润率，仅次于保时捷，甚至高于奢侈汽车制造商梅赛德斯奔驰。

现代：利润率创2013年以来最高水平

现代和起亚目前在中国市场占的份额曾经缺乏2%，此前北京现代卖工厂、西风分开悦达起亚，都反映出韩系车在中国市场的困境。 但与Stellantis不同，韩系品牌依然对中国市场表现出极大的决计，这种决计应该源自韩系车在全球的表现。

7月26日，现代汽车公司发布了2023年第二季度的财务业绩。 往年第二季度，现代汽车的营收同比增长17.4%至42.25万亿韩元；营业利润同比下跌42.2%至4.24万亿韩元，创下季度历史新高；营业利润率到达10%，是自2013年第二季度以来的最高水平；净利润（包括非控股权益）同比增长8.5%，到达3.35万亿韩元。 这也难怪起亚中国首席运营官杨洪海在谈及中国市场的开展时，会有“先烧死外乡企业，再出去抢市场”的惊人言论。

理想上，即使是在纯电动车范围，韩系车的表现也相当不错。 在第二季度，现代汽车的电动汽车销量接近7.8万辆，较去年同期大涨47%。 在北美市场，韩系车曾经拿下了将近10%的份额。 在欧洲市场，韩系车也能进入是三甲之列。 起亚EV系列电动车在800V超高压，L3级智能驾驶等技术的采用上，甚至早于许多中国品牌。 只惋惜，中国用户不认。

通用：合资企业扭亏为盈

通用汽车7月25日发布的第二季度及上半年财务业绩显示，往年第二季度，通用汽车营收为447亿美元，高于此前普遍预期的426.4亿美元；调整后息税前利润为32亿美元，同比优化38%；归属于股东的净利润为26亿美元，同比大增52%。 值得一提的是，这一结果包括了2021年与雪佛兰Bolt召回相关的7.92亿美元费用。

更有意思的是，通用第二季度在华两家合资企业的净资产收益为7,800万美元，改动了去年同期盈余8,700万美元的局面。 同期，通用汽车在中国的销量增长了9%，超越52.6万辆。 理想上，通用的奥特能平台相比其他跨国企业，还是相当抢先和牢靠的。 在国际推出的别克E5、凯迪拉克锐哥等纯电车型，产品力不俗，只不过是与韩系车一样的待遇，中国消费者不太认可。

福特：业绩大幅超预期

福特目前在国际的境况也不佳。 长安福特、江铃福特在燃油车市场曾经不复昔日之勇，而纯电品牌福特电马也表现惨淡，一度靠大幅活动来清库，目前还在外部架构调整中。

7月27日，福特汽车发布了2023年第二季度及上半年财报。 虽然电动汽车的销售速度低于预期，但得益于微弱的定价以及消费者对其内燃机汽车的需求，福特业绩大幅超出华尔街预期。 详细来看，往年上半年福特的营收同比增长16%至864亿美元，调整后息税前利润为72亿美元，同比增长20%，净利润为37亿美元，而去年同期为盈余24亿美元。

值得一提的是，福特电动车业务上半年盈余18亿美元，简直是去年同期的两倍，每售出一辆电动车平均盈余3.8万美元。 电动化转型成了最拖后腿的业务。 但是燃油车业务的利润很好地抵消了电动车业务的盈余，甚至福特还上调了全年盈利预期。

写在最后：

其实，可以看出来，除了中国市场之外，全球其他市场对电动车的需求预期并没有那么大。 中国新动力市场就似乎是一个“坑”，跳出来的跨国车企们要么卖不好，要么亏得惨，还拖累全球全体业绩。 这一方面说明，假设放眼全球市场，这些跨国车企其实都还活得挺不错的。 另一方面也说明想要做好中国市场，要求有特殊的，量体裁衣的战略。 群众选择入股小鹏，推销上汽的电动车平台，曾经是一个具有标志性的转变。 （文/优视汽车 老炮）

注：配图来自网络，权益归原作者一切，一并感谢！本文仅代表作者团体观念，不代表优视汽车的立场。

汽车电子篇：均胜电子（二）

均胜电子的第二篇为答疑解惑篇 （本文整理了从2018年收买成功高田安保业务以来，均胜电子的董秘在上交所平台对投资者的部分关键提问解答，以及2020年到2021年时期均胜与券商的一些电话纪要，从这些问答中，我们将可以从正面了解到一些均胜未来业绩预期、公司商誉、业务整合、中心业务等关键信息）：

1、公司目前能否与华为有配套协作？

回复：公司已与华为在智能驾驶、智能座舱等范围展开了技术讨论与业务协作。 团体补充：跟华为的协作：曾经取得多款车型推进，区分在 2022 年四季度、2023 年二季度和 2023 年三季度推出量产车型（明年下半年会有第一款车型推出）。 会在配件、软件、两边件底层及运行层面和华为片面展开协作。 鸿蒙的车载操作系统也展开片面协作。

华为协作进度：2021年6月末尾逐渐签署协议，目前曾经拿到国际某自主整车平台订单，估量22Q4末尾出货，同一客户另外一个平台是23Q1末尾测评。 如今长安的项目不是我们的产品，但后年年终末尾华为的车产品90%都是我们提供的。 我们和华为的相关是互为Tier1，假设客户是国际自主品牌，华为做Tier1，均胜做Tier2；假设是合资品牌，均胜做Tier1，华为做Tier2。 双方分红接近5：5。 和华为协作未来有流量相关的支出来源，相似于手机厂商的流量支出，包括系统更新、运行开发者服务费以及流量共享费，实践上也是一种新的商业形式，详细的分红比例还在谈。

2、关于公司商誉？

回复：没有商誉减值风险。 商誉关键是收买美国 KSS 时发生的，后来收买高田，没有商誉。 KSS 年年支出20亿美元，收买日本高田 之后，年支出变成了70亿美元。 均胜群英曾经剥离，曾经没有了商誉。 倒是由于汇率动摇，或许会发生一些商誉变化。 公司商誉均为以往年度相关并购项目发生（非同一控制下企业兼并）。

公司严厉执行国际相关会计准绳的要求活期启动商誉减值测试，并由公司延聘的外部审计机构毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）出具相关的核对意见。 依据已披露的历年审计报告结果显示，公司不存在商誉减值的状况。 公司依据能够从企业兼并的协同效应中受益的资产组或许资产组组合的剖析，将商誉依照业务板块启动分摊，关键包括 汽车 安保系统业务板块，智能车联业务板块，国外性能件业务板块等。 这些构成资产组或资产组组合的业务板块为本公司基于外部控制目的对商誉启动监控的最低水平。

（1） 汽车 安保系统业务板块：本公司 汽车 安保系统业务板块商誉关键为收买KSS构成，其可收回金额以估量未来现金流量现值的方法确定。 依据控制层同意的最近未来5年财务预算和各区域适用的税前折现率估量 汽车 安保系统业务板块的未来现金流量现值（其中：美洲区各子公司为13.95%，子公司延锋百利得为13.70%，其他中国区各子公司为14.65%，其他亚洲区各子公司为10.08%），超越5年财务预算之后年份的现金流量均坚持稳如泰山。

（2）智慧车联业务板块：本公司智慧车联业务板块商誉关键为收买TechniSat 汽车 信息板块业务构成，其可收回金额以估量未来现金流量现值的方法确定。 依据控制层同意的最近未来3年财务预算和12.26%税前折现率估量智慧车联业务板块的未来现金流量现值，超越3年财务预算之后年份的现金流量均坚持稳如泰山。

（3）国外性能件业务板块：本公司国外性能件业务板块商誉关键为收买群英构成（团体补充：如今已剥离），其可收回金额以估量未来现金流量现值的方法确定。 依据其控制层同意的最近未来5年财务预算和11.46% 税前折现率估量智慧车联业务板块的未来现金流量现值，超越5年财务预算之后年份的现金流量均坚持稳如泰山。 公司对上述业务板块的可收回金额的估量结果并没有造成确认减值损失。

3、公司关于高田的整合能否曾经成功，能否会继续发生整合费用？整合之后是以高田为主吗？最近三年研发投入区分是多少？

回复：均胜安保在整合上的费用过去三年曾经快20亿。 在场地规划上我们曾经成功整合，收尾部分北美有几个搬迁，往年一季度在主机厂需求不旺的状况下我们成功北美整合，整合费用为5000w，相比之前大幅增加态势。 假设按预期（芯片处置 无疫情），整分解功没有大疑问。 在2020年时期公司已基本成功了全球范围内安保业务板块的资源优化与整合任务。 因疫情影响，上述整合的收尾任务将于2021年年内成功。 整合之后都是JSS，不分哪个部分的人。 从比例上说，必需是高田东西多，KSS的比例低。 从控制层人员来说，之前用KSS和高田的控制层都不太行，如今外面招人，如今的控制层都是内行业外面任务很久的，这个控制层从去年年终到如今是稳如泰山的。 如今子公司层面的控制层股权奖励曾经做得差不多了，等流程走完之后，我们就会发布。 这是均胜安保成立到如今第一次性股权奖励，还是比拟有意义。 2018年至2020年研发投入金额区分为3,899,536,583.98元、3,533,430,589.38元、3,210,258,381.51元。

4、特斯拉供货量状况？

回复：MS 单车价值高一些，MY、M3 单车价值低一些，不一样的车型，供应的产品不一样。 向特斯拉全系全球配套包括方向盘、主驾驶气囊、副驾驶气囊、头部帘式气囊、座椅侧气囊、膝部安保气囊和整车安保带等主动安保模块，同时也给特斯拉配套高压电切断器和前发起机罩举升器。 此外，均胜电子还为特斯拉提供动力控制系统传感器和车窗控制器等，下一步将积极竞标高压充放电系统、饰条以及V2X软件系统等产品。 单价依据车辆性能而不同，从数十到数百美元不等。 公司的安保事业部在临港也设立了全资子公司，与特斯拉中国展开片面协作。 未来公司将继续积极争取相关范围的新订单。

5、公司在电动 汽车 做了哪些规划？

回复：作为国际最早规划 汽车 电动化的 汽车 零部件供应商之一，公司不时坚持着在该业务范围内的抢先位置，仰仗在新动力 汽车 电池控制系统范围的多年沉淀，公司具有为新动力 汽车 提供完整的充配放电系统和处置方案的才干，公司自主开发的电池控制系统已成为行业标杆产品之一。 公司为保时捷Taycan电动车型、宝马纯电动和混动车型、奔驰混动车型、吉利等关键客户继续提供新动力动力控制产品，为日产、福特、上汽通用等部分车型提供的相关产品也已于2019年陆续量产。 此外，公司也为群众 汽车 MEB平台，奔驰MFA2平台相关车型提供电池控制系统处置方案。

6、公司HMI和车联网业务有没有国际客户？公司有DMS车载驾驶员监控系统的产品吗？

回复：公司研发的智能驾驶人机交互系统早已商用于全球主流品牌车商，比如，奔驰AMG车型、宝马的中控系统、奥迪MMI系统和保时捷中控系统等。 公司能提供完整的方向盘系统处置方案，是全球为数不多的能将多种传感器和智能系统集成到方向盘上使之成为具有智能感应和检测性能的供应商。 其中，公司控股子公司均胜安保自主研发的驾驶员形态检测系统，包括驾驶员监测系统（DMS）、多区离手检测方向盘和视觉提示灯带等感应技术，为智能驾驶场景提供关键支持，曾取得2018年度《美国 汽车 资讯》PACE奖。

7、公司旗下车联的V2X项目曾经量产多时，请问如今有没有对接详细的整车厂家，构成大规模量产方案？假设没有，那么公司的V2X产品在以后的新动力和5g时代能否具有真正的抢先行业的优势？

回复：公司产品可成功V2V、V2I、V2N的信息交互，提供智能驾驶决策支持，并交互车辆运转及管控信息。 首个5G-V2X车载项目有望明年量产，集成高精地图、厘米级高精定位、高精摄像头、V2X等融合算法，其结果可直接输入给L3级以上的智能驾驶车辆。

8、美国预备征收 汽车 零配件关税，对公司能否有影响？

回复：公司在欧洲、美洲和亚洲等都拥有完整的消费运营体系，各区域业务关键以“就近消费、就近供应”准绳为主。 例如，中国境内消费的产品都基本供应给国际客户，出口至美国的产品支出占公司总支出金额比重约为1%，受全球贸易摩擦影响较小。

9、kss有些关键配件（如芯片）要求向美国公司（如高通）购置，中美出现贸易摩擦，能否会遭到影响？

回复：作为一家全球化的企业，公司的业务、资源和客户全球散布，公司拥有弱小的垂直一体的制造才干和全球化配套体系保证，能够对客户需求的加快反响，在全球范围内拥有多处关键消费基地，普及亚洲，北美，欧洲，基本都能成功本地化推销与配套销售，跨区域的业务并不多，中美贸易摩擦对公司直接运营层面影响不大。

10、公司什么时刻停下并购的脚步，好好的整合和控制现有资源？虽然王董的团队对资本投资这块随心所欲，雄心壮志的要在十年之内要做到 汽车 零部件行业全球数一数二，但能否觉得如今的全体规模曾经有些庞大了，并购的步子走得太急了些，并购来的资源可都整合良好尽在掌握？

回复：2018年4月成功对日本高田公司除PSAN以外关键资产的并购，公司已将KSS公司和高田公司除PSAN业务以外关键资产整合为均胜安保系统有限公司，理顺控制架构和各区域业务，均胜安保已构成总部和四大区域（中国、欧洲、北美和其他亚洲地域）的两级控制体系，整合顺利推进。 自交割之日起，均胜安保已取得群众、宝马、福特、日产等全球整车厂商新订单约50亿美元。 均胜安保将继续坚持To be the global leader in mobility safety!的愿景，为市场提供安保有效的 汽车 安保处置方案。 均胜安保的运营目的坚持65-70亿美元的销售规模和全球30%左右的市场占有率。 在整合方面，关键产能和资源优化任务将在19年上半年成功（如今推延到2021年年内成功），公司将在重点保证产质量量和安保性的前提下，不时优化运营效率。

11、均胜安保的目的?剥离均胜群英的投资收益？

回复：均胜安保的运营目的坚持65-70亿美元的销售规模和全球30%左右的市场占有率。 均胜群英20亿出售，投资收益8亿元。 但是 2020 年仅收到 12 亿，投资 收益5亿元。 剩下的8亿元，要等到业绩承诺成功后逐渐确认。

12、收买高田后公司和均胜安保的负债状况如何？

回复：公司目前资产负债率处于一个行业平均水平，和伟世通等国际厂商基本相近。 有息负债上，母公司上为并购存款和中票短融，子公司上（包括均胜安保）为日常运营的存款，未来几年在我们净利润优化的状况下，资产负债率会降低。

13、请问RMB升值对公司利害？公司有美元借款吗？

回复：作为一家全球化的企业，公司的业务、资源和客户全球散布，跨区域的资金流转不多，RMB升值对公司直接运营层面影响不大。 另外，在兼并报表层面，RMB升值将会使公司外币业务在兼并报表环节中折算成人民币的数值变得更大。

回复：公司以自有资金启动资产购置，同时引入国投创新控制的先进制造产业投资基金作为战略投资者共同介入。 均胜安保还将引入全球战略投资者，以满足公司全球控制、业务全球整合及资产购置资金需求，同时相关商业银行提供了不超越10亿美元的银团存款用于支持本次资产购置，以成功买卖。

15、公司同行业的竞争对手有哪些？我们的中心壁垒有哪些？

回复：公司同行业的竞争对手均为全球 汽车 零配件巨头，如博世、大陆、奥托立夫、德尔福、哈曼等。 面对复杂而剧烈的行业竞争，均胜继续围绕“更安保，更智能，更环保”三个主题，安全自己的中心竞争力，特别是在 汽车 安保和电子范围已成为全球顶级供应商。 详细表现为： - 拥有完整的驾驶舱电子和安保产品处置方案，处于全球抢先水平； - 具有完整的配件设计、软件开发和数据处置才干，全球拥有三大关键研发中心，分部位于中国、美国和德国，工程技术和研发人员的总数超越3000人，在全球拥有超1500项专利，掌握 汽车 安保和电子范围的中心技术，成为公司常年开展的基石； - 公司与关键整车厂商客户已构成稳如泰山同伴相关，积聚了庞大的优质客户资源，关键客户已涵盖宝马、戴姆勒、群众、奥迪、通用、福特等全球整车厂商与国际一线自主品牌；并经过购置高田关键资产，成功进入丰田，本田等日系品牌供应体系。 - 拥有弱小的垂直一体的制造才干和全球化配套体系保证，能够对客户需求的加快反响；在全球范围内拥有45个关键消费基地，普及亚洲，北美，欧洲，已成功全球化； - 在中国市场有较强优势，将全球的技术水平与中国实践状况结合，愈加灵敏务虚，有众多优秀的外乡协作同伴。

16、对2021年第四季度及2021年全年的业绩预期大约是多少？

答：Q4是环比改善但同比继续有压力，Q4估量还是受微观环境、芯片充足及原资料涨价影响，估量继续承压。 全年估量成功支出460-470亿，与20年基本持平，22年估量支出将同比增长20%以上。

17、2021年第三季度盈余的要素？

答：Q3出现盈余关键还是由安保业务惹起（均胜安保），行业缺芯造成欧洲、亚洲相关主机厂相继增添产量或停产，同时原资料和运输本钱涨幅较大，均胜安保毛利率下滑至10%；同时，均胜安保为17年收买日本高田业务所来，还处于整合期，21年截至Q3整合费用为1.1亿，全年估量2亿，往年将成功一切整合。 往年净利润还是会承压。

18、2022年的业绩指引？

答：大致和10月发布的持股方案差不多，往年估量支出差不多460-470亿，估量明年支出保守在510亿以上，增速在10%左右吧。 净利率还是估量2.5%左右吧（团体补充：那明年就是差不多12个多亿的利润），22/23/24净利率估量2.5%/3.5%/4.5%吧，当然还是会看详细状况来调整。 明年的趋向估量还是会从低到高，上半年芯片估量会逐渐缓解，希望到Q2会有实质性改善吧。

19、2021年 汽车 电子业务状况？以及增长点在哪？

答： 汽车 电子： 前三季度表现出色，成功支出92亿，估量全年成功支出120-130亿（团体补充：曾经在往全体营收占比30%努力了），全年同比增长20%-30%，估量成功净利润6-6.5亿。 汽车 电子包括智能座舱（配件由均胜普瑞事业部，关键是机电一体化；软件来自均胜智行事业部，关键是域控制器）、智能驾驶和新动力，新动力业务关键是BMS（电池控制系统）系统。 前三季度智能座舱成功支出70多亿，新动力成功15亿。 增长点关键是： 我们往年前3季度就拿了270亿订单，在支出上就有继续表现。 当然这外面客户数量扩展的不多，关键还是客户外面新的平台周期、品类周期，例如群众，之前群众是没有智能座舱业务的，当群众末尾做这一块业务的时刻，直接给了我们100亿的订单。

20、 汽车 电子单车价值？

答：域控制器截至如今是26.5亿，占整个 汽车 电子支出的29%，但我们的域控制器支出应该是国际第一， 汽车 电子的产品都是基于域控制器而来。 明年我们有30%支出是来自屏幕相关，我们的屏幕关键是来自夏普、JDI等，但这外面最中心的还是域控制器，没有这个我们就没方法拿这么多单。 如今域控制器大约1500-2000元左右，屏幕每寸100元。

21、安保业务的3-5年的量化指引？

答：目的是全球第一。 相对份额此消彼长，就我们和奥托立夫。 35-40%的区间我们以为。 订双方面我们不时很丰满，订单变少不是由于拿不到订单，而是选择性的那，我们要契合我们毛利需求的订单才去做。 整合才干方面，我们全球优化了2w多人，中国我们还在继续投入，各个工厂都在投入产能，产能和订单我们希望婚配上，逐渐释放。 往年一定要成功整合，最终完毕。 安保业务在移动产线的时刻，我们是要求主机厂的认可的，他们要重新验厂的，但是由于疫情隔离或许没法来，所以验厂节拍是拖慢的。

22、中科创达和均胜的差异？公司以后芯片关键用的谁的？

答：创达不是Tier1，他没方法做我们做的事情，他更多的还是和高通在芯片落地层面来展开协作。 假设我们和创达协作，那他们应该属于我们的供应商角色。 芯片关键用的瑞萨，但是也支持高通芯片。

23、和国际造车新权利有没有展开协作？公司的域控制器优势？

答：国际三家新权利都有协作，目前还没有展开域控制器的协作，其他的产品都有提供了。 域控制器首先是配件制造才干，这也是最关键的，没有配件就没有载体。 其次才是软件，我们的域控制器是从93年就末尾展开门务，从收音机、多媒体到座舱再到智能座舱，曾经构成一套完整的研发体系和客户相关。 为什么事先我们能进入群众供应体系，也是由于有比拟成熟的开发系统，能够支持群众在域控制器的一些要求。

24、 汽车 电子外面的品类未来占比如何？公司在下游客户外面的份额占比如何？

答：目前看还是会坚持现有占比吧，智能座舱占大头，新动力控制和智能驾驶占比会比拟少，从全体过去讲软件必需是占比更多的。 目前在前5大客户的份额都有50%以上，未来估量份额也不会降低。 我们和客户的客户相关绑定相关还是比拟严密的，而且客户改换供应商会比拟费事，久远看这个份额不会降低。

25、均胜智能研讨院状况？

答：成立于往年七月份，成立目的是对公司智能驾驶技术积聚和量产输入提供支持。 现阶段有一个协作同伴（不简易泄漏），构成两套基于芯片平台的域控制器方案，也在海外协作同伴慎重沟通，希望基于他的平台启动智能驾驶的开发。 均胜的优势在于有比拟好的客户及对供应链掌握的资源。 分享三个判别： 1、现很多在智能驾驶软件和配件开发是重复的倒轮子，假设没有量的积聚，不论是前期的研发本钱和投入还是后续更新都会出疑问。 只要少数中心的 tire 1和 OEM 能够构成基础的方案，并不是一切的企业都能构成完整的域控制器方案。 像特斯拉发布它软件的全体处置方案的，但是不会对我们的业务形成大的冲击。 2、即使在 tire 1 也只要具有一定订单量才干把域控制器继续的做好，由于这是自身架构的改动，及算法和配件继续迭代更新的环节。 3、智能驾驶的春天还远远没有到，只要在全球化的平台和成功高智能驾驶和域控制器全体平台化的量产和搭载，并且构成系列车型方案才是智能驾驶在市场占有率和营收上的春天。 如今有了萌芽，至少还要两到三年的开发周期。 基于上述三个判别，均胜如今做出研发投入，我们估量明年下半年能构成一个软配件耦合的处置方案。

26、以后订单的结构是什么样的？自主品牌的订单如何？

答：我们如今对中国的投入是很大的倾斜，1）中国市场变得越来越关键。 2）去年下半年我们筹建了中国总部的2个研讨院，我们希望走自主研发自主可控的产业链，整个全球的 汽车 以欧系和美系为主，所以研发基本也是跟着他们做研发，从17-18年末尾，中国零部件企业的话语权变大了很多，中国整车也末尾话语权强起来。 所以我们加大了中国的投入，一个是面向NEV，一个面向智能技术的研讨院。 我们和蔚小理做DEMO、RSQ，有一些量产的订单，如今在做一些愈加前瞻的项目研发。

27、MEB和Tesla的订单？

答：订单丰满。 特斯拉不简易地下评价，有保密协议。 MEB的量挺大的，智能座舱HMI和车机我们做，另外，MEB有3个域，其中座舱域是我们做了不少的模块。 电控方面，BMS我们是关键供应商，欧洲和国际都是。 安保类产品，也离不开我们，加总金额是不小的。 在不同的车系的产品组合供应不同。

28、公司对图达通启动投资，并经过均联智行跟图达通协作，目前跟图达通的协作形式？ 答：我们一月份在Pre A轮投了图达通，但是占比比拟少，不会像以前一样做太多海外收并购。 从产品上说，激光雷达是智能驾驶方向的关键入口，越来越多的车逐渐经常使用激光雷达。 我们旗下的均联智行为图达通做一个产品的落地，不只仅是代工。 由于作为一个初创企业，它可以提供一个很好的sample，但是他没有相关的tier 1的阅历。 制造、测试相关的支出落在均联智行里，产品自身的支出是落在图达通上。 单车价值量来看，独一被支持能说的是低于五位数。 这款激光雷达自身300线，距离500m，比行将量产的其他激光雷达远得多，准确的多。 我们投资的比例比拟低，个位数的投资比例，不会占据均胜电子太多的现金流。

29、 汽车 安保产品全球第一的奥托立夫在疫情表现很不错，如何看待？净利率追上奥托立夫要求多久？ 答：行业关键竞争者奥托立夫，毛利率水平终年来看大约有2~3个点的差异。 过去差异性比拟小，最近收了一些公司之后，差异大约拉到了三个点左右。 奥托立夫做的重组方案，一季度恢复态势曾经超出19年的最高水平，三费用降到4.%。 这是一个是十分好的形态，我们会学习在运营上的优化，增加与其差距。 我们行进动力很强，改善空间也十分大。 追逐奥托立夫，要求一个时期环节，往年整合基本成功，费用较大幅度降低。 去年耽误了一些进度。 总体23年前成功这个目的充溢希望。

写到最后，用均胜2021年6月份电话纪要中，均胜自己的一段文字开头：

由于我觉得均胜电子其实就两个逻辑，一个是均胜安保业务逐渐恢复，带来EPS的增长。 均胜安保如今曾经占到75%的支出，整合渐渐完毕，订单结构末尾交流，利润就会起来，上升1个点，利润增长就是税前5个亿，均胜安保是我们最关键的一个方向；另一个是智能化，目前围绕智能座舱展开，未来会围绕智能驾驶来打破。 我们如今智能驾驶发生支出的第一个是5G-V2X，我们是全球第一个量产5G-V2X的。 我们估量这块会带来将近1个亿的支出。 还有一块支出来自于年底末尾的激光雷达，激光雷达是做落地的，这个技术不是我自己的，这两个都是智能驾驶的中心，这些都是点，我们未来把点连成面，首先要求我们要求一个平台，以前大家不了解或许无视的中央会让大家逐渐看到。 由于以前A股外面智能化的标的说假话不多。

$均胜电子(SH)$ #股票# #股票 财经 # #投资理财# #均胜电子#

奥迪新任CEO面临五大难题

作者|龚宸芫 杨玉科

编辑|Jane

出品|帮宁任务室（gbngzs）

前群众汽车集团首席执行官赫伯特·迪斯（Herbert Diess）任命的最后一位高管，迎来下岗命运。

2023年6月29日，奥迪首席执行官马库斯·杜斯曼（Markus Duesmann）被免职，行将接替他的是群众汽车集团产品与战略主管Gernot Döllner，任命将于2023年9月1日失效。

此举是群众汽车集团新任首席执行官奥博穆（Oliver Blume）做出的最新严重调整。

虽然奥迪监事会主席Manfred Döss礼貌地向这位前宝马董事会成员告别，“他在规划和推进关键战略决策方面具有真知灼见，其中最关键的是电动化战略”。 但外界以为杜斯曼的分开只是时期疑问，不只触及派系之争，也有奥迪业绩落后等疑问。

▲马库斯·杜斯曼

杜斯曼跟随迪斯从宝马集团（下称“宝马”）到来群众汽车集团，迪斯提早“下课”后，杜斯曼一度被以为遭架空，他简直没有外部政治支持。

而行将上任的Gernot Döllner曾是一名机械工程师，于1993年以博士研讨生身份参与群众汽车集团。 与奥博穆一样，他曾在保时捷担任多个控制职位。 2021年以来，他在群众汽车集团担任集团产品和战略担任人及秘书长职务。

“我很荣幸也很兴奋能担任这个新角色。 奥迪是一家有着丰厚历史的优秀公司，我等候与奥迪的整个团队一同塑造公司未来。 ”Gernot Döllner说。

在宣布杜斯曼的继任者时，Döss表示：“在这个时期点上，Gernot Döllner是进一步增强公司产品战略及其在关键市场位置的适宜人选。”

你情我愿、一片恭贺声面前，Gernot Döllner的处境实则并不失望。 奥迪虽然是群众汽车集团的摇钱树，但其也存在不少让群众汽车集团头疼的难题。

在群众汽车集团始于奥迪的柴油车作弊丑闻之前，奥迪品牌的目的是逾越宝马和梅赛德斯-奔驰（下称“奔驰”），成为全球顶级奢侈车品牌。 适得其反，当下的奥迪不只在最大市场——中国表现落后，还在电动汽车等关键范围也跟不上前两者脚步。

比不过奔驰宝马

在任命信息宣布前一周，杜斯曼指导的奥迪品牌还在遭到奥博穆指摘。 6月21日，奥博穆在资本市场日地下宣称，奥迪在创新方面进度缓慢是一个令人担忧的关键疑问，尤其是在电动化方面。

奥博穆以为，奥迪品牌拥有庞大的潜力，但是近年来并没有表现出来，“我们没有捍卫它相关于关键竞争对手的抢先位置，此外还遇到了严峻的软件疑问，这迫使我们不得不推延电动车发布方案。 比如原本方案2024年推出的新车不得不推延至2027年才干发布，而宾利则更是推延到了2030年。 ”

往年5月，因群众汽车集团旗下软件子公司Cariad研发进度严重滞后，并且连年盈余，群众汽车集团已宣布裁撤该部门除人事外的一切高管，并简直重组了Cariad的董事会。

Cariad是在迪斯力推下成立的独立软件公司，并且是迪斯任中最看重的版块之一。 杜斯曼也与Cariad的进度有所关联，在他任职时期，奥迪一定水平上主导了命运多舛的软件业务。

与此同时，在奥博穆看来，中国市场是奥迪在全球最大的单一市场，但奥迪在中国市场的表现不佳，且纯电动汽车产品在中国缺乏竞争力，而整个群众汽车集团又高度依赖中国市场。

2022年，奥迪全球市场销量为161.42万辆，与宝马的240万辆和奔驰乘用车的204.4万辆已有清楚差距。

不只是奥博穆，奥迪品牌的高管也不满电动化进程。 这家汽车制造商的高管们对奥迪在向电动化转型方面无法跟上德国同行宝马和奔驰，而感到懊丧。 此外，奥迪在中国的销售业绩没有到达预期，进一步参与了他们的担忧。

往年一季度，奥迪纯电动汽车销量与宝马和奔驰有较大差距，其中奥迪约为3.5万辆，奔驰约为5.2万辆，宝马则约6.5万辆。

在特性上，BBA（奔驰、宝马、奥迪）在华面临同等焦虑。 一边是主流奢侈细分市场头部位置逐渐被马不停蹄的中国品牌赶上，一边是电动化进程差强者意，在中国市场未激起水花。

2022年，奔驰在华累计销量75.17万辆，同比微降0.9%；宝马在华交付79.19万辆，同比增加6.4%；奥迪在华销量为64.25万辆，同比下滑幅度达9.2%。

颓势在往年延续。 往年一季度，奥迪在华交付13.6辆，同比降低16%；宝马在华销量为19.5万辆，同比下跌6.6%；奔驰在华销量为19.1万辆，虽然同比微增2.6%，但不及奢侈市场平均开展水准。

有剖析以为，中国品牌在中高端市场的包围，是形成BBA下滑的关键要素之一。 6月，理想汽车开创人李想表示，随着纯电车型以及明年理想L6的交付，理想汽车有决计在2024年成功总销量超越BBA。

在新动力汽车范围，只要宝马发布了往年一季度在华的电动车销量，为1.98万辆，而奔驰和奥迪并未发布详细数字，奔驰只提到纯电动车在华销量同比增长109%，奥迪没有发布任何一项数据。

往年5月，中国的新动力车浸透率已达33.7%，较去年同期26.5%的浸透率优化7.2个百分点。 其中，自主品牌中的新动力车浸透率50.4%；奢侈车中的新动力车浸透率33.6%；而主流合资品牌中的新动力车浸透率仅有4.3%。

乘联会专家张明生以为，国外奢侈品牌的电动化转型仍待发力。 在汽车产品电动化和智能化赛道上，中国汽车企业无疑是早走了一步。 这在往年的上海国际车展上曾经显现出来了，也使跨国汽车企业感遭到了中国企业的创新才干。

为了能够跟上时代步伐，在往年上海车展时期，BBA将目光都聚焦到电动化转型上，展台C位由电动车镇场。 并且，三家品牌都派出高管团队，到蔚小理等中国新动力品牌展台打卡、交流和学习。

其中，为了突出中国市场的关键位置，在车展前夕的宝马之夜上，宝马大中华区总裁兼首席执行官高乐用不太熟练的中文致辞，偏重复强调宝马“家在中国”，更坦言宝马半个董事会的成员与关键业务线的担任人包了两架飞机到来中国。

关于未来的中国市场，BBA达成的共识是，在中国设立外乡化的研发团队和技术团队，以开发契合中国用户需求的技术和性能，打破了国际车企只在中国树立工厂的惯例。

新官上任必需处置5大疑问

杜斯曼在任时期遗留的品牌疑问，将逐一由继任者Gernot Döllner担任处置，后者被以为是奥博穆最亲密的同伴之一，而新指导层会带来什么样的变化还有待观察。

群众汽车集团显然希冀由Gernot Döllner掌舵的奥迪出现严重变化。 人们也希望，假设继任者要继续现任首席执行官的任何事情的话，那就是全力投入电动化，而且要快。

未来，随着Gernot Döllner正式上任，其将挑起一副重担，关键处置以下五大疑问：

其一，保证新产品按时推出。

奥迪曾经好几年没有推出关键的新车型了。 反观竞争对手，奔驰在市场上拥有一系列纯电动汽车，如EQS、EQS SUV、GLE和GLE SUV，宝马也有iX、i4和i7。 但是在Cariad影响下，奥迪新一代纯电动汽车的首款车型Q6 E-tron的上市不时被推延。

Gernot Doellner要求确保，先前方案的20款新车型（一半是纯电车型）要在2025年之前如期上市，但留给他的时期缺乏一年半。

并且，从2026年末尾，奥迪面向全球市场将只推出纯电动汽车；到2033年逐渐中止内燃机车型的消费，届时奥迪在全球的自有消费基地都将投入电动车消费。

其二，尽快选择能否在美国修建工厂。

西方公司正寻求增加对中国的依赖，这让全球第二大汽车市场美国变得更为关键。 在这方面，奥迪必需迎头赶上。

2022年，奔驰在美国销量为35.1万辆，宝马为33.2万辆，而奥迪仅售出了18.7万辆，特斯拉同期在外乡市场的销量为49.1万辆。

目前还不清楚奥迪能否会在美国树立自己的工厂，若选择修建，将给奥迪品牌开展带来庞大优势，尤其在关税方面。

在此方面，Gernot Doellner要求尽快作出选择，由于工厂要求数年时期才干末尾消费。 杜斯曼最近宣布，行将对奥迪在美国的消费作出选择。 如今就看Gernot Doellner的态度了。

其三，让奥迪重获尊重。

奥迪不只在车型发布和销量上落后于竞争对手宝马和奔驰。 作为一个高端品牌，它在消费者感知上也落后了。 奥迪以质量好而知名，但在其他范围，它曾经很长时期没有取得成功了。

产品定位上，奥迪在中国被视为公务员用车，而不是宝马和奔驰的真正竞争对手。 技术方面，奔驰和宝马亦抢先奥迪。

往年9月，宝马将在慕尼黑国际汽车展（IAA）上展现其软件驱动的电动平台Neue Klasse（New Class），届时双方的差距将进一步拉大。 Gernot Doellner要求积极将奥迪定位为宝马和奔驰的竞争对手。