特斯拉营收利润双降 二季度净利跌16% (特斯拉营收利润)

北京时期7月24日，特斯拉公布2025年第二季度财报。特斯拉第二季度营收达225亿美元，同比下滑12%，创近10年来最大单季降幅；当季净利润11.72亿美元，同比降低16%。第二季度毛利率为17.2%，去年同期为18%。

特斯拉在财报中表示，其营收、盈利才干的降低，关键要素是车辆交付量下滑、监管信誉支出增加、车辆平均售价（不包括外汇影响）降初等。

交付数据方面，特斯拉当季交付量为38.41万辆，同比降低13%。其中，Model 3/Y交付量降低12%至37.37万辆。

特斯拉关键财务数据。图源：特斯拉财报截图

特斯拉CEO埃隆·马斯克在业绩电话会上表示，特斯拉处于一个“不寻常的转型期”。特斯拉方面称，受EV税收抵免政策突变与关税冲击，公司或将经验“Q4、Q1甚至Q2的困难季度”。

特斯拉高管称：“我们末尾在损益表中看到关税的影响。延续关税本钱介入了约3亿美元，其中约三分之二的影响在汽车部门。”

依据央视资讯报道，美国政府4月初末尾对出口汽车加征25%的关税。

上述高管表示，由于制造和销售的提早，（关税的）一切影响将在接上去的季度中显现。因此，近期本钱将介入。“虽然我们正在尽最大致力控制这些影响，但我们处于一个无法预测的关税环境中。”

虽然业绩承压，但马斯克依然强调关于智能驾驶、业务的决计。

往年6月22日，特斯拉在得州奥斯汀正式推出无人驾驶出租车Robotaxi服务，焕新Model Y作为首批无人驾驶出租车投入经常经常使用，末尾接送首批乘客。

特斯拉强调：“我们将继续改良和扩展这项服务(更多车辆、掩盖更大区域，最终关闭安保员)，并在其他美国城市展开测试，为未来的进一步推行做预备。”

特斯拉的目的是，到往年年底，让无人驾驶出租车服务掩盖美国约半数人口。“我以为我们在技术上能够做到。”马斯克称。

人形机器人方面，特斯拉第三代人形机器人估量将于往年推出、明年量产、5年内成功年产10万台，并尽快成功年产1000万台的目的。

它被马斯克称作“可谓完美的设计”、“令人惊叹的产品”、“有史以来最伟大的产品”。

目前，市面上还没有现成可用的处置方案。因此特斯拉要求自主研发每台变速箱、功率电子器件、控制电子元件、以及机械构件，从物理第一性原理动身，对每个部件启动原创设计。

本周，特斯拉在洛杉矶的餐厅Tesla Diner开门，餐厅里有Optimus机器人启动方便任务，如舀爆米花等。据特斯拉引见，Tesla Diner是一座超级充电站，同时也是一家经典美式餐厅和汽车影院，设有80个V4 超级，适配一切兼容NACS的电动车充电，可为到访的Tesla车主和非Tesla车主提供充电服务。

新品方面，特斯拉在财报中提及，已在6月末尾消费一款“更实惠车型”，方案将在2025年下半年成功量产。

“更实惠的车型”已被特斯拉屡次提及。去年二季度，特斯拉就曾表示，方案在2025年上半年推出一款多少钱更为亲民的车型。

而在此次财报会上，关于“更实惠的车型”，特斯拉方面未走漏更多外观信息，仅表示它看起来就像Model Y。

此外，7月16日，特斯拉中国官宣了Model Y L，该款车型是特斯拉上海超级工厂出品的旗舰车型。该车型是一款大六座朴素纯电SUV，轴距逾越3米，车长约5米。

在中国市场，特斯拉的应战者越来越多。旗下两款车型小米SU7、小米YU7区分“贴身肉搏”特斯拉Model 3和Model Y。目前，小米SU7销量曾经逾越Model 3，前者最近一年销量为26.5万辆，后者为19.8万辆。最新上市的小米YU7则成为20万级纯电SUV的有力竞争者，上市1小时大定打破28.9万辆。此外，小鹏G7、乐道L60、极氪7X、智界R7等纷繁“围攻”特斯拉Model Y。

而在特斯拉Model Y L切入的大六座纯电SUV细分市场，蔚来的子品牌乐道推出的乐道L90行将上市，并经过蔚来独有的电池租用形式，将预售价门槛降至19.39万元。

面对国际众多车企和新车的应战，特斯拉后续表现如何，有待市场给出答案。

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万豪酒店Q3营收同比降低57%，但净利成功盈利

疫情关于酒店业的影响虽然还在继续，不过三季度国际酒店集团的营业状况有所好转。 11月6日，全球最大酒店集团万豪发布了其第三季度业绩。 财报显示，万豪酒店第三季度营收为22.54亿美元，相比去年同期的52.84亿美元降低了57.3%，净利润为1亿美元，相比去年同期的3.87亿美元更是降低了74.2%。 虽然营收、净利双降，不过，环比二季度来看，万豪酒店集团运营状况有所改善。 从万豪酒店在往年第二季度财报中业绩可以看出，这家全球最大酒店集团该季度出现了过去近九年来的初次季度盈余，而在第三季度中，运营状况清楚好转，成功了1亿美元的净利润，而这也让业界惊讶。 同时，万豪酒店第三季度全球RevPAR虽然同比降低66%，但相比第二季度的RevPAR跌幅，收窄了约19个百分点。 值得一提的是，在大中华区，万豪酒店运营状况也进一步复苏。 财报显示，万豪酒店第三季度大中华区的入住率大约61%；RevPAR比去年同期低26%，环比已有35个百分点的改善。 目前，万豪在全球94%的酒店都曾经恢复营业。 业内以为，这关键得益于万豪的本钱增添措施，以及旅游限制放宽、休闲游需求参与。 理想上，不只仅是万豪酒店，国际老牌酒店集团希尔顿也在其三季度业绩中也泄漏，目前其在全球有97%的酒店已在营业，往年8月份在中国地域的酒店入住率更是接近70%，这也是希尔顿旗下酒店在中国地域自2019年12月以来创下的最高入住率。 业内人士表示，从三季度各家酒店集团业绩来看，均有回暖，不过与往年比，还有不小差距，希望第四季度运营状况能进一步恢复。

从“独角兽”到市值被腰斩，吸尘器“网红”科沃斯为何掉落泥潭？

最近三年多来，扫地机器人企业科沃斯的品牌代言人从钟汉良、吴磊到了陈飞宇，可以说越来越年轻，但公司运营业绩却是越来越经不起行业和时期的考验：营收规模和利润双降，公司市值更是遭遇腰斩。

池栾||撰稿

2015年，科沃斯正酝酿三年后上市的高光时辰：钢铁侠、美国队长、雷神3款复仇者联盟扫地机器人上线；与漫威就蚁人、银河护卫队等笼统达成授权协议；签约钟汉良为品牌代言人……但如今，市值高位腰斩的科沃斯堕入业务青黄不接的困境。

2018年公司营收延续6年坚持20%左右增速的科沃斯在上交所主板上市，20.02元/股的收盘价上市后跳涨20%，不久更是一字板涨停。 仰仗扫地机器人第一股的市场概念，科沃斯股价一路冲高，市值最高时打破300亿元。

上市当年的首个双11，科沃斯就牢牢占据天猫、京东、苏宁三大平台上扫地机器人线上成交额NO.1位置，更是在2018年交出营收同比增长25.11%；净利润同比增长29.13%的亮眼效果，让科沃斯成为扫地机器人这一网红市场中的网红品牌。

不过一年多，科沃斯的市值就跌至缺乏140亿元，高位腰斩。 资本市场的业绩变脸，似乎早有预兆。 科沃斯发布2019年第一季度报告显示，报告期内公司营收同比增长3.1%，净利润同比降低23.8%；而到了半年报中，公司营收和利润更是双双滑坡：营收24.27亿元，同比降低3.80%；净利润1.32亿元，同比降低36.63%。

业绩不好就赖市场

科沃斯的业绩腰斩，一部分要素与国际扫地机器人市场的大环境相关。 在2018年之前的三年，我国扫地机器人批发量复合增长率为49%。 但到了往年上半年，国际扫地机行业批发额同比降低9.2%，尤其是第二季度下滑清楚，作为网红品类的扫地机器人全体需求疲软，让科沃斯支出继续承压。

与下行的市场环境相比，众多竞争者的入局，更让科沃斯感遭到压力。 据奥维云网数据，上半年有大批新品牌涌入：线下品牌下跌至112个，线下品牌增长至32个。 嘴上说着不惧怕扫地机器人行业竞争剧烈的科沃斯，面临的是小米生态链石头 科技 等互联网品牌的直面抢食，外资品牌iRobot、飞利浦、戴森、Shark等诸多压力，以及美的、海尔等家电巨头的群体围堵。

虽然科沃斯希冀经过机器人、人工智能等手腕，打造高 科技 笼统，但其扫地机器人产品中心仍是微电脑控制系统，行业技术门槛不高。 在其产品和品牌理念的传递，多是明星代言、漫画IP协作、微博小红书社交传达等营销手腕，并未构筑起技术护城河。

剧烈竞争压力下，科沃斯国际市场份额一度从最高时的53.8%跌至35%左右。 截止2019年第42周，吸尘器线下市场，科沃斯批发量、批发额市占率，双双位居行业第二位，但产品均价仅有1969元，不只远低于排名第一的戴森3249元均价，同时也低于排名第5位的莱克2324元均价。 去年同期莱克均价则高达2591元。

吸尘器线上市场，科沃斯批发量、批发额占比区分位居第二、第一位，为之付出的代价则是产品均价只要1619元；不及素有多少钱屠夫之称的小米生态链企业石头扫地机器人均价2439元。

网红光环难再现

假设说需求和竞争变化带来压力是无法防止的行业规律，对科沃斯来说，更蹩脚的远不及此。 在往年半年报中，科沃斯将业绩下滑归咎于，公司战略性缩减服务机器人ODM业务和添可品牌清洁类小家电新增市场投入的影响。 而这恰恰折射出科沃斯此前过火依赖代工形式和单一产品结构的短板，使其无法加快应对多变市场的冲击。

ODM业务曾是科沃斯营收、利润的关键支柱，也是其创业的第一桶金，同时也是一把高悬的达摩克利斯之剑。 为了鼎力开展自主品牌，科沃斯战略性收缩并逐渐中止服务机器人ODM业务，致使往年上半年该业务同比降低84.47%，跌至3865万元的 历史 低点。

增加ODM开展自主品牌，是不得不走的一步，但疑问是科沃斯却没有成功自主品牌对代工业务的营收缺口补位。 虽说在欧洲和北美，科沃斯正双线发力，在亚马逊、批发大卖场，甚至是线下网点同时规划，依然很难与iRobot等品牌抗衡。

另外，过度依赖扫地机器人这一类产品，也让科沃斯的抗风险才干处于低位。 仅仅就小家电产业而言，开展增速相对稳健的如九阳、苏泊尔、美的，无一不是多品类甚至少品牌规划的企业。 科沃斯显然也希望构建从扫地机器人到家用机器人完整产品线，推出清洁小家电品牌TINECO添可。

不过，从一到多面前，触及研发、营销、人员等全方位运作，更要求时期培育。 上半年科沃斯销售费用同比提高7.14%，但新品牌TINECO的小家电营收仅0.96亿元，占比更是缺乏4%，属于典型的大投入小产出。 同时该业务还面临增收不增利的困境，半年报数据显示，担任TINECO业务的添可电器有限公司净利润-3130.15万元，净资产-405.32万元。

品类拓展、产品结构优化、自主品牌开展……就目前来看，科沃斯想要重回开展快车道，面临的考验还有很多。但是，吸尘器市场的加快引爆、巨头介入，只会让科沃斯未来堕入一轮量跌利滑泥潭之中！

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自主比惨、上半年财报谁最亏谁最赚，谁又背叛了主流业务？

“年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。 ”每年的此时，都是各大车企上半年财报的日子，比惨、偷着乐都是常态，虽然数字照旧十分单调，不过有些车企总能玩出花来，不信看看。

谁最赚谁最亏？

上半年成功净利最高的照旧是上汽集团（），成功净利润83.94亿元；盈余最多的是*ST力帆（），成功净利润-25.95亿元。

赚了84亿，这要放在其他车企，不光数字美观，还能心里乐开花。 可是这个数字关于国际巨无霸上汽集团，远远不够。

销量数据显示，上汽集团成功整车销售204.9万辆，同比降低30.2%；其中，乘用车销售163万辆，同比降低35.8%，商用车销售41.9万辆，同比增长5.0%。

销量下滑，是上汽集团营收、利润双降的最大要素。 此外，上汽集团2020年上半年增加投资规模，降低销售费用，增添本钱，同时参与研发投入近60亿元，迎接电动化应战。

下半年，消弭疫情影响，上汽集团估量下半年销量跑赢大盘。

盈余数额最大非力帆莫属，*ST力帆上半年成功营业支出15.84亿元，同比增加69.42%；净盈余25.95亿元，上年同期盈余9.47亿元，同比扩展173.99%；基本每股收益-1.99元，上年同期基本每股收益-0.72元。

2010年，力帆成功登陆A股，尹明善也一举坐上重庆首富的位置。 十年后，截至往年6月，*ST力帆资产负债率曾经到达98.87%，仅短期借款就有75.54亿元。

8月31日，*ST力帆公告，公司收到控股股东力帆控股通知，力帆控股于2020年8月28日收到法院出具（2020）渝05破166号《民事裁定书》，法院裁定对控股股东力帆控股及公司参股公司力帆财务等11家公司启动实质兼偏重整。 这也意味着力帆的重整又进了一步。

谁最背叛主流业务？

按理说，车企财报支出普通是主流汽车业务，不过在这个大资本时代，长安汽车持有电池供应商宁德时代的股票，以及比亚迪在疫情时期转产口罩，都给两家车企奉献了可观的净利润。

一是长安汽车。 长安汽车上半年营收327.82亿元，同比增长9.73%；归属上市公司净利润26.02亿元，同比增长216.17%，扭亏为盈。 在扣除十分常性损益的净利润后，长安汽车往年上半年实则盈余26.17亿元。

长安汽车扭亏为盈的关键要素是投资收益，持有宁德时代股票，让长安汽车取得了17.75亿元的净利润。 宁德时代股票上半年一路看涨，目前市值迫近5000亿。

上半年长安汽车累计销量83.1万辆，同比增长1.3%。

二是比亚迪。

比亚迪作为新动力范围的一哥，其电动汽车销量却难言满意。 比亚迪发布的销量数据显示，往年1-6月份新动力汽车销量为6.07万辆，相比于去年14.57万辆同比下滑58.34%。 疫情时期，其消费口罩、消毒液等急需物资，反而给比亚迪奉献了现金流。

比亚迪最新发布的2020上半年财报数据显示，2020年上半年成功营业支出605.03亿元，同比下滑2.7%；净利润16.62亿元，同比增长14.29%。 汽车及相关产品支出合计320.7亿元，受疫情影响同比降低了5.62%。

比亚迪上半年归属于上市公司股东的净利润16.62亿元，同比取得14.29%的正增长，扣非后的净利润增长，更是高达23.75%。

盈余幅度谁最大？

北汽蓝谷成为上半年盈余幅度最大的车企，分列倒数二三位的是金龙汽车和*ST众泰。

北汽蓝谷归属母公司股东净利润由盈转亏，至-18.63亿元，同比降低高达2814.98%。 去年上半年，北汽蓝谷归属于上市公司股东的净利润为0.69亿元。

除了自身疑问，大环境方面，往年1-6月份，中国新动力汽车销量为39.3万辆，同比下滑37.4%，其中纯电动乘用车销量26.2万辆，同比下滑42.5%。 北汽新动力一切产品均为纯电动乘用车，因此受全体市场下滑影响较大。

下半年，北汽蓝谷将主推ARCFOX高端电动品牌，北汽蓝谷表示：“下半年基于国际经济复苏预期，新动力汽车市场有望恢复增长态势。”

8月3日晚间，北汽蓝谷发布公告称，将以非地下发行股票募集资金不超越人民币55亿元，募集资金将投向ARCFOX品牌高端车型开发及网络树立、5G智能网咨询统优化、换电业务系统开发、补充流动资金这四大项目。

金龙汽车上半年业绩由盈转亏，营业支出57.1亿元，同比降低21.95%；归属于上市公司股东的净利润-2.18亿元，同比降低513.91%。

*ST众泰的命运似乎只剩下了两种：“巨亏”和“退市”。 依据*ST众泰2020年半年度报表，公司上半年成功营收7.7亿元，同比下滑76.69％；归属于上市公司股东净利润为-10.34亿元，同比下滑256.08%。

报告期内，*ST众泰算计消费汽车574辆，销售汽车1417辆。 这个数字看起来真实是惨不忍睹。 关于业绩下滑，众泰方面表示，由于行业竞争日趋剧烈，公司流动资金充足等要素造成公司整车汽车销量大幅降低。

谁股价下跌最多？

2020年上半年，江淮汽车营收249.41亿元，同比降低7.63%，归属于上市公司股东的净盈余为1.47亿元。

依据Wind数据统计，江淮汽车(8.910,0.06,0.68%)成为股价涨幅最大的车企。 江淮在近一个多月的时期内股价翻番，上半年全体涨幅达76%。

在往年5月29日，群众集团增资10亿欧元，取得江淮汽车母公司安徽江淮汽车集团50%的股份，同时增持早期两家合资成立的江淮群众股份至75%。 这一连串举措引发江淮股价屡次涨停。

而让人唏嘘的则是上汽集团(19.020,0.36,1.93%)，在往年特斯拉股价带动下，美股新动力汽车屡屡下跌，中国登陆美股的造车新权利蔚来、理想和小鹏汽车大有势不可当之势，尤其是成立才6年的蔚来，其市值已打破200亿美元，约占上汽集团市值60%以上。

也因此，上汽集团屡次沦为新权利股价比拟的背景板。 统计显示，往年上半年，上汽集团股价跌幅约为25%，在关键上市整车企业中位列倒数第一，留给上汽集团最落寞的背影。

总结

全体而言，上半年车企财报并不美观。 头部尾部庞大分化，强者愈强，出局、退市一直随同着尾部车企。