上调台积电目的价至290美元 AI需求和技术抢先位置支撑终年增长 大行评级 美银 (台积电调价)

美银宣布报告，将台积电台股目的价由1280元新台币上调至1400元新台币，美股目的价由260美元上调至290美元，投资评级“买入”。该行上调对台积电往年至2027年每股盈利预测5%至6%，反映更强毛利率表现、更好全年指引及驱动的前沿产能继续缓和。

该行指，台积电第二季业绩超预期，毛利率受惠更高产能运行率和本钱效率。第三季指引超预期，台积电将2025年美元计价支出增长预测上调至30%。该行以为第四季支出有上传潜力，受稳健AI需求支撑。虽然面临外汇顺风，台积电估量毛利率将坚持53%以上。该行亦表示，留意到台积电的终年增长，受结构性AI需求和台积电技术抢先位置支撑。减速的2奈米技术和继续的CoWoS封装技术扩张进一步安全其在AI时代的护城河。