近5日涨超5% 159269.SZ 港股通科技ETF南边 (5日涨幅)

港股市场方面，国外交策预期升温，南向净流入介入，医药及汽车板块涨幅居前。海外方面，贸易磨擦归结途径曲折重复，尽管短期资本市场对其敏感度有所降低，但后续仍需留神关税政策的演化以及对国际增长动能的潜在拖累；此外美联储议息会议纪要显示降息途径仍出现对立。国际方面，6月CPI同比转正，但PPI降幅走阔，出口链相关行业多少钱亦小幅走弱；供应侧政策与地产链政策预期有所升温。全体看，目前内外微观束缚尚存，而港股流动性宽裕的中期逻辑未出现清楚变化，但短期随同热点板块出现调整，指数层面坚定率或将有所加大；不过中终年来看，面对外部环境的不确定性，我国正减速推进内需对冲政策组合，构成多层次、全方位的政策体系，港股依然有结构性设想空间。

分行业来看，互联网板块方面，xAI公布Grok 4模型，正式进入多模态、强化学习、多自动体协作并行推进的新阶段，同时博通近期在战略会议中声明AI推理需求已进入加快放量阶段，且仍处于上升通道初期，超出以后产能的需求增长，进一步印证投资继续加码的相关逻辑。

汽车板块方面，特斯拉、等主机厂6月产销数据全体契合预期，进入7-8月行业旺季（叠加去年高基数），市场对行业景气预期或有坚定，板块随着明年补贴政策退坡，估量9月末尾迎来销量加快增长，beta上传。此外，以后临近中报业绩期，绩优汽零标的关注度有望上升，而智驾板块在经验调整后，以后处于底部区间，商用车板块景气预期上修，稳健低估值属性仍为进攻资金喜爱。

板块方面，政策层面，近日国度医保局升级了已归入医保目录创新药截止2025年5月底的进院数据，多个2025年新归入医保国产创新药产品正在加快进院中，部分药物进院速度较快。产业层面，在港股流动性微风险偏好双重优化的背景下，创新药biotech的事情的关注度大幅优化。思索到创新药biotech的IPO集中在2019-2021年，目前正处于其中心管线已充沛验证、但第二梯队管线正在/行将读出概念验证（IPO时处于临床前或IND阶段，3-4年后出POC数据）的窗口期。

短期来看，海外流动性宽松预期仍在，叠加国外科技产业政策支持力度加大，5G、AI、等细分范围景气上升趋向明白；中终年看，全球科技创新周期驱动下，国产替代及产业链自主化进程减速，龙头在技术研发及全球化规划中的竞争力继续强化。此外，南向资金继续流入港股科技板块，市场风险偏好改善背景下，板块有望迎来估值修复与盈利增长的共振机遇。倡议关注南边中证港股通科技ETF（.SZ），掌握港股科技中心资产中终年性能价值。

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