鑫元消费睿选98.34%自购押注新人！是深思熟虑还是 赶鸭子上架 (鑫元基金官网)

7月15日，鑫元消费睿选混合型发动式证券投资基金（以下简称“鑫元消费睿远混合基金”）于7月14日正式成立，投资目的为“聚焦消费主题，力争终年稳健增值”，业绩比拟基准设定为中证指数收益率*60%+指数收益率*20%+银行活期存款利率*20%。首募规模为0.1亿元，认购持有人有53户，外部投资者寥寥无几。

公告显示，该只基金的募集期为自7月9日至7月10日止，其中。鑫元基金自购基金份额10,000,388.93份，占基金总份额比例为98.3453%。通常上，这种基金公司高比例自购现象并非偶然，而是发动式基金的典型特征。所谓发动式基金，即基金控制人、高管或基金经理作为发动人认购不少于1000万元，并承诺持有期限不少于三年，满足条件即可宣告成立。

这一设计初衷是降低发行难度，强化利益绑定，尤其在市场坚活期为新基金提供“安保垫”。鑫元基金选择此方式，或是其权利类产品缺乏市场吸引力，只能依托固有资金启动“输血”。

自去年9.24行情启动至今，公募基金发行市场清楚升温，公募基金控制规模打破33万亿大关，再次创下历史新高，其中权利类基金则清楚占据上风，多只产品发生“一日售罄”现象。5月16日，更有26家基金公司群体申报新型浮动费率基金，试图经过控制费率与投资者的持有期限及基金业绩挂钩方式，强化基金公司与投资者的利益绑定，优化投资者体验。

与以后炽热的公募市场构成鲜明对比的是，鑫元基金这只仅两天募集期的基金，更像是机构自己的“独角戏”。

重固收轻权利

而这一场“独角戏”根源，要求从其“银行基因”说起。

鑫元基金成立于2013年，大股东持有80%的股权，而南京银行历来以银行界的“债券之王”而著称，自1997年银行间债券市场成立初期即深度介入，拥有成熟的投研体系和人才贮藏。受此影响，鑫元基金成立至今也不时专注于固收业务的展开，其业务结构出现“固强权弱”格式。

鑫元基金与南京银行的关联在其中心控制团队的构成中充沛表现。现任董事长龙艺参与鑫元基金之前历任南京银行总行金融市场部副总经理、总行金融同业部总经理职务等职务；2022年12月，张鹏飞、杨晓宇同步参与鑫元基金，张鹏飞此前曾任南京银行金融同业部总经理助理及紫金山鑫合金融家俱乐部办公室主任，杨晓宇历任南京银行信息技术部程序开发岗、岗、经理等职务，2024年11月，南京银行资金运营中心副总经理于景亮接替龙艺兼任的总经理职务，正式出任鑫元基金总经理及财务担任人。2025年6月，张鹏飞、杨晓宇升任副总经理。

截至目前，鑫元基金高管团队出现“一正四副”控制架构，其中于景亮、杨晓宇、张鹏飞三人均有在南京银行的从业履历。三年时期，南京银行成功对鑫元基金董事长、总经理及两位副总经理的委派。这种深度绑定的人才结构，既为鑫元基金带来了与南京银行协同展开的自然优点，也使其在战略选择与业务创新层面无法防止地遭到母公司运营逻辑的制约。

图片系鑫元基金高管团队履历

截至2025年二季度末，鑫元基金控制规模1904.33亿元，其中债券型产品1349.23亿元占比逾越70.85%，货币型基金规模也高达526亿元，但是，股票型基金仅3.85亿，混合型基金仅22.68亿，两者算计占比有余2%。

姚启璠初次独立控制产品

鑫元消费睿远混合基金拟任基金经理为姚启璠，历任富邦证券研讨部剖析师、研讨所组剖析师、民生证券研讨院食品饮料组联席首席剖析师。2022年7月参与鑫元基金，历任权利研讨员、基金经理助理，目前担任基金经理。

值得一提的是，同期姚启璠控制的另一只“姊妹基金”——鑫元消费甄选混合基金，2025年7月1日增聘为消费甄选基金经理时，该基金已在王宠控制下盈余33.99%，姚启璠接手后净值继续下探，半月内再跌2.8%，该基金成立两年累计净值已腰斩至0.53元，盈余幅度达47%，在同行业4769只基金排名第4708位。

表格系姚启璠旗下产品及排名状况

现在，鑫元基金将这只权利产品交由公司最年轻的基金经理担任，其中消费睿远混合基金是姚启璠初次独立控制的产品。公司并未采纳“双基金经理”共管方式，也未布置“以老带新” 的过渡机制，而是直接把这款新权利产品全盘拜托给这位新人。姚启璠此番入局，终究是经过深思熟虑的战略布置，还是匆促之下的“赶鸭子上架”？这一疑问的答案，恐怕还得交给时期来揭晓。